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Energie

Les actualités et l’analyse du secteur de l’énergie (pétrole, gaz, électricité, charbon, renouvelables, nucléaire, hydrogène), son marché, ses prix, sa géopolitique et son influence sur le monde économique. Retrouvez aussi nos articles sur les grandes entreprises énergétiques (Engie, EDF, TotalEnergies, Shell, BP, Exxonmobil), leur modèle économique, leur cours de Bourse, leurs opérations de financement.
16 février 2023 à 10:36 AM

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LBO

Nos articles d’actualité et d’analyse sur l’univers des rachats à effet de levier, les enchères, les fonds de leveraged buy-out, les loans.

juin 2018

21/06/2018

La vente d’Asmodée approche

Quatre fonds sont encore en lice pour acheter l’éditeur et distributeur français de jeux de sociétés Asmodée à Eurazeo, assurait hier Capital Finance. L’enchère aurait «atteint le deuxième tour et quatre fonds seraient encore en lice [...]: Ares Management, PAI Partners, Cinven et BC Partners». Les groupes Hasbro et Mattel auraient jeté l'éponge pour des questions de prix. Alors qu’Eurazeo espérait initialement 2 milliards d’euros, la valorisation d’Asmodée se situerait finalement entre 1,3 et 1,5 milliard, soit tout de même 10 fois plus qu’il y a cinq ans. Le processus est piloté par Messier Maris et Goldman Sachs.
Thibault DE SAINT PRIEST
20/06/2018

La vente d’Asmodée entre dans la dernière ligne droite

Quatre fonds d’investissements sont encore en lice pour racheter à Eurazeo l’éditeur et distributeur français de jeux de sociétés Asmodée, assure ce matin Capital Finance. Selon le média spécialisé, l’enchère a «atteint le deuxième tour et quatre fonds seraient encore en lice [...] : Ares Management, PAI Partners, Cinven et BC Partners». Les industriels Hasbro et Mattel auraient en revanche jeté l'éponge en raison des attentes de prix d’Eurazeo. Alors que la société d’investissement cotée espérait initialement jusqu'à 2 milliards d’euros, la valorisation d’Asmodée se situerait finalement entre 1,3 et 1,5 milliards d’euros. C’est dix fois plus qu’il y a cinq ans. Eurazeo avait investi 102 millions d’euros en fonds propres en 2013 pour prendre le contrôle de l’éditeur de jeux, valorisé alors 143 millions.
SAUR
12/06/2018

La Saur a sélectionné quatre repreneurs potentiels

La liste finale pour le rachat de la Saur est arrêtée. Sur les onze dossiers qui avaient été déposés la semaine dernière, quatre acheteurs potentiels ont été retenus, indique la direction de la Saur, sans révéler l’identité des candidats. KKR, le duo Meridiam-Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) et EQT font partis des heureux élus, assurent plusieurs sources à L’Agefi. Le dernier retenu serait First State Investments. La data room est ouverte depuis hier soir. Le processus de sélection doit aboutir vers la fin du mois de juillet, indique la Saur.
07/06/2018

Citation Oaktree

« Les gérants de private equity ont trop d’incitations à investir. Ils abandonnent les standards du passé. Lorsqu’il y a trop d’argent, cela crée de mauvaises idées. »

mai 2018

Le siège de KKR à New York, photo Andrew Harrer/Bloomberg
30/05/2018

KKR va acquérir BMC Software auprès de plusieurs fonds

KKR a annoncé l’acquisition de BMC Software auprès d’un groupe d’investisseurs pour un montant non dévoilé. L'éditeur de logiciels avait été retiré de la cote en 2013 pour 6,9 milliards de dollars (5,96 milliards d’euros) par un consortium emmené par les fonds Bain Capital et Golden Gate Capital, sous la pression du fonds activiste Elliott. Citant une source anonyme, le New York Post a rapporté la semaine dernière que BMC vaudrait environ 10 milliards de dollars. Précédemment, BMC avait réfléchi à la fois à une introduction en Bourse qui l’aurait valorisé plus de 10 milliards de dollars et à une fusion avec sa concurrente CA, a rapporté Reuters. Les pourparlers avec CA ont échoué en juillet dernier, BMC ne parvenant pas à financer cette opération.
Le siège de KKR à New York, photo Andrew Harrer/Bloomberg
29/05/2018

