La société de gestion Capzanine, spécialisée dans l’investissement privé, a annoncé hier le lancement de Capzanine Situations Spéciales, un nouveau fonds dédié aux sociétés qui connaissent une phase de sous performance ou un accident de parcours mais dont le modèle économique est sain. Ce véhicule a réalisé un premier « closing » d’un montant de 55 millions d’euros et il poursuit sa levée de capitaux pour un objectif compris entre 250 et 300 millions d’euros. « La création de Capzanine Situations Spéciales répond à une demande forte : plusieurs milliers de petites et moyennes entreprises (PME) sont déstabilisées chaque année par la difficulté de trouver des fonds pour investir et corriger la trajectoire, indique Capzanine dans un communiqué. Les montants de financement sur ces entreprises atteignent plus de 20 milliards d’euros en moyenne. »Afin de répondre à cet enjeu, Capzanine dédie aux entreprises une équipe de 6 personnes dont 3 associés, dirigée par Emmanuel Bonnaud, directeur général de Capzanine Situations Spéciales, qui bénéficie de 20 ans d’expérience dans le conseil et la gestion des situations spéciales en France et en Europe. L’équipe dispose de compétences en diagnostic et exécution de plans de performance, en structuration de financements, ainsi qu’en investissement en capital.Concrètement, Capzanine Situations Spéciales intervient pour injecter des capitaux et financer des actions structurantes, à savoir repositionnement stratégique, investissements, réorganisation, acquisition critique. Les financements sont structurés en dette senior ou super senior, ainsi qu’en equity ou quasi equity, précise la société de gestion. La maturité des financements se situera en moyenne entre 3 et 5 ans, pour des tickets généralement situés entre 5 et 30 millions d’euros.

Pour l’acquisition d’un navire, la banque a apporté près de 50 millions d’euros, plus à risque que ses financements habituels.

La parole à... David Lafferty, stratégiste en chef, Natixis Investment Managers

Annoncé en fin d’année 2016, les groupes AG2R La Mondiale et Matmut ont fait part, jeudi 18 janvier, de leur futur rapprochement qui pourrait être effectif au 1er janvier et pourrait faire du nouvel ensemble « le premier groupe paritaire et mutualiste à entrer dans le Top 10 des assureurs en France », a souligné André Renaudin, directeur général d’ AG2R La Mondiale. Les complémentarités sont mises en avant : AG2R La Mondiale est historiquement positionné sur les travailleurs non-salariés (TNS), les entreprises et les branches professionnelles. Matmut est un groupe d’assurance diversifié, mais dont le cœur de métier demeure l’assurance dommages des particuliers. Ce rapprochement doit notamment permettre au nouvel ensemble de «consolider ses fondamentaux financiers (diversification des risques et amélioration de la solvabilité, augmentation des capacités de financement, optimisation des moyens notamment par la rationalisation des structures) et se différencier vis-à-vis d’autres acteurs de l’assurance par ses savoir-faire portés par les valeurs de l’économie sociale», indique le groupe. La prochaine étape clé se déroulera en mai/juin 2018 lors des assemblées générales qui devront donner leur approbation au rapprochement.

Pour sa 17ème édition, le Baromètre Institutionnels d’Indefi a mesuré pour la première fois les pratiques des investisseurs institutionnels en matière d’investissement factoriel. Si leur intérêt pour ces stratégies est très net, la maturation du marché français semble encore lointaine. Les encours gérés sous considération des critères ESG connaissent également une forte hausse, sous l'impulsion de la loi pour la Transition Écologique et Énergétique (TEE),

Les nouvelles "lignes directrices" de l'Autorité bancaire européenne (ABE) touchant à la gouvernance des banques et à leur conseil d'administration doivent entrer en vigueur le 30 juin prochain. Une mise en place source de nombreuses préoccupations.

