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Toute l'actualité Economies & Marchés

octobre 2022

Zone euro

La production industrielle italienne a rebondi en août

La production industrielle a bondi de 2,3% entre juillet et août en Italie, bien au-dessus des attentes du marché (0,2%) selon le rapport publié mardi par l’Istat. Ce rebond a concerné d’abord les biens de consommation (+2,6% après -0,7%) et les biens intermédiaires (+0,8% après -0,6%), compensant le recul plus marqué de l’énergie (-2,3% après -0,5%). La production de biens d’équipement a augmenté à un rythme plus lent (+1,8% après +2,1%). Sur une base annuelle corrigée des jours ouvrables, l’activité industrielle a augmenté de 2,9%, rebondissant après la contraction révisée à la baisse de 1,3% en juillet.
Notation

Moody’s est plus optimiste pour Coface

Moody’s Investors Service a relevé mardi la perspective de la note de crédit Baa1 de l’assureur crédit Coface de «stable» à «positive». Ce changement reflète la «diversification croissante du groupe ainsi que le renforcement de la surveillance et l’amélioration de la gestion des expositions au risque de crédit», a expliqué l’agence de notation financière. Cela devrait se traduire par «une moindre volatilité des bénéfices» et permettre à Coface de «mieux résister à un ralentissement économique», selon l’agence américaine.
Immobilier

Les prix de l’immobilier britannique pourraient chuter de 10%

Les prix de l’immobilier pourraient reculer de 10% au Royaume-Uni, selon la responsable du crédit chez Lloyds Banking Group, citée par Reuters, qui s’exprimait lors d’une conférence sectorielle mardi. Le marché doit s’ajuster à la hausse des coûts de financement et à celle du coût de la vie. Roselyne Renel estime toutefois que le marché ne devrait pas s’effondrer. Lloyds est le plus important intervenant britannique sur les prêts immobiliers.
Marchés obligataires

L’offre de dettes souveraines sera un défi pour la BCE l’an prochain

La forte progression des émissions nettes d’emprunts d’Etat dans la zone euro l’an prochain pourrait compliquer la mise en œuvre par la Banque centrale européenne (BCE) de la diminution de son bilan (quantitative tightening, QT). Bank of America (BoA) anticipe près de 400 milliards d’euros d’émissions nettes (hors amortissement de dette, paiement de coupon, rachat de dette et programme de rachat de la BCE) d’emprunts d’Etat dans la zone euro et de l’Union européenne (UE) en 2023. Un montant record chiffré par les économistes de la banque dans une note. Cette année, ces derniers anticipaient entre 120 et 145 milliards d’euros d’émissions nettes. «Le réajustement comporte probablement des risques élevés d’incidents alors que les prix évoluent vers un nouveau régime de taux plus élevés de la banque centrale, et sans soutien systématique des flux, en particulier pour les produits à ‘spread’», estime BoA. La banque centrale pourrait prochainement lancer le débat concernant le moment de mettre en œuvre le QT, ce qui l’amènerait à vendre une partie des 4.000 milliards d’euros de dette détenus, avec une décision attendue par certains en décembre.
Matières premières

La Russie ne limitera pas ses exportations de céréales

La Russie, premier exportateur mondial de blé, envisage de supprimer les quotas d’exportation de céréales fixés habituellement en juin ou juillet, a rapporté mardi Interfax, citant le vice-premier ministre russe. Le pays est en passe d’obtenir une récolte record de céréales de 150 millions de tonnes, dont 100 millions de tonnes de blé, en 2022. Il n’aura donc pas besoin de limiter ses exportations à l’Afrique et au Moyen-Orient pour couvrir ses besoins domestiques. A l’inverse, l’escalade du conflit ukrainien a attisé les craintes que l’accord permettant à l’Ukraine d’exporter ses céréales ne soit remis en cause. En fin de journée, le blé perdait 3,3%, à 907,4 dollars le boisseau.
Economie

