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Private Equity
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27/08/2020
Capital investissement

Le private equity français laisse un record derrière lui

Succès. La performance du private equity français a atteint un sommet historique en 2019, selon une étude du cabinet eFront. Les fonds de LBO (leveraged buy-out) ont affiché l’an dernier une progression de 0,08 fois de leur TVPI (valeur totale à payer) pour atteindre une moyenne de 1,69 fois, un record. En termes de taux de rendement interne (TRI), la performance s’est aussi légèrement améliorée avec une moyenne de 12,1%, reflétant une accentuation de l’écart entre les meilleurs fonds et les moins performants. La progression du TRI s’explique notamment par une rotation plus rapide des actifs. A l’échelle mondiale, il faut désormais en moyenne 3,3 ans à un fonds pour générer de la liquidité, contre 5,5 ans avant la crise financière de 2008. Du côté des fonds venture français, le TRI s’est établi à 1,32 fois, conformément à la tendance précédente, et le TVIP à 4,5%.
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27/08/2020
Capital investissement

1,2

C’est, en milliard d’euros, la valorisation de la start-up Voodoo, qui a fait entrer mi-août le géant chinois Tencent à son capital en position minoritaire. Le montant de la participation n’a pas été dévoilé mais confirme l’entrée de l’éditeur de jeux vidéo sur smartphone dans le club très fermé des licornes françaises. Voodoo avait déjà levé 172 millions d’euros en 2018 auprès d’un groupe d’investisseurs dont Goldman Sachs. Quelques jours plus tard, c’est Dataiku, spécialiste en intelligence artificielle créé en 2013 en France et aujourd’hui basé aux Etats-Unis, qui annonçait un tour de table de 100 millions de dollars auprès d’investisseurs américains. La start-up avait déjà levé des fonds auprès de Google en décembre 2019 pour atteindre le statut de licorne.
26/08/2020
Capital investissement

Akena au chevet du fabricant d’abris de piscine Abrisud

Le fabricant vendéen de vérandas Akena poursuit son développement dans la fabrication d’abris de piscine. Après avoir absorbé le numéro deux du marché français Azenco, l’an dernier, il vient de racheter le gersois Abrisud, numéro un européen du secteur. Un groupe en difficulté. Initialement sous LBO avec Activa Capital, il avait procédé à une restructuration en 2018 – opération à l’issue de laquelle le fonds Andera Partners avait repris 50,1 % du capital, au détriment de l’actionnaire historique Activa Capital. De quoi réduire la dette de moitié, à environ 30 millions d’euros. Mais en dépit d’une crise du coronavirus qui lui a permis de voir ses ventes progresser de 10 %, la situation n’était plus tenable.
26/08/2020
Capital investissement

Buffalo Grill a déposé son offre de reprise de Courtepaille

Buffalo Grill a déposé son offre de reprise de Courtepaille auprès du tribunal de commerce d’Evry-Courcouronnes, en charge du redressement judiciaire de la chaîne de restaurants. L’opération consisterait à préserver 85% des 3.600 collaborateurs, soit 92 contrats de franchise et 145 restaurants Courtepaille détenus en propre, a annoncé le directeur général Jocelyn Olive, au quotidien Le Parisien. Contrairement à Courtepaille, Buffalo Grill s’est vu octroyer un prêt garanti par l’Etat de 65 millions d’euros, fin juillet. En parallèle, la chaîne de restauration détenue par TDR Capital a vu une large partie de sa dette absorbée par son partenaire financier, allié au fonds britannique AlbaCore Capital, comme le révélait L’Agefi. La décision du tribunal de commerce est attendu d’ici mi-septembre.
26/08/2020
Capital investissement

JPMorgan va débourser un milliard de dollars pour devenir pleinement propriétaire de son fonds en Chine

JPMorgan s’apprête à débourser un milliard de dollars pour devenir pleinement propriétaire de son fonds chinois, d’après un communiqué du Shanghai United Asset and Equity Exchange publié mardi. Cette annonce s’inscrit dans la lignée de l’annonce récente de Pékin d’ouvrir davantage les fonds et groupes financiers aux firmes étrangères. La filiale gestion d’actifs de JPMorgan va racheter les 49% de parts – jusque-là détenues par son partenaire chinois Shanghai International Trust Co – qu’elle ne détient pas encore dans China International Fund Management Co (CIFM). Celui-ci est évalué à 7 milliards de yuan (800 millions d’euros), indique le communiqué. Un prix surestimé selon certains analystes, cités par Reuters.
25/08/2020
Capital investissement

