Michel Bon, président de Fondact

Savoir-faire en gestion pilotée, amélioration et développement de l'offre ISR, participation au projet Emergence... Philippe Dutertre, membre du directoire de AG2R La Mondiale gestion d'actifs, revient sur l'ensemble des initiatives menées par la structure en matière d'architecture ouverte, dans une interview accordée à la rédaction de Distrib Invest à l'occasion des Coupoles 2017.

Candidat aux Couronnes Instit Invest 2017 pour le prix de la Meilleure initiative en faveur de la gouvernance, la MNT présente le vaste programme de formation des administrateurs de la mutuelle. Victor Vidilles, directeur délégué en charge des affaires publiques, de la communication et du secrétariat général, détaille cette initiative.

Owens Corning, un fabricant de matériaux de couverture basé dans l’Ohio, va racheter son concurrent Paroc auprès du fonds de capital investissement CVC Capital Partners, pour un montant de 900 millions d’euros, dette incluse, rapporte le Financial Times. La vente intervient trois ans après que CVC a acquis l’isolateur finlandais pour 700 millions d’euros dans une vente aux enchères concurrentielle, où elle avait battu les offres concurrentes TPG, Nordic Capital, BC Partners et Cinven.

State Street Corporation a annoncé ce 30 octopbre la nomination de Michelle Grundmann en qualité de Responsable de l’activité Global Services pour l’Europe continentale et méridionale, à compter de février 2018. Basée à Francfort, Michelle Grundmann sera placée sous la direction de Stefan Gmür, Président-directeur général et porte-parole du conseil d’administration de State Street Bank International GmbH, Munich, et de Liz Nolan, co-responsable de l’activité Global Services pour la région EMEA.Michelle Grundmann justifie de presque 30 ans d’expérience dans le secteur et possède une connaissance approfondie du marché européen. Elle exerçait auparavant les fonctions de Responsable des Services aux Investisseurs pour l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse chez J.P. Morgan. Précédemment, elle a occupé des postes de direction au sein de Bank of New York Mellon, Chase Manhattan Bank, Merrill Lynch Investment Management et Bankers Trust Company of New York, notamment à Francfort, en Belgique, à Amsterdam et à New York.« L’Europe demeure un marché essentiel à notre stratégie de croissance mondiale et nous nous maintenons au premier plan dans le secteur des services aux investissements sur de nombreux marchés d’Europe continentale, avec des résultats et une expertise qui ne sont plus à démontrer dans les services de dépositaire et d’internalisation du back-office en particulier», commente Stefan Gmür, cité dans un communiqué.Avec 27.160 milliards d’euros d’actifs sous conservation et sous administration, et 2.280 milliards d’euros d’actifs sous gestion au 30 septembre 2017, State Street intervient sur plus de 100 places financières dans le monde, y compris aux États-Unis, au Canada, en Europe, au Moyen-Orient et en Asie.

The Norwegian sovereign fund on Friday released its results for third quarter 2017. These officially exceeded the USD1trn under management as of 19 September this year. The Government Pension Fund Global (GPFG) managed by the Norwegian central bank has announced global returns of 3.2% for the quarter, measured in the currency of the fund, Norwegian kronor. All asset classes show a positive net return. Equities, which represent 65.9% of the fund, gained 4.3%. Fixed income investments (31.6% of the fund) gained 0.8%, and private real estate investments (2.5% of the fund) gained 2.7%.” Retuns on equity investments were stimulated by global economic growth and good results from companies,” explains Yngve Slyngstad, CEO of Norges Bank Investment Management. Total return on investments was 0.1 percentage poitns higher than the return for the benchmark index. The fund shows six quarters in a row of positive returns. “We must be prepared for volatility on the stock markets and cannot expect such returns every quarter,” says Slyngstad. In third quarter, NOK10bn were withdrawn from the fund. The Norwegian kronor rose against the major currencies in the quarter. This reduced the value of the fund of NOK250bn. The fund had a market value of NOK7.952trn as of 30 September 2017. In an interview with the Financial Times, Slyngstad promises that the policy of the Fund of making its voting intentions at general shareholders’ meetings public in advance does exert effective pressure. Though it had engaged to publish 20 per year, the Fund ultimately only published 3 this year (on the Linde-Praxair merger, the remuneration policy at Royal Bank of Scotland, and the shareholding proposals at Monster Beverage). The fund did not need to do so, the director says, since as soon as he told companies of his plan to publish his voting intentions, they modified their proposals at general shareholders’ meetings.