Le secteur public allemand réclame une hausse salariale de 10,5%

Les syndicats allemands Verdi et DBB ont réclamé mardi une revalorisation salariale de 10,5% pour quelque 2,5 millions d’agents du secteur public afin de compenser l’inflation. Ils demandent en outre une augmentation de 200 euros par mois pour les stagiaires. «La sécurisation des revenus, qui passe par une compensation de l’inflation, notamment pour les salariés à revenus moyens et faibles, est pour nous au coeur du cycle de négociations collectives», a déclaré Frank Werneke, secrétaire général de Verdi. L’accord salarial actuellement en vigueur dans la fonction publique expire fin 2022. Les négociations salariales doivent reprendre début 2023, avec trois cycles en janvier, février et fin mars.
Chine

La politique zéro-Covid se durcit en Chine

Les autorités chinoises ont signalé 2.089 nouvelles infections au Covid pour le 10 octobre, niveau le plus élevé depuis le 20 août. Les déplacements à l’intérieur du pays, liés à la fête nationale de la semaine dernière, ont contribué à l’augmentation des infections, en particulier dans les grandes métropoles comme Shanghai. A l’heure actuelle 36 villes chinoises appliquent des mesures de confinement, à des degrés variables. Ceci concerne 196,9 millions de personnes, contre 179,7 millions la semaine précédente, selon des chiffres de Nomura repris par Reuters.
Immobilier

Les prix de l’immobilier britannique pourraient chuter de 10%

Les prix de l’immobilier pourraient reculer de 10% au Royaume-Uni, selon la responsable du crédit chez Lloyds Banking Group, citée par Reuters, qui s’exprimait lors d’une conférence sectorielle mardi. Le marché doit s’ajuster à la hausse des coûts de financement et du coût de la vie. Roselyne Renel estime toutefois que le marché ne devrait pas s’effondrer. Lloyds est le plus important acteur britannique sur les prêts immobiliers.
Zone euro

La production industrielle encore bonne en août en Italie

La production industrielle a bondi de 2,3% entre juillet et août en Italie, bien au-dessus des attentes du marché (0,2%) selon le rapport publié mardi par l’Istat. Ce rebond a concerné d’abord les biens de consommation (+2,6% après -0,7%) et les biens intermédiaires (+0,8% après -0,6%), compensant le recul plus marqué de l’énergie (-2,3% après -0,5%). Dans l’intervalle, la production de biens d’équipement a augmenté à un rythme plus lent (+1,8% après +2,1%).
Chine

La politique zéro-Covid se durcit en Chine

Les autorités chinoises ont signalé 2.089 nouvelles infections au Covid pour le 10 octobre, le chiffre le plus élevé depuis le 20 août. Les déplacements à l’intérieur du pays, liés à la fête nationale de la semaine dernière, ont contribué à l’augmentation des infections, en particulier dans les grandes métropoles comme Shanghai. 36 villes chinoises appliquent des mesures de confinement, à des degrés variés : 196,9 millions de personnes sont concernées, contre 179,7 millions la semaine précédente, selon Nomura repris par Reuters.
Zone euro

Résultats mitigés pour la coalition allemande en Basse-Saxe

L’élection régionale test en Basse-Saxe dimanche s’est soldée par des résultats mitigés pour la coalition au pouvoir du chancelier Olaf Scholz, les sociaux-démocrates (SPD) remportant une nette victoire (33,2% des voix) tandis que les libéraux démocrates (FDP) ont essuyé un nouvel échec au parlement régional (moins des 5% nécessaires pour y siéger). Les conservateurs de la CDU obtiennent 28% et les Verts 14%. Selon certains experts, la débâcle du FDP risque de déstabiliser la coalition au pouvoir au niveau national. En pleine crise de l’énergie, elle pourrait aussi pâtir du score élevé (11,7%) réalisé par le parti d’extrême droite Alternative pour l’Allemagne (AfD) dans un contexte de manifestations contre la vie chère.

