19/05/2021
Les investisseurs risquent gros avec Huarong
Pékin préparerait une réorganisation de la «bad bank» avec des pertes potentielles pour les créanciers obligataires.
mai 2021
19/05/2021
Moscou songe à émettre des Eurobonds malgré les sanctions
La Russie a mandaté trois de ses banques publiques (Gazprombank, Sberbank CIB et VTB Capital) pour organiser l’émission cette année d’Eurobonds, a indiqué mardi le ministère des Finances. Cette annonce intervient peu de temps après les nouvelles sanctions américainesqui avait étendu l’interdiction des banques américaines de traiter des Eurobonds aux obligations en rouble. Le ministère des Finances n’a précisé ni le calendrier de cette opération, ni le montant et la devise d’émission envisagés. Selon Reuters, la Russie envisagerait une émission à 15 ans et d’émettre sur une obligation existante à échéance 2027. Le ministère avait déjà dit réfléchir à un placement cette année en euros.
18/05/2021
La Russie songe à émettre des Eurobond malgré les sanctions
La Russie a mandaté trois de ses banques publiques (Gazprombank, Sberbank CIB et VTB Capital) pour organiser l’émission cette année d’Eurobond, a indiqué mardi le ministère des Finances. Cette annonce intervient peu de temps après les nouvelles sanctions américainesqui avait étendu l’interdiction des banques américaines de traiter des Eurobond aux obligations en rouble..
18/05/2021
La «prime verte» incite les entreprises à s’endetter
Compte tenu des conditions de marché, le volume d’obligations durables est en forte augmentation, ce qui ne suffit pas à combler la demande des investisseurs.
17/05/2021
«La reprise est déjà bien prise en compte dans les spreads»
Hubert Lemoine, responsable de la gestion chez Schelcher Prince Gestion.
14/05/2021
Les hedge funds bousculent les habitudes des Etats
Ces investisseurs ont tendance à gonfler les livres d’ordres lors des émissions de dette, ce qui accroît certains risques d’exécution. Et oblige les Etats à s'adapter.
12/05/2021
La dette privée souffre des inquiétudes liées à l’inflation
Précautions. Le nombre de fonds de dette privée ayant atteint leurs objectifs de levées de fonds au premier trimestre a atteint son plus bas niveau depuis cinq ans, selon une analyse de Preqin. Les autres iront gonfler les rangs des véhicules n’ayant toujours pas levé assez de capitaux : 592 à fin avril, contre un peu plus de 400 en janvier 2019. Les inquiétudes liées à un regain de l’inflation, qui pèserait sur les performances de ces actifs, expliquent la prudence des investisseurs. Les contre-performances de l’an dernier jouent peut-être aussi un rôle : malgré les plans de soutien économiques, le secteur affichait des pertes de 2,4 % sur l’année se terminant à septembre. Les créances en difficulté baissaient de 8 %. Ces fonds devraient pourtant connaître un regain de popularité dans les prochains mois, avec la fin des mesures de soutien et des tensions plus sévères sur les entreprises les plus fragiles.
12/05/2021
L’Allemagne a facilement placé son premier emprunt vert à 30 ans
L’Allemagne a placé mardi sa troisième obligation verte, la première sur une maturité si longue de 30 ans (échéance août 2050, notation AAA, coupon 0%), à hauteur de 6 milliards d’euros. Cette émission syndiquée a reçu pour 38,9 milliards d’euros de demandes, ce qui a permis aux banques (BofA, BNP Paribas, Citigroup, Commerzbank, DZ Bank, HSBC) de négocier un prix et un rendement 2 points de base (pb) au-dessous du taux du Bund à 30 ans. Un signe que les investisseurs acceptent désormais de laisser aux émetteurs souverains une prime («greenium») leur permettant d’emprunter moins cher pour financer des projets respectueux de l’environnement.
