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Private Equity
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08/02/2018
Capital investissement

Les sponsors financiers plébiscitent les « loans »

Record. Les sponsors financiers ont été particulièrement actifs sur le marché de la dette en 2017. De janvier à décembre, ils ont contracté 723 milliards de dollars de prêts (loans) dans le monde, selon les chiffres de Thomson Reuters, soit une hausse de près de 100 % par rapport à 2016 et un nouveau record depuis le précédent pic de 2013 à 530 milliards (+36 %). Les refinancements comptent pour 61 % de ce montant. A 87 milliards de dollars, les financements de nouveaux LBO (leveraged buy-out) ont progressé de 66 % sur l’année, tandis que ceux des LBO secondaires sont restés relativement stables à 39 milliards. Et le récent financement de quelque 13 milliards de dollars par BAML, Citi et JPMorgan pour l’acquisition des terminaux financiers de Thomson Reuters par Blackstone annonce une année 2018 prometteuse.
08/02/2018
LBO

Algeco Scotsman mène à bien un refinancement à haut risque

Algeco Scotsman a réussi à boucler mardi soir une émission obligataire high yield en quatre tranches. Le spécialiste des installations modulaires a placé 150 millions d’euros à taux variable (Euribor + 625 pb) et 600 millions d’euros à taux fixe (rendement de 7%) à 2023. Les tranches en dollars, de 520 millions et 305 millions, ont été vendues à des rendements respectifs de 8,5% et 11,5%, la deuxième étant de rang subordonné. Les fonds levés, qui s’additionnent à une recapitalisation de 386 millions de dollars effectuée par l’actionnaire, le fonds TDR fin 2017, permettront de refinancer la dette.
07/02/2018
LBO

Algeco Scotsman boucle un refinancement à haut risque

C'était la transaction la plus regardée de ce début d’année sur le marché high yield européen. Algeco Scotsman a finalement réussi à boucler mardi soir une émission obligataire en quatre tranches, deux en euros et deux en dollars. Le spécialiste des installations modulaires et du préfabriqué a placé 150 millions d’euros à taux variable (Euribor + 625 pb) et 600 millions d’euros à taux fixe (rendement de 7%) à 2023. Les tranches en dollars, de 520 millions et 305 millions, ont été vendues à des rendements respectifs de 8,5% et 11,5%, la deuxième étant de rang subordonné. Les fonds levés, qui s’additionnent à une recapitalisation de 386 millions de dollars effectuée par l’actionnaire, le fonds TDR, en fin d’année, permettront de refinancer la dette.
07/02/2018
Capital investissement

Edrip boucle la levée de BioDiscovery 5

Edmond de Rothschild Investment Partners (Edrip) a annoncé mercredi la finalisation de la levée de la cinquième génération de ses fonds spécialisés en biotechnologies et technologies médicales. BioDiscovery 5 totalise 345 millions d’euros, soit près de 100 millions de plus que sa cible initiale. Le véhicule « devient ainsi le fonds de capital-risque dédié aux sciences de la vie et technologies médicales le plus important d’Europe », avance Edrip dans un communiqué. A ce jour, BioDiscovery 5 a déjà réalisé 3 investissements dans Erytech Pharma, Complexa et LogicBio Therapeutics.
07/02/2018
Capital investissement

Les fonds luxembourgeois affichent un bon millésime 2017

L’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement (Alfi), qui s’appuie sur les chiffres de la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF), le régulateur financier du pays, a fait part hier d’une croissance de 11,18% à 4.159 milliards d’euros des actifs sous gestion au Grand-Duché en 2017. Sur l’ensemble de l’année écoulée, 74% de la croissance des actifs sous gestion a été générée par de nouveaux investissements, principalement dans des Ucits, mais aussi dans d’autres catégories comme le private equity et l’immobilier.
PHOTO DGP
06/02/2018
Capital investissement

Stéphane Theuriau va lancer un fonds immobilier européen

Le groupe immobilier Altarea Cogedim a annoncé hier que Stéphane Theuriau, co-gérant d’Altarea et président du directoire de Cogedim, allait quitter l’entreprise afin de développer une nouvelle activité professionnelle en créant un fonds d’investissement immobilier européen. Il sera nommé membre du conseil de surveillance d’Altarea. Son départ interviendra le 5 mars, date à laquelle Philippe Jossé, directeur général de Cogedim, sera nommé président du directoire de Cogedim.
06/02/2018
Capital investissement

