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Marchés obligataires

Nos articles et d’analyse sur l'évolution des marchés obligataires, l’impact des variations de taux, les types d’emprunts.

août 2017

03/08/2017

La réforme des émissions obligataires touche au but

Le ministre de l’Economie a présenté hier en conseil des ministres un projet de loi ratifiant l’ordonnance de mai 2017 visant à favoriser le développement des émissions obligataires. Le décret d’application de l’ordonnance avait été publié le 14 juillet 2017 au Journal officiel. Le projet de loi de ratification sera soumis prochainement au Parlement. La réforme vise notamment à faciliter le fonctionnement de la masse des obligataires.

juillet 2017

28/07/2017

AT&T lance une émission obligataire de 22,5 milliards de dollars

L’opérateur télécoms américain pourrait lever 22,5 milliards de dollars (19,3 milliards d’euros) à l’issue d’une émission obligataire en 7 tranches lancée hier soir pour financer le rachat en cours du groupe de médias Time Warner, dépassant largement les prévisions des investisseurs qui s’attendaient à un montant compris entre 15 et 20 milliards de dollars. L’opération pourrait être la plus importante sur le marché depuis l'émission de 46 milliards de dollars du groupe brassicole AB InBev en janvier 2016, selon Dealogic.
21/07/2017

La Grèce étudie son retour sur le marché obligataire

La Grèce a fait savoir hier qu’elle s’emploierait à assurer son retour sans accroc sur le marché obligataire après que son programme de renflouement sera arrivé à son terme l’an prochain, alors même que se multiplient les conjectures sur un emprunt imminent et qui serait le premier depuis trois ans. Athènes a engagé six banques pour monter une telle émission, a rapporté mercredi IFR, un service de données et de nouvelles de Thomson Reuters. Un porte-parole du gouvernement s’est toutefois montré prudent hier sur le calendrier de cette opération, prudence dont Mario Draghi, le président de la Banque centrale européenne (BCE), s’est lui-même fait l'écho lorsqu’il a déclaré que tout programme d’emprunt devait s’inscrire dans un plan de financement économique d’ensemble. A l’exception de deux emprunts émis en 2014, la Grèce est absente du marché obligataire international depuis le déclenchement de la crise de la dette en 2010.
20/07/2017

L’AFT adjuge près de 7,5 milliards d’euros d'OAT

L’Agence France Trésor a procédé ce matin à l’adjudication de l’OAT 0,% de maturité 25 février 2020, de l’OAT 0,% 25 mai 2022 et de l’OAT 2,25% 25 octobre 2022 pour un montant total cumulé de 7,497 milliards d’euros. Le montant total adjugé est en outre susceptible d’être augmenté avec les offres non compétitives 2 (ONC2), qui auront lieu demain, ajoute l’AFT. Les émissions des 3 souches ont été réalisées à des niveaux de taux moyens pondérés respectifs de -0,41%, de -0,04% et de +0,01%, avec des taux de couverture (demande/offre) de 1,85, 1,91 et 2,52 fois.
20/07/2017

Pékin augmente encore ses achats de Treasuries

La Chine a accru sa détention d’obligations du Trésor américain pour le quatrième mois consécutif en mai pour les porter à environ 1.100 milliards de dollars, selon les chiffres du département du Trésor américain publiés mardi soir. Avec une hausse de 10 milliards de dollars, le pays se rapproche du Japon, le plus gros pays détenteur de titres américains (1.110 milliards) et confirme la tendance à la reconstitution de ses réserves de change constatée depuis plusieurs mois. Les achats nets de Treasuries ont atteint 91,9 milliards de dollars en mai, après 9,7 milliards au cours du mois précédent.
19/07/2017

La Chine accroît encore ses achats de Treasuries

La Chine a accru sa détention d’obligations du Trésor américain pour le quatrième mois consécutif en mai pour les porter à environ 1.100 milliards de dollars, selon les chiffres du département du Trésor américain publiés mardi soir. Avec une hausse de 10 milliards de dollars, le pays se rapproche du Japon, le plus gros pays détenteur de titres américains (1.110 milliards) et confirme la tendance à la reconstitution de ses réserves de change constatée depuis plusieurs mois. Les achats nets de Treasuries ont atteint 91,9 milliards de dollars en mai, après 9,7 milliards au cours du mois précédent.
19/07/2017

Eurofins Scientific augmente la taille de son émission obligataire

Eurofins Scientific a annoncé hier avoir levé 650 millions d’euros en obligations, supérieure au montant de 500 millions d’euros initialement envisagé, à la faveur d’une forte demande des investisseurs qui a abouti à un taux de sursouscription supérieur à 4 fois. Les nouvelles obligations, qui viennent à échéance au 25 juillet 2024, portent un intérêt annuel de 2,125%, soit le coupon le plus avantageux atteint par le groupe depuis son arrivée sur le marché obligataire en novembre 2013. Cette nouvelle émission lui permettra de refinancer la souche de 300 millions d’euros arrivant à échéance en 2018, dont le taux d’intérêt est de 3,125%.

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