KKR va acheter BMC Software

KKR a annoncé l’acquisition de BMC Software auprès d’un groupe d’investisseurs. L'éditeur de logiciels avait été retiré de la cote en 2013 pour 6,9 milliards de dollars (5,96 milliards d’euros) par un consortium emmené par les fonds Bain Capital et Golden Gate Capital, sous la pression du fonds activiste Elliott Management. Aucune précision n’a été fournie sur les termes financiers de l’opération dans le communiqué publié aujourd’hui. Citant une source proche du dossier, le New York Post a rapporté la semaine dernière que BMC pourrait valoir environ 10 milliards de dollars.
29/05/2018

Bridgepoint vend Pret A Manger à JAB

Pret A Manger, chaîne britannique de sandwiches et de cafés jusqu’ici contrôlée par le fonds de capital-investissement Bridgepoint, a annoncé mardi son rachat par JAB Holdings, la société de la famille allemande Reimann.
29/05/2018

IKKS a cassé l’un de ses covenants

Le ratio de levier (dette nette sur Ebitda) d’IKKS s'élevait à 9,28 fois fin mars 2018, au-dessus du plafond prévu dans la documentation du crédit renouvelable (RCF), a indiqué hier le groupe de prêt-à-porter dans une présentation aux investisseurs. Des discussions ont été engagées avec les prêteurs. Fin mars, la dette nette d’IKKS était de 352,4 millions d’euros, dont 32,4 millions de dette opérationnelle et 320 millions d’obligations. Ce matin, le prix des obligations cède 2% à 52 cents.
28/05/2018

Apax et Pamplona visent le télé-achat allemand

Les deux fonds d’investissement Apax Partners LLP et Pamplona Capital seraient en concurrence pour le rachat à Providence Equity Partners de la chaîne de télévision Home Shopping Europe. Basée en Allemagne et spécialiste du télé-achat, celle-ci pourrait être valorisée 1,5 milliard d’euros, selon Bloomberg. Les offres finales sont attendues mi-juin. BC Partners aurait également regardé le dossier avant de renoncer à faire une offre.
28/05/2018

Vertafore tente le plus gros «dividend recap» de l’année

L'éditeur américain de logiciels d’assurance Vertafore a lancé une émission de dette de 2,4 milliards de dollars, destinée à faire remonter un dividende vers ses actionnaires Bain Capital et Vista Equity Partners. Il s’agit du plus gros dividend recap de l’année. Le levier de Vertafore sera ainsi porté à environ 10 fois, selon Moody’s, et environ 11 fois selon S&P. Compte tenu de ce niveau, et même si les autorités américaines ont récemment assoupli leurs positions sur le levier maximal autorisé, Vertafore a choisi Nomura, Guggenheim et Macquarie pour diriger l’opération, soit des banques non réglementées.
28/05/2018

Un consortium mené par Partners Group achète Techem

Un consortium emmené par le gestionnaire d’actifs suisse Partners Group va acheter Techem à Macquarie pour 4,6 milliards d’euros dette comprise. Techem est une entreprise allemande spécialisée dans la facturation et la gestion de la consommation énergétique des immeubles d’habitation. Partners Group a précisé vendredi que son consortium comprenait la Caisse de dépôt et de placement du Québec (CPDQ), le fonds de retraite des enseignants de l’Ontario et la direction de Techem. Macquarie avait acquis Techem pour 1,5 milliard d’euros en 2007.
25/05/2018

L’américain Vertafore tente le plus gros dividend recap de l’année

L'éditeur américain de logiciels d’assurance Vertafore a lancé une émission de dette d’un montant total de 2,4 milliards de dollars destinée à faire remonter un dividende vers ses actionnaires Bain Capital et Vista Equity Partners. Il s’agit du plus gros dividend recap de l’année. L’augmentation de la dette portera l’effet de levier de Vertafore à environ 10 fois, selon Moody’s, et environ 11 fois selon S&P. Compte tenu de ce niveau, et même si les autorités américaines ont récemment assoupli leurs positions sur le levier maximal autorisé, Vertafore a choisi Nomura, Guggenheim et Macquarie pour diriger l’opération, soit uniquement des banques non réglementées, souligne Thomson Reuters LPC.
25/05/2018

Un consortium dirigé par Partners Group achète Techem à Macquarie

Un consortium emmené par le gestionnaire d’actifs suisse Partners Group va acheter Techem à Macquarie dans le cadre d’une opération valorisant 4,6 milliards d’euros cette entreprise allemande spécialisée dans la facturation et la gestion de la consommation énergétique des immeubles d’habitation. Partners Group a précisé vendredi que son consortium comprenait aussi la Caisse de dépôt et de placement du Québec (CPDQ), le fonds de retraite des enseignants de l’Ontario et la direction de Techem, entreprise présente en France. Macquarie avait acheté Techem pour 1,5 milliard d’euros en 2007.

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