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Japon

Nos articles d’actualité et d’analyse sur l'économie japonaise (croissance, politique monétaire, marchés financiers, variation du yen…), son évolution, ses perspectives et son impact sur les principales institutions financières.

septembre 2022

30/09/2022

La Banque du Japon renforce ses interventions sur la courbe des taux

La Banque du Japon (BoJ) a acheté 550 milliards de yens (3,8 milliards d’euros) d’obligations à cinq et dix ans vendredi, dans le cadre de son opération d’achat de titres, soit plus que les 500 milliards de yens prévus. Par ailleurs, l’institution a annoncé une augmentation des achats d’obligations ayant une échéance d’au moins cinq ans pour les trois prochains mois, une annonce attendue par le marché et qui avait soutenu les prix des titres à dix ans jeudi.
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29/09/2022

L’impact du yen faible sur l’économie japonaise est incertain

Sans répit. Le yen est à son plus bas niveau depuis 24 ans face au dollar. Mais si la faiblesse de la devise nippone avait historiquement profité à l’économie japonaise, en améliorant les marges des entreprises, la situation est aujourd’hui bien différente. Côté entreprises, l’affaiblissement du yen permet de rendre les exportations plus compétitives, tout en augmentant la valeur des bénéfices rapatriés de l’étranger. Mais si le chiffre d’affaires doit s’améliorer, il sera contraint par une remontée des coûts. Près d’un quart de la production s’est déplacée à l’étranger depuis 2011, qu’il faut financer en devises locales. Côté ménages, la faiblesse du yen rend les importations d’énergie et de denrées alimentaires plus coûteuses, d’autant que les salaires ne suivent pas. Même le tourisme n’apportera pas de répit : l’accès au pays pour les visiteurs étrangers reste contraint par les règles prises durant la pandémie.
22/09/2022

La Banque du Japon maintient sa stratégie ultra-accommodante

Le yen s’est effondré jeudi dans un premier temps, jusqu’à 145,90 face au dollar – un plus bas depuis 1990, après la confirmation par la Banque du Japon (BoJ) de sa politique ultra-accommodante alors que la Fed accentue, elle son resserrement. Mais il a retracé le chemin inverse jusqu’à 140,73 vers 10h40, après une première intervention importante et unilatérale de la banque centrale depuis 1998. «Nous avons pris des mesures décisives», a déclaré à la presse le vice-ministre des Finances en charge des affaires internationales, Masato Kanda, avant de répondre par l’affirmative à la question de savoir si cela signifiait que les autorités étaient intervenues directement sur le marché.
15/09/2022

Le pouvoir japonais doute de l’intervention sur les changes

Une intervention unilatérale des autorités japonaises sur les marchés pour tenter d’endiguer la baisse du yen n’aurait qu’un impact limité, a jugé jeudi un haut responsable du Parti libéral-démocrate (PLD) au pouvoir. Pour Satsuki Katayama, qui dirige une commission du PLD sur les affaires financières, Tokyo ne dispose pas de moyens efficaces de combattre la dépréciation du yen surtout liée au creusement de l’écart de taux entre le Japon et les Etats-Unis.
15/09/2022

La Banque du Japon prête à agir sur le yen

La Banque du Japon a procédé mercredi à des vérifications sur les taux de change, une possible étape supplémentaire avant une intervention directe sur le marché. Les informations sur les vérifications effectuées par la banque centrale, dont le quotidien Nikkei s'était le premier fait l'écho, ont permis au yen de remonter à 143,53 pour un dollar. Lorsque la BoJ a commencé ces vérifications, le yen s'échangeait autour de 144,9 pour un dollar selon l’agence de presse Jiji, qui cite une source de marché. La vérification des taux de change, qui consiste à contacter des intermédiaires pour connaître les prix d’achat et de vente du yen, est considérée sur le marché comme une possible première étape avant une telle intervention.
14/09/2022

La Banque du Japon prête à agir sur le yen

La Banque du Japon a procédé mercredi à des vérifications sur les taux de change, une possible étape supplémentaire avant une intervention directe sur le marché. Les informations sur les vérifications effectuées par la banque centrale, dont le quotidien Nikkei s'était le premier fait l'écho, ont permis au yen de remonter à 143,53 pour un dollar. Lorsque la BoJ a commencé ces vérifications, le yen s'échangeait autour de 144,9 pour un dollar selon l’agence de presse Jiji, qui cite une source de marché.
09/09/2022

