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Private Equity
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26/02/2020
Capital investissement

Les valorisations des PME européennes non cotées grimpent encore

D’après le dernier indice Argos Midmarket, qui mesure depuis 2006 l’évolution des valorisations des PME non cotées dans la zone euro ayant fait l’objet d’une opération majoritaire au cours des 6 derniers mois, le multiple médian de valorisation s’est établi à 10,3 fois l’Ebitda au quatrième trimestre 2019, un nouveau record. Il atteignait 10,1 fois au trimestre précédent.
26/02/2020
Capital investissement

Un fonds de capital-risque européen boucle une levée de 735 millions de dollars

La société de capital-risque suisse Lakestar a annoncé mardi avoir levé 735 millions de dollars (677 millions d’euros) pour un fonds de capital-risque qui investira majoritairement en Europe. Ce véhicule sera dédié pour un tiers à des opérations early stage (après le cap de l’amorçage) et pour les deux tiers dans du growth stage. Depuis le début de sa campagne auprès des investisseurs, en 2018, le fonds a déjà investi dans Impala, start-up londonienne de données hôtelières, et les plate-formes logistiques allemandes Scoutbee et Sennder. Disposant d'équipes à Zurich et à Londres, Laksetar a été fondée en 2012 par Klaus Hommels, qui fut l’un des premiers soutiens de Spotify, Facebook et Skype.
25/02/2020
Capital investissement

Un fonds de capital-risque européen lève 735 millions de dollars

Le société de capital-risque suisse Lakestar a annoncé ce mardi avoir levé 735 millions de dollars (677 millions d’euros) pour un fonds de capital-risque qui investira majoritairement en Europe. Ce véhicule sera dédié pour un tiers à des opérations early stage (après le cap de l’amorçage) et pour les deux tiers dans du growth stage, dont les tours de table désormais atteignent plusieurs dizaines ou centaines de millions d’euros sur le continent. Depuis le début de sa campagne auprès des investisseurs, en 2018, le fonds a déjà investi dans Impala, start-up londonienne de données hôtelières, ou encore dans les plate-formes logistiques allemandes Scoutbee et Sennder.
21/02/2020
Capital investissement

Le fonds HIG boucle le rachat de Lagardère Sports

Le fonds d’investissement américain HIG Capital a annoncé jeudi avoir finalisé le rachat de près de 75% du capital de Lagardère Sports. Le groupe Lagardère conservera une part minoritaire de 24,5% dans cette société spécialisée dans la gestion des droits sportifs. Le groupe français, qui a décidé de se recentrer sur l'édition et les boutiques d’aéroport, avait indiqué en décembre dernier que HIG avait présente une offre valorisant cette activité à environ 110 millions d’euros.
19/02/2020
Capital investissement

Eurazeo Patrimoine cède à Mata Capital sa participation dans le CIFA

Eurazeo Patrimoine, pôle d’Eurazeo spécialisé dans l’investissement dans l’immobilier et dans les sociétés détenant et exploitant leurs actifs physiques créé en 2015, annonce la cession intégrale du CIFA à un fonds géré par Mata Capital, indique-t-il dans un communiqué mardi. Le CIFA est un centre d’activités de commerce de gros situé à Aubervilliers, qui réunit plus de 280 locataires sur une surface de 40.000 m². En 2015, Eurazeo Patrimoine avait acquis 78% du CIFA auprès de son fondateur qui avait conservé 22% du capital. Les produits de cession relatifs à cette opération représentent, pour les fonds propres d’Eurazeo, «57 millions d’euros, soit un multiple de 2,2x son investissement initial et un Taux de Rendement Interne (TRI) d’environ 18%».
14/02/2020
LBO