Morgan Stanley a annoncé lundi qu’il sortait d’un accord sur le recrutement dans la gestion d’actifs, conclu il y a 13 ans avec ses concurrentes aux Etats-Unis. Selon ce pacte, baptisé Protocole, chaque signataire renonçait à des poursuites judiciaires quand l’un de ses conseillers en gestion de patrimoine partait pour la concurrence avec ses clients. Morgan Stanley estime qu’en sortant de cet accord, il pourrait consacrer plus de ressources à ses conseillers et à leurs équipes. La décision de Morgan Stanley, qui prendra effet vendredi, lui permettra de se montrer plus agressive pour garder ses meilleurs conseillers et pour tenter de retenir les clients de ceux qui partent, ont dit des spécialistes du recrutement dans ces métiers. Cette annonce intervient dans un contexte de profonds changements dans l’activité de conseil en gestion de patrimoine, les grands acteurs traditionnels du secteur perdant du terrain au profit de firmes d’investissement indépendantes. Morgan Stanley est la première grande banque à sortir de cet accord.

Supported by its parent company, Mirabaud Asset Management has invested much in recent years in tools, teams and expertise. This transformation of the originally Swiss establishment is described for Newsmanagers by Lionel Aeschlimann, CEO of Mirabaud AM. The director explains the new demands of clients, his meeting with Renaud Dutreil, who is bringing them into private equity, and his thoughts about France and Brexit.

Le superviseur européen des assureurs publie aujourd'hui ses recommandations de révision des exigences en capital de Solvabilité 2. Interview de Gabriel Bernardino, président de l'Eiopa.

La part des actifs en gestion passive continue de s'accroître au détriment de la gestion active

L'appétit des investisseurs institutionnels pour l'investissement factoriel ne cesse de grandir. Un constat émis par Emmanuel Monet, responsable Vente France, Monaco et Luxembourg chez Amundi ETF, Indexing & Smart Beta, qui note un intérêt marqué en particulier chez les assureurs, dans le cœur de leur portefeuille en actions et dans une perspective de diversification de leur poche satellite. Cette approche factorielle pourrait par ailleurs bientôt être étendue à leur poche obligataire. Emmanuel Monet participera le 30 novembre prochain à la Journée Nationale des Investisseurs.

Devinez le nom de l'institution qui se cache derrière cette vidéo et vous deviendrez peut être co-propriétaire du château de Mothe-Chandeniers . Jeu en partenariat avec adopteunchateau.com. Remise du lot lors de la cérémonie de remise de prix "Les Couronnes Instit Invest", le 30 novembre 2017 à Paris.

Le taux de chômage est tombé au troisième trimestre en Espagne à son plus bas niveau depuis près de neuf ans, grâce notamment à des créations d’emplois dans le secteur des services, selon des statistiques rendues publiques jeudi. Le taux de chômage avait grimpé à près de 27% au début 2013, au plus fort de la crise économique espagnole.

Le gestionnaire d’actifs britannique Legal & General Investment Management (LGIM) a annoncé, ce 25 octobre, le lancement du fonds L&G Real Capital Builder pour les investisseurs externes. Real Capital Builder un « trust » d’investissement en actions dont l’objectif est de générer un rendement total de 4% au-dessus de l’inflation par an, sur une période de cinq ans en intégrant deux tiers du risque d’un indice boursier. « La stratégie répond à la demande des investisseurs désireux d’avoir un fonds géré par les risques et capable de générer un rendement constant avant inflation », précise LGIM dans un communiqué.Ce nouveau fonds est géré par une équipe dédiée, dirigée par Nick Hartley, co-responsable des actions gérés activement (« Co-Head of Active Equities »), et Shaunak Mazumder, gérant de fonds.Ce lancement intervient après celui du fonds L&G Real Income Builder l’an dernier. LGIM gère actuellement plus de 1 milliard de livres dans des stratégies indexées à l’inflation.

