Le pétrole rebondit grâce à l'Opep+ qui décale ses hausses de production
L'organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés ont décidé de repousser d'un mois la reprise de productions prévue pour décembre.
Toute l'actualité Economies & Marchés
novembre 2024
Le crédit séduit un nombre croissant de gérants
Malgré des perspectives légèrement moins bonnes sur les spreads à court terme, les gérants interrogés par L'Agefi sont plus nombreux à surpondérer la classe d’actifs dans leurs portefeuilles.
Le match Trump-Harris ouvre un large éventail de scénarios économiques
L’élection du 5 novembre aura des répercussions majeures sur le monde. Une victoire de Kamala Harris avec un Congrès divisé devrait mener à une continuité de la politique économique actuelle des Etats-Unis. Celle de Donald Trump pourrait entraîner d’importantes variations.
Les gestions commencent à se recentrer sur l’obligataire
Les sociétés interrogées par L'Agefi consacrent toujours la moitié de leur portefeuille aux actions, mais deviennent neutres sur la classe d'actifs. Le désamour pour le cash et les actifs alternatifs se confirme.
Le décalage de performance s’accroît entre l’Europe et le reste du monde
Le Panel Actions de L'Agefi anticipe un rebond de 8% des indices européens à un an, de 6% pour le S&P 500 et de 4% pour le Nikkei. Mais le CAC 40 recule de près de 3% depuis le début de l’année, quand New-York et Tokyo ont gagné respectivement plus de 20% et près de 17% depuis début janvier.
Les spécialistes des taux s’alignent sur les marchés
Les prévisionnistes de L’Agefi ont eux aussi retiré une baisse de taux pour la Fed d’ici à six mois. La perspective de déficits budgétaires plus importants les amènent à relever les taux longs, également aux Etats-Unis et au Royaume-Uni désormais.
Le Mexique est dans le viseur du futur président américain
Le pays est devenu la base arrière des entreprises américaines mais le futur locataire de la Maison-Blanche, quel qu’il soit, veut profiter de la clause du traité prévoyant une réévaluation au bout de six ans pour l’amender.
La faiblesse de l'emploi américain soutient les perspectives de baisses de taux
Le département américain du Travail a fait état vendredi de seulement 12.000 emplois nets créés aux Etats-Unis le mois dernier.
Une victoire de Donald Trump menacerait la reprise économique chinoise
Le retour du Républicain à la Maison Blanche obligerait Pékin à trouver de nouveaux débouchés internationaux pour ses produits, et à intensifier sa relance budgétaire.
octobre 2024
PARTENARIAT
Marchés obligataires : la dette publique sera-t-elle le prochain grand enjeu ?
Les marchés obligataires mondiaux, traditionnellement concentrés sur les politiques monétaires, scrutent désormais avec attention les situations budgétaires des Etats, l’endettement public s’étant accru pour faire face à la pandémie.
L'inflation américaine confirme son atterrissage vers 2%
En septembre, la hausse des prix aux Etats-Unis a ralenti à 2,1%. L'indice PCE de base a de son côté stagné, à 2,7%.
L'inflation en zone euro est remontée à 2% en octobre
La hausse des prix hors éléments volatils comme l'alimentation et l'énergie est restée stable, à 2,7%, mais elle est légèrement supérieure aux attentes.
La Banque du Japon ne prend aucun risque et garde son taux inchangé
Coincée entre le désordre politique sur la scène nationale et l’issue incertaine de l’élection américaine, la banque centrale japonaise n’avait aucune marge de manœuvre.
Le Royaume-Uni vend aux marchés un budget plus dépensier
Le gouvernement britannique a annoncé 40 milliards de livres de hausses d’impôts pour 2025-2026, mais aussi près de 300 milliards d’émissions totales de dette pour l'exercice fiscal en cours, afin de financer l'investissement public. Les marchés ont ajusté à la hausse leurs prévisions de taux.
PARTENARIAT
De réelles opportunités d’investissement à saisir sur le marché des data centers
La filière des data centers connaît une croissance explosive de la demande due à l'utilisation croissante de la technologie et aux changements structurels dans la façon dont les données sont consommées.
La croissance américaine a ralenti à 2,8% au troisième trimestre
La hausse du PIB aux Etats-Unis est inférieure aux attentes des économistes malgré une nette accélération des dépenses de consommation. L'immobilier reste en berne.
