Le Trésor américain tente de fluidifier le marché de ses dettes souveraines
Il interroge les «primary dealers» sur l’idée de racheter les titres moins liquides.
Toute l'actualité Economies & Marchés
octobre 2022
Enel est en quête d’une ligne de crédit de 16 milliards d’euros
L’énergéticien italien Enel est selon Bloomberg en discussions avec les banques sur une nouvelle ligne de crédit de 16 milliards d’euros destinée à couvrir les risques liés aux produits dérivés mis en œuvre face à la flambée des prix de l'énergie, Cette facilité de crédit renouvelable serait garantie par l'État, grâce à l’assureur-crédit italien, Sace, qui fournirait des garanties pour environ 70% du montant total, ont déclaré les sources. UniCredit et Intesa Sanpaolo pourraient apporter 5 milliards d’euros chacune. Banco BPM et BPER Banca apporteraient 2 milliards d’euros chacun tandis la Cassa Depositi e Prestiti SpA, l’homologue italienne de la Caisse des dépôts française mobiliserait un montant équivalent.
La demande mondiale en minerai de fer s’érode
Rio Tinto a mis en garde contre un ralentissement persistant des marchés mondiaux des matières premières, la menace de récession en Europe et aux États-Unis ainsi que la crise immobilière en Chine pesant sur la demande. «Le ralentissement de la demande mondiale fait peser des risques sur les exportations chinoises, tandis que les consommateurs restent prudents sur le marché immobilier», a déclaré la société dans ses documents du troisième trimestre, en évoquant notamment les marchés de minerai de fer. De fait, le prix des contrats de minerai coté à Singapour a chuté de plus de 46 % depuis son dernier pic en mars, atteignant 91,40 dollars mardi à la mi-journée.
La BoE dément un nouveau report des ventes d’emprunts d’Etat
La Banque d’Angleterre (BoE) a démenti mardi des informations du Financial Times selon lesquelles la banque centrale envisagerait un nouveau report du début de son programme de cessions d’obligations d’Etat britanniques, les Gilts (quantitative tightening). Le quotidien britannique a rapporté que l’institution monétaire pourrait reporter la cession d’obligations d’Etat britanniques prévue le 31 octobre afin de favoriser une plus grande stabilité sur les marchés obligataires à la suite du fiasco du «mini-budget» sur lequel le gouvernement est en grande partie revenu.
L’Arabie Saoudite émet de la dette et rachète ses titres
L’Arabie saoudite prévoit d’émettre des sukuks, titres islamiques, à maturité de 6 ans et des obligations à maturité de dix ans, toutes deux libellées en dollars, rapportait mardi Bloomberg. L’objectif de prix est de 110 points de base par rapport aux Treasuries pour les sukuks. Pour les obligations, la prime de rendement est évaluée à 155 points de base. BNP Paribas, Goldman Sachs et HSBC sont les teneurs de livres pour l’offre. Dans le même temps, l’Arabie saoudite a demandé aux détenteurs d’obligations d’une valeur de 15,5 milliards de dollars arrivant à échéance en 2023, 2025 et 2026 de proposer des offres pour qu’elles soient rachetées par le Royaume. La date limite de soumission des offres est le 24 octobre.
ArcelorMittal et Sasol vont coopérer dans des projets de décarbonation
La société pétrochimique sud-africaine Sasol a annoncé mardi qu’elle s’associait à la filiale locale du sidérurgiste ArcelorMittal pour étudier la technologie de captage du carbone et la production d’acier à partir d’hydrogène vert. Sasol a précisé dans son communiqué que les deux entreprises étudieront l’utilisation de l'électricité renouvelable et de l’hydrogène vert pour convertir le carbone capturé de l’aciérie Vanderbijlpark d’ArcelorMittal South Africa en carburants et produits chimiques durables. Les deux entreprises visent des émissions nettes de carbone nulles d’ici 2050, conformément à l’objectif du gouvernement sud-africain de réduire les émissions de gaz responsables du réchauffement climatique.