L’IDI conclut un accord ferme pour céder Idinvest à Eurazeo

L’IDI, société de capital-investissement cotée à Paris, a annoncé hier soir la conclusion d’un accord ferme en vue de céder la totalité de sa participation dans Idinvest Partners, soit 51% du capital, au groupe de private equity Eurazeo avec lequel elle menait des négociations exclusives depuis le mois de décembre. Cette opération valorise les titres d’Idinvest Partners à 325 millions d’euros, correspondant à une valeur d’entreprise de 310 millions. La transaction devrait se réaliser au cours du premier semestre 2018 sous réserve de la levée des conditions suspensives, notamment réglementaires et de concurrence. Le management de la cible conservera environ 30 % du capital et il cédera une participation de 19% à Eurazeo qui disposera ainsi de 70% du capital. Société en commandite par action contrôlée à hauteur de 67% par Ancelle & Associé, l’IDI étudiait depuis l’automne dernier une évolution de la structure capitalistique de sa filiale spécialisée dans le financement des PME en France et en Europe.
01/02/2018
Capital investissement

Apollo enregistre une hausse de 40% de son bénéfice distribuable

Apollo a annoncé jeudi au titre du quatrième trimestre 2017 une hausse de 24% à 490,3 millions de dollars (393,8 millions d’euros) de son résultat net économique, qui inclut ses gains sur actifs réalisés et non réalisés. Le bénéfice distribuable du gérant d’actifs alternatif américain, qui compile les profits réalisés sur les ventes d’actifs ainsi que sur les frais de gestion, a lui grimpé de 40%, à 317,2 millions de dollars. Apollo tirera sur son bénéfice distribuable pour offrir un dividende de 66 cents par actions le 28 février.
01/02/2018
LBO

Gimv prend le contrôle de France Thermes

La société d’investissement flamande Gimv a annoncé une prise de participation majoritaire au capital de France Thermes auprès de Normandis Capital Investissement, Initiative et Finance et Volney Développement, actionnaires depuis 2013. France Thermes possède et exploite deux complexes thermaux à Bagnoles de l’Orne (Normandie) et à Châtel-Guyon (Auvergne). France Thermes a accueilli près de 20 000 curistes en 2017 pour un chiffre d’affaires proche de 19 millions d’euros et ambitionne de participer à la consolidation de son secteur. Groupe coté, Gimv ne donne aucun détail financier sur l’opération.
01/02/2018
Capital investissement

Le bénéfice distribuable de Blackstone a atteint un record en 2017

Blackstone a annoncé jeudi une hausse de 5% de son bénéfice net économique, qui inclut ses gains sur actifs réalisés et non réalisés, à 850 millions de dollars (682,7 millions d’euros). Le bénéfice distribuable, qui compile les profits réalisés sur les ventes d’actifs ainsi que sur les frais de gestion, a lui doublé sur un an, à 1,23 milliard de dollars. Sur l’ensemble de l’année, le bénéfice distribuable atteint ainsi un record de 3,8 milliards de dollars.
01/02/2018
Capital investissement

Le private equity continue d’attirer les investisseurs

Les actifs sous gestion dans l’industrie du private equity ont crû de 10% au cours du premier semestre 2017, les portant à 2.380 milliards de dollars, un nouveau record, d’après le rapport semestriel du spécialiste Preqin. Les levées de fonds ont continué à attirer les investisseurs, et les montants engagés dans des fonds de private equity mais non investis dépassent pour la première fois les 1.000 milliards de dollars. A contrario, 233 milliards ont été reversés aux investisseurs, un montant en recul sur un an, après avoir reversé 520 milliards sur l’ensemble de l’année 2016. Les valorisations élevées sont la principale préoccupation des investisseurs (88%) comme des gérants (62%) pour cette année.
31/01/2018
Capital investissement

Apax Partners se développe aux Pays-Bas

Apax Partners a annoncé hier avoir renforcé sa présence aux Pays-Bas avec la nomination d’Onno Sloterdijk en tant que Senior Advisor Benelux. «Avec plus de 25 ans d’expérience en fusions-acquisitions, Onno Sloterdijk est chargé d’aider à renforcer et structurer la présence aux Pays-Bas d’Apax Partners tout en identifiant les ETI à fort potentiel dans les secteurs de spécialisation», explique un communiqué. Onno Sloterdijk était auparavant associé au sein de KPMG Corporate Finance de 1992 à 2015, où il était responsable de l’activité private equity.
30/01/2018
Capital investissement

Apax Partners se renforce aux Pays-Bas

Apax Partners a annoncé mardi avoir renforcé sa présence aux Pays-Bas avec la nomination d’Onno Sloterdijk en tant que Senior Advisor Benelux. « Avec plus de 25 ans d’expérience en fusions-acquisitions, Onno Sloterdijk est chargé d’aider à renforcer et structurer la présence aux Pays-Bas d’Apax Partners tout en identifiant les ETI à fort potentiel dans les secteurs de spécialisation », explique un communiqué. Onno Sloterdijk était auparavant associé au sein de KPMG Corporate Finance de 1992 à 2015, où il était responsable de l’activité private equity. Il a conseillé des fonds néerlandais et internationaux sur plus d’une centaine d’opérations.
30/01/2018
LBO