Elliott est autorisé à poursuivre en justice le LME

Un tribunal britannique a autorisé le hedge fund américain Elliott et la société de trading Jane Street à poursuivre le London Metal Exchange (LME) pour avoir annulé des transactions sur le nickel en mars, selon un document judiciaire relayé lundi par Reuters. Elliott et Jane Street réclament des dommages-intérêts de respectivement 456,4 millions de dollars et 15,34 millions de dollars, après que le prix du nickel a dépassé un record de 100.000 dollars la tonne le 8 mars dernier. Ce mouvement avait entraîné la suspension des cotations sur ce métal par le LME et l’annulation des transactions. «Cette décision est entièrement procédurale et n’est en aucun cas une décision sur le fond de ces revendications», a déclaré un porte-parole du LME.
Chine

L’activité ralentit dans les services en Chine

En septembre, l’activité des services en Chine s’est contractée pour la première fois en quatre mois, indiquait lundi Reuters. L’indice PMI des services Caixin est tombé à 49,3 contre 55,0 en août, les entreprises indiquant souffrir d’une production en baisse, de coûts en hausse, et d’une demande léthargique, alors même que les commandes étrangères s’améliorent. Le sous-indice des coûts a continué de progresser, la hausse des coûts des matières premières et de la main-d'œuvre se poursuivant. Cela a conduit les entreprises de services à réduire leurs effectifs à un rythme plus soutenu, avec un sous-indice de l’emploi à 48,5 contre 48,9 en août, en contraction pour le neuvième mois consécutif.
Budget

L’Allemagne prépare ses mesures pour atténuer la flambée des prix du gaz

La commission d’experts allemands chargée d’élaborer les plans pour atténuer l’effet de la flambée des prix du gaz s’est accordée lundi sur une série de propositions selon des sources et un document cités par Reuters. Elle serait favorable à ce que l’Etat accorde aux ménages et aux entreprises un paiement unique, correspondant à un mois de facture de gaz cette année, ainsi qu’un mécanisme de frein pour les tarifs à partir de mars ou avril prochain. Dans un deuxième temps, l’Etat pourrait subventionner 60% à 80% de la consommation de gaz prévue, les consommateurs devant payer le reste au prix du marché, ce qui encouragerait les économies d’énergie. S’il est adopté, ce système sera financé par un plan d’aide de 200 milliards d’euros que le gouvernement du chancelier Olaf Scholz a annoncé à la fin du mois dernier pour atténuer l’effet de la flambée des prix de l’énergie.
Pétrole

Les craintes sur l’offre stoppent le rallye du pétrole

La remontée des prix du pétrole s’est déjà essoufflée, malgré la décision de l’Opep+ de diminuer de 2 millions de barils ses quotas de production - qui chutera réellement de 1 million de barils - plusieurs membres de l’organisation produisant déjà sous leurs quotas. Les craintes sur la croissance mondiale et sur la Chine, ainsi qu’un rebond du dollar, ont stoppé la hausse des prix, les craintes sur la demande prenant le pas sur les inquiétudes liées à l’offre. Le Brent stagnait autour des 97,5 dollars le baril et le WTI, autour des 92,5 dollars le baril en fin de journée lundi, bien au-dessus de leurs niveaux d’il y a une semaine, respectivement à 87 et 80 dollars. La situation n’est pas plus claire sur les marchés dérivés. L’écart entre les deux prochains contrats à terme sur le Brent est à son plus haut niveau depuis juillet, ce qui indique que l’offre reste très contrainte. Mais l’activité sur les marchés à terme, mesurée par les positions ouvertes qui stagnent, reste limitée.
France

La Banque de France constate la résistance de l’économie française

L'économie française devrait progresser de 0,25 % au troisième trimestre par rapport aux trois mois précédents, a déclaré lundi la Banque de France. La banque centrale tablait jusqu’ici sur une croissance de 0,3 %. L’activité du secteur industriel est restée stable en septembre, tandis que l’activité dans les services a progressé. Les dirigeants d’entreprise évoquent cependant une montée de l’incertitude, principalement due aux prix de l'énergie et à la disponibilité de l'électricité. Les premiers indicateurs laissent entrevoir une légère tendance générale à la hausse en octobre, même si le secteur des services devrait progresser plus lentement que les mois précédents. Pour l’ensemble de l’année, la banque centrale maintient sa prévision de croissance à 2,6 %.

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