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Marchés obligataires

Nos articles et d’analyse sur l'évolution des marchés obligataires, l’impact des variations de taux, les types d’emprunts.

juillet 2017

07/07/2017

Antalis renonce à son émission high yield

Le groupe de distribution professionnelle de papiers et de produits d’emballage «a décidé de reporter son émission obligataire sous forme de high yield notes », selon un communiqué diffusé vendredi, «en raison des conditions de marché». Antalis, récemment scindé de Sequana en Bourse, prévoyait d'émettre 325 millions d’euros de titres à 7 ans, avec l’appui de Goldman Sachs et Credit Suisse, mais aurait peiné à convaincre les investisseurs.
06/07/2017

Le rendement du Bund allemand est au plus haut depuis janvier 2016

Après une période d’accalmie en début de semaine, les rendements des obligations d’Etat de la zone euro sont repartis à la hausse ce matin d’une manière uniforme entre les pays allant de 4 à 6 points de base (pb). Dans ce contexte, le rendement du Bund à 10 ans a même franchi le seuil de 0,50% pour la première fois depuis le mois de janvier 2016. Sa hausse atteint désormais 30 pb depuis le début de semaine dernière à la suite du durcissement du discours du président de la BCE Mario Draghi à Sintra, qui avait ouvert la porte à une normalisation de la politique monétaire.
05/07/2017

McLaren entre en piste sur le marché obligataire

Le constructeur automobile britannique fait sa première incursion sur le marché obligataire. McLaren va chercher à émettre l'équivalent de 525 millions de livres, avec une tranche en sterling et l’autre en dollars. JPMorgan dirige la transaction, épaulé par HSBC. Les présentations aux investisseurs se tiennent jusqu'à vendredi en Europe et démarreront la semaine prochaine aux Etats-Unis.
05/07/2017

Le FESF lève 6 milliards d’euros

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) a annoncé hier le succès de son émission obligataire en deux tranches. Le FESF a levé 2,5 milliards d’euros à 8 ans, à un taux MS -11 points de base (pb), avec une livre d’ordre dépassant 3,75 milliards. A 31 ans, le Fonds a levé 3,5 milliards à un taux MS +26 pb, le livre d’ordre dépassant 6,6 milliards d’euros.

juin 2017

29/06/2017

Essilor place une émission inaugurale en dollars

Le leader mondial des verres ophtalmiques a annoncé hier avoir finalisé la veille sa première émission obligataire libellée en billet vert pour un montant de 300 millions de dollars, avec un spread final supérieur de 65 points au taux mid-swap. Les obligations portent un coupon de 2,5% et elles ont une maturité de cinq ans. Le carnet d’ordres, qui a atteint 330 millions de dollars, a attiré des investisseurs principalement britanniques, irlandais et français. Les fonds d’investissements ont acquis 70% des titres proposés, les banques 16% et les entreprises 10%.
23/06/2017

BPCE émet une obligation sociale Samouraï

BPCE a annoncé hier avoir réussi l’émission de la première obligation sociale libellée en yens sur le marché japonais. Cette émission inaugurale d’un montant de 58,1 milliards de yens (470 millions d’euros) a vocation à refinancer les prêts accordés aux clients régionaux de BPCE dans les secteurs de l’éducation, de la santé et du social. Cette émission a été réalisée avec les conseils de Natixis et Mizuho sur sa caractéristique sociale et menée par cinq chefs de file (Daiwai, Mitsubishi UFJ, Morgan Stanley, Mizuho, Natixis et SMBC Nikko) en quatre tranches de 5, 7, 10 et 15 ans.
22/06/2017

Safran réussit son émission obligataire

Safran a annoncé hier le succès de son émission d’obligations à taux variable en deux tranches, respectivement à deux et à quatre ans, pour un montant total de 1 milliard d’euros. Le livre d’ordre a dépassé 3,5 milliards d’euros, précise le groupe. La tranche à deux ans s'élève à 500 millions d’euros et portera un coupon fixé à Euribor 3 mois + 30 points de base (coupon flooré à 0%) et sera émise à 100,059% du nominal. La tranche à quatre ans s'élève également à 500 millions d’euros et portera un coupon fixé à Euribor 3 mois + 57 pb (coupon flooré à 0%) et sera émise à 100% du nominal.
22/06/2017

La Sfil se finance en dollars

La Sfil a annoncé hier avoir réussi sa première émission en dollars pour un montant de 1 milliard et une maturité de 3 ans. Le spread est ressorti au taux Libor USD + 33 points de base. La demande s’est montée à 1,9 milliard de dollars. Les investisseurs se situent principalement en Europe continentale (29%), Asie hors Japon (28%) et dans la zone Afrique et Moyen-Orient (21%). 56% des investisseurs sont des banques centrales et fonds souverains, 25% des trésoreries de banques.

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