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Private Equity
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08/03/2018
Capital investissement

L’homme qui valait 5 milliards

Le PDG de Blackstone aurait gagné plus de 800 millions de dollars en 2017, l’une des plus fortes rémunérations jamais enregistrées, selon le Wall Street Journal qui y voit la preuve de l’engouement pour le private equity. Le quotidien semble oublier que Stephen Schwarzman (photo) avait empoché en 2007 près de 5 milliards de dollars (essentiellement en actions)… à l’occasion de l’introduction en Bourse de la société de gestion spécialisée. La même année, ce cofondateur avait organisé pour ses 60 ans une grande fête à 3 millions de dollars qui avait fait couler beaucoup d’encre, juste avant que ne chute le cours de Bourse... revenu ces derniers temps autour du prix d’introduction de 34 dollars.
06/03/2018
Capital investissement

L’AMF complète la gamme d’outils de gestion de la liquidité pour les fonds

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a indiqué mardi qu’elle allait compléter la panoplie d’outils à disposition des gérants de fonds ouverts pour appréhender le risque de liquidité. Ces travaux font notamment suite aux recommandations de l’organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) sur le sujet, publiées début février, ainsi qu’aux recommandations du Conseil européen du risque systémique (ESRB).
06/03/2018
Capital investissement

La spéculation autour de Korian monte d’un cran

Korian a engagé des réflexions sur une cession après avoir été approché par plusieurs fonds de private equity, dont PAI Partners et KKR, indique Bloomberg, confirmant une information évoquée mi-février dans La Lettre de l’Expansion. Le groupe de maisons de retraite, PAI et KKR n’ont pas souhaité faire de commentaire, précise Bloomberg. L’action Korian a bondi de 8,78%, à 28,98 euros.
06/03/2018
Capital investissement

Transparency Capital veut «démocratiser» le private equity

La société d’investissement luxembourgeoise Transparency Capital a annoncé lundi son lancement. Son concept: agréger la demande d’investisseurs privés via une émission obligataire, pour leur donner accès aux performances des fonds de private equity. La société lancera en mai une première émission obligataire d’un nominal de 150.000 euros cotés sur EuroMTF à Luxembourg. Elle s’est fixé un minimum d’engagement cumulé de 60 millions d’euros, avec un objectif de levée de 202 millions d’euros. Transparency Capital a été fondé par Jean Cailliau, ex-L Capital et Natixis PE, et par Christian Ciganer-Albeniz, senior advisor chez Associés en Finance Detroyat. Elle est présidée par Massimo Longoni et dirigée par Matthieu Cicurel, qui a travaillé avec Thierry Giami à la création des fonds Novo/Novi.
05/03/2018
Capital investissement

La spéculation sur un rachat de Korian monte d’un cran

Korian a engagé des réflexions sur une possible cession après avoir été approché par plusieurs fonds de private equity, dont PAI Partners et KKR indique Bloomberg. L’intérêt d'éventuels acquéreurs pour le groupe de maisons de retraite avait déjà été évoqué mi-février par La Lettre de l’Expansion. Korian, PAI et KKR n’ont pas souhaité faire de commentaire, précise Bloomberg. Le cours de l’action Korian a bondi de 8,78% aujourd’hui à la Bourse de Paris, à 28,98 euros.
05/03/2018
Capital investissement

Transparency Capital veut démocratiser le private equity

La société d’investissement luxembourgeoise Transparency Capital a annoncé lundi son lancement. Son concept : agréger la demande d’investisseurs privés via une émission obligataire pour leur donner accès aux performances des fonds de private equity. La société lancera en mai une première émission obligataire d’un nominal de 150.000 euros cotés sur EuroMTF à Luxembourg. Elle s’est fixé un minimum d’engagement cumulé de 60 millions d’euros, avec un objectif de levée de 202 millions d’euros.
05/03/2018
Capital investissement

Le Crédit Agricole monte un fonds de capital-développement régional

Les caisses régionales de Crédit Agricole et Crédit Agricole SA viennent de s’engager pour la dotation d’un fonds, Crédit Agricole Régions Développement (CARD), à hauteur de 300 millions d’euros. L’objectif de ce fonds est d’accompagner, dans la durée, des ETI et PME lors d’opérations de capital développement et capital transmission, en minoritaire. «CARD peut investir entre 1 million d’euros et 35 millions d’euros en participation minoritaire par dossier, dans une logique de co-investissement avec les Sociétés de Capital Investissement en Région (SCIR) des caisses régionales du Crédit Agricole, ce qui permet d’atteindre 50 millions d’euros, niveau significatif pour des investissements minoritaires dans les ETI», précise un communiqué du groupe.
05/03/2018
Capital investissement

