Articles sur le thème LBO

17/10/2019

Naxicap lance la vente de Sogelink

Le fonds de LBO Naxicap Partners a initié le processus de vente de Sogelink, un éditeur de solutions logicielles pour les professionnels de la construction, a appris L’Agefi. Entré au capital en décembre 2016 en relais de Keensight et Fondations Capital, Naxicap, qui a mandaté la banque Oaklins pour la cession, en attendrait entre 250 et 300 millions d’euros. Avec un peu plus de 20 millions d’euros d’Ebitda, cette valorisation de Sogelink seraient conforme, voire légèrement supérieure, aux multiples moyens constatés par Epsilon Research (base EMAT) dans le secteur des progiciels métiers depuis 2014 en Europe, à savoir 13,1 fois l’Ebitda. Le premier tour d’enchères devrait s’achever ces prochains jours. Parmi les prétendants, Eurazeo PME serait sur les rangs.

16/10/2019

Naxicap engage la vente de Sogelink

Le fonds de LBO Naxicap Partners a initié le processus de vente de Sogelink, un éditeur de solutions logicielles pour les professionnels de la construction, a appris L’Agefi. Entré au capital en décembre 2016 en relais de Keensight et Fondations Capital, Naxicap, qui a mandaté la banque Oaklins pour la cession, en attendrait entre 250 et 300 millions d’euros. Avec un peu plus de 20 millions d’euros d’Ebitda, cette valorisation de Sogelink seraient conforme, voire légèrement supérieure, aux multiples moyens constatés par Epsilon Research (base EMAT) dans le secteur des progiciels métiers depuis 2014 en Europe, à savoir 13,1 fois l’Ebitda.

03/10/2019

Arjowiggins Creative Papers trouve un repreneur en MBO

La direction d’Arjowiggins Creative Papers vient de finaliser le rachat des activités de l’entreprise. Cette annonce fait suite à la décision favorable à ce projet, rendue hier soir par le Tribunal de Commerce de Nanterre et à celle du 25 septembre dernier concernant la reprise par un Management Buy Out (MBO) des activités d’Arjowiggins Creative Papers au Royaume-Uni. Ce MBO permet de sauvegarder 4 usines et plus de 800 emplois dans le monde ainsi que de pérenniser la marque historique Arjowiggins. La société était en procédure de sauvegarde puis en redressement judiciaire depuis le 8 janvier 2019 à la suite de l’insolvabilité de la société mère Arjowiggins et du groupe Sequana, propriétaire de cette dernière.

02/10/2019

Arjowiggins Creative Papers est repris en MBO

La direction d’Arjowiggins Creative Papers vient de finaliser le rachat des activités de l’entreprise. Cette annonce fait suite à la décision favorable à ce projet, rendue hier soir par le Tribunal de Commerce de Nanterre et à celle du 25 septembre dernier concernant la reprise par un Management Buy Out (MBO) des activités d’Arjowiggins Creative Papers au Royaume-Uni. Ce MBO permet de sauvegarder 4 usines et plus de 800 emplois dans le monde ainsi que de pérenniser la marque historique Arjowiggins.

25/09/2019

Atalian Servest cède son pôle Espaces Verts à MBO & Co

Atalian Servest a annoncé la vente à MBO & Co (ex-MBO Partenaires) de son pôle espaces verts pour une valeur d’entreprise de 34 millions d’euros. Atalian Espaces Verts a réalisé en France un chiffre d’affaires de 73 millions d’euros en 2018, soit 2,7% du total du groupe, précise Atalian Servest. «Atalian Servest confirme par cette cession le processus mis en oeuvre pour se recentrer sur ses coeurs de métier», ajoute le groupe.

24/09/2019

Atalian Servest vend son pôle Espaces Verts à MBO & Co

Atalian Servest a annoncé la vente à MBO & Co (ex-MBO Partenaires) de son pôle espaces verts pour une valeur d’entreprise de 34 millions d’euros. Atalian Espaces Verts a réalisé en France un chiffre d’affaires de 73 millions d’euros en 2018, soit 2,7% du total du groupe, précise Atalian Servest. «Atalian Servest confirme par cette cession le processus mis en oeuvre pour se recentrer sur ses coeurs de métier», ajoute le groupe.

09/09/2019

Meeschaert Capital Partners cède Sterimed à Sagard

Meeschaert Capital Partners est entré en négociation exclusive avec Sagard pour vendre Sterimed, un groupe français spécialisé dans le packaging médical de stérilisation. Le management de la société participera à ce LBO secondaire. La transaction, dont les modalités financières ne sont pas communiquées, est soumise à la consultation des instances représentatives du personnel et à l’approbation des autorités de la concurrence. Elle est prévue pour le dernier trimestre 2019. Le fonds midcap de Meeschaert Capital Partners, majoritaire au capital de Sterimed, s’était associé en juin 2016 à Thibaut Hyvernat et à son équipe de management pour réaliser un spin-off auprès du groupe ArjoWiggins. Avec les trois acquisitions réalisées depuis 2017, Sterimed réalise un chiffre d’affaires de près de 140 millions d’euros. La société compte 900 collaborateurs.

06/09/2019

Meeschaert Capital Partners vend Sterimed à Sagard

Meeschaert Capital Partners est entré en négociation exclusive avec Sagard pour vendre Sterimed, un groupe français spécialisé dans le packaging médical de stérilisation. Le management de la société participera à ce LBO secondaire. La transaction, dont les modalités financières ne sont pas communiquées, est soumise à la consultation des instances représentatives du personnel et à l’approbation des autorités de la concurrence. Sa finalisation est prévue pour le dernier trimestre 2019.

