Dans sa nouvelle allocation, CalPers prévoit notamment : La réduction de sa poche actions mondiales, qui passe de 50% à 47%, Une diminution de sa poche private equity de 14% à 12%, Une augmentation, de 17% à 19%, de sa poche d’obligations à taux fixe Augmentation de la poche immobilier : de 9% à 11%. Il a également réduit sa stratégie de rendement absolu de 2% à 0%. Cependant, cela n’affectera pas le régime de retraite des fonctionnaires de Sacramento, en Californie, dont le fonds s'élève à 1,8 milliards de dollars, puisque sa stratégie de rendement absolu passera quant à elle de 0 à 4%. Le conseil d’administration de CalPERS a prévu un taux de rendement annuel de 7,15% jusqu'à 10 ans (contre 7,25% actuellement) et de 7,56% jusqu'à 60 ans (contre 7,63% aujourd’hui). Toutefois, le nouveau portefeuille d’actifs aura un taux de volatilité de 11,76%, contre 12,45% du portefeuille d’actifs actuel. Les cotisations des employeurs augmenteront de 0,2% à 2% et s’effectueront progressivement entre le 1er juillet 2014 et le 1er juillet 2016, selon les employeurs. Malgré le maintien du taux de rendement de 7,5%, la probabilité de baisse du ratio de financement augmente avec le nouveau portefeuille, selon une étude de CaLPERS. La probabilité de baisse en dessous des 50% du financement sur les 30 prochaines années est de 44% alors qu’il était auparavant de 41%. Ce plan est actuellement financé à 66,1%, et l’ensemble à 69,6%. Les dirigeants de CalPERS ont déclaré que les raisons de ce risque élevé incluent un taux plus faible de mortalité chez ses membres, moins de retraite d’invalidité pour les travailleurs de l’Etat et des retraites précoces pour les agents de la sécurité publique. JJ Jelincic, membre du conseil d’administration, a voté contre ce nouveau portefeuille devant le comité d’investissement. En effet, M. Jelincic a opté pour une solution alternative avec un taux de rendement annuel plus élevé à 7,27% jusqu'à 10 ans, et à 7,66% jusqu'à 60 ans. Ce portefeuille aurait gardé une allocation d’actifs constitué à 50% d’actions. La poche des titres sensibles à l’inflation, y compris les matières premières et valeurs du Trésor protégés contre l’inflation, augmenteront de 2%, passant de 4% à 6%. La poche infrastructures et forêts combinées passera de 2% à 3%. La classe d’actifs liquides, comprenant les liquidités et les titres à court terme, diminuera, pour passer de 4% à 2%. Rob Feckner, président du conseil de CaPERS, a expliqué après le vote que les nouvelles allocations permettront au régime de retraite CalPERS de répondre à ses attentes de rendement tout en prenant moins de risques que pour l’allocation d’actifs de court terme.
