DWS, la filiale de gestion de Deutsche Bank, a vu ses encours chuter de 11% en 2022, revenant de 928 milliards d’euros fin 2021 à 821 milliards fin 2022. A fin septembre, elle gérait encore quelque 833 milliards d’euros, mais elle a subi au quatrième trimestre une nouvelle décollecte de 1,6 milliard. Sur l’année, la décollecte s'élève à 19,9 milliards d’euros. En excluant les produits monétaires, les rachats nets s'établissent à 13,9 milliards d’euros. DWS affirme cependant que la baisse de 106 milliards d’euros de ses encours est «principalement due à l'évolution négative des marchés, avec un effet de -108 milliards d’euros, tandis que les mouvements de taux de change, en particulier, ont eu un impact positif sur les actifs sous gestion». Les produits alternatifs les plus margés ont généré des entrées nettes en 2022, tandis que les produits cash, actifs (hors cash) et passifs «n’ont pas pu résister à la pression exercée sur les flux par l’ensemble du secteur et ont subi des sorties nettes». Les produits estampillés «ESG» (gérés selon des critères d’environnement, social et gouvernance) ont attiré des flux nets de 1 milliard d’euros en 2022. «En 2022, DWS a vécu le scénario de l’"Ultimate Super Bear» : effondrement des classes d’actifs, guerre en Europe et inquiétudes concernant l'économie allemande, sans compter les défis spécifiques à DWS. Dans cet environnement extrêmement difficile, l’attention que nous portons sans relâche à notre clientèle fiduciaire a porté ses fruits. Grâce au soutien continu de nos clients, à la ténacité de nos collègues et à la force de notre franchise, nous avons réussi à obtenir des revenus pratiquement stables, à augmenter les frais de gestion et à créer de la valeur pour nos actionnaires avec un dividende en hausse. Nous sommes plus que jamais déterminés à atteindre les objectifs ambitieux que nous nous sommes fixés lors de notre Capital Markets Day», a commenté le directeur général, Stefan Hoops. Le groupe allemand a fait état de revenus de 2,7 milliards d’euros pour l’exercice 2022, pratiquement au niveau record de 2021. Le coefficient d’exploitation s’est établi à 60,6% fin décembre. Au quatrième trimestre, DWS avait annoncé une nouvelle stratégie à horizon 2025, comprenant une série d’objectifs financiers visant à conserver sa position de leader en Allemagne et à exploiter davantage le potentiel de croissance en Europe. Le groupe compte ainsi nouer davantage de partenariats, déployer encore sa gamme passive Xtrackers et développer son activité de gestion alternative «participer à la transformation européenne». DWS prévoit de mobiliser des capitaux privés à hauteur de 20 milliards d’euros d’ici 2027 par le biais de différents canaux afin de répondre au besoin de transformation à travers l’Europe et de permettre à ses clients d’investir dans la transformation du continent. DWS indique qu’elle compte aussi développer Xtrackers aux Etats-Unis ainsi que son activité Alternatives. En Asie-Pacifique, «la société veut se concentrer sur des partenariats stratégiques solides». Par ailleurs, DWS a finalisé le transfert de sa plateforme d’investissement numérique dans le cadre de son partenariat avec BlackFin Capital Partners (BlackFin) qui a été annoncé le 5 octobre 2021. Comme annoncé, DWS détiendra une participation de 30% dans la nouvelle société. En outre, DWS a annoncé fin janvier 2023 qu’elle avait accepté de transférer son activité Private Equity Solutions (PES) à Brookfield Asset Management. La transaction comprendra le transfert de l'équipe et du fonds Private Equity Solutions I (PES I). DWS restera un investisseur dans PES I. Les produits alternatifs restent un secteur de croissance prioritaire pour DWS mais le groupe entend mettre l’accent sur les actifs réels et la dette privée.
