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Fusions-acquisitions

Nos articles d’actualité et d’analyse portant sur les opérations de fusion-acquisition et de cessions menées par les grandes entreprises françaises et internationales, le classement M&A de L’Agefi.

septembre 2019

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03/09/2019

Oddo BHF réorganise sa direction commerciale

Oddo BHF AM vient d’annoncer une nouvelle organisation commerciale sur les marchés hors Allemagne et Autriche. Désormais, les efforts de vente seront menés par une double direction.Philippe Vantrimpont est nommé responsable des ventes en France, en Belgique, au Luxembourg et dans les pays nordiques. Bertrand Levavasseur est lui nommé responsable des ventes en Suisse, en Italie, en Espagne et au Moyen-Orient. Ce dernier sera également en charge des grands comptes et des consultants globaux. Par ailleurs, Bertrand Sance, managing director, reste en charge du développement de la clientèle des CGPI en France et en Belgique. Philippe Vantrimpont travaille chez Oddo BHF depuis 2016. Auparavant, il a occupé diverses positions commerciales chezUBS Investment Bank,Nomura Securities ou encoreCrédit Lyonnais Securities. De son côté,Bertrand Levavasseur a rejoint Oddo BHF en 2007. Avant cela, il a travaillé au sein dePhilippe Investment Management etDeutsche AM à Hong Kong. Ces deux nominations complètent l’organigramme actuel, dans lequel Selina Piening est responsable de la distribution en Allemagne et en Autriche, tandis que les Norbert Becker et Stefan Steurer dirigent ensemble l’activité institutionnelle sur ces deux marchés. L’ensemble des responsables des ventes participent au comité de global management et rapportent à Nicolas Chaput, Global CEO & co-CIO de la société de gestion franco-allemande. «Grâce à cette nouvelle organisation de nos ventes, nous renforçons notre engagement et nos efforts sur nos marchés principaux. Notre objectif, pour nos clients institutionnels et nos réseaux de distribution partenaires, est de maintenir une proximité et une qualité de service qui nous permettent de répondre au mieux à leurs besoins d’investissement», indique Nicolas Chaput dans un communiqué.
03/09/2019

Agrial se renforce dans la charcuterie

Agrial est entrée en discussion exclusive pour le rachat des sociétés de charcuterie La Bresse et Sibert. Ces deux entreprises, situées près de Bourg-en-Bresse et de Lyon, sont spécialisées dans la fabrication et la commercialisation de produits de charcuterie cuite tels que le boudin noir, le jambon, les produits de tête et les andouillettes. En 2018, le chiffre d’affaires consolidé des deux entités a avoisiné 20 millions d’euros pour un effectif de 130 salariés.
03/09/2019

AMS lance formellement son offre de 4,3 milliards d’euros sur Osram 

AMS a lancé formellement mardi une offre de 4,3 milliards d’euros sur Osram , dette incluse, qui est supérieure à celle des sociétés de capital-investissement Bain Capital et Carlyle. Il a obtenu le feu vert de la Bafin, l’autorité des marchés financiers allemands. L’offre de 38,50 euros par action du groupe autrichien sur le spécialiste allemand de l'éclairage dépasse d’environ 10% le prix proposé par les deux fonds américains, a précisé AMS, ajoutant que la période d’acceptation de celle-ci court jusqu’au 1er octobre.
03/09/2019

Eminence Capital votera contre le mariage de Just Eat et de Takeaway.com

Le fonds américain Eminence Capital, qui détient 4,4% du capital de Just Eat, vient d’annoncer qu’il voterait contre le rachat de Just Eat par Takeaway.com. Ce projet de rapprochement, qui vise à créer un leader de la livraison de repas à domicile dans plusieurs pays européens, avait été annoncé fin juillet et confirmé en août. Eminence Capital juge les conditions financières de ce mariage – 0,09744 action Takeaway pour 1 action Just Eat apportée – « totalement inadéquates pour les actionnaires de Just Eat en dépit d’une logique stratégique solide pour la fusion ».

août 2019

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29/08/2019

Le M&A favorable à l’environnement

IMPACT Les performances environnementales d’une entreprise s’améliorent à l’issue d’une opération de fusion-acquisition réussie. C’est le constat du M&A Research Center de la Cass Business School dans une étude parue fin août. L’université a analysé un échantillon d’opérations (de plus d’un million de dollars) de M&A de sociétés américaines cotées entre 1996 et 2013, ayant impliqué un changement de direction. Parmi leurs conclusions, les chercheurs établissent que les meilleures performances financières de l’acquéreur à la suite de l’opération contribuent à une évolution positive du score environnemental, justifiant le besoin de ressources économiques pour pouvoir prendre des engagements en ce sens.
27/08/2019

