09/05/2016
«Les risques de baisse sont supérieurs aux perspectives de hausse sur les actions»
Alain Zeitouni, directeur des gestions de Russell Investments France
mai 2016
06/05/2016
L'AFT adjuge 7,93 milliard d’euros d’OAT long terme
L’Agence France Trésor a adjugé mercredi matin 7,93 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT) long terme. La première tranche, de 1,845 milliard d’euros, a été émise sur la souche à 6,00% d'échéance 25 octobre 2025. La deuxième, de 4,12 milliards d’euros, offre un coupon de 0,50%, avec une échéance au 25 mai 2026. Enfin, pour la troisième, de 1,965 milliard d’euros, le coupon atteint 1,50%, avec une échéance le 25 mai 2031. Le volume total de la demande s’est élevé à 14,08 milliards d’euros.
04/05/2016
L'AFT adjuge 7,93 milliard d’euros d’OAT long terme
L’Agence France Trésor a adjugé ce matin 7,93 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT) long terme. La première tranche, de 1,845 milliard d’euros, a été émise sur la souche à 6,00% d'échéance 25 octobre 2025. La deuxième, de 4,12 milliards d’euros, offre un coupon de 0,50%, avec une échéance au 25 mai 2026. Enfin, pour la troisième, de 1,965 milliard d’euros, le coupon atteint 1,50%, avec une échéance le 25 mai 2031. Le volume total de la demande a atteint 14,08 milliards d’euros.
03/05/2016
Les émetteurs non euro renforcent la bonne dynamique du marché primaire
La semaine passée a vu l'émission en euros réalisée par McDonald's et le retour des émetteurs high yield.
avril 2016
28/04/2016
La BCE pousse les rendements corporates en territoire négatif
La banque centrale pourra aussi acheter des titres à rendement négatif, cassant le seuil psychologique du 0% sur ce marché.
27/04/2016
La BCE donne un peu d’air aux banques grecques
A la faveur d'un ajustement réglementaire, la Banque centrale européenne a racheté des obligations du FESF dans le cadre du programme d'achats de titres du secteur public.
26/04/2016
Unilever se finance à 0% à 4 ans
Le groupe de produits de grande consommation a profité de l’effervescence du marché primaire de la dette obligataire en euros pour émettre un emprunt à 4 ans à un coupon de 0%. L'émission, de 300 millions d’euros face à une demande de 1,2 milliard, fait ressortir un rendement de 0,08%, soit un spread de 12 points de base (pb) au-dessus des swaps. Unilever a également emprunté 500 millions d’euros à 8 ans et 700 millions d’euros à 12 ans, à des spreads respectifs de 28 pb et 40 pb, pour des coupons de 0,5% et 1,125%. Citi, Deutsche Bank et HSBC étaient teneurs de livres de cette émission multi-tranches, avec l’appui de Santander.
25/04/2016
Unilever se finance à 0% à 4 ans
Le groupe de produits de grande consommation Unilever a profité de l’effervescence du marché primaire de la dette obligataire en euros pour émettre un emprunt à 4 ans à un coupon de 0%. L'émission, de 300 millions d’euros face à une demande de 1,2 milliard, fait ressortir un rendement de 0,08%, soit un spread de 12 points de base (pb) au-dessus des swaps.
25/04/2016
Loxam réussit son retour sur le marché de la dette
Le loueur de matériel pour le BTP et l’industrie a émis 250 millions d’euros d’obligations corporates seniors à 7 ans, à 3,50%, au-delà de ses attentes initiales.
25/04/2016
Credit Suisse plancherait sur un «cat bond»
A la recherche d'un nouveau souffle, la banque souhaiterait améliorer l’allocation de son capital. Son obligation inédite pourrait être lancée en mai.
25/04/2016
«Le grand bénéficiaire des rachats de la BCE devrait être le secteur de l’infrastructure»
Christophe Auvity, responsable global du crédit corporate chez BNP Paribas IP.