La Commission européenne a annoncé jeudi l’ouverture d’une enquête approfondie sur un régime fiscal britannique qui permettrait aux multinationales de payer moins d’impôts au Royaume-Uni. «Nous allons examiner attentivement une exemption aux règles britanniques de lutte contre l'évasion fiscale appliquée à certaines opérations de multinationales, afin de nous assurer qu’elle ne viole pas les règles de l’UE en matière d’aides d’Etat», a déclaré la Commissaire européenne à la Concurrence, Margrethe Vestager, dans un communiqué.

Formations en finance

L’analyse de... Philippe Ithurbide, directeur recherche, analyse et stratégie d’Amundi

CAPITAL-INVESTISSEMENT TIMOTHÉE HÉRON Chargé d’affaires, Activa Capital.

Mazars a annoncé mercredi l’acquisition de la société Zettafox, spécialisée dans l’analyse prescriptive. Cette opération intervient dans le cadre de la stratégie de développement de Mazars dans le domaine de l’innovation et de la transformation digitale. Le groupe d’audit et de conseil s’est fixé un objectif de croissance de 35 à 40% des revenus réalisés dans le conseil d’ici 2018.

Bridgepoint Development Capital, l’activité « Smid-cap » de Bridgepoint, est entré au capital du Groupe CIR et d’Urban Premium en tant qu’actionnaire majoritaire, ont annoncé les parties prenantes dans un communiqué commun. « Les fondateurs des sociétés concernées, ainsi que les équipes dirigeantes, réinvestissent significativement dans l’opération, tout en continuant à assurer la gestion des sociétés », précisent les partenaires. Bridgepoint Development Capital signe ainsi son deuxième investissement en France depuis le début de l’année, après celui des pressings 5àsec (lire NewsManagers du 18 octobre 2017). Fondé il y a plus de 30, le Groupe CIR est spécialisé dans la rénovation du bâti ancien. Il intervient notamment dans la restauration et la reconversion d’immeubles patrimoniaux. Basé à Bordeaux, le groupe vise un chiffre d’affaires de 180 millions d’euros en 2017. Les fondateurs du Groupe CIR, à savoir François Larrère et Franck Temim, ont également développé une activité de structuration et de gestion de fonds immobiliers à travers la société de gestion de portefeuilles Urban Premium. Cette dernière gère ainsi 12 SCPI d’habitation et de commerce qui totalisent une capitalisation d’environ 300 millions d’euros.

Citigroup prévoit de démarrer ses activités en Arabie Saoudite d’ici à la fin d’année, après avoir reçu une licence de banque d’investissement en avril. « Le nombre total d’employés que nous voulons avoir dans le pays est d’environ 20 personnes pour nos plans à moyen terme », a déclaré aujourd’hui dans une interview à Bloomberg James Forese, le président de Citigroup et responsable de la division dédiée à la clientèle institutionnelle, à l’occasion de la conférence Future Investment Initiative à Riyad. « Si les choses restent sur la bonne voie, nous continuerons d’investir. Les opportunités vont de soi ».

Bank Pekao et Alior Bank ont annoncé étudier un rapprochement, qui semble peu apprécié des marchés.

La Caisse des dépôts, qui vient de fêter ses 200 ans, est un établissement public, doté d’une gouvernance originale, qui la place sous le contrôle et la protection du Parlement. Son rôle est en effet de recevoir un ensemble de dépôts et de fonds, de les garantir et, à partir de ces ressources, de contribuer au financement de l’économie.

