09/01/2017
«La hausse du dollar a déjà contribué à celle des taux»
Laurent Gonon, directeur de la gestion fixed income chez BFT IM
janvier 2017
09/01/2017
«Les spreads de crédit devraient être orientés positivement sur l’année»
Fanny Jacquemont, gérante taux et crédit chez CPR AM
06/01/2017
Le marché des CoCos reprend confiance pour 2017
Intesa a fait sauter les compteurs pour la première émission AT1 de l'année. Après un mauvais millésime 2016, le compartiment bénéficie de perspectives plus favorables.
06/01/2017
Les rendements des Treasuries américains s’offrent un léger répit
Les taux à 10 ans ont poursuivi hier leur mouvement de détente, qui atteint 25 pb depuis les 2,60% touchés mi-décembre.
06/01/2017
ASF place 1 milliard d'euros
Le groupe de BTP Vinci a annoncé hier que sa filiale Autoroutes du Sud de la France avait placé une émission obligataire d’un milliard d’euros à échéance en janvier 2027 pour se refinancer. Les titres portent un coupon annuel de 1,25%. Cette émission permet à ASF «de profiter de bonnes conditions de marché afin de continuer à optimiser le coût de sa dette et d’en allonger la maturité moyenne», a indiqué Vinci dans un communiqué.
05/01/2017
La France emprunte à 50 ans
Grâce à un carnet d’ordres de 18.857 milliards d’euros, l’Agence France Trésor a adjugé ce matin un montant total de 9,499 milliards d’euros d’OAT de maturités longues, ce qui correspond au montant maximum visé. Les souches d’OAT novembre 2026, mai 2036, mai 2045 et mai 2066 ont ainsi été abondées de respectivement 4,175 milliards, 2,198 milliards, 2,024 milliards et 1,102 milliards d’euros à des taux moyen en hausse par rapport à la précédente adjudication à respectivement 0,78%, 1,25%, 1,76% et 2,02%. Le rendement de l’OAT 10 ans sur le marché secondaire s’est tendu de 3,5 points de base (pb) juste avant le résultat de l’adjudication à un niveau de 0,82% et son écart avec le Bund allemand à 10 ans est revenu à 53 pb.
04/01/2017
La France lance le processus d’émission de ses premiers «green bonds»
Les road-shows devraient débuter en fin de semaine sous la houlette de Barclays, BNP Paribas, CA CIB, Morgan Stanley, Natixis et SG CIB.
03/01/2017
La France lance sa première émission de green bond
Barclays, BNP Paribas, le Crédit Agricole, Morgan Stanley, Natixis et la Société Générale ont été mandatées par l’Etat français pour arranger sa première émission d’obligation vertes (green bonds) qui sera libellée en euro. Les road-shows vont débuter dès la fin de la semaine pour sonder l’appétit des investisseurs pour ces titres dont les maturités devraient être comprises entre 15 et 25 ans, après le lancement officiel de l’opération par le ministre de l’Economie Michel Sapin ce matin au cours d’une conférence de presse. Le gouvernement espère lever plusieurs milliards d’euros pour financer les 10 milliards de projets verts qui ont déjà été identifiés.
03/01/2017
Le marché primaire du crédit restera très actif en 2017
Les émissions corporates en euros pourraient atteindre 200 milliards. Le marché est sous la menace d'un écartement des spreads.
03/01/2017
Paris lève le voile sur son obligation verte
Ségolène Royal et Michel Sapin, respectivement ministres de l’Environnement et de l’Economie et des Finances, présentent ce matin le cadre de la première obligation verte de l’Etat français. Mi-décembre, l’Agence France Trésor a confirmé le projet d'émission d’un «green bond» souverain. Celui-ci prendra la forme d’une OAT classique dans le cadre du programme d'émission de 185 milliards d’euros à moyen et long terme prévu pour cette année. «A la différence des autres obligations émises par l’AFT, ce «green bond» à la française engage l’Etat à un travail d’identification des dépenses en faveur de la transition énergétique et écologique, et à un reporting des dépenses et investissements qui seront ainsi financés», précise Bercy.
02/01/2017
Paris va lever le voile sur son obligation verte
Ségolène Royal et Michel Sapin, respectivement ministres de l’Environnement et de l’Economie et des Finances, présenteront mardi matin le cadre de la première obligation verte de l’Etat français. Mi-décembre, l’Agence France Trésor a confirmé le projet d'émission d’un «green bond» souverain. Celui-ci prendra la forme d’une OAT classique dans le cadre du programme d'émission de 185 milliards d’euros à moyen et long terme prévu pour cette année.
02/01/2017
Le Panel Allocation revient en force sur les actions en 2017
Les gestions consacrent 49% de leur portefeuille aux actions, contre 45% en juillet. La part de cash se maintient au niveau élevé de 7%.
30/12/2016
L’Italie passe sans encombre son dernier test sur les marchés
Malgré l'affaire Monte Paschi, le Trésor a placé 6,75 milliards d'euros dans des conditions plus favorables que lors de l'émission de novembre.
30/12/2016
Les banques asiatiques ont dominé les émissions de dette hybride en 2016
Leur part de marché dans les obligations AT1 atteint 40%, selon Fitch Ratings.
28/12/2016
Les rendements européens effacent leur récente poussée de fièvre
Le rendement du Bund allemand est repassé hier sous 0,2% et n'est plus qu'à 6 pb de son niveau de début novembre.
26/12/2016
L’Italie précise sa stratégie d’émission de dette
2017 sera une année de tombées élevées. Le Trésor compte consolider la hausse de la maturité moyenne de la dette.
22/12/2016
L’EBA renonce à harmoniser de force le marché des obligations sécurisées
L'autorité recommande cependant de durcir les critères qui permettent aux covered bonds de bénéficier d'un traitement privilégié en capital.
21/12/2016
Les moteurs d’une rotation reflationnniste sont prêts pour 2017
Accélération cyclique en Chine et aux Etats-Unis, remontée du prix du pétrole, resserrements monétaires dans le G7, autant de facteurs qui alimentent l'attente d'une remontée de la croissance et de l'inflation, selon une analyse de Natixis AM
21/12/2016
L’Allemagne complique la politique d’achats de la BCE
Les émissions d’obligations allemandes resteront stables à 152 milliards d’euros en 2017, mais les besoins nets tomberont à 4,5 milliards d'euros.
19/12/2016
Fitch abaisse la perspective de la note de Sanofi à négative
Fitch Ratings a annoncé vendredi avoir abaissé la perspective de la note AA- de Sanofi de stable à négative, expliquant prendre ainsi en compte la perspective d’une augmentation des distributions de liquidités aux actionnaires et d’une augmentation du budget alloué aux acquisition. L’agence note aussi, dans un communiqué, que les ventes et les marges du groupe pharmaceutique français sont sous pression en raison de la concurrence des génériques et de l’augmentation de la sensibilité aux prix dans l’ensemble du secteur.