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Fusions-acquisitions

Nos articles d’actualité et d’analyse portant sur les opérations de fusion-acquisition et de cessions menées par les grandes entreprises françaises et internationales, le classement M&A de L’Agefi.

août 2019

20/08/2019

Le syndicat IG Metall reste opposé à l'offre d'AMS sur Osram 

Le syndicat allemand IG Metall a réaffirmé lundi son rejet du projet de rachat du spécialiste allemand de l'éclairage Osram par le fabricant autrichien de capteurs AMS, ce qui provoque un recul de près de 2% du titre du premier. Il s'était déjà montré circonspect la semaine dernière, quand AMS s'était dit prêt à racheter Osram sur la base d’une valeur d’entreprise de 4,3 milliards, soit 10% de plus que ce que proposent les fonds Bain Capital et Carlyle, une offre qui a en revanche les faveurs d’IG Metall. En clôture, le titre Osram cédait -1,28%, à 34,65 euros - soit à la fois sous le projet d’offre de 38,5 euros d’AMS et le prix de 35 euros mis sur la table par Bain et Carlyle. La valeur accuse un repli de près de 9% depuis le début de l’année. Le conseil de surveillance d’Osram devait se réunir lundi soir pour décider de la suite à donner aux événements.
20/08/2019

Rachat : Dassault Systèmes obtient l'aval des actionnaires de Medidata

Les actionnaires de Medidata ont donné leur feu vert au projet d’acquisition par Dassault systèmes, lors d’une assemblée générale extraordinaire, le 16 août. Le projet d’acquisition de l’entreprise spécialisée dans les solutions pour la recherche médicale, avait été annoncé le 6 juin dernier par Dassault Systèmes. La transaction, en numéraire, prévoit un prix de 92,25 dollars par action Medidata, soit une valeur d’entreprise de 5,8 milliards de dollars (5,1 milliards d’euros). Les actionnaires de Medidata ont donné leur accord à ce projet d’acquisition lors d’une assemblée générale extraordinaire qui s’est tenue le 16 août, a indiqué Dassault Systèmes. Il doit boucler l’opération d’ici fin 2019.
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19/08/2019

Edmond de Rothschild (Suisse) sera décoté le 27 août

Les titres Edmond de Rothschild (Suisse) seront décotés le 27 août de la Bourse suisse, au terme de l’offre publique de rachat de cette dernière par le groupe bancaire Edmond de Rothschild Holding. Le dernier jour de négoce des actions au porteur d’une valeur nominale de 500 francs sera le 26 août, précise la banque privéelundi dans un communiqué. Au terme de l’opération d’acquisition, Edmond de Rothschild Holding SA détient 99,86% des droits de vote et 99,68% du capital-actions d’Edmond de Rothschild (Suisse) SA. La holding déposera ensuite une demande en annulation de toutes les actions au porteur détenues par le public en contrepartie du versement aux actionnaires d’une indemnité en espèces égale au prix de l’offre publique d’acquisition. Cette procédure devrait durer entre cinq et six mois. Edmond de Rothschild avait annoncé l’OPA mi-mars. L’opération vise à simplifier les structures du groupe genevois. La cotation d’Edmond de Rothschild (Suisse) remonte à 1987. Les titres étaient initialement négociés à la Bourse de Genève, disparue après la création en 1996 de SIX Swiss Exchange. Dès le 27 août, il ne restera plus que deux banques genevoises négociées à la Bourse de Zurich, à savoir la Banque cantonale de Genève et Banque Profil de Gestion.
19/08/2019

Revlon confirme examiner ses options stratégiques 

Revlon et son actionnaire majoritaire, le milliardaire Ronald Perelman, examinent plusieurs options stratégiques, d’après un document remis par le groupe au gendarme boursier américain, la Securities & Exchange Commission (SEC). Le Wall Street Journal rapportait que Revlon avait engagé Goldman Sachs à cet effet, y compris pour une possible vente de tout ou partie de ses activités, le groupe américain de cosmétiques et parfums étant mis en difficulté par l'évolution des goûts des consommateurs. L’action Revlon a clôturé jeudi en hausse de 5,5%, à 15,36 dollars, et vendredi en hausse de 9,18%.
19/08/2019

Tilney en discussions pour s’emparer de Smith & Williamson

Les deux gérants d’actifs sont en discussions en vue d’une fusion, qui pourrait donner à l’ensemble un total de 45 milliards de livres sterling (49,27 milliards d’euros) d’actifs sous gestion, selon le Financial Times et le Sunday Times. Acquis par le groupe européen de capital investissement Permira il y a cinq ans, Tilney cherche à s'étendre, dont en acquérant son concurrent Smith & Williamson. Les discussions sont en cours et ne pourraient pas aboutir à cette étape, selon les sources. Tilney gère 24 milliards de livres d’actifs, et S&W 21 milliards.
16/08/2019