21/04/2016
Unibail-Rodamco allonge son profil de dette
Unibail-Rodamco profite de l’effervescence des marchés de crédit corporate pour donner un nouveau profil à sa dette. La foncière a réalisé hier deux emprunts obligataires de 500 millions d’euros chacun, à 11 et 20 ans. Ils ont été placés respectivement à des rendements de 1,212% et 2,012%, qui font ressortir des spreads de 58 et 98 points de base au-dessus des mid-swaps. Signe de l’appétit des investisseurs pour le rendement, la tranche à 20 ans a été augmentée de 200 millions par rapport au plan initial. En parallèle, Unibail-Rodamco a lancé une opération de rachat de souches qui lui permettra d’allonger la maturité de sa dette. BoA Merrill Lynch a structuré les deux opérations.
20/04/2016
Unibail-Rodamco allonge son profil de dette
Unibail-Rodamco profite de l’effervescence des marchés de crédit corporate pour donner un nouveau profil à sa dette. La foncière a réalisé mercredi deux emprunts obligataires de 500 millions d’euros chacun, à 11 ans et à 20 ans. Ils ont été placés respectivement à des rendements de 1,212% et 2,012% qui font ressortir des spreads de 58 et 98 points de base au-dessus des mid-swaps. Signe de l’intérêt des investisseurs pour les maturités longues qui offrent davantage de rendement dans le contexte de taux nuls, la taille de la tranche à 20 ans a été augmentée ; le groupe prévoyait à l’origine d’émettre 300 millions à cette échéance.
20/04/2016
Les marchés obligataires restent dominés par l’incertitude
Emploi américain, prix du pétrole, marchés émergents et situation de la Chine : les indicateurs macroéconomiques divergent.
19/04/2016
Les entreprises devraient nourrir le marché des obligations vertes
S&P estime que les émissions corporates de «green bonds» pourraient atteindre 28 milliards cette année avec la Chine.
18/04/2016
«Dans la construction de nos portefeuilles, nous sommes plus offensifs sur l’obligataire»
Grégory Molinaro, responsable gestion dynamique de l’allocation de Groupama AM
18/04/2016
Le Brexit ferait monter les taux immobiliers, estime George Osborne
Pour le ministre britannique des Finances George Osborne, les détenteurs d’un emprunt immobilier pourraient être confrontés à une hausse des taux d’intérêt si le référendum du 23 juin donnait la victoire aux partisans d’une sortie de l’Union européenne. « L’opinion largement dominante parmi les experts ici à Washington, c’est que si la Grande-Bretagne quittait l’UE, les prix monteraient et il y aurait de l’instabilité sur les marchés financiers. Il est probable que les taux des crédits immobiliers augmenteraient », a-t-il déclaré à la BBC depuis Washington, où il participait au G20 Finances.
15/04/2016
La Hongrie a émis ses premiers dim sum bonds
Le Trésor hongrois a réalisé hier une émission inaugurale d’un milliard de yuans (137 millions d’euros) d’obligations d’Etat libellées en renminbi d’une maturité de 3 ans. Il s’agit de la première émission de «dim sum bonds» réalisée par un Etat européen. L’opération, dirigée par Bank of China qui a ouvert en octobre dernier une chambre de compensation à Budapest, a été assortie d’un taux de 6,25%. Le prix des titres était en hausse de 1,5 point ce matin. Swappés en dollar, ils offrent ainsi un rendement de 3,2%, soit environ 60 points de base de plus que celui des obligations d’Etat hongroises en dollar de maturité 2019.
14/04/2016
Le déséquilibre du marché des obligations d’Etat en zone euro s’accentue
Le mois d’avril est caractérisé par des flux nets négatifs, alors que les émetteurs profitent de la chute des rendements pour chercher des maturités longues.
13/04/2016
ING se donne de la flexibilité pour sa dette subordonnée
Le groupe a émis un milliard d'euros de dette tier 2 avec une clause qui lui permettra de s’adapter à la façon dont il appliquera les exigences de TLAC.