KKR devient le premier actionnaire d'Axel Springer, avec 43,54% des parts

Comme attendu, KKR est devenu le premier actionnaire de l'éditeur allemand Axel Springer, après avoir déboursé 2,9 milliards d’euros pour acquérir une participation de 43,54%, a annoncé lundi le fonds américain de capital-investissement. Il l’a réalisé de concert avec Friede Springer (qui a désormais (42,6% des parts), veuve du fondateur du groupe, et Mathias Döpfner (2,8% des parts), le président du directoire d’Axel Springer. Il vise à retirer l'éditeur allemand de la cote d’ici la fin de l’année ou au premier trimestre 2020. KKR a pris le contrôle de 42,5% du capital d’Axel Springer via une offre soumise aux actionnaires minoritaires du groupe et a acquis une part supplémentaire de 1,04% sur le marché. L’offre de KKR à 63 euros par action valorise Axel Springer à 6,8 milliards d’euros et comporte une prime de 40% par rapport au cours de l’action avant sa présentation le 12 juin.
26/08/2019

KKR devient le premier actionnaire d'Axel Springer 

Comme attendu, KKR est devenu le premier actionnaire de l'éditeur allemand Axel Springer, après avoir déboursé 2,9 milliards d’euros pour acquérir une participation de 43,54%, a annoncé lundi le fonds américain de capital-investissement. Il l’a réalisé de concert avec Friede Springer, veuve du fondateur du groupe, et Mathias Döpfner, le président du directoire d’Axel Springer. Il vise à retirer l'éditeur allemand de la cote d’ici la fin de l’année ou au premier trimestre 2020.
26/08/2019

Lumibird s’offre le slovène Optotek Medical

Lumibird, spécialiste des technologies laser, vient de racheter, via sa filiale Quantel Medical, la société slovène Optotek Medical, spécialisée dans le développement de solutions optiques et laser à applications médicales. Quantel Medical renforce ainsi son expertise en R&D de lasers médicaux et son intégration industrielle avec une unité de production supplémentaire certifiée ISO 13485 basée à Ljubjana, Slovénie.
26/08/2019

Le président de Bang & Olufsen est ouvert à une vente

Ole Andersen, le président de Bang & Olufsen, a lancé la spéculation autour du fabricant danois de hi-fi. Dans un entretien à Borsen, Ole Andersen s’est dit ouvert à une éventuelle vente du groupe. «Si nous sommes contactés, nous écouterons», a-t-il indiqué. Le cours de l’actions a gagné plus de 15% vendredi.
26/08/2019

Third Point est entré au capital d'EssilorLuxottica

Third Point LLC, un fonds activiste américain qui déjà poussé des entreprises comme Nestlé ou Campbell Soup à se réformer, a acquis une participation dans le groupe franco-italien EssilorLuxottica, selon Reuters, qui cite des sources proches du dossier. Third Point, dirigé par l’investisseur milliardaire Daniel Loeb, a décidé de cibler le fabricant des lunettes Ray-Ban, déstabilisé par des luttes de pouvoir après la fusion l’an dernier entre le géant français des verres optiques Essilor et le lunetier italien Luxottica. Présentée comme une fusion entre égaux, cette opération a dégénéré en conflit sur le contrôle entre le fondateur de Luxottica, Leonardo Del Vecchio, et le président d’Essilor, Hubert Sagnières. Malgré une trêve annoncée en mai, le groupe recherche toujours un nouveau directeur général susceptible de réaliser le programme de 600 millions d’euros d'économies annuelles promis par le groupe. Third Point a rencontré Leonardo Del Vecchio, qui est maintenant le président exécutif de EssilorLuxottica, selon deux des sources citées par l’agence.
23/08/2019

Thyssenkrupp en discussions pour racheter Kloeckner

Thyssenkrupp est en discussions pour acquérir le distributeur de métaux Kloeckner & Co afin de renforcer ses activités dans la sidérurgie, rapporte jeudi le Handelsblatt. Après un quatrième avertissement sur résultats, le groupe industriel allemand est sous pression et son cours de Bourse est à son niveau le plus bas depuis seize ans. «Cet objectif est très concret et a de bonnes chances de se réaliser», a déclaré au quotidien allemand une source proche du dossier à propos de Kloeckner. Ce dernier, qui souffre de la dégradation de la demande industrielle en Allemagne et à l'étranger, fait depuis plusieurs mois l’objet de spéculations sur un possible rapprochement avec Thyssenkrupp.
22/08/2019