Buffalo Grill officialise son offre de reprise de Courtepaille

La chaîne de steak-house Buffalo Grill officialise ses ambitions en matière de croissance externe. Elle a déposé son offre de reprise de Courtepaille auprès du tribunal de commerce d’Evry-Courcouronnes, en charge du redressement judiciaire de la chaîne de restaurants. Le 20 août, l’Autorité de la concurrence avait reçu notification de ce projet de concentration.
25/08/2020
Capital investissement

Dataiku lève 100 millions de dollars de plus

Dataiku a levé 100 millions de dollars supplémentaires en élargissant son tour de table aux fonds américains Stipes et Tiger Global Management. En décembre 2019, la start-up d’origine française, qui veut démocratiser les usages de la data science et l’accès à l’intelligence artificielle en entreprise, s’était déjà ouverte à CapitalG (ex-Google Capital), qui avait racheté une partie des titres détenus par le fonds tricolore Serena. Une opération qui l’avait alors valorisé 1,4 milliard de dollars. Un an plus tôt, elle avait empoché une série C de 101 millions de dollars auprès d’Iconiq Capital, d’Alven Capital, de Battery Ventures, de Dawn Capital et de Firstmark Capital. La plate-forme de Dataiku a bâti son succès sur son aspect collaboratif. Elle serait aujourd’hui utilisée par près de 300 clients.
24/08/2020
Capital investissement

Dataiku lève 100 millions de dollars supplémentaires

La promesse de Dataiku de démocratisation de l’accès à l’intelligence artificielle pour les entreprises continue de séduire. Née il y a six ans à Paris et depuis basée à New-York, la jeune pousse a levé 100 millions de dollars supplémentaires en élargissant son tour de table aux fonds américains Stipes et Tiger Global Management. En décembre 2019, elle s’était déjà ouverte à CapitalG (ex-Google Capital), qui avait racheté une partie des titres détenus par le fonds tricolore Serena. Une opération qui l’avait alors valorisé 1,4 milliards de dollars. Un an plus tôt, elle avait empoché une série C de 101 millions de dollars auprès d’Iconiq Capital, d’Alven Capital, de Battery Ventures, de Dawn Capital et de Firstmark Capital.
20/08/2020
Capital investissement

Nordic Capital a déjà levé 5 milliards pour son dixième fonds

Nordic Capital fait partie de ces grands fonds de private equity à ne pas souffrir des conséquences du Covid-19. Selon Bloomberg, le gérant nordique aurait déjà levé 5 milliards d’euros pour son véhicule de dixième génération. Le hard cap du fonds a été fixé à 5,8 milliards et devrait donc être rapidement franchi. De nouveaux souscripteurs et des historiques ont répondu à l’appel. Fidèle «limited partner» de Nordic Capital depuis 17 ans, le Pension Reserves Investment Management du Massachusetts s’est par exemple engagé à hauteur de 175 millions de dollars dans ce nouveau fonds, tandis que le Washington State Investment Board a mis sur la table 424 millions de dollars. Le précédent véhicule, Nordic Capital Fund IX, avait été constitué en 2018 et totalisait 4,3 milliards d’euros. Dans l’Hexagone, le gérant était candidat au rachat de Curium Pharma, face à son éternel concurrent suédois EQT Partners. Le processus de cession avait cependant dû être repoussé en raison de l’impact de la pandémie sur le groupe spécialisé en médecine nucléaire.
19/08/2020
Capital investissement

Bain Capital achète le japonais Nichiigakkan

Bain Capital va débourser 1,2 milliard de dollars pour acquérir le groupe de cliniques et de crèches japonais Nichiigakkan malgré la contre-offre déposée à la dernière minute par Baring Private Equity Asia, pourtant 20% supérieure. La période d’offre de Bain n’a pas été prolongée pour permettre à la société d’examiner cette contre-proposition, ce qui a suscité des critiques parmi les actionnaires minoritaires de Nichiigakkan. Bain a lancé son offre en mai et avait depuis relevé son prix.
18/08/2020
Capital investissement

Un ex-KKR lance un fonds dans la santé

Jim Momtazee, ancien associé de KKR, a lancé son propre fonds d’investissement spécialisé dans la santé, secteur qu’il dirigeait lorsqu’il travaillait pour le groupe américain de private equity. Patient Square Capital a été fondé avec Maria Walker, une ancienne associée de KPMG. Le spectre d’intervention du fonds sera large, des biotech aux diagnostics, en passant par les groupes de services à l’industrie de la santé.
13/08/2020
Capital investissement