25/07/2019

Le LBO sans fard

Les investisseurs en private equity ont des efforts à faire pour se mettre aux standards ESG, entendez « environnementaux, sociaux et de gouvernance ». Un sigle très en vue et qui se doit de plus en plus d’être opératoire. Une agence de notation avance comme une évidence des réserves sur la capacité des fonds d’investissement d’atteindre ce type d’objectifs, désormais intégrés à sa notation : « Les émetteurs détenus par un fonds de ‘private equity’ ont tendance à suivre des stratégies avec un horizon plus court terme, des stratégies financières ayant un appétit plus fort pour le financement par dette et favorisant les intérêts des actionnaires, toutes choses qui sont négatives pour le risque de crédit » ! L’agence se garde de toute généralisation abusive sur les effets d’une gouvernance quant à la qualité de crédit d’un emprunteur. Mais elle enfonce le clou : « La transparence de l’information représente aussi un point d’amélioration pour ces emprunteurs », affirme-t-elle. Voilà en tout cas une opinion tout à fait claire, qui ne démérite pas de l’esprit ESG !

10/07/2019

Webhelp veut s’imposer en Amérique du Nord grâce à GBL

La vente des parts de KKR à la holding belge valorise le spécialiste des centres d’appels à 2,4 milliards d’euros

27/06/2019

LBO France acquiert Eurotab Tabletting

LBO France a annoncé l’acquisition d’une part majoritaire au capital d’Eurotab Tabletting, un fabricant de tablettes de détergents. L’opération a été réalisée aux côtés de l’équipe dirigeante, emmenée par Régis Desroches. Eurotab Tabletting était détenu par le groupe Eurotab contrôlé par la famille Desmarescaux. Le montant de la transaction n’est pas communiqué. Eurotab Tabletting emploie 210 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 49 millions d’euros en 2018, en croissance de près de 15% par rapport à 2017. La dette unitranche pour le financement a été apportée par CIC Private debt, Idinvest et Scor Investment Partners.

26/06/2019

LBO France achète Eurotab Tabletting

LBO France a annoncé l’acquisition d’une part majoritaire au capital d’Eurotab Tabletting, un fabricant de tablettes de détergents (lave-vaisselle, lave-linge, anti-calcaire) ou de désinfection. L’opération a été réalisée aux côtés de l’équipe dirigeante, emmenée par Régis Desroches. Eurotab Tabletting était détenu par le groupe Eurotab contrôlé par la famille Desmarescaux. Le montant de la transaction n’est pas communiqué.

20/06/2019

Les entreprises sous LBO misent sur la croissance externe

LEVIER Alors que les multiples de valorisation plafonnent à des niveaux particulièrement élevés dans le private equity, créer de la valeur demande aux fonds de travailler davantage sur leur portefeuille. Un contexte dans lequel les stratégies de buy & build (acquisitions d’entreprises adossées à un fonds de capital investissement) s’envolent. L’activité a ainsi atteint un niveau record de 10,7 milliards d’euros en 2018 (via 702 opérations), contre 8,8 milliards d’euros (650 acquisitions) un an plus tôt, selon l’étude annuelle réalisée par Silverfleet en partenariat avec Mergermarket. La valeur moyenne des opérations s’est établie à 185 millions d’euros, en hausse par rapport aux 90,4 millions d’euros enregistrés en 2017. La zone « Royaume-Uni et Irlande » et les pays nordiques ont été les régions les plus actives.

30/05/2019

L’attractivité des « management packages » dans les LBO écornée

Dans le cas Barrière, la justice estime que l’opération doit être assujettie aux cotisations sociales. Les « packages » sur un modèle similaire pourraient être restructurés.

24/05/2019

Ardian acquiert Sintetica

Ardian va acquérir une participation majoritaire dans Sintetica, une société pharmaceutique suisse spécialisée dans la recherche, la fabrication et la commercialisation de solutions injectables stériles. Ardian ne dévoile pas les modalités financières de la transaction. Les actionnaires actuels réinvestiront via une participation minoritaire, précise juste le fonds d’investissement. Fondé en 1921, Sintetica possède un portefeuille de plus de 50 produits distribués dans plus de 45 pays. Le groupe a généré un chiffre d’affaires de 75 millions de francs suisses en 2018.

23/05/2019

Ardian achète Sintetica

Ardian va acquérir une participation majoritaire dans Sintetica, une société pharmaceutique suisse spécialisée dans la recherche, la fabrication et la commercialisation de solutions injectables stériles, principalement des anesthésiques, analgésiques et agonistes adrénergiques.

17/05/2019

La vente de Skin Health raffermit le profil de Nestlé

A 10,2 milliards de francs suisses, la valorisation de la division de soins de la peau du groupe suisse est supérieure aux attentes.

10/05/2019

La Fed s’alarme toujours des risques du marché des loans

Si les banques sont jugées relativement à l’abri, les investisseurs finaux, notamment dans les CLO, sont plus exposés au risque de crise.

02/05/2019

Gare à l’excès de confiance

Dette privée

25/04/2019

Les LBOs se maintiennent au sommet

STABILISATION La performance des fonds LBO s’est stabilisée l’an passé à des niveaux proches du record enregistré en 2017, selon la dernière étude eFront. Les rendements globaux (TVPI, total value to paid-in) se sont établis à 1,46 (multiple effectif réalisé sur le montant du fonds et également potentiel en fonction des valeurs encore en portefeuille) au quatrième trimestre 2018, contre des multiples moyens de 1,42 et 1,32 sur cinq et dix ans. « Après une période de forte performance, 2019 se situe à la croisée des chemins, soit en confirmant la maturité du secteur et la nouvelle norme de rendement élevé et de faibles risques, soit en signalant un nouveau retournement de cycle. Bien qu’une progression reste possible, cela semble peu probable », juge Tarek Chouman, CEO d’eFront.

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