06/04/2021
Les gérants crédit veulent positiver
Les marchés du crédit ont encaissé le choc sur les taux longs américains. La perspective redevient plus favorable.
avril 2021
06/04/2021
Les émissions de dette durable animent le marché primaire
Le volume émis au premier trimestre dans le monde représente déjà 45% du total placé en 2020.
01/04/2021
La dynamique de marché favorise les emprunts d’Etat en euro
L’offre nette de papier sur le marché souverain euro sera fortement négative en avril. Un facteur de soutien majeur.
mars 2021
31/03/2021
Les banques confirment leurs faibles émissions d’obligations sécurisées
Le marché primaire des «covered bonds» est parti pour être encore plus limité en 2021 qu’en 2020.
30/03/2021
Les taux longs repartent à la hausse
La présentation mercredi du plan d’infrastructure par le président américain Joe Biden et des chiffres d’inflation supérieurs aux attentes en zone euro soutiennent les taux longs ce mardi. Ils reviennent à leur point haut d’il y a deux semaines dans la zone euro. Entre-temps, la Banque centrale européenne a augmenté ses achats de titres dans le cadre de son programme d’urgence PEPP, ce qui a fait baisser les rendements.
30/03/2021
Le marché primaire du crédit au bord de l’indigestion
Les livres d’ordres sont moins souscrits depuis plusieurs semaines. Le manque de diversité des émissions et les prix serrés pèsent sur la demande.
29/03/2021
«Nous restons exposés sur la dette high yield»
Olivier Robert, directeur de la gestion taux chez BFT IM
29/03/2021
Les obligations chinoises attendent leur consécration
FTSE Russell devrait confirmer l’inclusion des obligations souveraines chinoises dans son indice obligataire mondial WGBI à partir d’octobre prochain.
26/03/2021
Un an après son creux, le marché du crédit est revenu à la normale
Le retour à l’équilibre des bases, différence entre le spread des CDS et des obligations, reflète cette normalisation et l’intervention de la BCE.
24/03/2021
La fin du programme de dette Sure de l’UE approche
L’Union européenne (UE) a émis 13 milliards d’euros supplémentaires dans le cadre de son programme Sure de soutien aux dispositifs de chômage partiel des pays membres. L’UE a utilisé toute l’enveloppe d’émission encore disponible pour ce premier trimestre 2021, profitant des bonnes conditions de marché avec des rendements souverains en baisse. Deux maturités étaient proposées ce mardi, à 5 ans et 25 ans via une syndication bancaire. Au total, la demande a atteint 81 milliards d’euros. L’emprunt à 5 ans a attiré 41 milliards d’euros pour 8 milliards émis. Il a été placé sur la base d’un rendement midswaps moins 14 points de base (pb). L’émission à 25 ans a enregistré 40 milliards de demande pour 5 milliards émis avec un rendement midswaps +1 pb. La forte demande a permis de resserrer les prix à l’émission par rapport à une indication initiale. L’UE devrait encore émettre 13-14 milliards d’euros au deuxième trimestre dans le cadre de ce programme, avant de commencer à émettre des obligations pour financer le plan de relance de 750 milliards d’euros.
24/03/2021
Les dettes bancaires de droit anglais voient leur vie prudentielle prolongée en Europe
Le Conseil de résolution unique les a étrangement autorisées pour quatre ans de plus lundi.
24/03/2021
Les émetteurs high yield se mettent au vert
La mode ESG débarque dans ce segment de marché. Les émissions se multiplient. Le format d'obligations avec des critères durables (SLB) pourrait s’imposer.
23/03/2021
La fin du programme de dette Sure de l’Union européenne approche
L’Union européenne (UE) a émis 13 milliards d’euros supplémentaires dans le cadre de son programme Sure de soutien aux dispositifs de chômage partiel des pays membres. L’UE a utilisé toute l’enveloppe d’émission encore disponible pour ce premier trimestre 2021, profitant des bonnes conditions de marché avec des rendements souverains en baisse.
23/03/2021
Les obligations à taux variables ne font pas recette
La hausse récente des taux longs n’a pas réveillé ce segment de marché annihilé par les politiques monétaires ultra-accommodantes.
22/03/2021
«Les facteurs de soutien ne manquent pas pour le marché du crédit»
Julien Maio, directeur de la gestion taux chez Crédit Mutuel AM
18/03/2021
MARCHÉ OBLIGATAIRE - JPMorgan garde les rênes de l’« investment grade »
Bonne dynamique en Europe
18/03/2021
La Grèce a réussi sa première émission à 30 ans depuis treize ans
La Grèce tentait ce mercredi d’émettre ses premières obligations à longue échéance depuis 2008, complétant ainsi son retour sur les marchés de la dette avec une émission à 30 ans. Le pays, conseillé par BNP Paribas (avec Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan et National Greek Bank), a réussi ce pari en plaçant 2,5 milliards d’euros d’obligations à échéance 2052 (notations Ba3/BB-/BB, coupon 1,875%), avec une demande plus de 10 fois le montant offert (26,1 milliards avec les intérêts des banques). Le rendement ressort à 1,956% (MS+150 à 155 pb), à comparer au niveau moyen de 1,53% pour ses taux à 25 ans encore sur le marché, ou de 1,68% pour les BTP italiens à 30 ans.
17/03/2021
La Grèce a réussi sa première émission à 30 ans depuis 2008
La Grèce tentait ce mercredi d’émettre ses premières obligations à longue échéance depuis 2008, complétant ainsi son retour sur les marchés de la dette avec une émission à 30 ans. Le pays, conseillé par BNP Paribas (avec Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan et National Greek Bank), a réussi ce pari en plaçant 2,5 milliards d’euros d’obligations à échéance 2052 (notations Ba3/BB-/BB, coupon 1,875%), avec une demande plus de 10 fois le montant offert (26,1 milliards avec les intérêts des banques).
17/03/2021
Les dettes bancaires seniors non préférées retrouvent des couleurs
Les émissions reprennent pour ce type de dette, utilisée comme investissements de trésorerie.
17/03/2021
La France remporte un succès avec sa deuxième OAT verte
L’Agence France Trésor a placé 7 milliards d’euros d’une nouvelle obligation verte sursouscrite près de quatre fois.
23/06/2023