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Private Equity
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29/01/2020
LBO

Apax Partners Development boucle un nouveau fonds

Apax Partners Development a sécurisé 255 millions d’euros pour son premier fonds levé depuis le rapprochement de l'équipe historique d’EPF Partners avec Apax Partners. « Apax Development Fund est 2,5 fois plus important que le dernier fonds d’EPF Partners, EPF IV», précise un communiqué diffusé ce mercredi.
27/01/2020
Capital investissement

KKR entame le retrait de la cote du groupe de presse allemand Axel Springer

Axel Springer va quitter la Bourse, dans le cadre d’une opération menée par la société de capital-investissement KKR. KKR, qui détient actuellement environ 44,9% du capital. Le groupe de médias allemand, a déclaré jeudi qu’elle entamait le processus de retrait du titre de la Bourse de Francfort. Les actionnaires recevront 63 euros par action, le prix que KKR a payé aux actionnaires minoritaires d’Axel Springer l’année dernière. Friede Springer, veuve du fondateur de l’entreprise de médias du même nom, et son directeur général, Mathias Döpfner, conserveront leurs actions. Ensemble, ils contrôlent une participation d’environ 45,4%.
23/01/2020
LBO

HLD va gérer le nouveau LBO d’Exxelia

Quelques jours après sa sortie partielle de Santé Cie (Elivie) racheté par Ardian, HLD Europe, la holding cofondée par Jean-Bernard Lafonta, est entrée en négociations exclusives avec la IK Investment Partners pour l’acquisition d’une participation majoritaire dans Exxelia. Le management d’Exxelia réinvestit aux côtés d’HLD pour ce nouveau LBO (leverage buyout) sur le fabricant de composants et de systèmes électromécaniques, pour l’aéronautique et les équipements médicaux principalement, précise un communiqué commun. L’opération valoriserait l’entreprise environ 500 millions d’euros. Elle a un chiffre d’affaires proforma attendu d’environ 170 millions d’euros pour 2019.
23/01/2020
Capital investissement

Nextstage AM initie un nouveau fonds de remploi

La société de gestion cotée à Paris NextStage AM a annoncé le lancement de son deuxième fonds de remploi, le FCPI NextStage Capital Entrepreneur. Depuis le 1er janvier 2019, le dispositif d’apport-cession permet aux entrepreneurs de bénéficier d’un report d’imposition de leur plus-value s’ils réinvestissent au moins 60% du produit de cession via un fonds de capital-investissement, et non plus seulement dans des PME éligibles en direct. NextStage Capital Entrepreneur vise une levée de 40 millions d’euros maximum d’ici à la fin de l’année. Ses frais de gestion sont compris entre 2% et 2,9% selon le type de parts souscrites. La société de gestion ne touchera son carried interest qu’au-delà d’une performance de 130%.
22/01/2020
Capital investissement

Nextstage AM lance un nouveau fonds de remploi

La société de gestion cotée à Paris NextStage AM a annoncé le lancement de son deuxième fonds de remploi, le FCPI NextStage Capital Entrepreneur. Depuis le 1er janvier 2019, le dispositif d’apport-cession permet aux entrepreneurs de bénéficier d’un report d’imposition de leur plus-value s’ils réinvestissent au moins 60% du produit de cession au travers d’un fonds de capital-investissement, et non plus seulement dans des PME éligibles en direct.
22/01/2020
LBO

HLD va mener le nouveau LBO d’Exxelia

Quelques jours après sa sortie partielle de Santé Cie (Elivie) racheté par Ardian, HLD Europe, la holding cofondée par Jean-Bernard Lafonta, est entrée en négociations exclusives avec la IK Investment Partners pour l’acquisition d’une participation majoritaire dans Exxelia. Le management d’Exxelia réinvestit aux côtés d’HLD pour ce nouveau LBO (leverage buyout) sur le fabricant de composants et de systèmes électromécaniques, pour l’aéronautique et les équipements médicaux principalement, précise un communiqué commun.
21/01/2020
Capital investissement