Le PIB trimestriel japonais est révisé à la hausse

L’économie japonaise a progressé de 0,9% au deuxième trimestre 2022, bien plus que selon la première estimation de 0,5%, après une croissance révisée à la hausse à 0,1% au premier trimestre. Les données ont bénéficié d’une révision à la hausse de la consommation privée (+1,2% après +0,3% au T1) suite à une levée des restrictions pour lutter contre le Covid, tout comme des dépenses publiques (+0,7% après +0,4% précédemment). Le commerce net a également contribué positivement, avec une croissance des exportations stable (+0,9%) tandis que les importations ont augmenté à un rythme plus faible (+0,7% après +3,5%).
02/09/2022

Le yen repasse la barre des 140 face au dollar

La devise japonaise continue sa dégringolade face au dollar. Après avoir atteint un plus bas de 24 ans cet été, le yen a franchi un nouveau palier à 140 pour un dollar pour la première fois depuis août 1998. Vendredi, il s’échangeait à 140,31 pour un dollar, et poursuivait son repli, alors que les opérateurs soulignent la divergence grandissante de politique monétaire entre le Japon, qui reste accommodant, et les Etats-Unis dont les membres de la Réserve fédérale américaine ont accentué leur ton belliciste. Cette divergence réduit l’attrait de la devise nippone.

août 2022

25/08/2022

… et le Japon sur le nucléaire

Le Premier ministre japonais Fumio Kishida doit appeler au développement de centrales nucléaires nouvelle génération, a rapporté mercredi le journal Nikkei, dans ce qui pourrait constituer un virage politique majeur en matière d’énergie pour le pays. Le Japon a maintenu à l’arrêt la plupart de ses réacteurs nucléaires depuis la catastrophe de Fukushima en 2011. Si l’opinion publique est, depuis lors, largement opposée au redémarrage des centrales nucléaires, un vent de changement souffle avec la flambée des prix de l’énergie, sur fond d’appels à limiter la consommation du fait de la canicule estivale. Le gouvernement a fait part de son intention de redémarrer des réacteurs nucléaires à temps pour éviter toute pénurie d’énergie durant l’hiver. Sur 33 réacteurs nucléaires théoriquement opérables, 7 étaient en service fin juillet, 3 à l’arrêt pour maintenance, et les autres dans l’attente d’une nouvelle autorisation réglementaire aux normes plus strictes en vigueur depuis la catastrophe.
11/08/2022

Le Japon fait le ménage dans son gouvernement

Le Premier ministre japonais, Fumio Kishida, a remanié son gouvernement mercredi, alors que des liens controversés entre la secte Moon et certains de ses ministres ont émergé depuis l’assassinat de l’ancien Premier ministre Shinzo Abe. Certains membres clés du cabinet, tels que les ministres des Affaires étrangères et celui des Finances, ont conservé leur poste. Mais d’autres ministres importants ont été écartés, notamment le frère cadet de Shinzo Abe, Nobuo Kishi, qui a été remplacé par Yasukazu Hamada au poste de ministre de la Défense. Le meurtrier de Shinzo Abe a dit aux enquêteurs qu’il était convaincu que ce dernier avait fait la promotion de cette Eglise à laquelle sa mère avait versé de ruineuses donations. Fumio Kishida, dont la cote de popularité est au plus bas, a affirmé qu’il n’avait lui-même aucun lien avec la secte, déclarant que les nouveaux membres du cabinet et les responsables du PLD devraient «examiner minutieusement» leurs liens avec le groupe.
02/08/2022

Le yen poursuit sa remontée face au dollar

La devise japonaise est remontée à 132 yen/dollar, gagnant plus de 5% depuis son plus bas atteint mi-juillet, à 139 yen/dollar. La récession technique aux Etats-Unis et les commentaires plus accommodants de la Réserve Fédérale font espérer un ralentissement du rythme de la remontée des taux, ce qui a affaibli le dollar. A l’inverse, le yen a profité des commentaires de trois gouverneurs de la banque centrale japonaise, qui ont souligné l’importance de préparer la sortie des taux négatifs -même si, a précisé l’un d’eux, « cela n’aura pas lieu tout de suite ».
01/08/2022