Jupiter AM lance un fonds obligataire high yield

Jupiter Asset Management a lancé un fonds d’obligations à haute rendement, le Global High Yield Short Duration Bond, rapporte Investment Week. Le fonds sera géré par Adam Darling, qui a rejoint Jupiter il y a quatre ans et co-gère actuellement le fonds Jupiter Corporate Bond. Le fonds détiendra environ 75 lignes, et au moins 70 % du portefeuille sera investi dans des obligations à haut rendement d’entreprises mondiales avec une maturité moyenne inférieure à cinq ans.
16/08/2019

Solvay franchit une étape clé dans la cession de ses polyamides

Solvay et BASF ont annoncé mercredi un accord avec Domo Chemicals en vue de la reprise par ce dernier de plusieurs sites. La Commission européenne avait autorisé en janvier le rachat par BASF des actifs polyamides de Solvay pour 1,6 milliard d’euros, sous réserve de la vente d’un certain nombre d’actifs. Les actifs acquis par Domo sont composés des usines de Solvay de Belle-Étoile et Valence, ainsi que d’une participation dans une coentreprise créée entre BASF et Domo. Sont aussi inclus les sites de Gorzow (Pologne), Blanes (Espagne) ainsi que des activités commerciales en Allemagne et en Italie. BASF et Solvay comptent boucler l’ensemble des transactions d’ici à fin 2019.
16/08/2019

Deux groupes de drugstores discutent d’une fusion au Japon

La chaîne japonaise de vente de cosmétiques et de médicaments MatsumotoKiyoshi Holdings a annoncé mercredi avoir entamé des négociations avec son concurrent Cocokara Fine en vue d’une éventuelle fusion qui donnerait naissance à un groupe réalisant près de 8,5 milliards d’euros de chiffre d’affaires annuel. Les deux groupes n’ont pas souhaité s’exprimer sur les détails de leurs discussions mais en cas de fusion le nouvel ensemble deviendrait le numéro un des chaînes de «drugstores» dans l’Archipel.
Easy ETFs
14/08/2019

Les ETF et ETP européens enregistrent leur 58ème mois de collecte

Les ETF et ETP cotés en Europe ont enregistré en juillet leur 58ème mois consécutif de collecte nette, avec 18,55 milliards de dollars, montrent les dernières statistiques d’ETFGI. Les encours ont ainsi atteint un niveau record de 910,34 milliards de dollars fin juillet, en hausse de 1,1 % par rapport à juin. Depuis le début de l’année, la collecte nette sur ces produits est de 62,74 milliards de dollars. Les ETF/ETP actions ont vu entrer 9,97 milliards de dollars sur le mois, portant la collecte depuis le début de l’année à 16,67 milliards de dollars. C’est moins que les 24,51 milliards de dollars enregistrés un an plus tôt. Les ETF obligataires ont pour leur part enregistré une collecte nette de 6,57 milliards de dollars. Cela porte le solde à +38,33 milliards de dollars depuis janvier, ce qui est considérablement supérieur aux 8,48 milliards de dollars constatés sur la période correspondante de 2018. Fin juillet, le secteur européen rassemblait 2.336 ETF et ETP de 68 fournisseurs cotés sur 30 Bourses de 23 pays.
13/08/2019

Deliveroo quitte l’Allemagne

Deliveroo a annoncé l’arrêt de son activité en Allemagne, le groupe britannique de livraisons de repas préférant se concentrer sur d’autres marchés. Il exerçait dans cinq villes allemandes. Deliveroo laisse ainsi la voie libre au néerlandais Takeaway.com, numéro un en Allemagne depuis le rachat de Delivery Hero. La décision de Deliveroo intervient au moment où son principal concurrent britannique Just Eat envisage de se rapprocher de Takeaway.com.
12/08/2019

L’ESG provoque une course aux recrutements chez les sociétés de gestion

Les sociétés de gestion dépensent beaucoup d’argent pour prendre pied dans l’investissement environnemental, social et de gouvernance, rapporte le Financial Times fund management. Elles investissent notamment dans la technologie et créent leurs propres systèmes de notation afin d’obtenir un avantage concurrentiel. Elles ont également musclé leurs équipes ESG. L’équipe d’investissement responsable d’Aviva Investors se compose aujourd’hui de 19 personnes, contre 7 en 2016, cite le FTfm. D’autres recrutements sont prévus. Chez Standard Life Aberdeen, il y a 20 personnes dans l’équipe investissement ESG, tandis que l’équipe investissement durable a doublé sur un an à 17 personnes. Elle a aussi presque doublé chez Axa IM à une vingtaine de personnes depuis 2014. Du côté de Columbia Threadneedle, l’équipe d’investissement responsable a augmenté de trois personnes en 2012 à 12 aujourd’hui. L’équipe d’investissement durable de BlackRock se compose de 22 professionnels dans le monde, contre 10 personnes il y a deux ans seulement. Chez Lehal & General Investment Management, l’équipe gouvernance d’entreprise a grandi d’un tiers à 16 personnes depuis 2017, tandis que l’équipe stewardship de M&G Investments a doublé à 10 personnes ces trois dernières années. Le nombre de salariés du centre durable de BNP Paribas Asset Management a doublé à 25 personnes. D’autres, comme Russell Investments, investissent dans la formation.
12/08/2019