Zadig & Voltaire revoit son capital

Zadig & Voltaire a annoncé l’entrée à son capital de Peninsula. Le fonds de private equity paneuropéen a racheté la participation minoritaire détenue par TA Associates. Ce dernier était entré au capital du groupe de prêt-à-porter en 2012, à hauteur de 30%. Les conditions financières de la transaction n’ont pas été rendues publiques. Zadig & Voltaire restera contrôlé par son fondateur Thierry Gillier, qui demeurera chairman au côté de Rémy Baume, récemment nommé président. Créé en 1997, Zadig & Voltaire exploite aujourd’hui un réseau d’environ 300 boutiques dans plus de 30 marchés à travers le monde. La société génère plus de 350 millions d’euros de chiffre d’affaires.
20/01/2020
Capital investissement

Zadig & Voltaire remodèle son capital

Zadig & Voltaire change d’actionnaires. Le groupe de prêt-à-porter a annoncé l’entrée à son capital de Peninsula. Le fonds de private equity paneuropéen a racheté la participation minoritaire détenue par TA Associates. Ce dernier était entré au capital de Zadig & Voltaire en 2012, à hauteur de 30%. Les conditions financières de la transaction n’ont pas été rendues publiques. Zadig & Voltaire restera contrôlé par son fondateur Thierry Gillier. Ce dernier restera chairman de la société aux côtés de Rémy Baume, récemment nommé président. Celui-ci entre également au capital de l’entreprise.
17/01/2020
LBO

Ardian signe le premier gros LBO de l’année

Ardian a annoncé ce matin le rachat de Santé Cie, un spécialiste de l’hospitalisation à domicile connu sous les marques Elivie (ex-IPSanté et AMS) et Asdia. Les actionnaires sortants HLD et UI Gestion réinvestiront en minoritaire au côté du fonds Ardian, de même que l'équipe de management.
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17/01/2020
LBO

CDS Groupe

L’IDI prend un billet minoritaire «important» au capital de CDS Groupe, l’une des principales plates-formes de réservation hôtelière dédiée aux voyages d’affaires. La société de private equity investit 15 millions d’euros aux côtés des fondateurs et actuels dirigeants Ziad Minkara et François Machenaud, avec l’ambition d’amplifier le plan de croissance de la société, notamment via des acquisitions. Access Capital Partners contribue au financement de l’opération par une dette unitranche. Créé en 2001, CDS Groupe édite une plate-forme dédiée à la réservation de nuitées pour une clientèle de grands comptes et d’agences de voyages spécialisées dans le voyage d’affaires. La société a réalisé un volume d’affaires d’environ 90 millions d’euros en 2019.
17/01/2020
Capital investissement

Les encours de Partners Group ont augmenté de 13% en 2019

La société d’investissement suisse Partners Group a annoncé une progression de ses actifs sous gestion de 13% à 94,1 milliards de dollars (84,3 milliards d’euros) à fin décembre. Sur ce montant, 45 milliards de dollars sont investis dans le private equity, 22 milliards dans la dette privée, 15 milliards dans l’immobilier et 12 milliards dans les infrastructures. Les engagements de la clientèle ont totalisé l’an dernier 16,5 milliards de dollars. Partners Group a investi pour le compte de ses clients 14,8 milliards de dollars, après un record de 19,3 milliards en 2018.
17/01/2020
LBO

Daco France

UI Gestion croque un bout de Daco France, le spécialiste français du «snacking sain» (fruits secs, noix…) sous la marque marque Daco Bello. L’entrée minoritaire de la société de gestion aux côtés des managers, Michel et Alain Abitbol, permet à ces derniers de reprendre le contrôle de la société. Bee Up Capital (ex Industries et Finances), qui détenait un peu plus de 50% de Daco France depuis 2012, profite de ce MBO pour sortir définitivement du capital. Le plan de développement soutenu par UI Gestion prévoit des acquisitions en France et à l’étranger afin de renforcer l’offre du groupe, notamment dans le bio, et sa présence dans des réseaux de distribution spécialisés. Daco France est devenu un leader français du marché des fruits secs et emploie près de 150 collaborateurs sur trois sites de production.
16/01/2020
Capital investissement

Les encours de Partners Group ont progressé de 13% en 2019

La société d’investissement suisse Partners Group a annoncé ce matin une progression de ses actifs sous gestion de 13% à 94,1 milliards de dollars (84,3 milliards d’euros) à fin décembre. Sur ce montant, 45 milliards de dollars sont investis dans le private equity, 22 milliards de dollars dans la dette privée, 15 milliards de dollars dans l’immobilier et 12 milliards de dollars dans les infrastructures.
16/01/2020
Capital investissement

