Le redressement du marché des FIP et des FCPI se confirme en 2014

L’AFG et l’AFIC viennent de publier leur enquête annuelle sur la levée de capitaux réalisée en 2014 par les fonds communs de placement dans l’innovation (FCPI) et les fonds d’investissement de proximité (FIP) : la collecte s’est élevée à 763 millions d’euros pour les fonds créés en 2014, soit une progression de 12 % par rapport à 2013.

La collecte globale (tous millésimes confondus) s’est, quant à elle, élevée à 773 millions d’euros en 2014 et confirme le rebond enregistré entre 2012 et 2013, même si cette reprise reste toutefois en dessous des niveaux de collecte affichés entre 2008 et 2010. La progression de la collecte est principalement portée par les FIP (+ 15 % par rapport à 2013, soit 431 millions d’euros), tandis que la collecte des FCPI (+ 8 % par rapport à 2013, soit 332 millions d’euros). A noter que, sur ces deux types de véhicules, les fonds ISF, permettant une réduction de l’impôt de solidarité sur la fortune, marquent une progression plus importante (+ 17 % par rapport à 2013) que les fonds IR ouvrant droit à une réduction au titre de l’impôt sur le revenu (+6 % par rapport à 2013).

Ces progressions s’expliquent par une hausse significative du nombre de souscripteurs. Ainsi, 97.000 particuliers ont souscrit à des FCPI et FIP en 2014, soit une augmentation de 8 % par rapport à 2013. Ce nombre est supérieur à celui constaté les trois années antérieures, mais reste inférieur de 33 % aux 145.000 souscripteurs de 2008. Parallèlement, le montant moyen des souscriptions est en légère progression : 7.890 euros en 2014 contre 7.610 en 2013. Ce montant moyen est deux fois plus important pour les fonds ISF (11.420 euros) que pour les fonds IR (5.994 euros).

De plus, le nombre et la structure des fonds restent stables. En effet, le nombre des véhicules créés en 2014 n’enregistre qu’une légère progression : 68 fonds ont été créés (36 FIP et 32 FCPI) contre 61 en 2013. Et comme l’année précédente, la majorité des FIP (81 %) et des FCPI (75 %) a levé plus de cinq millions d’euros. De la même manière, la taille moyenne des fonds a peu évolué après avoir affiché un rebond substantiel en 2013, elle est de 12 millions d’euros pour les FIP, et à 10,4 millions d’euros pour les FCPI.

Ces évolutions sont d’autant plus importantes alors que la fiscalité appliquée aux FIP et aux FCPI, notamment aux fonds IR, a subi de nombreux aménagements qui auraient pu limiter leur développement. En outre, le taux de réduction IR a été ramené de 25 % du montant investi en 2010 à 18 % en 2012. Et depuis 2013, la réduction d’impôts est par ailleurs intégrée dans le plafond global de 10.000 euros attribué par foyer fiscal, le plafond spécifique est quant à lui resté inchangé à 12.000 euros pour un célibataire et 24.000 pour un couple. De son côté, le taux de réduction d’ISF est de 50 % du quota du fonds investi en PME, et la réduction est plafonnée à 18.000 euros.

L’étude Levée de capitaux par les FCPI et FIP créés en 2014, est disponible sur les sites de l’AFGet de l’Afic