Le groupe Assadia, créé à Lyon et spécialisé dans les services à la personne, a annoncé hier l’entrée à son capital de Garibaldi Participations et Sofimac Regions. Cette entrée est liée à l’acquisition par Assadia en décembre 2017 de la société E Comme Enfants, spécialisée dans la garde d’enfants à domicile. Elle a été rendue possible par l’intervention de deux investisseurs financiers, Sofimac Régions et Garibaldi Participations, filiale de capital-investissement de la Banque Populaire Auvergne Rhône-Alpes. « La dette d’acquisition a été levée auprès de la Banque Populaire Auvergne Rhône-Alpes, du Crédit Agricole Loire Haute-Loire et de BPI », précise Assadia dans un communiqué. La société, qui affiche 8 millions d’euros de chiffres d’affaires en 2017, a pour objectif d’atteindre les 20 millions d’euros de chiffre d’affaires d’ici 2022. « Garibaldi Participations et Sofimac Régions ont fait le choix d’accompagner ce projet ambitieux », indique Assadia.Présente en régions sur 8 bureaux, Sofimac Régions est une société de gestion indépendante gérant plus de 350 millions d’euros. Elle intervient sur des tickets d’investissements compris entre 200.000 euros et 3 millions d’euros sur des opérations de capital-risque, de capital-développement et de capital-transmission. Depuis sa création il y a 40 ans, Sofimac Régions a financé plus de 580 sociétés et détient actuellement 200 participations en portefeuille.

L’activiste profite de l’annonce des dépréciations par l’équipementier télécoms pour réclamer une suppression rapide des foyers de pertes.

Le groupe Henner, spécialiste en assurances de personnes, annonce l’arrivée de Laure de Tilly en tant que directrice générale déléguée Opérations France et Digital, et de Nicolas Savy comme directeur général délégué Finance & Data. Laure de Tilly, 39 ans, a pour mission de piloter et d’accompagner la transformation des opérations Santé, Prévoyance et Garantie Obsèques du Groupe Henner. Elle prend également la responsabilité du Digital et de l’Expérience Client dont le développement est essentiel à la transformation des métiers de gestion ainsi qu’au développement commercial. Diplômée d’HEC Paris, elle a acquis une expérience de plus de 15 ans dans les domaines des métiers opérationnels et des centres de contacts dans les secteurs de la banque et de l’assurance. Au sein du groupe BNP Paribas, elle a piloté l’ensemble des centres de relations clients et le lancement opérationnel d’Hello Bank! en France. Puis, elle a été nommée Directrice Direct, Multi-accès et Service Client du groupe Allianz France. Nicolas Savy, 44 ans, a pour mission de piloter et d’accompagner la transformation financière du Groupe. Il assurera également le déploiement d’une politique et d’une offre de données et, à ce titre, prend la responsabilité de l’Actuariat. Diplômé de NEOMA Business School, il débute sa carrière chez PwC en tant qu’auditeur externe. Par la suite, il rejoint Valeo où il occupe en treize ans six fonctions différentes, notamment au Mexique, en Pologne et aux Etats Unis. En 2010, il est promu Directeur financier du groupe de Produits Systèmes Electriques (PES). En 2013, il est nommé Directeur Finance Contrôle de Gestion du groupe Accueil.

Après avoir collecté 73 millions d'euros au terme d'une première opération d'émission de certificats mutualistes entre octobre 2016 et le 20 décembre 2017, AG2R La Mondiale a annoncé mardi une seconde émission d’un montant maximal de 150 millions d'euros sur 24 mois.

Matthieu Lamy, responsable de la gestion financière chez Ageas France, revient sur l’évolution récente du portefeuille d’actifs de son groupe et nous explique où il va chercher du risque et de la diversification. Il nous fait également part de ses attentes en termes de services fournis par les gérants.

Fineco veut créer une société de gestion en Irlande appelée Fineco Asset Management, qui sera spécialisée dans la sélection des meilleurs gérants internationaux, rapporte Bluerating, citant une interview d’Alessandro Foti, le directeur général, qui a donné un entretien à Affari e Finanza. La nouvelle entité devrait être lancée d’ici au mois de mars, voire au deuxième trimestre. FAM déléguera aux meilleurs gérants la gestion de certains fonds et gérera des fonds de fonds.

