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Nos articles d’actualité et d’analyse sur les grands opérateurs du post-marché (Euroclear, Clearstream, Securities Services, Caceis), sur la conservation de titres, le règlement-livraison.
Local. BNP Paribas Securities Services a mis au point un système de transfert automatique de titres d’un dépositaire central (CSD) à l’autre ou à un dépositaire central international (ICSD). Ces opérations sont encore manuelles, or un investisseur doit souvent déplacer ses titres : pour accéder à la liquidité d’une banque centrale en zone euro, il doit les détenir dans son CSD domestique, par exemple. « Notre solution consiste en un service de supervision intelligente des positions, détectant automatiquement les transferts à effectuer entre CDS et ICSD, indique Eric Roussel, responsable de développement produit clearing & custody chez BNP Paribas Securities Services. Elle fonctionne en temps réel, englobant les quelque 90 pays où le groupe a déployé un service de dépositaire conservateur local ou utilise les services d’un agent. »
L’International Swaps and Derivatives Association (Isda), qui regroupe des spécialistes des marchés dérivés, a publié hier avec la Fédération bancaire européenne (EBF), l’International Capital Markets Association (ICMA) et l’International Securities Lending Association (ISLA) une proposition pour réformer Emir et encourager la réduction des risques en post-marché. Ces lobbies souhaiteraient que la réforme de la directive Emir, actuellement en cours de discussion à la Commission européenne, permette d’exclure des obligations de compensation les opérations liées à la réduction des risques post-marché, qui sont sans influence sur le prix de marché.
La dette mondiale a atteint un montant record de 237.000 milliards de dollars au quatrième trimestre 2017, marquant une hausse de 70.000 milliards par rapport à la décennie précédente, selon l’Institute of International Finance. Le poids de l’endettement des ménages dans l'économie, mesuré en pourcentage du PIB, a atteint un sommet en France, en Belgique, au Canada, en Suisse, en Suède, en Norvège et au Luxembourg. Un signal inquiétant dans un contexte de remontée des taux d’intérêt. En Europe, seuls l’Italie et l’Irlande se situent sous les 50%.
Le Comité sur les paiements et les infrastructures de marché (CPMI) du Comité de Bâle et l’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV-IOSCO) ont publié mardi un cadre pour la réalisation de tests de résistance par les autorités de supervision des chambres de compensations centrales (CCP). Une consultation sur ce cadre avait été lancée à l’été dernier.
L’International Swaps and Derivatives Association (Isda), qui regroupe des spécialistes des marchés dérivés, a publié mercredi avec la Fédération bancaire européenne (EBF), l’International Capital Markets Association (ICMA) et l’International Securities Lending Association (ISLA) une proposition pour réformer EMIR afin d’encourager la réduction des risques en post-marché.
BNP Paribas Securities Services et Janus Henderson Investors ont annoncé hier le transfert des activités de middle et back-office de Janus Henderson aux Etats-Unis à BNP Paribas. Le partenariat annoncé en novembre dernier permet à la banque française d’accéder au marché de la conservation des fonds mutuels américains. Il porte sur 138 milliards de dollars d’actifs (112,5 milliards d’euros). «Ce partenariat s’inscrit dans la stratégie d’expansion sur dix ans des activités de services titres de BNP Paribas aux Etats-Unis, lui permettant de se doter d’une plate-forme d’administration et de comptabilité de fonds communs de placement reconnue aux Etats-Unis», souligne le communiqué commun.
BNP Paribas Securities Services et Janus Henderson Investors ont annoncé aujourd’hui le transfert des activités de middle et backoffice de Janus Henderson aux Etats-Unis à BNP Paribas. Le partenariat annoncé en novembre dernier permet à la banque française d’accéder au marché de la conservation des fonds mutuels américains. Il porte sur 138 milliards de dollars d’actifs (112,5 milliards d’euros).
La supervision des chambres de compensation (CCP) provoque des tensions entre les régulateurs européen et américain. La Commission européenne, qui a proposé mi-2017 de pouvoir superviser directement des CCP situées hors de l’Union européenne, avec le Brexit en tête, s’est à nouveau attiré les critiques des Etats-Unis. «J’ai désormais de sérieuses questions sur la confiance que l’on peut accorder à nos contreparties et sur leurs priorités», a lancé Brian Quintenz, un républicain membre de la Commodity Futures Trading Commission, lors d’une conférence organisée mercredi par la Futures Industry Association.
La supervision des chambres de compensation (CCP) provoque des tensions entre les régulateurs européen et américain. La Commission européenne, qui a proposé mi-2017 de pouvoir superviser directement des CCP situées hors de l’Union européenne, avec le Brexit en tête, s’est à nouveau attiré les critiques des Etats-Unis.
BNP Paribas Securities Services, qui détient 9,400 milliards d’euros d’actifs en conservation, a annoncé hier soir la signature d’un accord portant sur l’acquisition de l’activité de banque dépositaire de Banco BPM, la troisième banque italienne. Le montant de l’acquisition est de 200 million d’euros, associé à des accords de long terme. La banque dépositaire de BPM détient 22 milliards d’euros d’actifs en conservation et fournit des services de conservation de titres, d’administration de fonds et de services dépositaires aux fonds et aux clients institutionnels en Italie. Cette acquisition consolide la position de leader de la filiale de BNP Paribas dans le secteur du post-marché en Italie, où la banque détient 850 milliards d’euros d’actifs en conservation pour ses clients. L’acquisition devrait être bouclée en juin 2018, sous réserve des conditions habituelles dont les autorisations réglementaires.
Eurex Clearing, la chambre de compensation filiale de Deutsche Börse, s’est félicitée hier des volumes enregistrés en janvier sur la compensation de swaps de taux en euros. Alors qu’ils atteignaient en moyenne 5 milliards d’euros par jour en 2017, ils se sont élevés à 35 milliards d’euros en janvier. Cette dynamique favorable est directement liée au programme de partenariat introduit fin 2017 par la chambre de compensation, et qui offre l’opportunité aux clients les plus actifs de participer aux profits d’Eurex Clearing.
Eurex Clearing, la chambre de compensation filiale de Deutsche Börse, s’est félicitée lundi des volumes enregistrés en janvier sur la compensation de swaps de taux en euros. Alors qu’ils atteignaient en moyenne 5 milliards d’euros par jour en 2017, ils se sont élevés à 35 milliards d’euros en janvier. Cette dynamique favorable est directement liée au programme de partenariat introduit en fin d’année dernière par la chambre de compensation, et qui offre l’opportunité aux clients les plus actifs de participer aux profits d’Eurex Clearing.
La rapporteur du projet de réforme d'Emir exige de la Commission une procédure claire et objective pour forcer une relocalisation dans l'Union européenne.
Le réseau des chambres de compensation de l’Union européenne (CCP) a bien résisté à des situations extrêmes sur les marchés, au vu des stress tests auxquels elles ont été soumises, a annoncé ce matin l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma).
La commission des affaires économiques a voté sa version du texte sur les chambres de compensation. Tout dépend maintenant des Etats, bloqués par le dossier de la supervision.