La confiance des constructeurs immobiliers américains recule encore
L’indice National Association of Home Builders (NAHB)/Wells Fargo Housing Market Index (HMI) sur la confiance des constructeurs immobiliers américains a encore baissé mardi pour le dixième mois d’affilée, à 38 points en octobre, après 46 en septembre, 49 en août, 55 en juillet et 67 en juin. Un repli supérieur aux prévisions qui s’affichaient autour de 43, avec des taux hypothécaires à 30 ans désormais proches de 7%. Il s’agit du niveau le plus bas depuis août 2012. Le sous-indice des ventes actuelles a chuté à nouveau, de 54 à 45 points, celui mesurant les ventes attendues au cours des six prochains mois également de 46 à 35 points, et celui sur les visites des acheteurs potentiels est passé de 31 à 25 points.
Le marché high yield chinois s’effondre à nouveau
Le rendement sur ce marché, dominé par les promoteurs immobiliers, dépasse 27%.
Le Japon réfléchit à un vaste plan de soutien
Koichi Hagiuda, le chef du Parti libéral démocrate, au pouvoir au Japon, a déclaré mardi qu’un plan de relance pourrait atteindre 30 000 milliards de yens (200 milliards d’euros). Les commentaires font suite à une réunion du chef de parti avec le Premier ministre Fumio Kishida. Le mois dernier, Koichi Hagiuda a appelé à un programme de dépenses audacieux pour contrer la hausse des prix, le ralentissement économique mondial et la faiblesse du yen.
L’Arabie Saoudite émet de la dette et rachète ses titres
L’Arabie saoudite prévoit d’émettre des sukuk, titres islamiques, à maturité de 6 ans et des obligations à maturité de dix ans, toutes deux libellées en dollars, selon Bloomberg. L’objectif de prix est de 110 points de base par rapport aux Treasuries pour les sukuk. Pour les obligations, la prime de rendement est évaluée à de 155 points de base. Le prix des nouveaux titres pourrait être fixé mardi. BNP Paribas, Goldman Sachs et HSBC sont les teneurs de livres pour l’offre.
ArcelorMittal et Sasol vont coopérer dans des projets de décarbonation
La société pétrochimique sud-africaine Sasol a annoncé mardi qu’elle s’associait à la filiale locale du sidérurgiste ArcelorMittal pour étudier la technologie de captage du carbone et la production d’acier à partir d’hydrogène vert. Sasol a précisé dans son communiqué que les deux entreprises étudieront l’utilisation de l'électricité renouvelable et de l’hydrogène vert pour convertir le carbone capturé de l’aciérie Vanderbijlpark d’ArcelorMittal South Africa en carburants et produits chimiques durables.
Jean-Charles Simon devient délégué général de Paris Europlace
Changement d'époque chez Paris Europlace, l’association de promotion de la place financière de Paris qui rassemble entreprises, banques et investisseurs. Jean-Charles Simon succède au poste de délégué général à Arnaud de Bresson, créateur de Paris Europlace et cheville ouvrière de l’association depuis son origine en 1993. Sa nomination a été approuvée lors d’un conseil d’administration ce 18 octobre présidé par Augustin de Romanet, président du groupe ADP et de l’association. Il prendra ses fonctions dès ce mercredi.
La Banque d’Angleterre dément un nouveau report des ventes d’emprunts d’Etat
La Banque d’Angleterre (BoE) a démenti des informations du Financial Times selon lesquelles la banque centrale envisagerait un nouveau report du début de son programme de cessions d’obligations d’Etat britanniques, les Gilts (quantitative tightening).
La demande en minerai de fer s’érode
Rio Tinto a mis en garde contre un ralentissement persistant des marchés mondiaux des matières premières, la menace de récession en Europe et aux États-Unis ainsi que la crise immobilière en Chine pesant sur la demande. « Le ralentissement de la demande mondiale fait peser des risques sur les exportations chinoises, tandis que les consommateurs restent prudents sur le marché immobilier », a déclaré la société dans ses documents du troisième trimestre, en évoquant notamment les marchés de minerai de fer. De fait, le prix des contrats de minerai coté à Singapour a chuté de plus de 46 % depuis son dernier pic en mars, atteignant 91,40 dollars à la mi-journée.