Datawords

Présent au tour de table depuis 2015, Keensight Capital devient l’actionnaire majoritaire de Datawords à la place de Cathay Capital. Ce dernier avait mené deux tours de financement pour le groupe de communication digitale afin d’accompagner son développement à l’international. En plus de l’Europe, Datawords est aujourd’hui présent en Amérique du Nord et en Asie. Le groupe a mené trois acquisitions récemment : Vanksen, 87 seconds et WhatSquare. Keensight Capital entend accélérer la mise en œuvre de cette stratégie. En cinq ans, le chiffre d’affaires de Datawords est passé de 30 millions d’euros à 70 millions à fin 2019. Le groupe a doublé ses effectifs. Il emploie 800 personnes.
14/02/2020
LBO

Vivalto Vie

Vivalto Vie fait coup double. A l’occasion de son entrée sur le marché espagnol, via l’acquisition de Solimar pour 42 millions d’euros, le groupe d’Ehpad recompose son capital. Ses actionnaires historiques font une place à Amundi Private Equity Funds et Société Générale Capital Partners. Azulis Capital, qui avait contribué à la création de Vivalto Vie, profite de l’opération pour quitter le capital. La holding du dirigeant, Daniel Caille, et ses associés, Arkéa Capital Managers et MACSF, détiendront un peu plus de 50% du capital du groupe. Avec Solimar, Vivalto Vie ajoute 7 établissement à son portefeuille. Cette première incursion à l’étranger ouvre la voie à d’autres acquisitions en Europe.
14/02/2020
LBO

Wellcom

Thierry Wellhoff passe la main. Le président-fondateur de l’agence de communication Wellcom a cédé le contrôle à Philippe Lucas, qui dirigeait la société depuis vingt ans. Cinq directeurs associés sont impliqués dans ce management buy out (MBO). Thierry Wellhoff reste lui-même actionnaire et s’est engagé à rester au capital jusqu’en 2021, année anniversaire des 40 ans de l’agence. Ce MBO est sponsorisé par Crédit Mutuel Equity, avec une dette senior apportée par BNP Paribas et le CIC. Wellcom compte 120 collaborateurs et réalise un chiffre d’affaires annuel de 15 millions d’euros.
13/02/2020
Capital investissement

Warburg Pincus interrompt une levée de fonds

Warburg Pincus a suspendu son projet de deuxième fonds dédié à l'énergie de 2,5 milliards de dollars (2,3 milliards d’euros), en raison du ralentissement des opérations de fusions-acquisitions des entreprises du secteur plombées par la baisse des cours du pétrole et du gaz, affirme Bloomberg. La société new yorkaise de capital-investissement avait déjà reçu environ un milliard de dollars d’engagements lorsqu’elle a cessé sa campagne fin 2019. Son premier fonds énergie, qui avait levé 4 milliards de dollars en 2014, n’est pas encore totalement investi et Warburg Pincus envisage de continuer à cibler le secteur via son fonds principal, qui a sécurisé 14,8 milliards de dollars en 2018.
12/02/2020
Capital investissement

Warburg Pincus stoppe une levée de fonds

Warburg Pincus a suspendu son projet de deuxième fonds dédié à l'énergie de 2,5 milliards de dollars (2,3 milliards d’euros), en raison du ralentissement des opérations de fusions-acqusitions des entreprises du secteur plombées par la baisse des cours du pétrole et du gaz, affirme Bloomberg de sources proches du dossier. La société new yorkaise de capital-investissement avait déjà reçu environ un milliard de dollars d’engagements lorsqu’elle a cessé sa campagne en fin d’année dernière.
07/02/2020
LBO

Advent va acquérir le groupe de cybersécurité Forescout

Le groupe de cybersécurité Forescout Technologies a annoncé jeudi avoir conclu un accord en vue d'être racheté par le fonds d’investissement Advent International dans le cadre d’une transaction entièrement libellée en numéraire, d’une valeur de 1,9 milliard de dollars. Advent et son co-investisseur Crosspoint Capital Partners débourseront 33 dollars par action Forescout, soit une décote de 30% par rapport au cours de clôture du 18 octobre 2019. Cette date correspond à la dernière séance complète avant la publication, le 21 octobre 2019, d’avis réglementaires dans lesquels Corvex Management et Jericho Capital Asset Management annonçaient un partenariat en vue d’approcher Forescout.
06/02/2020
LBO