Blackstone discute du rachat d’une partie de Thomson Reuters

Le fonds d’investissement américain Blackstone serait en discussions avancées pour acquérir environ 55% de la division Financial & Risk (F&R) de Thomson Reuters. Dans un communiqué publié lundi soir, Thomson Reuters indique être en «discussions avancées avec Blackstone au sujet d’un éventuel partenariat pour ses activités F&R», sans plus de détails. La division, qui totalise plus de la moitié du chiffre d’affaires annuel de Thomson Reuters, commercialise des informations, des données et des analyses aux banques et aux sociétés d’investissement partout dans le monde. Elle serait valorisée environ 20 milliards de dollars, selon Reuters et Bloomberg. Pour contribuer au financement de l’opération, la division F&R prendrait à sa charge plus de 13 milliards de dollars de dettes et Blackstone apporterait environ 4 milliards de fonds propres.
30/01/2018
Capital investissement

Eurazeo investit dans ContentSquare

Le groupe d’investissement Eurazeo a annoncé hier dans un communiqué une prise de participation minoritaire dans la société ContentSquare, spécialiste de l’optimisation du «parcours client» sur internet. L’investissement s’est fait via le fonds Eurazeo Croissance et vise à accompagner la société dans son développement en Europe et aux Etats-Unis. ContentSquare lève au total 42 millions de dollars auprès d’Eurazeo, Canaan et Highland Europe et ambitionne de devenir la première plate-forme d’optimisation de l’expérience digitale entièrement automatisée grâce à l’intelligence artificielle.
30/01/2018
Capital investissement

Jacques Veyrat devient conseiller de KKR en France

Le fonds d’investissement KKR a annoncé hier la nomination de Jacques Veyrat comme conseiller pour ses investissements en France. Jacques Veyrat dirige la société d’investissement Impala, qu’il a créée. Il est aussi président du conseil d’administration du groupe Fnac Darty. Agé de 55 ans, il a notamment été président du groupe de négoce Louis Dreyfus. «La France est un marché important pour KKR et nous voyons des opportunités significatives dans un certain nombre de secteurs», déclare le fonds américain dans un communiqué. KKR et Impala s'étaient associés en 2016 dans la course au rachat de Morpho, ancienne filiale de biométrie finalement achetée par Oberthur avec le soutien d’Advent International.
29/01/2018
Capital investissement

Jacques Veyrat devient conseiller de KKR pour la France

Le fonds d’investissement KKR a annoncé lundi la nomination de Jacques Veyrat comme conseiller pour ses investissements en France. Jacques Veyrat dirige la société d’investissement Impala, qu’il a créée. Il est aussi président du conseil d’administration du groupe Fnac Darty. Agé de 55 ans, il a notamment été président du groupe de négoce Louis Dreyfus. « La France est un marché important pour KKR et nous voyons des opportunités significatives dans un certain nombre de secteurs », déclare le fonds américain dan un communiqué.
29/01/2018
Capital investissement

Elliott s’invite chez Sky 

Le fonds activiste Elliott Management a pris une participation dans Sky, selon un document boursier publié vendredi. Elliott Capital Advisors, filiale du fonds, a annoncé détenir 1,09% du groupe de télévision européen, via des dérivés. Contacté par Reuters, Elliott n’a pas précisé s’il s’agissait d’une participation active ou passive. Mardi dernier, le régulateur de la concurrence au Royaume-Uni (CMA) s’est dit réservé sur le rachat de l’intégralité de Sky par Twenty-First Century Fox, le groupe de Rupert Murdoch.
29/01/2018
Capital investissement

Permira acquiert l’australien I-Med auprès d’EQT Partners

Permira a accepté d’acheter l’australien I-Med Radiology Network auprès d’EQT Partners et d’autres investisseurs, a annoncé la société de private equity suédoise ce week-end. Le britannique Permira déboursera environ 1,3 milliard de dollars australiens (850 millions d’euros) pour I-Med, qui dispose d’un réseau de plus de 200 cliniques, précise Bloomberg de sources proches des discussions. La transaction, qui marque le premier investissement de Permira en Australie, devrait être bouclée au premier trimestre.
26/01/2018
Capital investissement

