Face à la baisse des taux américains, les investisseurs ajustent leurs allocations en ETF
La semaine dernière, le marché européen des ETF a connu des flux soutenus vers les actions américaines, le crédit investment grade, la dette émergente et le pétrole.
Très attendue, la première baisse des taux directeurs de la Fed depuis 2020 – annoncée mercredi dernier à 50 points de base, soit la fourchette haute des anticipations – n’a pas laissé indifférent les investisseurs européens en ETF. Selon les statistiques de flux de Trackinsight pour la semaine passée, les véhicules investis en actions américaines, déjà très dynamiques depuis le début d’année, ont attiré 1,9 milliard d’euros de souscriptions supplémentaires, contre un peu plus de 500 millions pour les actions européennes. Ce sont en particulier deux fonds de DWS qui en ont profité : le Xtrackers MSCI USA Swap UCITS ETF 1C – USD (ISIN : LU0274210672) et le Xtrackers S&P 500 Equal Weight UCITS ETF 1C – USD (ISIN : IE00BLNMYC90), avec respectivement 270 et 213 millions de collecte.
Outre les actions, une partie du marché des ETF obligataires a tiré son épingle du jeu. Si les sous-jacents de dette souveraine des pays développés se sont tassés, avec 184 millions d’euros de décollecte, les véhicules adossés aux obligations d’entreprises bien notées ont profité d’un regain d’appétit pour le risque et enregistré des flux significatifs de 617 millions, dont 554 captés par le iShares Core € Corp Bond UCITS ETF – EUR (ISIN : IE00B3F81R35) de BlackRock. Mais ce sont surtout les ETF de dette émergente qui connaissent le rebond le plus notable, la baisse des taux américains devant stimuler par ricochet les économies de ces pays souvent endettés en dollars. Ces véhicules ont ainsi collecté 526 millions d’euros sur la semaine, alors qu’ils cumulaient encore mi-septembre, plus d’un milliard d’euros de sorties depuis le début d’année.
Ce sont enfin les produits indexés sur le cours du pétrole qui bénéficient d’un regain d’intérêt de la part des investisseurs : portés par les perspectives d’accroissement de la demande, ces véhicules ont engrangé 252 millions d’euros de flux entrants sur la semaine, dont 235 millions pour le WisdomTree Brent Crude – USD (ISIN : JE00B78CGV99). Ils restent toutefois profondément dans le rouge sur l’ensemble de l’année avec plus de 1,2 milliard d’euros de sorties, tout comme les véhicules sur l’or qui continuent de décollecter -347 millions sur la semaine et -4,3 milliards sur l’année.
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