Les émissions obligataires de l’Italie suscitent une demande soutenue
Xavier Diaz
Une lueur d’espoir sur le front de la zone euro où les questions de financement de la sortie de crise demeurent ? L’Italie a enregistré, mardi matin, une forte demande pour deux émissions d’emprunts publics (BTP) à 5 ans et 30 ans sur le marché primaire obligataire. L’intérêt des investisseurs a dépassé les 68 milliards d’euros pour ces deux opérations. L’émission à 5 ans, offerte avec une prime d’environ 24 points de base (pb), enregistre 40 milliards de demandes. L’émission à 30 ans se fait sur la ligne 2,45% 2050 déjà existante. Elle recueille 28 milliards de demandes, avec un spread d’environ 12 pb. Ces émissions se sont déroulées dans le cadre d’une syndication bancaire à laquelle participaient Banca IMI, BoA Securities, Deutsche Bank, JP Morgan, Nomura et SG CIB.
Malgré tout, les rendement italiens ont continué à s'écarter au-dessus de 2 ans, frôlant même désormais les 2% pour les BTP à 10 ans, soit un écart de 248 pb avec les Bund allemands.
De son côté, l’Allemagne a émis mardi sur une souche obligataire déjà existante à 2 ans pour 5 milliards d’euros supplémentaires, ce qui porte cette souche à 14 milliards. La demande a été quand même moins forte, avec 5,98 milliards, et pour un rendement final de -0,69%.
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