11/05/2021
L’Allemagne place facilement son premier emprunt vert à 30 ans
L’Allemagne a placé mardi sa troisième obligation verte, la première sur une maturité si longue de 30 ans (échéance août 2050, notation AAA, coupon 0%), à hauteur de 6 milliards d’euros. Cette émission syndiquée a reçu pour 38,9 milliards d’euros de demandes, ce qui a permis aux banques (BofA, BNP Paribas, Citigroup, Commerzbank, DZ Bank, HSBC) de négocier un prix et un rendement 2 points de base (pb) au-dessous du taux du Bund à 30 ans. Un signe que les investisseurs acceptent désormais de laisser aux émetteurs souverains une prime («greenium») leur permettant ainsi d’emprunter moins cher pour financer des projets respectueux de l’environnement.
11/05/2021
La faiblesse des taux de défaut aide le high yield
Les défaillances seront basses grâce aux soutiens publics. Le primaire euro reste dynamique mais des signes de saturation pointent.
11/05/2021
Les anticipations d’inflation poursuivent leur marche en avant
Les points morts d’inflation américaine ont atteint lundi 2,75%, du jamais-vu depuis 2008.
10/05/2021
«Le scénario de sortie de crise est bien intégré dans le marché du crédit»
Mathilde Lacoste, responsable gestion investment grade pour compte de tiers et Julien Russo, gérant investment grade, chez Swiss Life AM
06/05/2021
La fête bat son plein sur le primaire high yield
Six nouveaux émetteurs se présentent cette semaine. Plus de 50 milliards d’euros ont déjà été émis. Le marché commence à s’essouffler.
05/05/2021
Le Royaume-Uni pourrait mieux protéger les coupons des dettes CoCos
L’autorité prudentielle avait fait ses propositions de révisions de CRD 5.
04/05/2021
La clause anti-hedge funds ne fait pas recette dans le high yield
La documentation des émissions high yield protège de moins en moins les créanciers.
avril 2021
30/04/2021
Bpifrance réussit son émission verte inaugurale
Bpifrance a émis vendredi avec succès son obligation verte inaugurale pour 1,25 milliard d’euros à 7 ans (échéance Mai 2028, coupon 0%, notations Aa2/AA) avec un rendement de -0,014%, soit une marge de crédit de 18 points de base (pb) au-dessus de l’OAT de référence. Accompagnée par BNP Paribas, CACIB, HSBC, JPMorgan et SG CIB, la banque publique a reçu une demande massive de plus de 4,3 milliards en provenance de 144 investisseurs (européens à 54%, dont 21% français), avec une forte présence de trésoreries bancaires (28%) et des gestions d’actifs (32%).
29/04/2021
Les taux souverains reprennent en zone euro
Les taux des obligations souveraines allemandes ont progressé mercredi matin, passant même de -0,25% à -0,20% à un moment pour le Bund à 10 ans, sans doute un peu tirés par les taux longs américains, également en hausse jusqu’à 1,65% (+3 pb) pour les US Treasuries 10 ans en amont du FOMC, mais aussi par les autres taux de la zone euro. Après leur sous-performance de mardi, à cause d’une offre de titres qui a sans doute fini par peser un peu sur les marchés, les BTP italiens à 10 ans ont poursuivi leur hausse.
28/04/2021
Les taux souverains remontent en zone euro
Les taux des obligations souveraines allemandes ont progressé mercredi matin, passant même de -0,25% à -0,20% à un moment pour le Bund à 10 ans, sans doute un peu tirés par les taux longs américains, également en hausse jusqu’à 1,65% (+3 pb) pour les US Treasuries 10 ans en amont du FOMC, mais aussi par les autres taux de la zone euro.
28/04/2021
L’Allemagne a transposé la directive sur les obligations sécurisées
Les Pfandbriefe continueront à bénéficier des traitements prudentiels préférentiels.
28/04/2021
L’actif sans risque en euros prend forme
Le financement du plan de relance européen constitue une étape importante pour le marché obligataire, rappelle la Banque de France.