Stiplastics Healthcaring

Candidats malheureux au rachat d’Amatsigroup, repris cet été par Eurofins, le flamand Gimv et Mérieux Développement (la société d’investissement de l’institut Mérieux) sont en négociations exclusives pour l’acquisition de Stiplastics Healthcaring. Contrôlé depuis 2013 par Stage Capital, le groupe isérois développe et fabrique des solutions plastiques pour la pharmacie et l’univers de la santé (piluliers «intelligents», mouche-bébés…). Les nouveaux actionnaires veulent maintenir la croissance organique annuelle autour de 10%, mais aussi se lancer dans la croissance externe pour porter le chiffre d’affaires à 80-100 millions d’euros d’ici à 5 ans. En 2017-2018, il devrait atteindre 21 millions d’euros.
26/01/2018
LBO

Le co-propriétaire de Picard reste dans le pétrin

Le cours de l’action Aryzta a plongé de 21% hier à la Bourse de Zurich. Le groupe suisse de boulangerie industrielle, co-propriétaire de Picard avec Lion Capital, a lancé un nouvel avertissement sur résultats. Il s’attend à une baisse de 15% de son Ebitda cette année à périmètre comparable. En novembre, Aryzta visait pour 2018 un Ebitda comparable à celui de 2017. Le groupe a annoncé mi-janvier la nomination d’un nouveau patron pour la région Amérique du Nord où divers problèmes, notamment d’ordre stratégique, avaient abouti à subir une perte nette d’un milliard de dollars en 2017. Face à ses difficultés récurrentes, Aryzta avait indiqué en septembre 2017 envisager de vendre sa part de 49% au capital de Picard.
26/01/2018
Capital investissement

Astone Technology

Silfox réalise une opération très structurante avec l’acquisition d’Astone Technology. Soutenu par Isatis Capital et Siparex depuis un MBO secondaire réalisé début 2016, le distributeur de composants électronique va en effet plus que doubler de taille, à près de 40 millions d’euros, en prenant le contrôle de la société issue du regroupement de Via Design et Area Display. Bouclée grâce au soutien des banquiers historiques du groupe et à une tranche de dette mezzanine apportée par Siparex, dont Isatis prend une portion, l’opération permet aux managers d’Astone d’entrer au capital du nouvel ensemble. Outre une clientèle complémentaire, Astone permet également d’élargir le catalogue du groupe aux domaines de la connectivité machine-to-machine ainsi qu’à celui de l’internet des objets.
26/01/2018
Capital investissement

Monviso

Céréa Partenaire boucle sa première opération étrangère à 100%. Le fonds de private equity spécialiste de l’agrobusiness vient en effet de prendre le contrôle du groupe italien Monviso, qui conservera son management et son siège transalpins. Bouclée avec l’aide de Capzanine, cette opération vise à accélérer le développement de la société via des build-up, en particulier sur le marché français. Totalisant 130 salariés et quatre usines dans le Nord de l’Italie, Monviso est présent dans l’univers des «substituts au pain» (biscottes, gressins, bruschetta, crackers) et dans l’univers des biscuits secs et sucrés via la marque Tonon. Le groupe, qui réalise déjà 30% de son chiffre d’affaires à l’export, est actuellement en discussion avec deux cibles en Italie et une cible en Europe du Nord.
26/01/2018
Capital investissement

Groupe Lacoste

Trois ans après avoir investi 5 millions d’euros pour 49% de Groupe Lacoste, Siparex accompagne le premier LBO du distributeur de fournitures et de mobilier de bureau et de produits scolaires. Le capital se répartit désormais à parts égales entre la famille, Siparex et Arkéa Capital. Les partenaires investissent plus de 17 millions d’euros, en incluant la participation de Bernard Perreau. L’ancien président de Feu Vert a pris les rênes de la société du Vaucluse l’an dernier pour doubler le chiffre d’affaires d’ici à 5 ans, par la croissance externe et la digitalisation des outils internes et des canaux de vente. Entre 2014 et 2017, le chiffre d’affaires est passé de 32 à 54 millions d’euros, pour un Ebitda de 5 millions.
25/01/2018
LBO

Le co-propriétaire de Picard est toujours dans le pétrin

Le cours de l’action Aryzta plonge de plus de 20% jeudi matin à la Bourse de Zurich. Le groupe suisse de boulangerie industrielle, co-propriétaire de Picard avec Lion Capital, a lancé un nouvel avertissement sur résultats. Il s’attend à une baisse de 15% de son Ebitda cette année à périmètre comparable. En novembre, la nouvelle direction d’Aryzta avait annoncé viser un Ebitda comparable à celui de 2017. Le groupe avait annoncé mi-janvier la nomination d’un nouveau patron pour la région Amérique du Nord où divers problèmes, notamment d’ordre stratégique, avaient abouti à subir une perte nette d’un milliard de dollars en 2017.

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