Pays émergents
Tribune
Brics : derrière l’entente cordiale affichée, les tensions commerciales sont de plus en plus fortes
L’absence d’avancée concrète des Brics sur le chantier de la gouvernance financière illustre les difficultés de ce club à dépasser sa simple opposition au «Nord global». D’autant que la tentation protectionniste ne cesse de progresser, souligne Julien Marcilly, chef économiste de Global Sovereign Advisory.
La zone euro enregistre une croissance plus forte que prévu
Le PIB a progressé de 0,4% au troisième trimestre, profitant d’une surprise positive du côté de l’Allemagne.
La croissance française a profité d'un effet JO au troisième trimestre
L'activité dans l'Hexagone a progressé de 0,4% après 0,2% au deuxième trimestre, selon une première estimation de l'Insee.
Les obligations sécurisées pourraient servir les objectifs du rapport Draghi
Alors que l’ancien banquier central a promu le soutien nécessaire au secteur de la titrisation, les analystes de Scope Ratings jugent que des financements complémentaires - notamment pour les PME innovantes - pourraient aussi provenir des «covered bonds».
Le «Trump trade» revient en force à Wall Street
A une semaine de la présidentielle américaine, la probabilité d'une victoire du candidat républicain contribue à porter le dollar, les actions et le niveau des taux longs. Mais dans une économie en fin de cycle avec un marché bien valorisé, rien n'est écrit d'avance pour les investisseurs.
L’histoire ne s’est pas arrêtée en août pour les stratégies de portage de devises
Le carry trade avait semblé marquer le pas après les rachats massifs de positions vendeuses sur le yen cet été. Mais il a depuis repris sa marche en avant.
Washington restreint les investissements américains en Chine dans les nouvelles technologies
Le département du Trésor américain a publié ce lundi 28 octobre une règle visant à limiter et à surveiller les investissements américains en Chine dans l'intelligence artificielle, les puces informatiques et l'informatique quantique. Elle entrera en vigueur le 2 janvier.
Financement
Tribune
Le standard européen pour les obligations vertes ne sera pas simple à décrocher
Delphine Marchand, avocat, Knowledge Counsel
et Soline Louvigny, avocat, Counsel, A&O Shearman,
présentent les exigences du label applicable à partir de cette fin d'année.
et Soline Louvigny, avocat, Counsel, A&O Shearman,
présentent les exigences du label applicable à partir de cette fin d'année.
Députés et sénateurs durcissent la fiscalité des meublés touristiques type Airbnb
La niche fiscale a été sérieusement rabotée, principalement pour les meublés touristiques non classés.
Le Royaume-Uni cherche des solutions pour boucler son budget
Le gouvernement travailliste de Keir Starmer présente ce 30 octobre son premier budget. Il entend relancer la croissance par l’investissement, mais doit composer avec de faibles marges de manœuvre. Sa chancelière Rachel Reeves veut changer la règle budgétaire.
Les flux vers les fonds de crédit retrouvent des niveaux records
Les fonds obligataires approchaient les 1.250 milliards de dollars de collecte nette le 23 octobre, dont plus de 600 milliards pour les fonds de pur crédit (hors fonds obligataires globaux et de dettes émergentes). L’équivalent de l’année 2019 en entier, et sur le chemin des records de 2023 (1.473 milliards).
Le revers du Parti libéral démocrate japonais fait trébucher le yen
Au lendemain des résultats législatifs qui ont vu le Premier ministre perdre sa majorité absolue, le Nikkei 225 a lui progressé de 1,8% et les anticipations de hausse des taux directeurs n’ont pas bougé.
Union européenne
Tribune
Le décrochage de l’Europe : simple conjecture ou triste réalité
Le retard de croissance significatif de l’Europe sur les Etats-Unis mérite d’être nuancé, explique Isabelle Job-Bazille, directrice des études économiques du Groupe Crédit Agricole. D’autant que la fuite en avant budgétaire américaine n’est pas tenable sur le long terme.
Le taux neutre, un enjeu majeur pour la Fed
Compte tenu de l'incertitude quant au niveau du taux neutre, nous craignons qu'un assouplissement trop agressif ravive les braises inflationnistes.