Dans un entretien accordé aux Echos, Jean Raby, directeur général de Natixis Investment Managers (Natixis IM), a légèrement levé le voile sur le projet de simplification de la structure capitalistique du pôle de gestion d’actifs du groupe Natixis. Ce projet, qui a toutes les chances d’être effectivement mis en œuvre en 2018, a pour objectif de ramener l’ensemble des sociétés de gestion sous la structure faîtière, Natixis IM. Toutefois, « nous ne sommes pas dogmatiques », assure Jean Raby qui juge qu’il « pourra y avoir des exceptions ». Ainsi, « Natixis Asset Management deviendra de plus en plus un affilié comme les autres. Certaines de ses filiales, comme H2O et Dorval AM, ont connu un essor formidable notamment grâce à lui et elles peuvent aujourd’hui vivre de façon beaucoup plus indépendante. Nous allons encourager cette évolution », avance Jean Raby. Cette déclaration intervient alors que Seeyond est devenue filiale à part entière de Natixis IM (lire par ailleurs).Le dirigeant a par ailleurs rappelé que « le changement de nom de Natixis Asset Management est prévu cette année ».Le quotidien économique rappelle également la feuille de route qui a été assignée à Jean Raby, qui a succédé à Pierre Servant à la tête de Natixis IM il y a un an. En 2020, les encours des activités d’asset management du groupe devront tourner autour de 1.000 milliards d’euros (contre 819 à fin septembre 2017), la marge sur encours devra être supérieure à 30 points de base et le résultat d’exploitation de la gestion d’actifs devra avoir dépassé le milliard d’euros. Pour donner corps à ses ambitions, le gestionnaire d’actifs ne s’interdit pas de procéder à de la croissance externe. La société de gestion cible en priorité « des sociétés de gestion entrepreneuriales avec de 5 à 15 milliards d’euros d’actifs, leur propre marque, en accord avec la philosophie de gestion active de performance, qui cherchent un appui en termes de distribution, de capital d’amorçage, de gestion des risques, de M&A et de communication et qui peuvent apporter quelque chose au groupe », énumère Jean Raby.

Continental a désigné JPMorgan comme conseil en vue d’une éventuelle scission, ont indiqué des sources au fait du dossier à Reuters. L'équipementier automobile allemand a confirmé la semaine dernière avoir engagé une réflexion sur une réorganisation structurelle afin de s’adapter à la transition de l’industrie automobile vers les voitures électriques et autonomes. Continental et JPMorgan se sont refusés à tout commentaire sur l’implication de la banque d’investissement.

Dans un rapport publié ce mardi, l’Inspection générale des affaires sociales (Igas) invite les organismes faisant appel à la générosité publique à améliorer leur transparence financière.

Nommé en juin 2017 à la tête de l’Af2i (Association française des investisseurs institutionnels), Jean-François Boulier entend faire bouger les lignes de l’association avec “pédagogie” pour maître mot. Les 80 institutions adhérentes devraient ainsi être sondées plus fréquemment, et se verront épauler par trois nouvelles commissions permanentes sur des sujets tels que l’épargne retraite, la formation/recherche et l’impact investing. L’international et la digitalisation seront autant d’axes de réflexion importants.

Selon L’Agefi, des 45 propositions du rapport Barrot-Zagury sur le financement de l'économie, Bruno Le Maire a retenu six mesures, dont, au premier chef, une réforme choc des fonds euros, qui a été soumise à consultation ce lundi, via le site consacré au projet de loi Pacte (Plan d’action pour la croissance et la transformation des entreprises). Elle pourrait donc figurer dans la loi. L’objectif est « d’orienter davantage l’assurance vie vers les placements longs et productifs (...) avec une modulation de la garantie des nouveaux contrats d’assurance vie en fonds euros selon la durée de détention », propose Bercy. La garantie serait « minorée en cas de détention sur une durée limitée, et bonifiée en cas de détention longue, autour d’une durée pivot de 8 à 10 ans ». Ce serait donc la fin de la garantie généralisée des sommes placées sur les contrats euros, qui a contribué à leur succès : celle-ci ne serait acquise qu’après 8 à 10 ans de placement.

