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Fonds de pension

Nos articles d’actualité et d’analyse sur les fonds de pension publics (Erafp) et privés et sur la retraite par capitalisation.
28 février 2023 à 12:27 PM

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LBO

Nos articles d’actualité et d’analyse sur l’univers des rachats à effet de levier, les enchères, les fonds de leveraged buy-out, les loans.

janvier 2017

17/01/2017

L’Occitane vend le Couvent des Minimes au fonds HLD et Filorga

Le fonds HLD et Didier Tabary, le président des laboratoires Filorga et SVR, ont racheté la marque Le Couvent des Minimes auprès du groupe L’Occitane, ont annoncé ce matin les deux parties. La société va rejoindre le pôle cosmétiques du fonds d’investissement dirigé par Jean-Bernard Lafonta et Jean-Philippe Hecketsweiler. Créé en 2004 par L’Occitane pour l’un de ses clients américains, Le Couvent des Minimes commercialise ses produits à base de plantes dans 15 pays, principalement en pharmacie et parfumeries. Assez proche du positionnement de L’Occitane elle-même, cette gamme ne rentrait plus dans la stratégie du groupe. « Cette cession va nous permettre de concentrer le travail de nos équipes et nos investissements marketing sur nos marques les plus importantes : L’Occitane en Provence, L’Occitane au Brésil, Melvita et Erborian », déclare le groupe coté à Hong Kong dans un communiqué.
17/01/2017

PAI Partners modifie sa gouvernance

Michel Paris, président et directeur exécutif de PAI Partners, a décidé de scinder ses fonctions, annoncent ce matin Les Echos. Seul aux manettes depuis la mi-2015, après que Lionel Zinsou s’est lancé dans la politique au Bénin, il cède la direction du comité d’investissement à Frédéric Stévenin en vue de la prochaine levée de fonds. Entré en 1993 au sein de la société de gestion, Frédéric Stévenin venait de prendre la tête des équipes en charge des biens de consommation et de la santé. « Ce passage de témoin intervient alors que PAI Partners va solliciter ses investisseurs pour la levée de son septième fonds, à hauteur de 4 à 5 milliards d’euros, en fin d’année », précisent Les Echos.
17/01/2017

Webhelp abaisse le coût de sa dette

Le spécialiste des centres d’appels a renégocié à la baisse le coût de sa ligne de financement, mise en place début 2016 à la suite de son rachat en LBO par KKR. Cette facilité cov-lite de 560 millions d’euros à échéance 2023 qui payait jusqu'à présent 550 point de base au-dessus de l’Euribor, voit sa marge abaissée à 425 points de base avec un plancher Euribor à 0% et un prix au pair. La fourchette initiale était proposée à 450-475 pb et à 99,75% du pair. Webhelp envisage d’ajouter une rallonge de 75 millions d’euros, ainsi qu’une tranche en sterling payant 500 pb au-dessus du Libor avec un floor à 0%. La transaction est dirigée par KKR et Nomura.
16/01/2017

Webhelp renégocie à la baisse le coût de sa dette

Le spécialiste des centres d’appel a renégocié à la baisse le coût de sa ligne de financement, mise en place début 2016 à la suite de son rachat en LBO par le fonds KKR. Cette facilité cov-lite de 560 millions d’euros à échéance 2023 qui payait jusqu'à présent 550 point de base au-dessus de l’Euribor, voit sa marge abaissé à 425 points de base avec un plancher Euribor à 0% et un prix au pair. Un niveau encore en-dessous de la fourchette initiale, proposée à 450-475 pb avec un prix de 99,75% du pair.
16/01/2017

KKR rachète la filiale outillage électrique d'Hitachi

KKR a annoncé vendredi l’achat au conglomérat Hitachi de sa filiale d’outillage électrique Hitachi Koki pour 1,3 milliard de dollars (1,2 milliard d’euros). L’offre sera lancée le 30 janvier, à raison de 1.450 yens par action décomposés en 870 yens en cash et en 580 yens de dividende exceptionnel. L’action Hitachi Koki a terminé à 1.508 yens vendredi en Bourse de Tokyo, ce qui valorise la filiale 186 milliards de yens (1,5 milliard d’euros).
13/01/2017

KKR acquiert la filiale outillage électrique d'Hitachi

KKR a annoncé aujourd’hui l’achat au conglomérat Hitachi de sa filiale d’outillage électrique Hitachi Koki pour 1,3 milliard de dollars (1,2 milliard d’euros). C’est la deuxième acquisition du fonds de capital-investissement américain au Japon en trois mois. KKR avait racheté en novembre l'équipementier automobile Calsonic Kansei pour 4,5 milliards de dollars. L’offre sera lancée le 30 janvier, à raison de 1.450 yens par action décomposés en 870 yens en cash et en 580 yens de dividende exceptionnel. L’action Hitachi Koki a terminé à 1.508 yens vendredi en Bourse de Tokyo, ce qui valorise la filiale 186 milliards de yens (1,5 milliard d’euros).
12/01/2017