Les fonds suédois enregistrent leur plus forte collecte de l’année en juillet

Les fonds commercialisés en Suède ont enregistré en juillet des souscriptions nettes de 12,9 milliards de couronnes suédoises, soit 1,2 milliard d’euros, selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. Il s’agit de la plus forte collecte mensuelle depuis le début de l’année. Près de la moitié de la collecte a été réalisée sur des fonds actions, qui ont engrangé 6,1 milliards de couronnes suédoises (569 millions d’euros). Les fonds obligataires ont drainé 3,5 milliards de couronnes (327 millions d’euros) et les fonds diversifiés, 2,6 milliards de couronnes (243 millions d’euros). Depuis le début de l’année, les fonds suédois affichent une collecte de 40,9 milliards de couronnes, soit 3,8 milliards d’euros, portée par les fonds actions (+28,3 milliards de couronnes ou 2,6 milliards d’euros) et les fonds obligataires (+27,2 milliards de couronnes ou 2,5 milliards d’euros). A fin juillet, les encours des fonds vendus en Suède ressortaient à 4.737 milliards de couronnes, soit 442 milliards d’euros, dont 60 % en fonds actions.
12/08/2019

KKR va devenir actionnaire majoritaire de NVC China Lighting

Le fonds d’investissement américain KKR va acquérir 70% du capital de l’entreprise d'éclairage, l’une des plus importantes de Chine, pour 794 millions de dollars (709 millions d’euros). NVC Lighting conservera 30% du capital de China Lighting Business et recevra un apport en numéraire via la coentreprise avec KKR créée pour l’occasion, indique le fonds de private equity dans un communiqué. Un dividende de pas mois de 0,9 dollar HK par action sera déclaré par le conseil d’administration de NVC Lighting et payé aux actionnaires enregistrés de la société, après l’approbation et la finalisation de la transaction.
09/08/2019

Siemens Healthineers acquiert le spécialiste de la robotique Corindus

Siemens Healthineers, filiale cotée spécialisée dans la santé de l’allemand Siemens, a annoncé hier un accord en vue d’acquérir pour 1,1 milliard de dollars (980 millions d’euros) le groupe américain Corindus Vascular Robotics, qui développe des systèmes robotiques pour des procédures de traitements vasculaires mini-invasives. Dans le cadre de cet accord, Siemens Healthineers paiera 4,28 dollars en numéraire par action Corindus. Ce prix représente une prime de près de 77% par rapport au cours de clôture de la cible mercredi. Soumise à l’approbation des actionnaires de Corindus et des autorités compétentes, la transaction devrait être finalisée d’ici à la fin de l’année.
09/08/2019

Huntsman va vendre deux filiales à Indorama Ventures

Le chimiste américain Huntsman a annoncé hier avoir conclu un accord en vue de céder deux de ses filiales, spécialisées dans les produits chimiques intermédiaires et les tensioactifs, à son rival thaïlandais Indorama Ventures pour environ 2,1 milliards de dollars (1,9 milliard d’euros). Le prix d’achat comprend un montant en numéraire de 2 milliards de dollars. Dans le cadre de l’accord, l’acquéreur reprendra des usines de fabrication au Texas, en Inde et en Australie. Indorama, fondé par l’homme d’affaires indien Aloke Lohia, se développera ainsi aux Etats-Unis, tandis qu’Huntsman obtiendra des liquidités pour développer son activité principale de polyuréthane.
08/08/2019

EssilorLuxottica poursuivra sa croissance externe

EssilorLuxottica envisage d’autres opérations de croissance externe après l’annonce fin juillet de l’acquisition du groupe néerlandais d’optique GrandVision, a déclaré hier le vice-PDG délégué du groupe, Hubert Sagnières, lors d’un entretien à Bloomberg. Numéro un mondial des lunettes et verres optiques, le groupe franco-italien a l’intention de développer aussi bien son réseau de détail et en ligne que ses moyens de production de lunettes, notamment en Asie, en Afrique et en Amérique latine, a précisé le dirigeant.

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