François Villeroy de Galhau s’inquiète de la liquidité des fonds
Le gouverneur de la Banque de France réclame un renforcement des règles sur la liquidité des fonds et des courtiers. Les récentes turbulences sur le marché obligataire britannique témoignent du «cercle vicieux» auquel les gouvernements font face s’ils sapent les efforts faits par les banques centrales pour freiner l’inflation galopante, a déclaré François Villeroy de Galhau dans un entretien publié mardi dans le Financial Times. «Si vous avez une politique monétaire qui combat l’inflation et qu’il y a des doutes quant à savoir si votre politique budgétaire alimentera l’inflation, alors vous risquez vraiment d’entretenir un cercle vicieux.»
Starboard Value détient près de 5% du capital de l'éditeur de logiciels Splunk
Le fonds activiste Starboard Value détient près de 5% du capital de l'éditeur de logiciels Splunk, et il a l’intention de lui demander de prendre des mesures pour améliorer sa valorisation boursière, indiquait lundi Reuters d’une source proche du dossier. Le PDG de Starboard, Jeffrey Smith, prévoit de discuter de cet investissement lors du 13D Monitor Active-Passive Investor Summit ce mardi, a écrit dimanche le Wall Street Journal. La semaine dernière, Splunk a ajouté deux administrateurs à son conseil d’administration, dont un associé de Hellman & Friedman. La société de capital-investissement détient environ 7,8% du capital du fabricant de logiciels.
La Tunisie et le FMI s’accordent sur un plan de financement
La Tunisie a conclu un accord préliminaire avec le Fonds monétaire international (FMI) pour un plan de sauvetage de 1,9 milliard de dollars, qui pourrait être finalisé en décembre, a déclaré le week-end dernier le Fonds, relayé par Reuters. Le pays est aux prises avec une crise des finances publiques qui fait craindre un défaut de paiement de la dette et qui a contribué à des pénuries de nourriture et de carburant. L’accord est également considéré comme essentiel pour débloquer l’aide bilatérale des pays donateurs, qui réclament des réformes fiscales.
La Pologne risque de perdre jusqu’à 75 milliards d’aides européennes
L’Union européenne (UE) ne versera pas à la Pologne la plupart des 75 milliards d’euros de fonds de développement qui lui sont destinés jusqu’en 2027, à moins qu’elle ne réforme son système judiciaire, a déclaré lundi le porte-parole de la Commission européenne, Stefan de Keersmaecker. Invoquant un système judiciaire défaillant, cette dernière a déjà gelé quelque 35 milliards destinés à la Pologne dans le cadre du plan de relance post-pandémie (NextGeneration EU). La Commission a prévenu que la quasi-totalité des fonds de cohésion alloués à la Pologne dans le cadre du budget commun 2021-2027 du bloc était en jeu. La seule exception concernerait une fraction de ces fonds liée à l’assistance technique pour la mise en place de projets de développement, plutôt que leur mise en oeuvre effective, a ajouté le porte-parole.
Le marché obligataire convertible patine
Le montant émis sur le primaire cette année a chuté de plus de 80%. Mais le marché redevient plus attrayant avec la reconstitution des rendements.
Le marché attend davantage du ministre des Finances britannique
Jeremy Hunt, le nouveau chancelier de l’Echiquier est revenu sur les mesures de Liz Truss, mais il manque encore 40 milliards de livres dans le budget.
La France a encore des progrès à faire en matière de pollution
Le Conseil d’Etat a condamné lundi l’Etat français à deux astreintes de 10 millions d’euros chacune pour ne pas avoir été en mesure de ramener le niveau de dioxyde d’azote sous les seuils limites de pollution dans plusieurs zones du pays. Si des améliorations ont été constatées, les seuils limites de ce polluant «restent dépassés dans plusieurs zones en France, notamment dans les agglomérations de Paris, Lyon et Marseille», a déclaré le Conseil d’Etat dans un communiqué. Ces deux astreintes de 10 millions d’euros couvrent les périodes allant de juillet 2021 à janvier 2022 et de janvier à juillet 2022. La somme sera distribuée entre l’association Les Amis de la Terre, qui a saisi initialement le Conseil d'État en 2017, et plusieurs organismes et associations de lutte contre la pollution de l’air, précise le communiqué. Le Conseil d’Etat réexaminera en 2023 les actions de l’Etat menées à partir du deuxième trimestre de cette année.