Amadeus Capital veut lever trois nouveaux fonds technologiques

La société britannique de capital-risque Amadeus Capital Partners prévoit de lever par le biais de trois fonds un montant global de 400 millions de dollars (339 millions d’euros) pour investir dans des secteurs technologiques comme les logiciels d’entreprise, l’intelligence artificielle ou la cybersécurité, selon Bloomberg qui se référait hier à des sources proches du dossier. Les deux fonds les plus importants visent chacun une collecte de 150 millions de dollars et leur levée de fonds commencera à l’automne. Fondée en 1997 par Anne Glover et Hermann Hauser, Amadeus Capital détient des participations dans une cinquantaine d’entreprises et a continué à investir durant la crise sanitaire.
12/08/2020
Capital investissement

Advent prend le contrôle d’Hermès UK

Le groupe de capital investissement a annoncé hier acquérir 75% du spécialiste de la livraison de colis Hermes UK, et 25% de Hermes Germany. Otto Group, qui détient les deux entreprises, conservera respectivement 25% et 75% du capital. Hermes UK est, de manière logique, sorti gagnant du confinement. Le groupe britannique a annoncé vouloir recruter plus de 10.000 personnes pour faire face à la croissance du secteur. Goetzpartners, Goldman Sachs et UBS, ainsi que le cabinet d’avocat Kirkland & Ellis, ont accompagné Advent dans la transaction. Une fois le rachat conclu, le management d’Hermes UK et Germany devrait rester identique.
12/08/2020
Capital investissement

CD&R prend le contrôle de l’américain White Cap

L’entreprise américaine de distribution industrielle HD Supply a annoncé hier la cession de White Cap, son activité de fourniture de matériel de construction, à une filiale de la société de capital-investissement Clayton, Dubilier & Rice (CD&R) pour un montant de 2,9 milliards de dollars (2,45 milliards d’euros) en numéraire. La transaction devrait être réalisée en octobre, a précisé HD Supply, qui compte utiliser le produit net de l’opération pour rembourser sa dette, financer des fusions-acquisitions et effectuer une distribution aux actionnaires.
11/08/2020
Capital investissement

Carlyle songe à se désengager de Logoplaste

Selon Bloomberg qui citait hier des sources proches du dossier, le groupe américain de capital-investissement envisage de céder Logoplaste, une société portugaise spécialisée dans les emballages en plastique, pour un montant susceptible de dépasser un milliard d’euros. Carlyle a mandaté les banques Barclays et Goldman Sachs pour le conseiller sur ce dossier. Le processus de vente, qui pourrait débuter après l’été, attirerait sans doute l’intérêt de concurrents industriels et d’autres fonds de private equity. Créée en 1976, Logoplaste a réalisé en 2019 un chiffre d’affaires de plus de 500 millions d’euros. Carlyle a investi en 2016 environ 660 millions d’euros pour en prendre le contrôle, selon l’une des sources.
10/08/2020
Capital investissement

KKR, Providence et Cinven ont la voie libre pour acheter MasMovil

Le conseil d’administration de MasMovil a donné son feu vert en fin de semaine dernière à l’acquisition du groupe par les fonds de private equity, KKR, Providence et Cinven, aucune offre alternative n’ayant été présentée durant le temps imparti. L’un des administrateurs, Rafael Dominguez, qui détient 8,25% du capital a toutefois voté contre le projet, jugeant le prix trop faible. Le rachat de l’opérateur de télécoms espagnol avait été annoncé en juin dernier. Son montant s'élève à 3 milliards de dollars (2,54 milliards d’euros). Certains actionnaires minoritaires, comme le fonds Polygon, ont également contesté les modalités de la transaction.
10/08/2020
Capital investissement

TA Associates prend le contrôle de l’italien Surfaces Group

Le groupe européen de capital-investissement Astorg a annoncé vendredi avoir signé un accord ferme en vue de céder pour un montant non divulgué l’italien Surfaces Group au groupe américain de private equity TA Associates. Surfaces est le premier fournisseur mondial d’outils abrasifs et de composants utilisés pour fabriquer des matériaux à forte valeur ajoutée. L’entreprise, qui emploie plus de 500 personnes, compte sept sites industriels, commerciaux et de R&D répartis dans le nord de l’Italie. Elle détient également des filiales aux Etats-Unis, en Espagne, au Portugal, au Brésil, en Turquie, en Russie et en Inde. Son chiffre d’affaires dépasse 100 millions d’euros. L’opération, soumise aux autorisations réglementaires habituelles, devrait être finalisée durant le quatrième trimestre 2020.
05/08/2020
Capital investissement

