«La dynamique des actions américaines pourrait se poursuivre jusqu'à l’investiture de Donald Trump»
Carl Van Nieuwerburgh, gérant chez DPAM
L’Agefi : Pourquoi avez-vous abaissé vos objectifs sur les marchés occidentaux au début du mois ?
Carl Van Nieuwerburgh : Nous avons revu à la baisse nos prévisions pour les marchés d’actions d’Europe occidentale, après avoir été déçus par l'évolution récente de la confiance en Europe, ainsi que par ce qui s’avère être la tendance la plus faible des prévisions de bénéfices en Europe au cours des deux dernières années. Les prévisions de bénéfices 2024 et 2025 sont abaissées à un rythme significatif, alors que nous observons des prévisions de bénéfices plus résistantes dans d’autres parties du monde. Et ce, avant même de prendre en compte les effets d’une détérioration des relations commerciales européennes, sous une administration Trump. Non seulement l’augmentation des droits de douane sur les exportations européennes vers les États-Unis peut avoir des effets négatifs directs, mais l'économie européenne sera probablement aussi indirectement affectée par une détérioration des liens commerciaux entre la Chine et les États-Unis. De plus, l’Europe ne dispose pas actuellement du leadership politique nécessaire pour stimuler son économie de manière significative.
A lire aussi: Le décalage de performance s’accroît entre l’Europe et le reste du monde
L’élection de Donald Trump aura-t-elle un impact sur la Bourse américaine ?
À court terme, la dynamique des actions américaines n’a fait que s’accentuer après les élections américaines qui ont mis l’accent sur la déréglementation, un gouvernement plus efficace et des impôts moins élevés. Les actions américaines ne sont pas matériellement plus chères que celles d’autres régions si l’on corrige les écarts sectoriels et le rendement plus élevé du capital investi des entreprises américaines. La dynamique pourrait se poursuivre jusqu'à l’investiture de Donald Trump, mais ensuite, l’administration devra tenir ses promesses, car les attentes sont élevées.
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