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L’industrie financière européenne freine à l’idée de suivre les Etats-Unis sur T+1

L'Europe pourrait cependant être obligée d’y venir si le Royaume-Uni suit rapidement ce mouvement sur le règlement-livraison visant à déboucler en vingt-quatre heures les transactions boursières.

Gita Gopinath, chef économiste du FMI, lors de la présentations des Perspectives de l'économie mondiale le 14 avril 2020.

Le FMI révise les perspectives économiques chinoises

L’institution internationale conseille toutefois à Pékin de mettre l’accent sur sa demande intérieure.

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Les prêts aux entreprises ralentissent à nouveau en zone euro

La masse monétaire est revenue à un niveau plus neutre en rythme annuel, mais la dynamique du crédit s’est quelque peu affaiblie en avril, après deux mois consécutifs d’amélioration.

L'inflation allemande a accéléré en mai

Les économistes s'attendaient à un rebond moins marqué. L'emprunt souverain monte à un plus haut depuis avril et les Bourses reculent.

La confiance des consommateurs allemands se redresse

Contrairement au moral des entreprises qui reste bas, l’indice de confiance des consommateurs allemands affiche un plus haut depuis 2022. Dans le même temps, la confiance des ménages français reste à un niveau inférieur à sa moyenne de long terme.

L’Espagne fait carton plein avec un nouvel emprunt à 10 ans

Le pays a lancé mercredi l’émission d’une nouvelle souche à 10 ans qui atteint 125 milliards d’euros de demande, non loin du record de janvier.

Le peso argentin pâtit des difficultés politiques de Javier Milei

Le cours de la monnaie sur le marché parallèle s’est nettement écarté du cours officiel alors que le président argentin ne parvient pas à faire adopter son programme de réformes. Une nouvelle dévaluation est nécessaire.

L'immobilier commercial provoque les premières pertes d'une titrisation AAA depuis la crise financière

La vente de l’immeuble new-yorkais 1740 Broadway acheté en 2014 par Blackstone a permis de liquider le prêt d’acquisition, sans rembourser aucune des tranches juniors de la titrisation qui y était adossée, et seulement 74% de la tranche la mieux notée. Du jamais-vu depuis 2009.

Les banques françaises sont vouées à séparer au sein d’une filiale dédiée leurs activités dites «spéculatives». Crédit Fotolia.

Les fonds de conviction favorisent les bulles sur les actions peu liquides

Les gérants de portefeuilles concentrés peuvent provoquer une hausse substantielle des prix des titres détenus par leur simple trading. Les sélectionneurs de fonds participent à cette mécanique, attirés par des rendements qui s’avèrent, au final, être « auto-entretenus ».

La flambée des matières premières s'étend aux cours du blé

Les prix du blé ont regagné près de 30% en Europe en un mois à cause des intempéries en Russie. La hausse pourrait être limitée désormais par les effets de substitution avec le maïs, dont la production mondiale est attendue en forte progression.

Le marché primaire obligataire ouvre grand ses portes

La forte demande des investisseurs ne se dément pas avec des carnets d’ordres sursouscrits, des prix resserrés et le retour d’émetteurs qui avaient dû annuler des émissions en début d’année comme Equinix.

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Devoir de vigilance: l’UE va-t-elle contraindre la France à renforcer sa loi ?

La France bénéficiera d’une marge de manœuvre au moment de transposer la directive européenne sur le devoir de vigilance adoptée par les Vingt-Sept le vendredi 24 mai. Néanmoins, tant sur le champ d’application que sur la perspective de sanctions contre les entreprises, la copie européenne laisse augurer un renforcement de la loi française de 2017.

Tribune

Le risque d'une guerre d'indépendance de la Fed

Une réforme de la gouvernance de la banque centrale américaine est possible en cas de victoire des républicains à la présidentielle et au Sénat.

Le climat des affaires en Allemagne reste atone en mai

L’indice de l’institut Ifo indique cependant que les entreprises affichent davantage d'optimisme dans leurs attentes pour les mois suivants.

La hausse des salaires négociés ne change pas les perspectives de la BCE

Cette augmentation inattendue publiée jeudi pour le premier trimestre a tout de même fait remonter assez fortement les taux.

Trader au sein d’une société d’investissement parisienne.

Les Européens guettent les conséquences des changements sur le post-marché américain

Les fonds d'investissement européens seront peu gênés par le raccourcissement du délai de règlement-livraison aux Etats-Unis.

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Les Etats-Unis secouent la tuyauterie des marchés mondiaux

Les marchés américains raccourciront à «T+1» le rythme de règlement-livraison des titres à partir de mardi 28 mai. Ils risquent ainsi d’imposer cette nouvelle norme au reste du monde malgré les coûts et contraintes supplémentaires pour les investisseurs.

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Les marchés actions semblent à court de carburant

Après leur bon début d’année, les investisseurs vont devoir trouver de nouveaux relais pour poursuivre le rallye auquel participent de plus en plus de secteurs.

«Nous sommes positifs sur le crédit investment grade»

Sophie Pensel-Poiron, gérante crédit chez Ostrum AM

«Difficile d’envisager un rebond du yen avant que les rendements américains ne s’orientent à la baisse»

Olivier Korber, stratégiste change chez Société Générale CIB

«L’appétit pour le risque est très fort sur les actions américaines»

Julien-Pierre Nouen, directeur des études économiques et de la gestion diversifiée, Lazard Frères Gestion

«Nous privilégions des expositions actions plus diversifiées»

Warin Buntrock, directeur adjoint des gestions de BFT IM

«La BCE sera attentive à ne pas prendre d’engagement sur les taux après juin»

Ombretta Signori, directrice de la recherche macroéconomique chez Ofi Invest Asset Management

Cette semaine, le marché aura les yeux rivés sur les chiffres d'inflation

Alors que les marchés sont fermés aux Etats-Unis et au Royaume-Uni ce lundi, les investisseurs scruteront ensuite les chiffres de l'inflation des deux côtés de l'Atlantique.

PARTENARIAT

Label ISR : plus exigeant, plus efficace

Le nouveau référentiel, en vigueur depuis le 1^er mars, promet plus de lisibilité, pour les gérants et les épargnants.

Ghana Afrique vue d'une rue africaine street

Le Ghana parvient à un accord sur sa dette bilatérale

Le pays africain, qui a fait défaut fin 2022 sur sa dette, est le troisième à restructurer cette dernière dans le cadre commun du G20. Il doit désormais trouver un accord, plus compliqué, avec ses créanciers privés.

Sale temps pour la consommation au Royaume-Uni

Les ventes au détail ont baissé nettement plus que prévu en avril outre, en raison d’une météo particulièrement mauvaise, mais la hausse des revenus réels devrait permettre un rebond.

L’inflation ralentit encore au Japon

Alors que cela pourrait contrarier la banque centrale, les marchés continuent à vendre les taux japonais. Celui à 10 ans ayant dépassé 1% pour la première fois depuis onze ans.

Le marché primaire obligataire enchaîne les journées fastes

Le marché corporate euro reste très animé avec des émissions bien absorbées, à l’instar de l’obligation hybride inaugurale d’Alstom sursouscrite plus de dix fois, ou des 4 milliards d'euros de Swisscom.

Rishi Sunak, le nouveau Premier ministre britannique

Le futur gouvernement britannique disposera de peu de marge budgétaire

Le parti travailliste est largement favori pour les élections anticipées du 4 juillet. Quel qu’il soit, le vainqueur sera confronté au double défi d'une relance de la croissance sans marge budgétaire. L’impact sur les marchés sera limité.