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Nos articles d'actualité et d'analyse sur les autorités de la concurrence, les décisions d'antitrust, les aides d'Etat, la jurisprudence européenne.
16 février 2023 à 10:36 AM

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LBO

Nos articles d’actualité et d’analyse sur l’univers des rachats à effet de levier, les enchères, les fonds de leveraged buy-out, les loans.

avril 2017

14/04/2017

Le fonds Ontario Teachers’ prend le contrôle du français OGF

Le fonds de pension canadien Ontario Teachers’ a officialisé la prise de contrôle du leader français des pompes funèbres OGF, une opération révélée par L’Agefi début mars. L’investisseur institutionnel, entré au capital en 2015 à hauteur de 41%, a porté cette participation à 74% en rachetant un tiers de la société auprès du fonds russe Pamplona. Ce dernier, qui avait acheté OGF en octobre 2013, reste actionnaire à hauteur de 20%, au côté des dirigeants (6%). Connu pour l’enseigne des Pompes funèbres générales, OGF a dégagé un chiffre d’affaires de 625 millions d’euros lors de son exercice clos le 31 mars 2017. Depuis son achat par Pamplona, il a investi plus de 300 millions. Mi-mars, le groupe s’est refinancé avec une nouvelle dette bancaire de 960 millions d’euros et de maturité 2023, dont 310 millions destinés à être remontés sous forme de dividende aux actionnaires.
13/04/2017

Ontario Teachers’ prend le contrôle des pompes funèbres OGF

Le fonds de pension canadien Ontario Teachers’ a officialisé la prise de contrôle du leader français des pompes funèbres OGF, une opération révélée par L’Agefi début mars. L’investisseur institutionnel, entré au capital en 2015 à hauteur de 41%, a porté cette participation à 74% en rachetant un tiers de la société auprès du fonds russe Pamplona, selon un communiqué daté du 12 avril. Pamplona, qui avait racheté OGF en octobre 2013, reste actionnaire à hauteur de 20%, au côté des dirigeants du groupe (6%).
07/04/2017

Anti-Germ - Hypred

Moins de six mois après le rachat d’Hypred au Groupe Roullier, Ardian marie ce spécialiste de la biosécurité avec l’allemand Anti-Germ pour créer le numéro trois mondial, derrière deux américains. L’ensemble atteindra 180 millions d’euros de chiffre d’affaires, principalement dans les solutions de désinfection et compléments alimentaires pour l’élevage. Ardian détiendra plus de 95% du capital du groupe, après la sortie de Paragon Partners, actionnaire majoritaire d’Anti-Germ. Concurrent d’Hypred en France, ce dernier lui permettra de se renforcer sur les segments volailles et porcs et en Europe de l’Est, et de mettre un pied dans la purification de l’eau. Ardian a identifié d’autres cibles pour atteindre 300 millions d’euros de chiffre d’affaires, en complétant l’offre et la couverture mondiale.
07/04/2017

Findis

Activa Capital cède Findis à Naxicap Partners. Le distributeur d’électroménager et articles de maison pour les magasins indépendants et petites enseignes (Eureka, Blanc Brun, etc) clôt ainsi son troisième LBO. Valorisé 75 millions d’euros lors de son rachat par Activa en 2011, le groupe angevin a depuis doublé son chiffre d’affaires, à plus de 300 millions d’euros l’an dernier, malgré une croissance organique de 0 à 2% par an. Le rachat de Désamais en 2015 lui a apporté 75 millions d’euros de chiffre d’affaires dans l’entretien, le bricolage et le jardin. Entouré de Ouest Croissance, Sodero Gestion, Bpifrance et SG Capital Partenaires, Naxicap veut de nouveau doubler la taille de Findis en misant sur son maillage de proximité qui le démarque de la grande distribution et des acteurs internet.

mars 2017

24/03/2017

Cinven annonce le rachat de Chryso

Le fonds d’investissement Cinven a annoncé vendredi le rachat de Chryso, le spécialiste français des adjuvants et produits pour béton. LBO France, qui détient l’ancienne filiale de Materis depuis 2014, avait mandaté Rothschild et Sycomore Corporate Finance pour organiser la cession de l’entreprise. Des groupes industriels se seraient aussi montrés intéressés.
24/03/2017

ESG/Socotec

Quatre ans après son rachat par le belge Cobepa et le fonds Fapi de Rothschild & Co, Socotec signe une acquisition de taille en Grande-Bretagne. Le groupe d’inspection du bâtiment et de la construction rachète son homologue local ESG au fonds 3i, qui réalise une plus-value de 30 millions de livres (35 millions d’euros). L’opération, réalisée à un multiple d’environ 10 fois l’Ebitda, pourrait déboucher sur un refinancement de la dette LBO de 2013. Les 100 millions d’euros de chiffre d’affaires d’ESG permettent à Socotec de doubler sa présence internationale. Le groupe vise 800 millions de revenus globaux en 2019-2020, dont 40% hors de France. L’an dernier, son activité est restée stable à 515 millions d’euros, la fermeture de son activité congolaise déficitaire ayant annulé sa croissance de 2% pro forma.
22/03/2017

Avaloq ouvre son capital à Warburg Pincus

Le fonds américain Warburg Pincus va racheter environ 35% de l'éditeur de logiciels bancaires Avaloq auprès des fondateurs et des salariés, a annoncé ce matin ce dernier. La transaction valorise le groupe helvétique plus d’un milliard de francs suisses (934 millions d’euros environ). Au bouclage de l’opération, prévu au deuxième trimestre, Warburg Pincus deviendra le premier actionnaire d’Avaloq devant son fondateur et directeur général Francisco Fernandez qui conservera 28% des parts, tandis que les autres dirigeants et les salariés garderont 27% du capital.
08/03/2017

Les pompes funèbres OGF préparent un «dividend recap»

OGF, le groupe français de pompes funèbres aujourd’hui contrôlé par le fonds russe Pamplona, a lancé un refinancement de 960 millions d’euros avec le soutien de BNP Paribas, rapporte S&P LCD. Ce term loan B de maturité 2023 et à clauses contractuelles allégées (cov-lite) permettra, d’une part, de refinancer un prêt de 650 millions d’euros d'échéance 2020, et d’autre part, de remonter un dividende de 310 millions aux actionnaires.
Foncia
01/03/2017

Foncia lance la renégociation de sa dette

Le réseau de transactions immobilières et d’administration de biens a lancé hier le processus de renégociation du prix de la dette senior ayant servi à son acquisition en 2016. Foncia, que Partners Group a repris l’an dernier à Eurazeo, compte ainsi profiter de l’effervescence du marché des prêts à effet de levier pour réduire ses frais financiers. Le LBO sur le groupe avait été financé en juillet dernier par un term loan B de 828 millions d’euros, placé à 99,75% du pair et qui verse des intérêts d’Euribor +425 pb. Natixis, CA CIB, UniCredit, BNP Paribas et ING coordonnent le repricing de la dette.

février 2017

Foncia
28/02/2017

Foncia lance la renégociation du prix de sa dette

Le réseau de transactions immobilières et d’administration de biens a lancé mardi après-midi le processus de renégociation du prix de la dette senior ayant servi à son rachat en 2016. Foncia, que Partners Group a repris l’an dernier à Eurazeo, compte ainsi profiter de l’effervescence du marché des prêts à effet de levier pour revoir à la baisse ses frais financiers.

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