COP28 : le Brésil envoie des messages contradictoires
Le pays souhaite se présenter lors de la conférence sur le climat avec un programme crédible de réduction des émissions de gaz à effet de serre.
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novembre 2023
Les obligations indexées sur l'inflation font de la résistance
Malgré les efforts des banques centrales, les perspectives d'inflation restent incertaines, ce qui donne encore de l’attrait aux «linkers».
Le recul de la productivité française peut être relativisé
Plus en étant moins ? Ou moins en étant davantage ? Le calcul de la productivité horaire, dépendante du nombre de salariés, masque une amélioration de la productivité de la population en âge de travailler, soutient la Banque de France.
«Le contexte actuel pourrait contribuer à un rallye tactique de fin d’année sur les actions»
Mathieu Pivovard, responsable de la gestion diversifiée, Allianz Global Investors
«Nous ne nous attendons pas à une consolidation à court terme des marchés actions européens»
Frédéric Dodard, responsable de l’équipe solutions d’investissement EMEA chez State Street Global Advisors.
«La hausse des coûts de financement n’est pas un sujet d’inquiétudes»
Olivier Debat, spécialiste produits obligataires chez UBP
Inflation, pétrole et climat retiendront l'attention du marché cette semaine
Jeudi, la COP 28 s'ouvrira à Dubaï, l'Opep tiendra sa réunion reportée de quatre jours et la première estimation de l'inflation en zone euro pour novembre sera publiée.
«Les mouvements de l’euro sont trop faibles pour vraiment influer sur la dynamique d’inflation»
Bastien Drut, responsable des Etudes et de la Stratégie chez CPR AM
«La baisse des taux nous semble plutôt liée à une baisse de la prime de terme»
Nicolas Forest, directeur des investissements chez Candriam
Les marchés argentins ont bondi après l’élection de Javier Milei
Les actions et les emprunts d’Etat ont connu un véritable rallye tandis que la devise a baissé à ses plus bas niveaux sur le marché parallèle.
L’investissement des entreprises, le facteur surprise de la croissance
Avec les vastes programmes publics et les besoins dans les transitions énergétiques et numériques, l’investissement des entreprises redevient le relais de croissance de l’économie.
La place de la finance dans le devoir de vigilance fait des étincelles à Bruxelles
Le sujet figure parmi les derniers points majeurs de controverse, alors que les négociateurs espèrent s’entendre sur la version finale de la directive la semaine du 11 décembre. La France a manœuvré en coulisse pour faire pencher la position des Vingt-Sept en faveur d’une exclusion du secteur financier.
Les dissensions de l'opposition taïwanaise ouvrent un boulevard au parti en place
Si les deux principaux opposants n’ont pas pu s’unir, le fondateur de Foxconn a, lui, jeté l’éponge, dans la bataille pour la présidentielle.
La COP28 espère ne pas se réduire à une «kermesse climat» de plus
Les chances d'engager les Etats sur une trajectoire 1,5 degré se réduisent d'année en année. Les flux financiers manquent également à l'appel.
Marché carbone : un accord sur l'article 6.4 devient possible
En cas d'accord, le marché des crédits carbone relevant de l'article 6.4 de l'accord de Paris pourrait voir le jour dès 2024, favorisant alors la relance du marché des crédits volontaires.
L’inflation japonaise réaccélère au mois d'octobre
Plusieurs données, dont la faible hausse des salaires, relativisent toutefois la portée de ces bons chiffres.
Les marchés financiers ont rechaussé leurs lunettes roses
Le scénario "boucles d’or" ou "goldilocks" a fait rebondir les actions et baisser les taux longs, permettant une amélioration des conditions financières qui pourrait faire réagir les banques centrales.
L'ombre de Pékin plane sur les élections taïwanaises
Les deux principaux candidats d’opposition n’ont plus qu’une journée pour sceller un accord. Un échec ouvrirait la voie à une victoire du parti au pouvoir, pro-indépendance.
La victoire de l’extrême-droite aux Pays-Bas assombrit les perspectives de l’UE
Si la mise à exécution des velléités de «Nexit» du leader populiste Geert Wilders est considérée comme improbable, son triomphe surprise lors des élections législatives a tout d'une déflagration pour l’UE. Alors que les négociations entre partis s’engagent en vue de former une coalition, l’ampleur des dégâts reste à mesurer. Explications.
Union européenne
Tribune
Moment décisif pour la politique budgétaire européenne
Le soutien des pouvoirs publics sera déterminant pour soutenir la croissance en 2024, estime Michala Marcussen, chef économiste de la Société Générale.
L’activité baisse de nouveau en zone euro en novembre
Bien que moins mauvaises qu’attendu, les premières estimations de l’enquête PMI présagent d’une possible récession technique au quatrième trimestre.
L'extrême droite arrive largement en tête des élections aux Pays-Bas
Pour gouverner, le parti de Geert Wilders aux positions anti-Europe et anti-immigration devra toutefois trouver des alliés.
La moindre confiance du consommateur américain pourrait être un indicateur de récession
Mais les indices de confiance du Conference Board et de l’université du Michigan divergent très fortement depuis quelque temps.
Londres présente un budget tourné vers les prochaines élections
Le budget britannique 2024-2025 défendu par Jeremy Hunt fait la part belle aux réductions d’impôts, grâce aux marges budgétaires permises par une meilleure croissance cette année. Mais le marché reste focalisé sur le risque de stagflation.
Les argentiers américains planchent sur le marché des bons du Trésor
Après des émissions difficiles sur des échéances à 30 ans cet automne, la conférence US Treasuries de la Fed de New York a permis de faire le point sur la lente avancée des pistes d’amélioration de ce marché qui reste trop dépendant de quelques grandes banques.
L'Opep décale sa réunion de quatre jours, le pétrole chute
Le cours du Brent se rapproche de ses récents plus bas après que le cartel a annoncé reporter sa réunion au 30 novembre.
Fiscalité
Tribune
Fiscalité européenne : multiplication des régimes et absence de vision globale
Emmanuel Millard, président de la DFCG et président international CFO Alliance, estime complexe et imprécis le nouveau projet d'assiette consolidée européenne.
Les banques doivent rester attentives aux risques liés à l’immobilier commercial
La BCE estime que la hausse des taux pourrait faire augmenter les défauts sur les bureaux et les commerces, remettant en cause le modèle économique prévalant sur ces actifs avant la pandémie.
La persistante sous-performance des valeurs moyennes
Malgré un récent rebond, les mid caps sont historiquement sous-valorisées. La croissance, la stabilisation des taux et un regain durable d’appétit pour le risque sont nécessaires pour pérenniser la tendance.
Comment la France justifie son déficit excessif auprès de Bruxelles
Pour en finir avec son image de mauvais élève, Paris anticipe les nouvelles règles budgétaires européennes, pas encore approuvées.