Advent va acheter le groupe de cybersécurité Forescout

Le groupe de cybersécurité Forescout Technologies a annoncé jeudi avoir conclu un accord en vue d'être racheté par le fonds d’investissement Advent International dans le cadre d’une transaction entièrement libellée en numéraire d’une valeur de 1,9 milliard de dollars.
06/02/2020
Capital investissement

88

C’est, en milliards de dollars, le volume de transactions secondaires sur le marché du private equity dans le monde en 2019, d’après les estimations de Greenhill présentées en marge du salon Ipem à Cannes.
06/02/2020
Capital investissement

Citation

« Des multiples de 13-14 fois l’Ebitda deviennent la nouvelle norme en termes de valorisation dans le capital-investissement »
06/02/2020
Capital investissement

Vanguard démarre dans le private equity

Vanguard se lance dans le private equity. Le groupe de gestion américain, spécialisé dans les produits indiciels (ETF), a conclu pour cela un «partenariat stratégique» avec HarbourVest. Les marchés des capitaux ont considérablement évolué au cours de la dernière décennie, reconnaît Vanguard, qui «voit dans le capital-investissement une opportunité pour les investisseurs en mesure de prendre l’engagement à long terme requis par ces investissements». Vanguard est le numéro deux mondial de la gestion d’actifs derrière son compatriote BlackRock. Ce dernier a déjà développé une activité de capital investissement.
vanguard
05/02/2020
Capital investissement

Altamir franchit le seuil du milliard d’euros d’actifs

Au 31 décembre 2019, l’actif net réévalué (ANR) d’Altamir franchit la barre du milliard d’euros contre 793 millions fin 2018 et 886 millions au 30 septembre 2019. Après avoir enregistré une hausse de 16% sur le premier semestre, l’ANR a connu au deuxième semestre 2019 une nouvelle croissance à deux chiffres, portant sa progression sur l’ensemble de l’année à près de 30% (en incluant le dividende versé en juillet). L’ANR et les objectifs 2020 seront dévoilés le 11 mars prochain, après Bourse.
04/02/2020
Capital investissement

Altamir franchit le cap du milliard d’euros d’actifs

Au 31 décembre 2019, l’Actif Net Réévalué (ANR) d’Altamir franchit la barre du milliard d’euros contre 793 millions fin 2018 et 886 millions au 30 septembre 2019. Après avoir enregistré une hausse de 16% sur le premier semestre, l’ANR a connu au deuxième semestre 2019 une nouvelle croissance à deux chiffres, portant sa progression sur l’ensemble de l’année à près de 30% (en incluant le dividende versé en juillet).
31/01/2020
Capital investissement

Eurazeo relevé de «conserver» à «acheter» par Berenberg, qui vise 76 euros

Les analystes de Berenberg ont rehaussé leur recommandation sur la société d’investissement Eurazeo de «conserver» à «acheter». L’intermédiaire financier a également relevé son objectif de cours sur la valeur, le portant à 76 euros, contre 67,30 euros précédemment. A la Bourse de Paris, l’action Eurazeo gagne 3,05% en clôture jeudi, à 65,80 euros, alors que l’indice SBF 120 reculait de 1,32%.
30/01/2020
LBO

Apax Partners Development sécurise un nouveau fonds

Apax Partners Development a sécurisé 255 millions d’euros pour son premier fonds levé depuis le rapprochement de l'équipe historique d’EPF Partners avec Apax Partners. La stratégie d’investissement est axée sur des PME françaises en forte croissance, valorisées jusqu’à 100 millions d’euros et présentes dans les télécommunications, les biens de consommation, la santé et les services. L'équipe de Caroline Rémus souhaite constituer un portefeuille d’une dizaine de lignes avec des tickets unitaires compris entre 15 et 50 millions d’euros. Apax Development Fund est déjà investi à hauteur de 26% dans trois participations : les cachemires Eric Bompard, le fabricant de sirops Maison Routin et Rayonnance, un spécialiste des applications métiers et traçabilité sur terminaux mobiles.

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