Le Japon mêle bonnes et mauvaises nouvelles

Le yen a bondi vendredi à un sommet de six semaines, autour de 133 face au dollar, soutenu par différentes nouvelles malgré la contraction de la croissance américaine jeudi. D’un côté, le moral des consommateurs a chuté à un plus bas de 18 mois à cause du covid-19 et la progression des ventes au détail a ralenti (+1,5% en rythme annuel en juin) avec une inflation sous-jacente en hausse pour la région de Tokyo (+2,3% en rythme annuel en juillet). D’un autre côté, la production industrielle nippone aprogressé à un niveau mensuel record de +8,9% en juin (après -7,5% en mai), tirée notamment par les automobiles, les équipements informatiques et électroniques. Le taux de chômage est resté inchangé (2,6%).Malgré une révision de sa prévision de croissance 2022 de 2,9% à 2,4%, le sous-gouverneur de la Banque du Japon, Masayoshi Amamiya, a déclaré que la banque centrale réfléchissait aux moyens de sortir de sa politique monétaire ultra-accommodante à moyen terme.

juillet 2022

04/07/2022

Les entreprises japonaises relèvent leurs anticipations d’inflation

Les entreprises japonaises s’attendent à ce que l’inflation reste autour de l’objectif de la banque centrale pour les années à venir, selon une enquête publiée vendredi, en désaccord avec l’opinion du gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Haruhiko Kuroda, selon laquelle la récente hausse des prix s’avérera temporaire. L’enquête trimestrielle Tankan de la BoJ a montré que les entreprises s’attendent à ce que l’inflation atteigne 2,4% cette année, contre 1,8% prévu dans le sondage précédent. Ils voient l’inflation à 2% dans trois ans, également en hausse par rapport à la prévision de mars de 1,6%, tandis que celles à cinq ans s’élèvent à 1,9%, contre 1,6% dans l’enquête de mars. Alors que les entreprises sont en train de relever leurs prix de vente pour compenser la hausse de leurs coûts, la BoJ a affirmé qu’une inflation au-dessus de 2% est nécessaire pour qu’elle envisage une évolution dans sa politique monétaire ultra-accommodante.
01/07/2022

Les entreprises japonaises relèvent leurs anticipations d’inflation

Les entreprises japonaises s’attendent à ce que l’inflation reste autour de l’objectif de 2% de la banque centrale pour les années à venir, selon une enquête publiée vendredi, en désaccord avec l’opinion du gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Haruhiko Kuroda, selon laquelle la récente hausse des prix s’avérera temporaire.

juin 2022

27/06/2022

L’inflation nippone reste à un pic de sept ans

L’inflation au Japon a dépassé en mai, pour le deuxième mois consécutif, la cible de 2% de la banque centrale. L’indice des prix à la consommation (IPC) de base (core), qui exclut les aliments frais volatils mais inclut les coûts du carburant, a augmenté de 2,1% en mai par rapport à l’année précédente, selon les données publiées vendredi, en ligne avec les attentes des économistes, après une hausse déjà de 2,1% en avril. Il s’agit du rythme de croissance le plus rapide en sept ans. L’IPC plus restreint (core-core), qui élimine à la fois les coûts des aliments et du carburant, a augmenté de 0,8% en mai par rapport à l’année précédente après avoir augmenté au même rythme en avril.
24/06/2022

L’inflation japonaise reste à un plus haut de sept ans

L’inflation au Japon a dépassé en mai, pour le deuxième mois consécutif, la cible de 2% de la banque centrale. L’indice des prix à la consommation (IPC) de base (core), qui exclut les aliments frais volatils mais inclut les coûts du carburant, a augmenté de 2,1% en mai par rapport à l’année précédente, selon les données publiées vendredi, en ligne avec les attentes des économistes, après une hausse déjà de 2,1% en avril. Il s’agit du rythme de croissance le plus rapide en sept ans.

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