Chequers sort du capital de Franck Provost

La famille Provost et les managers reprennent le plein contrôle du groupe de salons de coiffure Provalliance en rachetant la participation minoritaire de 40% détenue depuis 2012 par Chequers Capital. Créé par Franck Provost en 1975, Provalliance est devenu le numéro un des salons de coiffure en Europe avec un réseau de près de 3.000 salons pour environ 1,2 milliard d’euros de chiffre d’affaires.
16/12/2016

Fondations Capital cède Alkern à Chequers

Acquis en 2010 par Fondations Capital, le spécialiste des produits préfabriqués en béton en France et en Belgique a été cédé à Chequers Capital pour un montant non dévoilé. Avec son actionnaire actuel, «le groupe Alkern a connu une croissance de près de 50% de son chiffre d’affaires, portée par une stratégie d’innovation à travers notamment le lancement de nouveaux produits à haute performance énergétique, et d’acquisitions avec 14 opérations de croissance externe réalisées au cours des cinq dernières années», selon un communiqué. En 2015, son chiffre d’affaires dépassait 180 millions d’euros.
15/12/2016

Fondations Capital vend Alkern à Chequers

Acquis en 2010 par Fondations Capital, le spécialiste des produits préfabriqués en béton en France et en Belgique a été cédé à Chequers Capital. Avec son actionnaire actuel, «le groupe Alkern a connu une croissance de près de 50% de son chiffre d’affaires, portée par une stratégie d’innovation à travers notamment le lancement de nouveaux produits à haute performance énergétique, et d’acquisitions avec 14 opérations de croissance externe réalisées au cours des cinq dernières années», selon un communiqué. En 2015, son chiffre d’affaires dépassait 180 millions d’euros. Le prix de la transaction n’est pas communiqué.
Pfizer laboratoire recherche
05/12/2016

Cerba anime le marché français du LBO

Attendues en fin de semaine, les offres sur le numéro un français des analyses médicales mis en vente par PAI devraient faire ressortir une valorisation de 1,7 à 2 milliards d'euros.
01/12/2016

Kerneos recourt à un prêt pour refinancer ses obligations

Détenu par le fonds Astorg, le spécialiste du ciment Kerneos a lancé hier un refinancement de 445 millions d’euros sur le marché du loan. Les prêts de maturité 7 ans ont des clauses contractuelles allégées et l’emprunteur propose une marge de 400 points de base sur Euribor. BNP Paribas et Goldman Sachs arrangent l’opération, à laquelle s’ajoutera une ligne de crédit renouvelable à 6 ans de 60 millions d’euros. Les fonds levés grâce au term loan B serviront à rembourser deux souches obligataires de maturité 2021, d’un montant total de 375 millions d’euros. Après la transaction, que Kerneos espère boucler début janvier, le levier de la société devrait tourner autour de 4,25 fois l’Ebitda.

novembre 2016

30/11/2016

Kerneos refinance ses obligations par un prêt

Détenu par le fonds Astorg, le spécialiste du ciment Kerneos a lancé mercredi un refinancement de 445 millions d’euros sur le marché du loan. Les prêts de maturité 7 ans ont des clauses contractuelles allégées (cov-lite) et l’emprunteur propose une marge de 400 points de base sur Euribor. BNP Paribas et Goldman Sachs arrangent la transaction, à laquelle s’ajoutera une ligne de crédit renouvelable à 6 ans de 60 millions d’euros.
23/11/2016

Comexposium refinance sa dette LBO

L’organisateur de salons, dont celui de l’Agriculture à Paris, a bouclé mercredi le refinancement de sa dette. Comexposium a alloué 294 millions d’euros de term loan B de maturité juin 2022, à une marge de 450 points de base au-dessus de l’Euribor et à un prix de 99,5% du pair. Il remplace un prêt de même maturité et de 240 millions d’euros, margé à 475 pb, les investisseurs existants ayant renouvelé leur engagement dans la nouvelle dette. A ce financement s’ajoute une ligne de capex/d’acquisition de 80 millions d’euros et une facilité de crédit renouvelable de 20 millions. Après cette opération, le levier de l’emprunteur atteint 4,2 fois l’Ebitda.
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04/09/2014

Refonte de l’article 1843-4 du Code civil : enfin le retour à une sécurité juridique des cessions de droits sociaux

L’article 1843-4 du Code civil était en passe de devenir un instrument susceptible de ruiner la liberté contractuelle des parties et la sécurité juridique des transactions prévoyant un prix de cession des parts ou actions de sociétés aussi longtemps que la cession n’était pas faite., Dominique Payet, avocat associé, et Julia Folgoas, avocat, du cabinet Cornet Vincent Ségurel saluent la fin, très attendue, de cette situation calamiteuse. Ils présentent la rédaction nouvelle de cet article issue de l’ordonnance du 31 juillet dernier relative à la simplification et à la sécurisation de la vie des entreprises.

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