27/04/2021
Le marché primaire du crédit au bord de l’indigestion
L’annulation de l'opération Picard montre une saturation du marché avec un bond des émissions servant à financer un dividende.
avril 2021
27/04/2021
Rexel démarre sa première émission d’obligations durables
Le distributeur de matériel électrique Rexel s’apprête à lancer sa première émission d’obligations liées au développement durable pour un montant de 300 millions d’euros à échéance 2028. Ces obligations peuvent faire l’objet d’un remboursement au gré de Rexel à compter de juin 2024. Rexel a sélectionné deux indicateurs de performance. Le groupe s’engage à diminuer de 23% les émissions de gaz à effet de serre liées à la consommation des produits vendus, par euro de chiffre d’affaires (scope 3) d’ici le 31 décembre 2023, par rapport à 2016 ; et à réduire de 23,7% les émissions de gaz à effet de serre liées à la consommation d’énergie dans ses opérations (scope 1 et 2) d’ici le 31 décembre 2023, par rapport à 2016.
26/04/2021
Rexel lance sa première émission d’obligations durables
Le distributeur de matériel électrique Rexel s’apprête à lancer sa première émission d’obligations liées au développement durable pour un montant de 300 millions d’euros à échéance 2028. Ces obligations peuvent faire l’objet d’un remboursement au gré de Rexel à compter de juin 2024.
26/04/2021
«Nous craignons que le cycle de crédit actuel soit court»
Benoist Grasset, gérant chez Generali Investments
26/04/2021
Le marché obligataire chinois vit sous la menace de Huarong
Les investisseurs étrangers réévaluent leurs risques après les rumeurs de restructuration de la «bad bank» publique Huarong. Le silence de Pékin ajoute au trouble.
26/04/2021
«Les interventions de la BCE semblent bien dimensionnées et suffisantes»
Alain Guelennoc, directeur général de Federal Finance Gestion
21/04/2021
L’optimisme en zone euro fait remonter les taux
Les rendements des emprunts de la zone euro ont récemment grimpé. Cette fois à l’inverse des taux longs américains.
21/04/2021
Les dettes bancaires CoCos immunisent contre la hausse des taux
Ces dettes subordonnées bancaires affichent la meilleure performance du crédit cette année.
20/04/2021
La surchauffe guette le marché de la dette spéculative
Les entreprises listées en haut rendement ont placé cette année plus de 45 milliards d’euros. Lundi huit opérations ont été annoncées, un record.
19/04/2021
«La forte croissance à venir est favorable au crédit»
Christophe Auvity, responsable de la gestion crédit chez BNP Paribas AM
15/04/2021
Les investisseurs s’arrachent un emprunt de l’Irlande
Après l’Autriche et l’Espagne en début de semaine, l’Irlande a reçu ce jeudi une forte demande pour l’émission d’un emprunt à 20 ans dans le cadre d’une syndication bancaire.
15/04/2021
Bruxelles prévoit d’emprunter 150 milliards par an pour les fonds de relance
La Commission européenne a annoncé mercredi qu’elle prévoit d’emprunter sur les marchés financiers 150 milliards d’euros par an en moyenne jusqu’en 2026 pour financer le plan de relance de l’Union européenne. Le total du plan NextGenerationEU s’élève à 750 milliards d’euros aux prix de 2018 mais représente près de 800 milliards aux prix actuels. La CE précise que le programme de financement prévoit des emprunts obligataires à 3, 5, 7, 10, 15, 20, 25 et 30 ans, complétés par des émissions de bons à moins d’un an. Sa mise en oeuvre débutera dès que les 27 parlements nationaux auront ratifié le texte sur les «ressources propres» de l’UE.
15/04/2021
Tikehau Capital poursuit son avancée sur le chemin de l’ESG
Premier gérant à émettre une obligation durable d’envergure, le groupe pourra l’investir dans ses propres fonds à impact.
14/04/2021
L’Union européenne prévoit d’emprunter 150 milliards par an pour les fonds de relance
La Commission européenne (CE) a annoncé mercredi qu’elle prévoit d’emprunter sur les marchés financiers 150 milliards d’euros par an en moyenne jusqu’en 2026 pour financer le plan de relance de l’Union européenne (UE) notamment orienté vers la transition climatique et les technologies numériques après la crise du coronavirus.
14/04/2021
Les défauts souverains ont atteint un record en 2020, selon S&P
Les défauts d’emprunteurs souverains ont atteint un record de sept en 2020 (dans six pays), la pandémie et la chute des prix du pétrole affectant la qualité du crédit au plan mondial, selon les données fournies par S&P Global Ratings. L’ensemble de ces défauts concerne des pays émergents ou frontières. Il s’agit de l’Argentine, Belize, l’Equateur, le Suriname (qui a fait défaut à deux reprises), le Liban et la Zambie. Toutes ces défaillances, à l’exception de celle du Liban, sont directement liées au Covid, souligne S&P. La plupart des 26 abaissements de notations souveraines en 2020 a concerné des émetteurs notés en catégorie spéculative dans les marchés émergents et frontières, note par ailleurs l’agence de notation.
13/04/2021
Les défauts souverains ont atteint un record en 2020
Les défauts d’emprunteurs souverains ont atteint un record de sept en 2020 (dans six pays), la pandémie et la chute des prix du pétrole affectant la qualité du crédit au plan mondial, selon les données fournies par S&P Global Ratings.
13/04/2021
La dette en euro plaît aux entreprises américaines
Après s’être repliés sur leur marché en 2020, les groupes américains profitent de coûts de financement attractifs sur le marché euro.
12/04/2021
«Le crédit a peu d’alternative dans une allocation obligataire»
Ismael Lecanu, responsable de la gestion crédit chez Axa IM
09/04/2021
Amundi met en place une stratégie obligataire innovante
Amundi, le premier gérant d’actifs européen, a annoncé jeudi une nouvelle stratégie d’investissement au sein de la Sicav Amundi Responsible Investing avec le fonds Just Transition for Climate. Ce fonds d’obligations européennes a pour objectif quantifiable d’accompagner la transition énergétique tout en veillant à la cohésion sociale. Il est né de la stratégie du fonds ARI - Green Bonds, lancé en 2015 à la suite de la COP21 et dont l’objectif était de lutter contre le réchauffement climatique. Son évolution en une stratégie centrée sur la «transition juste» repose sur la conviction que la transition énergétique ne doit pas se faire aux dépens de la question sociale. Le fonds est géré par Alban de Faÿ, responsable de l’investissement ESG fixed income et Dany da Fonseca, credit portfolio manager.
08/04/2021
L’Italie émet un emprunt à 50 ans
L’Italie a profité des conditions de marché favorables pour émettre mercredi de la dette à 50 ans. Cette opération, qui portait sur 5 milliards d’euros d’obligations à échéance 2072, a récolté 64 milliards de demandes. Elle a été émise sur la base d’un spread de 47 points de base (pb) au-dessus de l’obligation de référence 2051. En parallèle, le pays a réémis, également dans le cadre d’une syndication bancaire, 7 milliards d’euros sur une obligation existante à 7 ans (avec 66 milliards de demande). Le Portugal projetait également d’émettre un emprunt à 10 ans via une syndication bancaire. Ces émissions le même jour par des émetteurs périphériques reflètent leur confiance dans un environnement plus favorable pour les spreads et la duration après l’augmentation des achats de la BCE dans le cadre du PEPP.