UAF Life Patrimoine, la plateforme de distribution d’assurance-vie et de produits d’épargne à architecture ouverte du groupe Crédit Agricole, a annoncé, ce 23 octobre, la nomination de Daniel Collignon à la direction de l’entreprise. En parallèle, il continue d’exercer sa fonction de directeur général de Spirica. De fait, « UAF Life Patrimoine et Spirica conservent leur activité de manière autonome et complémentaire permettant à Crédit Agricole Assurances de poursuivre sa conquête de parts de marché sur les canaux alternatifs (acteurs en ligne, CPGI, etc.) », indique le groupe bancaire dans un communiqué. Concrètement, UAF Life Patrimoine intervient en tant que plateforme dédiée aux conseillers indépendants spécialistes de l’épargne, avec une offre de produits et services en architecture ouverte. Pour sa part, Spirica opère en tant qu’assureur de solution vie haut de gamme en marque blanche auprès de distributeurs plateformes, acteurs en ligne et banques privées.Polytechnicien affichant près de 40 années d’expérience en tant que dirigeant d’entreprises dans le marché de l’assurance, et en particulier de l’assurance vie, « Daniel Collignon s’inscrira dans la poursuite des valeurs et des projets d’UAF Life Patrimoine ». Avant de prendre la direction générale de Spirica en mai 2006, l’intéressé était passé par April Group et La Fédération Continentale.UAF Life Patrimoine est issu du rapprochement, en 2015, de LifeSide Patrimoine et UAF Patrimoine. A fin 2016, la société enregistre plus de 3 milliards d’euros d’encours dans les produits d’épargne et de retraite et en assurance vie.

UAF Life Patrimoine, la plateforme de distribution d'assurance-vie et de produits d'épargne à architecture ouverte du groupe Crédit Agricole, a annoncé, ce 23 octobre, la nomination de Daniel Collignon à la direction de l'entreprise.

Le gestionnaire d’actifs Bantleon Bank, basé à Zug en Suisse et à Hanovre en Allemagne veut se développer dans le secteur des technologies par le biais d’une nouvelle société de participations spécialisée dans le secteur. Cette nouvelle société basée à Hanovre, German Technology, a pour objectif de prendre des participations à long terme dans des sociétés cotées ou non spécialisées dans les nouvelles technologies essentiellement en Europe germanophone (Allemagne, Autriche et Suisse). L’identification et la sélection des sociétés cibles intervient par le biais d’un comité scientifique, le Bantleon Technology Council, qui travaillera étroitement avec une équipe d’analystes, d’experts en participations et de connaisseurs de l’industrie.Un communiqué précise qu'à la différence d’une société de capital-investissement, Bantleon Bank ne poursuit pas une stratégie de sortie mais souhaite accompagner les jeunes sociétés sur le long terme. Les actifs sous gestion de Bantleon Bank, qui emploie près d’une cinquantaine de personnes, s'élèvent à environ 8,8 milliards d’euros pour le compte d’une clientèle basée en Allemagne, en Autriche, en Espagne, en Italie et en Suisse.

One of the most important decisions a sales professional can make is whether to pursue a deal. Chasing bad, unqualified deals takes up time, resources and distracts focus from more desirable deals that are likely to close. Yet many salespeople have "never met a deal they didn’t want to chase." Perhaps it’s ego, maybe optimism, but they find it hard to say no.

ADP, Bureau Veritas, GTM Génie civil et services, filiale de Vinci, et le bureau d'études Ingerop seront jugées pour l’effondrement d’une partie du terminal 2E de l’aéroport de Roissy-Charles-de-Gaulle qui avait fait quatre morts le 23 mai 2004, selon l’ordonnance de renvoi du juge d’instruction rendue publique vendredi. Cette décision judiciaire, qui intervient 13 ans après les faits, a été révélée par Europe 1. Les quatre sociétés sont renvoyées devant le tribunal correctionnel de Bobigny pour les délits d’homicides involontaires et de blessures involontaires.

Le réseau fixe de Telecom Italia devrait être scindé du reste du groupe et coté séparément en Bourse, a annoncé vendredi le ministre italien de l’Industrie. «Oui, cela devrait être séparé et lancé en Bourse (...) de cette manière le marché peut juger par lui-même», a déclaré Carlo Calenda, prié de dire au cours d’une interview à la radio si cette séparation du réseau fixe serait la meilleure solution pour Telecom Italia, dont Vivendi est le premier actionnaire.

La désignation du nouveau directeur général, qui traîne en longueur, intervient sur fond de bons résultats financiers de l'institution.