Le capital risqueur Felix Capital boucle un fonds de 300 millions de dollars

Felix Capital, la société de capital-risque londonienne fondée par Frederic Court, a levé 300 millions de dollars (269 millions d’euros), qu’elle va investir dans des sociétés proposant des services ciblant directement le consommateur. Felix compte actuellement 600 millions de dollars d’actifs sous gestion et 32 sociétés dans son portefeuille dans huit pays, basée en Europe et aux Etats-Unis. Jusqu'à présent, elle a investi dans des sociétés telles que la place de marché de mode Farfetch, la plate-forme Goop, développée par l’actrice Gwyneth Paltrow, la start-up de bijoux Mejuri, et celle de fitness Peloton.
14/01/2020
Capital investissement

Le fonds spéculatif ShadowFall cible Temenos

L’entreprise informatique suisse spécialisée dans les applications bancaires Temenos a chuté de 4% lundi à la Bourse de Zurich après que le hedge fund ShadowFall eut annoncé avoir constitué une position de vente à découvert sur le titre de l'éditeur suisse de logiciels bancaires et financiers. Le vendeur à découvert s'étonne notamment des ventes d’actions des dirigeants alors que dans le même temps le groupe achète ses propres titres. Il a notamment relevé, dans un billet de blog publié lundi, que, depuis 2013, des membres du management du groupe genevois ont vendu pour un total de plus de 800 millions de dollars (718 millions d’euros) d’actions et n’en ont acheté que pour 10,7 millions. Sur la même période, la société a racheté 360,6 millions de dollars en actions. ShadowFall avait initié l’an dernier une position à découvert sur Eurofins.
14/01/2020
Capital investissement

AMP Capital lève 3,4 milliards de dollars pour son nouveau fonds d’infrastructures

AMP Capital a levé 3,4 milliards de dollars pour un nouveau fonds d’infrastructures mondial, au-delà des 3 milliards qu’il visait initialement. Le véhicule, connu sous le nom de AMP Capital Global Infrastructure Fund II, a collecté auprès de plus de 60 clients institutionnels, dont des family offices. Ses soutiens, des fonds de pension et souverains, incluent PensionDanmark, Kempen Private Markets Fund, West Yorkshire Pension Fund et Ilmarinen Mutual Pension Insurance Co., selon Bloomberg. Les fonds d’infrastructure ont réalisé des levées sans précédent - au total, 98 milliards de dollars en 2019, selon des données Preqin.
10/01/2020
Capital investissement

Blackstone sécurise un tour de table de 3,4 milliards de dollars

La firme de private equity Blackstone Group a sécurisé un tour de table de 3,4 milliards de dollars auprès d’investisseurs pour son premier fonds dédié au secteur des sciences de la vie, visant 4,6 milliards de dollars au total, d’après un document réglementaire. Ce fonds est l’un des plus gros du secteur. Avec son nouveau président et chief operating officer, Jon Gray, Blackstone cherche à diversifier ses investissements au-delà du capital-investissement, de l’immobilier, du crédit et des fonds spéculatifs. Bain Capital et KKR & Co ont aussi des fonds dédiés à la santé. Blackstone a déjà créé une joint venture avec Novartis pour développer un traitement pour le coeur.
10/01/2020
Capital investissement

Andera Partners boucle la transmission familiale de Chabé

Cabestan Capital, le fonds small-mid cap d’Andera Partners, cède l’intégralité de sa participation minoritaire dans Chabé, à la faveur d’une opération financière menée par Guillaume Connan, arrière-petit-fils du fondateur Maurice Chabé, et Essling Capital. En 2011, Andera Partners avait investi 5 millions d’euros dans le groupe familial Chabé, spécialiste du transport en voiture avec chauffeur. Chabé a réalisé en 2016 environ 50 millions d’euros de chiffre d’affaires, Il s’agit de la quinzième cession de Cabestan Capital.
09/01/2020
Capital investissement

478 milliards de dollars

Soit 428 milliards d’euros : c’est la valeur des deals LBO réalisés en 2019 à l’échelle mondiale, ce qui correspond au plus important montant enregistré depuis 2007, selon Refinitiv. Ces opérations, qui s’établissaient à 460 milliards de dollars en 2018, progressent pour la troisième année consécutive.
09/01/2020
Capital investissement