D’abord chercheur, Jean-François Boulier a peu à peu dérivé vers le monde de la finance. Un parcours guidé par son attrait pour le monde de l’assurance et l’international, mais aussi par sa volonté de transmettre, à l’écrit, au sein de plusieurs ouvrages, et à l’oral, comme professeur d’université. Pour se ressourcer, c’est dans les cépages de Champagne que ce fils d’une famille autrefois productrice de vin, apprécie particulièrement se promener.

Jean-Yves Leclercq va intégrer le groupe RATP à compter du 5 février en tant que membre du comité exécutif. Il en deviendra le directeur financier à partir du 2 avril en charge de la performance économique et financière du groupe.

L'annonce de la revue du portefeuille des participations de la Caisse des Dépôts annoncée par Eric Lombard ouvre la voie à de nombreuses spéculations. Parmi elles, un potentiel rachat d'Icade détenue à 39% par la CDC, par Foncière des Régions.

A la tête de 28 milliards d’euros d’encours, Anne Courrier, directrice des partenariats stratégiques et des investissements chez Malakoff Médéric, pilote l’allocation d’actifs des différentes institutions du groupe de protection sociale. Dans un souci de diversification, le groupe paritaire s’est fortement renforcé dans l’immobilier en doublant ses investissements en 4 ans ainsi que dans la dette privée qui pourrait voir sa part s’accroître. Malakoff Médéric entend également renforcer sensiblement sa politique ISR en définissant des objectifs et des engagements plus précis.

Anne Courrier, at the helm of over EUR28bn in assets as director of strategic partnerships and investments at Malakoff Médéric, steers the asset allocation of several institutions within the social protection group. In the interests of diversification, the public institution has strengthened its position on real estate significantly, doubling its invesment in four years, and also in private debt, where allocations can be expected to increase. Malakoff Médéric is also planning to meaningfully strengthen its SRI policy, defining its objectives and its more precise engagements.

Actifs réels pour se prémunir contre le risque d’inflation, dernier rally du marché actions, vision sur les cryptomonnaies ou encore priorité du développement donné à l'Allemagne et à l’Asie. A l’occasion d’une interview accordée à la rédaction de Distrib Invest, Vincent Lecomte, Co-CEO, et Florent Bronès, Chief Investment Officer de BNP Paribas Wealth Management nous dévoilent la stratégie de la banque en 2018.

Le Fonds de dotation du Louvre verra ses encours progresser de 50 millions d’euros à l’occasion du prochain versement des Émirats Arabes Unis, au début de l’année 2018, indique Philippe Gaboriau, directeur général du Fonds dans la dernière lettre mensuelle de l’Af2i. Les encours sont actuellement de l’ordre de 200 millions d’euros. Le Fonds de dotation du Louvre a été créé en 2009 pour capitaliser le premier versement (120 millions d’euros) de la licence de marque dont les Emirats Arabes Unis sont redevables à la France en raison de la création du Louvre Abu Dhabi. Les dotations ont été, dès sa création, investies selon un profil « équilibré », comportant en moyenne 50% d’actions, rappelle Philippe Gaboriau. « Ce profil de risque est en cohérence avec les contraintes de passif du Fonds de dotation du Louvre : en effet, toutes les sommes qui sont versées constituent un capital qui ne peut être consommé et dont seuls les revenus peuvent être distribués au musée du Louvre », précise-t-il.

