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Marchés obligataires

Nos articles et d’analyse sur l'évolution des marchés obligataires, l’impact des variations de taux, les types d’emprunts.

mars 2017

20/03/2017

Daimler recourt une nouvelle fois aux «panda bonds»

Daimler s’adresse à nouveau au marché des obligations en yuan (panda bonds), avec une émission de 3 milliards de yuans (environ 400 millions d’euros). Un porte-parole du constructeur automobile allemand a confirmé à l’agence Dow Jones le placement vendredi d’une obligation à un an, au taux de 4,6%. Le groupe est un pionnier parmi les émetteurs étrangers d’obligations en yuan sur le marché chinois.
17/03/2017

Daimler émet un nouveau «panda bond»

Daimler s’adresse à nouveau au marché des obligations en yuan (panda bonds), avec une émission de 3 milliards de yuans (environ 400 millions d’euros). Un porte-parole du constructeur automobile allemand a confirmé à l’agence Dow Jones le placement vendredi d’une obligation à un an, au taux de 4,6%. Le groupe est un pionnier parmi les émetteurs étrangers d’obligations en yuan sur le marché chinois.
17/03/2017

La France a abondé ses lignes d’obligations indexées

L’Agence France Trésor (AFT) a profité hier de l’appétit retrouvé des investisseurs pour les obligations indexées, depuis le rebond de l’inflation au sein de la zone euro, pour placer un volume total de 1,815 milliard d’euros. Ce sont les lignes d’OAT indexées sur l’inflation française de maturité 25 juillet 2023 de coupon 2,1%, et indexées sur l’inflation européenne de maturité juillet 2030 et juillet 2040 de coupon 0,7% et 1,8% qui ont ainsi été abondées. Les ratios de couverture de respectivement 1,81, 1,55 et 1,76 témoignent d’une demande solide. «Le montant total adjugé est susceptible d’être augmenté avec les offres non compétitives 2 (ONC2), qui auront lieu vendredi 17 mars 2017», précise l’AFT.
16/03/2017

La France abonde ses lignes d’obligations indexées

L’Agence France Trésor (AFT) a profité de l’appétit retrouvé des investisseurs pour les obligations indexées depuis le rebond de l’inflation en France et au sein de la zone euro pour placer un volume total de 1,815 milliard d’euros ce matin. Ce sont les lignes d’OAT indexées sur l’inflation française de maturité 25 juillet 2023 de coupon 2,1%, et indexées sur l’inflation européenne de maturité juillet 2030 et juillet 2040 de coupon 0,7% et 1,8% qui ont ainsi été abondées. Les ratios de couverture de respectivement 1,81, 1,55 et 1,76 témoignent d’une demande solide. «Le montant total adjugé est susceptible d’être augmenté avec les offres non compétitives 2 (ONC2), qui auront lieu vendredi 17 mars 2017», précise l’AFT.
15/03/2017

Pékin va lancer le China-Hong Kong Bond Connect

Le Premier ministre chinois Li Keqiang a indiqué ce matin lors d’une conférence de presse que les autorités vont autoriser dès cette année les achats d’obligations chinoises sur le marché offshore hongkongais, via un «China-Hong Kong Bond Connect». «C’est ce dont le pays a besoin, et Hong Kong a les plate-formes nécessaires», a-t-il précisé. Les autorités des deux pays sont déjà en phase de rapprochement de leurs plates-formes avant le lancer officiellement les opérations.
08/03/2017

Acofi Gestion renforce ses équipes

Acofi Gestion a annoncé hier la nomination de Christophe Murciani, 47 ans, en qualité de directeur des fonds de prêts immobiliers et celle de Benjamin Debré, 40 ans, en tant que gérant de fonds de prêts immobiliers. Christophe Murciani était auparavant en charge du département real estate debt advisory chez Jones Lang LaSalle Paris depuis 2013 où il travaillait aux côtés de Benjamin Debré, director debt advisory dans la même société depuis 2015. Acofi Gestion gère près d’un milliard d’euros d’encours sur ce marché.
Courbe
03/03/2017

Les fonds high yield continuent à collecter

Les fonds spécialisés dans la dette à haut rendement ont encore collecté 991 millions de dollars sur la semaine arrêtée au 1er mars, selon les statistiques EPFR analysées par Bank of America Merrill Lynch et qui reflètent les flux retail européens. Il s’agit de leur 13ème semaine de collecte consécutive, avec des flux nets qui atteignent 8,2 milliards de dollars depuis le début de l’année. Les ETF high yield, quant à eux, ont drainé 189 millions sur la semaine et 1,37 milliard sur 2017.
03/03/2017

Bankia fait carton plein pour sa dette tier 2

La banque espagnole Bankia a profité hier de l’appétit des investisseurs pour les papiers à rendement élevé en plaçant 500 millions d’euros de dette subordonnée tier 2 à 10 ans. Le carnet d’ordres a dépassé 5,2 milliards, un taux de couverture extrêmement élevé pour une émission de ce genre. Bankia a ainsi pu resserrer de 40 points de base le spread à l'émission par rapport aux indications initiales, à 335 points de base au-dessus des mid-swaps. La banque en redressement était venue pour la dernière fois sur le marché obligataire euros en mars 2016 avec un covered bond d’un milliard d’euros. Sa précédente émission de tier 2 datait de 2014.
03/03/2017

La France emprunte à 49 ans sans difficulté

L’Agence France Trésor a placé hier 7 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT), en abondant trois souches de maturités résiduelles 9 ans, 19 ans et 49 ans. Sur cette dernière ligne, l’OAT mai 2066, la France a placé 1,03 milliard d’euros, pour une demande de 2,05 milliards d’euros. Le ratio de couverture, à 1,99 fois, est nettement supérieur à celui de la précédente opération en janvier. Le taux moyen ressort à 2,14% au lieu de 2,02%. Ces adjudications de l’Agence France Trésor sont intervenues sur fond d’apaisement des tensions sur les rendements de la dette française. Le spread OAT-Bund à 10 ans, qui avait culminé à 84 points de base (pb) la semaine dernière, est revenu à 59 pb aujourd’hui. Le 10 ans français évoluait jeudi à 0,91%.
02/03/2017

La France emprunte à 49 ans sans difficulté

L’Agence France Trésor a placé jeudi pour 7 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT) en abondant trois souches de maturités résiduelles 9 ans, 19 ans et 49 ans. Sur cette dernière ligne, l’OAT mai 2066, la France a placé 1,03 milliard d’euros face à 2,05 milliards d’euros d’offres reçues. Le ratio de couverture, à 1,99 fois, est supérieur à celui de 1,86 fois d’une précédente opération en janvier sur cette maturité. Le taux moyen ressort en revanche à 2,14% au lieu de 2,02%.
ANTOINE BAIGTS
02/03/2017

Bankia fait carton plein pour sa dette tier 2

La banque espagnole Bankia a profité jeudi de l’appétit des investisseurs pour les papiers à rendement élevé en plaçant 500 millions d’euros de dette subordonnée tier 2 à 10 ans. Le carnet d’ordres a dépassé 5,2 milliards d’euros, un taux de couverture extrêmement élevé pour une émission de ce genre. Bankia a ainsi pu resserrer de 40 points de base le spread à l'émission par rapport aux indications initiales, à 335 points de base au-dessus des mid-swaps.

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