Pictet AM lance un fonds en actions sans biais directionnel

Pictet Asset Management élargit son éventail de stratégies total return gérées activement, qui représentent 9 milliards de dollars (7,65 milliards d’euros) d’actifs sous gestion. La société de gestion a annoncé hier le lancement de Pictet TR-Aquila, fonds sans biais directionnel conforme à la directive UCITS (OPCVM) et offrant une liquidité hebdomadaire. Ce fonds vise un accroissement à long terme du capital, tout en maintenant une faible corrélation avec les marchés actions. Il écarte ainsi les entreprises fortement tributaires des paramètres macro-économiques et privilégie des secteurs de premier plan comme la santé, les TMT (technologies, médias et télécommunications) et la consommation. Il investit essentiellement dans des sociétés américaines et européennes dont les titres sont liquides.
05/08/2020
Capital investissement

CEA Investissement n’a plus qu'un représentant au conseil de Soitec

Le fabricant de silicium sur isolant a annoncé hier que son conseil d’administration ne comptait plus qu’un représentant de CEA Investissement, en la personne de Guillemette Picard. Ce changement fait suite au franchissement en baisse, le 31 juillet 2020, par CEA Investissement, des seuils de 10% du capital et des droits de vote de Soitec. La société d’investissement du CEA détient désormais 7,73% du capital et 7,58% des droits de vote de Soitec. Par ailleurs, le conseil d’administration a «[pris] acte que Christophe Gégout n’est plus représentant en son nom propre de CEA Investissement au sein du conseil d’administration de Soitec mais qu’il conserve son poste et sa qualité d’administrateur indépendant».
31/07/2020
Capital investissement

L’ANR de Wendel a rebondi au deuxième trimestre

Wendel a dévoilé hier un actif net réévalué (ANR) en baisse de 16,7% au premier semestre 2020, reflétant l’impact de la crise sanitaire sur les sociétés de son portefeuille. L’ANR a cependant atteint 138,6 euros par action à fin juin, contre 118,2 euros au 31 mars. Ce rebond s’explique par la hausse de 6% du cours de Bureau Veritas ainsi que par la progression de 20,3% de la valorisation des actifs non cotés. Le chiffre d’affaires semestriel de la société d’investissement a baissé 10,2%, à 3,59 milliards d’euros et sa perte nette part du groupe est ressortie à 203,7 millions. Celle-ci inclut 220 millions de dépréciations d’actifs et d'écarts d’acquisitions, dont la dépréciation totale de sa participation dans le groupe sud-africain Tsebo. Au 30 juin, la trésorerie disponible de Wendel s'élevait à 1,29 milliard.
31/07/2020
Capital investissement

Eurazeo s’oriente vers une prise de contrôle d’Utac Ceram

Eurazeo, à travers sa filiale Eurazeo PME, a annoncé hier la signature d’un accord d’exclusivité aux termes duquel le groupe investirait environ 80 millions d’euros dans le groupe Utac Ceram, spécialisé dans les services de mobilité terrestre. Eurazeo PME détiendrait ainsi la majorité du capital, aux côtés des actionnaires actuels, à savoir le Fonds de consolidation et de développement des entreprises (FCDE), le Comité des constructeurs français d’automobiles (CCFA), les dirigeants et principaux cadres du groupe. «L’ambition commune d’Eurazeo PME, du FCDE et de l'équipe dirigeante réunie autour de Laurent Benoit est d’accélérer la croissance de l’entreprise en Europe et dans le monde et d’accompagner le développement du groupe», explique la société d’investissement. Son objectif est de soutenir le management dans l’accélération du plan de transformation de l’entreprise, qui a été amorcé lors de la prise de participation majoritaire du FCDE fin 2017.
31/07/2020
Capital investissement

Buffalo Grill décroche un prêt garanti par l’Etat

La chaîne de restauration a obtenu un prêt de 65 millions d’euros auprès d’un pool bancaire composé de Barclays, Société Générale et Groupe Arkéa. Cette ligne de financement s’inscrit dans le cadre du dispositif de prêts garantis par l’Etat avec une garantie des pouvoirs publics à hauteur de 80 %. L’obtention de ce financement a eu lieu peu après la restructuration du groupe, menée par son propriétaire TDR Capital, qui a repris l’essentiel de la dette en s’alliant au fonds britannique AlbaCore Capital, comme l’a révélé L’Agefi au début du mois. Déjà en difficulté avant la crise sanitaire, Buffalo Grill avait fini 2019 sur un chiffre d’affaires de 600 millions d’euros et un excédent brut d’exploitation (Ebitda) proche de 40 millions. Selon certaines sources, il tablerait sur un Ebitda négatif cette année.

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