48 %

C’est la proportion d’investisseurs en obligations adossées à des prêts à levier qui placent les ajustements d’Ebitda au premier rang de leurs préoccupations, selon la 10ème enquête annuelle « CLO Survey » de JPMorgan. En gonflant par divers artifices leur résultat d’exploitation ajusté, les entreprises rachetées par des fonds d’investissement peuvent en effet minorer leur ratio d’endettement et brouiller l’appréciation du risque. L’astuce permet de contourner les limites de ratio de levier que les superviseurs ont imposées aux banques sur le marché des loans. La capacité laissée à l’emprunteur pour s’endetter davantage constitue le deuxième point d’attention (31 %) des investisseurs lorsqu’ils étudient la documentation des CLO.
09/01/2020
Capital investissement

AQR va supprimer jusque 10% de ses effectifs

AQR Capital Management va supprimer de 5% à 10% de ses effectifs dans le monde, après des rendements inférieurs aux attentes réalisés par ses fonds l’an dernier, selon Bloomberg. La société de gestion de placements américaine comptait jusqu'à présent 900 salariés au total. Les actifs sous gestion de la firme créée par le milliardaire Cliff Asness ont fondu de près de 20% à 185 milliards de dollars pour l’année fiscale clôturée en septembre 2019. Les investisseurs avaient opté pour des fonds indiciels bon marché, faisant pression pour une baisse des honoraires, alors que les investissements actifs sous-performaient. AQR gère environ 100 fonds «long-only and alternative». Un des plus importants, Style Fund Premia Alternative Fund, à 2,1 milliards de dollars, a perdu 8,2% l’an dernier.
09/01/2020
Capital investissement

Gimv promeut un nouveau responsable en France

La société d’investissement cotée Gimv a nommé Nicolas de Saint Laon directeur général de ses activités en France. Il cumulera cette fonction avec son titre d’associé villes durables au sein du groupe belge, indique un communiqué publié mercredi. A Paris, il remplace Eric de Montgolfier qui a quitté ses fonctions en octobre pour prendre la direction d’Invest Europe, le lobby européen du capital-investissement. Gimv est actionnaire de 12 entreprises françaises telles que la société de contrôle des bâtiments Acceo, de la medtech Biom’Up, de la fromagerie industrielle La Comtoise et du fabricant de lingerie Wolf.
08/01/2020
Capital investissement

Gimv nomme un nouveau responsable en France

La société d’investissement cotée Gimv a nommé Nicolas de Saint Laon directeur général de ses activités en France. Il cumulera cette fonction avec son titre d’associé villes durables au sein du groupe belge, indique un communiqué publié ce matin. A Paris, il remplace Eric de Montgolfier qui a quitté ses fonctions en octobre pour prendre la direction d’Invest Europe, le lobby européen du capital-investissement.
08/01/2020
Capital investissement

Elliott augmente ses positions sur Altran à environ 14% du capital

Le fonds d’investissement Elliott Capital Advisors a acheté lundi 19.230 actions Altran au prix unitaire de 14,16 euros, indique une déclaration de l’Autorité des marchés financiers publiée mardi. A la date du lundi 6 janvier, Elliott détenait 4,32 millions d’actions Altran ainsi que 31,3 millions d’options d’achat de type «equity swaps». Ces positions représentent environ 14% du capital de la société de conseil en ingénierie. En outre, la banque Goldman Sachs avait effectué elle aussi son entrée au capital en décembre. Elliott avait publié fin novembre une lettre dans laquelle il plaidait pour un relèvement de l’offre publique d’achat de Capgemini sur Altran, proposée à 14 euros par action.
07/01/2020
Capital investissement

Elliott accroît ses positions sur Altran à environ 14% du capital

Le fonds d’investissement Elliott Capital Advisors a acheté lundi 19.230 actions Altran au prix unitaire de 14,16 euros, indique une déclaration de l’Autorité des marchés financiers publiée mardi. A la date du lundi 6 janvier, Elliott détenait 4,32 millions d’actions Altran ainsi que 31,3 millions d’options d’achat de type «equity swaps». Ces positions représentent environ 14% du capital de la société de conseil en ingénierie.

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