Dans sa dernière lettre mensuelle, l’Af2i se penche sur les effets du Brexit sur la gestion et les portefeuilles des institutionnels. Le président d’honneur de l’association se veut rassurant. « Le Brexit ne devrait pas poser de problème pour les portefeuilles des assureurs investis en actions car avec Solvabilité II, ils ont obtenu une totale liberté d’investissement », relève Jean Eyraud, président d’honneur de l’association. D’après les données de l’Af2i, les OPC du Royaume-Uni ne représentent que 5 % des encours sous gestion déléguée dans les portefeuilles des institutionnels. En tête, les OPC français forment environ 70% des encours, suivis de OPC luxembourgeois qui constituent 15 % des encours. « Qu’il y ait ou non le Royaume-Uni en Union européenne n’importe donc que très peu, sauf bien sûr en cas d’effet marchés très négatifs », affirme Jean Eyraud. Cependant, la commercialisation et le suivi des OPC deviendront plus difficiles pour les sociétés de gestion de portefeuille installées à Londres. Il est également possible que les gestionnaires d’actifs qui travaillent actuellement à Londres n’obtiennent pas de passeport pour opérer dans l’UE. « Il serait naïf et trop optimiste de supposer qu’il y aura un passeport de façon automatique. Un accord est beaucoup plus probable sur les produits manufacturés que sur les services financiers », relève Robert Parker, président d’Asset Management & Investors Council (AMIC) d’ICMA Group. L’Af2i formule trois recommandations pour les investisseurs français. D’abord, elle préconise de s’assurer de la nationalité des titres en portefeuille et de vérifier que les règlements financiers, propres à chaque institution, n’ajoutent pas de contraintes additionnelles par rapport aux textes réglementaires. En second lieu, l’association recommande de s’assurer du statut des fonds et des gérants, de leur nationalité notamment, de connaître de quel pays les gérants par délégation opèrent aujourd’hui ainsi que leurs intentions après mars 2019. Enfin, sa troisième recommandation est de s’assurer du statut du mandataire et d’évaluer les impacts comptables et fiscaux des diverses solutions de remplacement possibles.

Le conseil d’administration de l’Af2i accueille Françoise Debrus, directeur des investissements du Crédit Agricole Assurances. L’institution sera aussi représentée par Anne Sikora, responsable département clientèle, au comité stratégique de l’association. Le bureau de l’Af2i a été complété et est désormais composé de deux vice-présidents : Olivier Héreil, directeur général adjoint, en charge des gestions d’actifs de BNP Paribas Cardif et d’Olivier Mareuse, directeur des fonds d’épargne de la Caisse des dépôts et consignations. Le bureau compte un poste de trésorier occupé par Henri Chaffiotte, directeur de la CARMF et un secrétaire, Stéphane Muller, directeur général adjoint en charge du pilotage économique et financier de la Matmut. Trois commissions seront mises en place, « Formation recherche » correspondant à la première priorité des années à venir, « Investissements retraite » correspondant aux divers défis autour des pensions, et enfin, une commission « Impact ESG » pour poursuivre les initiatives de l’association dans ce domaine.

Gilles de Margerie a été nommé commissaire général de France Stratégie lors du conseil des ministres du 12 janvier 2018. Il prend ainsi la succession de Michel Yahiel, qui occupait ce poste depuis près d'un an.

Après les performances exceptionnelles affichées par les marchés en 2017, cette tendance peut-elle se prolonger ? Dans un contexte où les pressions inflationnistes se renforcent, et où la normalisation des politiques monétaires est enclenchée, la réforme fiscale aux Etats-Unis ainsi que la croissance des investissements dans le monde pourraient toutefois créer de nouvelles opportunités. 2018 présente un environnement nouveau et une bonne préparation est plus importante que jamais. Lyxor ETF accompagne les investisseurs et continue de leur offrir tous les outils dont ils ont besoin, quel que soit leur scénario. Régis Bourget, responsable Vente Institutionnelle Lyxor ETF pour l’Europe francophone, apporte un éclairage sur les marchés en 2018.

Les marchés financiers sont dans une situation pour le moins singulière à la suite des interventions répétées des banques centrales de ces dernières années. Cette situation inquiète les investisseurs à la recherche de rendements financiers décents mais peu disposés à prendre des risques démesurés. Pierre-Yves Moix, co-gérant de la stratégie Alternative Risk Premia chez GAM, expose une alternative intéressante aux classes d’actifs traditionnelles, à savoir l’investissement dans les primes de risques ; en d’autres termes la recherche de rendements systématiques qui ne sont pas générés par des allocations statiques en actions ou en obligations.

La GMF a annoncé l'arrivée d'Edouard Vieillefond au poste de directeur général en remplacement de Laurent Tollié. Sa nomination est effective depuis le 2 janvier. Philippe Maso y Guell Rivet a pris le même jour les fonctions de directeur général de MMA. A ce titre, il intègre également le Comex de Covéa.