Une nouvelle incertitude juridique pèse sur les concentrations
L’avocate générale de la Cour de justice de l’Union européenne estime qu’une fusion, sans contrôle ex ante, peut faire l’objet d’un contrôle a posteriori pour abus de position dominante.
Baisse plus forte que prévu de l’indice Empire State
L’activité manufacturière dans la région de New York a enregistré une baisse plus prononcée que prévu en octobre, montre l’enquête mensuelle de la Réserve fédérale régionale publiée lundi. Son indice Empire State a reculé à -9,10, après -1,50 en septembre. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de -4. La composante des nouvelles commandes ressort à +3,7, comme le mois dernier, et celle de l’emploi à +7,7, après +9,7 en septembre. Celle des prix acquittés ressort à +48,6, après +39,6 en septembre. Le sous-indice mesurant le jugement des entreprises sur leurs perspectives d’activité à un horizon de six mois a reculé à -1,8 en octobre, après +8,2 en septembre.
BP fait une acquisition à 4 milliards de dollars dans le biogaz
Le pétrolier britannique a annoncé le rachat d’Archaea Energy pour une valeur d’entreprise de 4,1 milliards de dollars. Les investisseurs sont dubitatifs.
La taxation des superdividendes ne survivra pas au 49-3
Le ministre de l’Economie, Bruno Le Maire, a indiqué que l’amendement prévoyant une hausse de la flat tax à 35% pour certains revenus d’actionnaires ne sera pas conservé dans le projet de loi de finances 2023.
Baisse plus forte que prévu de l’indice Empire State
L’activité manufacturière dans la région de New York a enregistré une baisse plus prononcée que prévu en octobre, montre l’enquête mensuelle de la Réserve fédérale régionale publiée lundi. Son indice Empire State a reculé à -9,10, après -1,50 en septembre. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de -4.
La Tunisie et le FMI s’accordent sur un plan de financement
La Tunisie a conclu un accord préliminaire avec le Fonds monétaire international (FMI) pour un plan de sauvetage de 1,9 milliard de dollars, qui pourrait être finalisé en décembre, a déclaré le Fonds samedi, relayé par Reuters.
La Pologne risque de perdre jusqu’à 75 milliards d’aides européennes
L’Union européenne (UE) ne versera pas à la Pologne la plupart des 75 milliards d’euros de fonds de développement qui lui sont destinés jusqu’en 2027, à moins qu’elle ne réforme son système judiciaire, a déclaré lundi le porte-parole de la Commission européenne, Stefan de Keersmaecker. Invoquant un système judiciaire défaillant, cette dernière a déjà gelé quelque 35 milliards destinés à la Pologne dans le cadre du plan de relance post-pandémie (NextGeneration EU). La Commission a prévenu que la quasi-totalité des fonds de cohésion alloués à la Pologne dans le cadre du budget commun 2021-2027 du bloc était en jeu, vu que Varsovie ne respecte pas les normes démocratiques en matière d’indépendance judiciaire.
La France a encore des progrès à faire en matière de pollution
Le Conseil d’Etat a condamné lundi l’Etat français à deux astreintes de 10 millions d’euros chacune pour ne pas avoir été en mesure de ramener le niveau de dioxyde d’azote sous les seuils limites de pollution dans plusieurs zones du pays. Si des améliorations ont été constatées, les seuils limites de ce polluant «restent dépassés dans plusieurs zones en France, notamment dans les agglomérations de Paris, Lyon et Marseille», a déclaré le Conseil d’Etat dans un communiqué. Ces deux astreintes de 10 millions d’euros couvrent les périodes allant de juillet 2021 à janvier 2022 et de janvier à juillet 2022.
BP fait une acquisition à 4 milliards de dollars dans le biogaz
Le pétrolier britannique a annoncé le rachat d’Archaea Energy pour une valeur d’entreprise de 4,1 milliards de dollars. Les investisseurs sont dubitatifs.