Equistone devrait racheter Promovacances et Fram 

Le fonds d’investissement Equistone Partners Europe a confirmé samedi avoir engagé des discussions exclusives avec la société de capital investissement LBO France en vue du rachat du groupe Karavel-Promovacances et du voyagiste toulousain Fram. L’accord pourrait être conclu au mois d’avril, a déclaré à Reuters une porte-parole d’Equistone, confirmant une information du Figaro sans fournir davantage de précisions. Cette opération s’inscrit dans un vaste mouvement de consolidation dans le secteur français du tourisme, avec notamment la récente reprise de Look Voyages et Vacances Transat par le numéro un TUI France.
05/03/2018
Capital investissement

KKR invite Xavier Niel à son conseil d’administration

KKR a annoncé la nomination de Xavier Niel à son conseil d’administration, en tant qu’administrateur indépendant. Le fonds d’investissement américain indique que cela porte à sept le nombre d’indépendants à son conseil, sur un total de onze membres. Sa nomination est effective depuis le 1er mars. Le premier actionnaire d’Iliad (Free) s’assoira ainsi aux côtés de Henry Kravis et de George Roberts, les fondateurs de KKR, et rejoint aussi par exemple David Drummond (senior vice-president d’Alphabet), Thomas Schoewe (ancien directeur financier de Walmart) ou Patricia Russo (ancienne directrice générale d’Alcatel-Lucent).
02/03/2018
Capital investissement

Le Crédit Agricole monte un fonds régional de capital-développement

Les caisses régionales de Crédit Agricole et Crédit Agricole SA viennent de s’engager pour la dotation d’un fonds, Crédit Agricole Régions Développement (CARD), à hauteur de 300 millions d’euros. L’objectif de ce fonds est d’accompagner, dans la durée, des ETI et PME lors d’opérations de capital développement et capital transmission, en minoritaire.
02/03/2018
Capital investissement

Xavier Niel entre au conseil d’administration de KKR

KKR a annoncé la nomination de Xavier Niel à son conseil d’administration, en tant qu’administrateur indépendant. Le fonds d’investissement américain indique que cela porte à sept le nombre d’indépendants à son conseil, sur un total de onze membres. Sa nomination est effective depuis le 1er mars.
alexandra roiret
02/03/2018
Capital investissement

Advent déboursera un milliard de livres pour le britannique Laird

Le groupe américain de private equity Advent International a annoncé hier avoir trouvé un accord en vue de prendre le contrôle du britannique Laird, un sous-traitant d’Apple, pour une valeur d’entreprise de 1,2 milliard de livres (1,35 milliard d’euros) incluant 200 millions de dette. Les actionnaires du groupe électronique recevront 200 pence en numéraire pour chaque titre détenu, ce qui fait ressortir une prime de 72,6% par rapport au cours de clôture de mercredi. Laird, qui emploie environ 10.000 personnes à l’échelle mondiale, a renoué l’an dernier avec un bénéfice de 57,7 millions de livres après une perte de 122,3 millions en 2016. L’offre de rachat, recommandée par le conseil d’administration de la cible, devra être avalisée par au moins 75% des actionnaires.
01/03/2018
Capital investissement

Un consortium financier déboursera 1 milliard d’euros pour HSH Nordbank

Les Länder allemands propriétaires de HSH Nordbank ont annoncé hier la vente de la banque en difficulté à un consortium de capital-investisseurs pour environ 1 milliard d’euros. Les Länder de Schleswig-Holstein et de Hambourg, qui détenaient près de 94,9% de HSH Nordbank, ont conclu un accord sur la cession de l'établissement à un consortium conduit par Cerberus Capital Management et J.C. Flowers. Ce dernier possède déjà 5,1% de HSH Nordbank. Les fonds GoldenTree Asset Management UK, Centaurus Capital et BAWAG P.S.K. vont aussi acquérir des actions de la banque, a indiqué le ministère des Finances du Land de Hambourg. L’opération doit encore être approuvée par la Commission européenne et par les régulateurs du secteur bancaire en Europe. Il y a six mois, les propriétaires de la banque tablaient sur un prix de vente de 200 millions d’euros au maximum, mais la reprise dans le secteur du transport maritime, de meilleures perspectives de résultats et la réduction du portefeuille de créances douteuses de HSH ont permis une revalorisation de l'établissement.
Stefan Ermisch
28/02/2018
Capital investissement