BMO GAM recrute chez Oddo BHF

BMO Global Asset Management vient de recruter Andreas Rau en qualité de «director, regional sales Germany, Intermediary». Autrement dit, avec l’arrivée d’Andreas Rau, BMO GAM renforce ses activités wholesale auprès des intermédiaires financiers comme les banques, les gestionnaires d’actifs, les fonds de fonds et les family offices en Allemagne. Avant de rejoindre BMO GAM, Andreas Rau travaillait chez Oddo BHF depuis 2015 dans la distribution wholesale. Il a également passé cinq ans chez Allianz Global Investors en tant que responsable grande clientèle sur les segments gestion de fortune et conseillers en gestion de patrimoine (IFAs).
22/08/2019

Le patron de BlackStone ne signe pas la nouvelle définition sociale des entreprises

La Business Round Table, qui rassemble 188 PDG américains, a profondément modifié la définition de l’objet de l’entreprise aux Etats-Unis au sein de sa «bible patronale», rapporte Le Monde. Le texte a été signé par 181 des 188 membres PDG à l’exception notable de Stephen Schwarzman, patron du fonds d’investissement BlackStone, et du patron de General Electric, Larry Culp. Le texte se veut plus social que sa dernière mouture qui date de l'ère Bill Clinton, en plein triomphe des actionnaires, des introductions en Bourse et de la mondialisation heureuse», écrit le quotidien. Il assurait ainsi que «le devoir suprême du management et du conseil d’administration est envers ses actionnaires». Voici un extrait de sa nouvelle version: «Nous nous engageons à apporter de la valeur à nos clients (...); investir dans nos salariés. Cela commence avec une rémunération équitable et des prestations importantes (par exemple, de santé ou de formation); traiter de manière équitable et éthique nos fournisseurs (...); soutenir les communautés dans lesquelles nous travaillons. Nous respectons les gens de nos communautés et protégeons l’environnement en adoptant des pratiques durables ; générer de la valeur à long terme pour nos actionnaires, qui fournissent le capital qui permet aux entreprises d’investir, de croître et d’innover».
22/08/2019

Splunk va racheter l’entreprise de cloud SignalFx pour 1 milliard de dollars

Le concepteur de logiciels d’analyse de données Splunk a annoncé l’acquisition de SignalFx, société non-cotée, qui conçoit des logiciels de stockage distant de données («cloud»), en cash et par actions, pour environ 1,05 milliard de dollars (950 millions d’euros). Le cours de Bourse de Splunk a pris 7,4% à 137,99 dollars après clôture. L’acquisition devrait se terminer au second semestre de l’année fiscale 2020. Par ailleurs, Splunk a rapporté une perte de 100,87 millions de dollars au second trimestre, contre 103,50 millions sur la même période en 2018.
22/08/2019

Osram laisse la voie libre à AMS

Osram a annoncé mercredi soir avoir dénoncé le moratoire conclu en juin dernier avec AMS interdisant à ce dernier de lancer une offre de rachat sur sa cible allemande. L’entreprise allemande spécialisée dans l'éclairage a précisé avoir signé avec AMS un accord de coopération afin de permettre à l’autrichien de déposer une offre de rachat. Dans la foulée de cette annonce, AMS, spécialisé dans les capteurs optiques, a fait savoir qu’il allait lancer une offre au prix de 38,50 euros par action, comme attendu. Son offre valorise Osram à 4,3 milliards d’euros, contre 4 milliards proposés par Bain et Carlyle. Le groupe autrichien prévoit de lancer son offre avant le 5 septembre, date à laquelle l’offre concurrente des fonds Bain Capital et Carlyle arrivera à échéance. AMS a proposé à la mi-août de racheter Osram à un prix supérieur de 10% à celui de Bain Capital et de Carlyle. Mais pour qu’il puisse lancer son offre, Osram devait au préalable dénoncer le moratoire. L’action Osram a clôturé mercredi à 36,25 euros, en hausse de 3,13%, après publication des informations de l’agence Reuters.
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21/08/2019

Porsche Ventures investit dans une start-up israélienne

Porsche Ventures, la société d’investissement du groupe allemand Porsche, a annoncé ce 21 août avoir participé à la levée de fonds de la start-up israélienne TriEye dont la technologie infrarouge à ondes courtes (SWIR) permet d’améliorer la visibilité dans des conditions de conduite difficiles. Outre Porsche Ventures, TriEye a finalement levé 19 millions de dollars auprès de Intel Capital, MariusNacht et Grove Ventures, l’investisseur historique de la strart-up. Les fonds levés par la start-up, qui a démarré ses activités en novembre 2017, seront investis dans le développement produit et le renforcement des équipes.

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