HSH Nordbank est cédé à un consortium financier pour 1 milliard d'euros

Les Länder allemands propriétaires de HSH Nordbank ont annoncé aujourd’hui la vente de la banque en difficulté à un consortium de capital-investisseurs pour environ 1 milliard d’euros. Les Länder de Schleswig-Holstein et de Hambourg, qui détenaient près de 94,9% de HSH Nordbank, ont conclu un accord sur la cession de l'établissement à un consortium conduit par Cerberus Capital Management et J.C. Flowers. Ce dernier possède déjà 5,1% de HSH Nordbank.
Stefan Ermisch
27/02/2018
Capital investissement

Le fonds souverain norvégien a doublé son rendement en 2017

Le fonds souverain norvégien, le plus important au monde, a doublé son retour sur investissements en 2017, le dynamisme des marchés d’actions mondiaux ayant gonflé la valeur de son portefeuille. Le fonds, alimenté entre autres par les revenus pétroliers et gaziers et dont les actifs sous gestion ont dépassé l’an dernier le seuil symbolique des 1.000 milliards de dollars, a annoncé mardi avoir atteint un rendement de 13,7% en 2017, contre 6,9% l’année précédente. «Les rendements cumulés du fonds depuis sa création ont franchi les 4.000 milliards de couronnes norvégiennes (414 milliards d’euros). Un quart de ces rendements a été réalisé en 2017, après une très bonne année pour le fonds», a déclaré son directeur général, Yngve Slyngstad, cité dans un communiqué. «Une nouvelle fois, nos investissements dans les actions ont produit les rendements les plus élevés avec un retour proche de 20%», a-t-il ajouté.
26/02/2018
Capital investissement

3i infrastructure distribue un dividende exceptionnel

3i infrastructure a annoncé vendredi que son conseil d’administration a approuvé le versement d’un dividende exceptionnel de 425 millions de livres (482 millions d’euros). Cette opération traduit le bon exercice de la société d’investissement britannique cotée, qui souhaite par ailleurs optimiser son bilan tout en conservant assez de liquidités pour sa politique d’acquisition. Le groupe versera ce dividende de 41,4 pence par action le 29 mars. La société proposera par ailleurs une consolidation des actions, de 15 nouveaux titres pour 19 anciens, afin de permettre la comparabilité du prix des actions avant et après l’opération.
23/02/2018
Capital investissement

3i infrastructure verse un dividende exceptionnel de 425 millions de livres

3i infrastructure a annoncé vendredi que son conseil d’administration a approuvé le versement d’un dividende exceptionnel de 425 millions de livres (482 millions d’euros). Cette opération traduit le bon exercice de la société d’investissement britannique cotée, qui souhaite par ailleurs optimiser son bilan tout en conservant assez de liquidités pour sa politique d’acquisition. Le groupe versera ce dividende de 41,4 pence par action le 29 mars.
23/02/2018
Capital investissement

Vision Systems

Pour son dix-huitième investissement, le fonds Novi 2 géré par Idinvest a choisi la PME lyonnaise Vision Systems. Le véhicule créé par la Caisse des dépôts et vingt-trois institutionnels prend 20% du capital du spécialiste des solutions technologiques pour l’aéronautique et les transports terrestres et nautiques. Après plusieurs années de R&D, le groupe va lancer la commercialisation à plus grande échelle de plusieurs innovations, comme des vitres opacifiantes ou des rétroviseurs intégrant des caméras. Arrivé à l’occasion d’un MBI orchestré par MBO Partenaires et majoritaire depuis le MBO lancé en 2013 par A Plus Finance, le management va bientôt ouvrir une filiale au Canada. Vision Systems, qui travaille aussi sur la voiture autonome, est déjà implanté aux Etats-Unis, à Singapour et Dubaï.
23/02/2018
Capital investissement

EOS Corrugated

Capzanine prend le relais d’Eximium chez EOS Corrugated. Né de la prise de contrôle par le family office de Rodicut (moules en polyuréthane) et de sa fusion avec Bricq (tissus lourds) en 2013, le groupe spécialiste des consommables pour l’industrie du carton ondulé a besoin de capitaux pour soutenir sa croissance, liée à l’essor rapide de l’e-commerce. EOS Corrugated entend dans cette optique s’implanter durablement aux Etats-Unis et en Chine via des acquisitions. Le groupe travaille par ailleurs sur des relais de croissance en utilisant ses expertises afin de se diversifier vers des marchés adjacents comme l’automobile, les gilets pare-balles ou l’industrie minière. Eximium, la holding fondée par Michel Baulé (fondateur du groupe éponyme vendu à Bayer en 2012), conserve un ticket minoritaire.
23/02/2018
Capital investissement

J.C. Flowers et Cerberus vont reprendre HSH Nordbank

Les fonds de capital-investissement américains J.C. Flowers et Cerberus Capital Management vont racheter la banque allemande HSH Nordbank pour 1 milliard d’euros, une opération qui pourrait être annoncée la semaine prochaine, ont indiqué des sources proches du dossier à l’agence Dow Jones. HSH Nordbank, détenue en majorité par les Länder allemands de Schleswig-Holstein et de Hambourg, est menacée de liquidation si elle ne trouve pas d’acheteur avant la fin février, l'établissement ayant subi des pertes massives sur son portefeuille de prêts au secteur du transport maritime. J.C. Flowers détient déjà 5% de HSH.
23/02/2018
Capital investissement

Goldman Sachs lève des fonds pour investir dans des sociétés de private equity 

Goldman Sachs a levé 2,5 milliards de dollars afin de prendre des participations minoritaires dans des sociétés de private equity (capital-investissement). Le fonds Petershill, localisé au sein de la branche de gestion d’actifs de Goldman Sachs, visait initialement 2 milliards de dollars. Goldman Sachs entend ainsi miser sur un secteur qui gagne en puissance, dans la mesure où un nombre croissant d’entreprises font le choix de rester détenues plus longtemps que par le passé par des fonds de private equity, avant de tenter l’aventure de la Bourse.
Coupoles14
23/02/2018
Capital investissement

Francetruck

Manuloc met au travail les fonds propres réinvestis en septembre dernier par son actionnaire minoritaire CM-CIC Investissement. Le groupe généraliste de vente et location de chariots élévateurs va racheter 100% du capital de Francetruck, un spécialiste des engins de fort tonnage. Accompagné depuis 2014 par Siparex, qui avait aussi soutenu Manuloc jusqu’en 2013, le groupe a accéléré son développement en Afrique, le continent représentant désormais une part significative de ses 35 millions d’euros de revenus. Outre l’enrichissement de son catalogue et d’une augmentation de 10% de ses revenus, l’acquéreur réalise donc une diversification géographique importante. Le fils du fondateur de Francetruck, à la barre depuis l’OBO (owner buy-out) organisé par Siparex, restera aux commandes de la nouvelle division de Manuloc.
23/02/2018
Capital investissement

Groupe Etienne

Alliance Etiquettes est désormais le leader incontesté des étiquettes premium destinées à la gastronomie, aux vins et alcools haut de gamme en France. Contrôlé depuis 2016 par Activa Capital, le groupe vient de boucler son sixième build-up en rachetant le Groupe Etienne. Soutenu depuis 2007 par Paluel-Marmont Capital, ce dernier apporte environ 20 millions d’euros de chiffre d’affaires, ce qui permet au nouvel ensemble d’afficher désormais 50 millions de revenus. Alliance Etiquettes enrichit également sa gamme sur le segment des étiquettes traditionnelles, tout en se renforçant dans l’Ouest et le Sud-Est de la France. Le groupe ambitionne désormais de s’internationaliser. La priorité va vers les pays du Sud et notamment l’Espagne, où des discussions ont été lancées avec trois cibles.
22/02/2018
Capital investissement

J.C. Flowers et Cerberus vont racheter HSH Nordbank

Les fonds de capital-investissement américains J.C. Flowers et Cerberus Capital Management vont racheter la banque allemande HSH Nordbank pour 1 milliard d’euros, une opération qui pourrait être annoncée la semaine prochaine, ont indiqué des sources proches du dossier à l’agence Dow Jones. HSH Nordbank, détenue en majorité par les Länder allemands de Schleswig-Holstein et de Hambourg, est menacée de liquidation si elle ne trouve pas d’acheteur avant la fin février, l'établissement ayant subi des pertes massives sur son portefeuille de prêts au secteur du transport maritime. J.C. Flowers détient déjà 5% de HSH.
22/02/2018
Capital investissement

Le non coté toujours très haut

Vertigineux. Si l’indice Argos Mid-Market, qui mesure la valorisation des opérations réalisées dans le non-coté en zone euro, a légèrement reculé (-4 %, à 9,1 fois l’Ebitda au quatrième trimestre 2017), il n’en demeure pas moins à des sommets : « 20 % au-dessus de la moyenne des dix dernières années », note Epsilon Research, qui réalise l’indice. Alors que les multiples payés par les acquéreurs industriels ont reculé de 10,6 à 9,1 fois l’Ebitda, ceux acquittés par les fonds ont crû de 9 à 9,2. « L’augmentation des prix fait peser un risque sur les acquéreurs, que ce soit sur leur consommation de ‘cash’ (et leurs ratios de crédit), ou sur la continuité de leur politique de croissance externe », avertit Octo Finances.
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