Recherche
S'abonner
Connexion
Accueil Sujets d'actualités Marchés obligataires

Marchés obligataires

Nos articles et d’analyse sur l'évolution des marchés obligataires, l’impact des variations de taux, les types d’emprunts.

janvier 2019

Espagne - Photo : Fotolia
22/01/2019

L’Espagne confirme l’appétit pour les obligations de la zone euro

L’Espagne a réussi à réunir ce matin un carnet d’ordres record supérieur à 50 milliards pour la syndication d’une nouvelle ligne de titres d’Etat (Bonos) à 10 ans de maturité 30 avril 2029. Les précédentes émissions espagnoles à 10 ans avait attiré une demande proche des 10 milliards en moyenne, avec un ratio de couverture allant de 3,2 à 4,7 fois le montant levé. L’ampleur de la demande pour cette nouvelle émission, qui a été menée conjointement par BBVA, Crédit Agricole CIB, Citigroup, HSBC, JPMorgan, et la Société Générale, a permis au pays de concéder un niveau de spread de 65 points de base (pb) au-dessus du taux de référence mid-swap, inférieur à son objectif initial compris de 70 pb. Le montant final levé par l’Espagne, et les conditions définitives, sont attendus vers 17h00, selon des sources proches de l’opération.
22/01/2019

L’émission subordonnée de Generali reçoit 5 milliards de demande

Generali a reçu plus de 5 milliards d’euros de demande lundi pour son émission de titres tier 2, la première émission de dette subordonnée du secteur de l’assurance en 2019 en euros. Ce fort appétit des investisseurs a permis à la compagnie de resserrer d’environ 75 points de base le prix des titres, placés à un rendement de 3,875%. Generali a levé au total 500 millions d’euros à 10 euros. Sa dernière émission sur ce compartiment du marché remontait à mai 2016, avec 850 millions d’euros de titres tier 2.
21/01/2019

Generali émet avec succès une dette subordonnée

Generali a reçu plus de 5 milliards d’euros de demande lundi pour son émission de titres tier 2, la première émission de dette subordonnée du secteur de l’assurance en 2019 en euros. Ce fort appétit des investisseurs a permis à la compagnie de resserrer d’environ 75 points de base le prix des titres, placés à un rendement de 3,875%. Generali a levé au total 500 millions d’euros à 10 euros. Sa dernière émission sur ce compartiment du marché remontait à mai 2016, avec 850 millions d’euros de titres tier 2.
17/01/2019

60

... sans émission obligataire sur le marché high yield américain. Face à la forte volatilité et à l’effondrement de Wall Street, dans un marché peu liquide, le primaire est resté fermé tout le mois de décembre, ce qui n’était pas arrivé depuis 2008. Targa Resources, un fournisseur de gaz naturel aux Etats-Unis, a mis un terme à cette période avec une émission de 1,5 milliard de dollars le 10 janvier notée « BB », profitant du rebond des prix du pétrole et d’un regain d’intérêt des investisseurs pour la classe d’actifs. S&P estime à 8,5 milliards de dollars le pipeline en attente sur le marché primaire high yield américain.
Italie drapeau italien
15/01/2019

Les investisseurs se ruent sur la dette italienne

L’émission de 10 milliards euros d’obligations réalisée aujourd’hui par le Trésor italien a rencontré un vif succès auprès des investisseurs. La demande a dépassé 35 milliards d’euros, soit environ 10% de plus que le carnet d’ordres qui avait été constitué l’an dernier à pareille époque pour la première émission annuelle du Trésor italien, signe que les inquiétudes entourant la situation financière du pays se sont apaisées à la suite de l’accord budgétaire trouvé avec la Commission européenne en fin d’année dernière.
JPMorgan
15/01/2019

JPMorgan déçoit à son tour dans le «fixed income»

Lespublications de résultats trimestriels des banques américaines se suivent et se ressemblent. Comme Citigroup la veille, JPMorgan a publié aujourd’hui des chiffres moins bons que prévu dans son activité de fixed income (taux, changes, matières premières), pénalisée par la forte volatilité des marchés en fin d’année dernière. Les revenus de ce pôle ont fléchi de 16% au quatrième trimestre 2018, sur un an glissant, à 1,86 milliard de dollars (1,62 milliard d’euros), au lieu des 2,29 milliards anticipés par les analystes interrogés par Bloomberg.
15/01/2019

L’Italie planche sur une syndication de BTP à 15 ans

Le Trésor italien a mandaté Barclays, Citigroup, HSBC, JPMorgan et UniCredit pour préparer l’émission par syndication d’obligations d’Etat italiennes (BTP) à 15 ans, de maturité mars 2035, selon un communiqué publié hier. L’opération devrait se concrétiser prochainement en fonction des conditions de marché qui pourraient néanmoins être rendues volatiles par le vote sur le Brexit qui se déroulera demain. L’Italie avait déjà émis 6,5 milliards d’euros de titres vendredi dernier, au terme d’une semaine très chargée sur le marché primaire de la dette d’Etat des pays de la zone euro.
Citi
14/01/2019

Les revenus de Citigroup font les frais de la volatilité des marchés

Citigroup, la première des grandes banques américaines à présenter ses comptes du quatrième trimestre, a fait les frais de la débandade des marchés financiers en fin d’année dernière. La troisième banque américaine en termes d’actifs a publié aujourd’hui une baisse inattendue de son produit net bancaire (PNB), de 2%, par rapport à la même période de l’exercice précédent, à 17,1 milliards de dollars (14,9 milliards d’euros), alors que les analystes tablaient sur 17,6 milliards d’après le consensus IBES de Refinitiv.
14/01/2019

L’Italie prépare une syndication de BTP à 15 ans

Le Trésor italien a mandaté Barclays, Citigroup, HSBC, JPMorgan et UniCredit pour préparer l’émission par syndication d’obligations d’Etat italiennes (BTP) à 15 ans, de maturité mars 2035, selon un communiqué publié aujourd’hui. L’opération devrait se concrétiser prochainement en fonction des conditions de marché qui pourraient néanmoins être rendues volatiles par le vote sur le Brexit qui se déroulera demain. L’Italie avait déjà émis 6,5 milliards d’euros de titres vendredi dernier, au terme d’une semaine très chargée sur le marché primaire de la dette d’Etat des pays de la zone euro.
11/01/2019

La France obtient ses premières adjudications de l’année

L’Agence France Trésor (AFT) a émis un montant total de 8,236 milliards d’euros compris dans sa fourchette cible de 8 à 9 milliards, au cours de l’adjudication qui s’est déroulée hier, de trois lignes d’obligations assimilables du Trésor (OAT). Les ratios de demande en hausse sur deux des lignes de titres adjugés et le recul récent des rendements ont en outre permis à la France de concéder des niveaux de taux en baisse par rapport à l’adjudication précédente. Un montant de 4,855 milliards d’euros a été levé sur les obligations de maturité novembre 2028 (10 ans) à un rendement moyen de 0,68% (contre 0,82% précédemment), et de 1,88 milliard sur les OAT mai 2034 à un rendement moyen de 1,11% (contre 1,23% précédemment).
10/01/2019

La France négocie bien ses premières adjudications de l’année

L’Agence France Trésor (AFT) a émis un montant total de 8,236 milliards d’euros compris dans sa fourchette cible de 8 à 9 milliards, au cours de l’adjudication qui s’est déroulée ce matin de trois lignes d’obligations assimilables du Trésor (OAT), grâce à un solide appétit des investisseurs. Les ratios de demande en hausse sur deux des lignes de titres adjugés et le recul récent des rendements ont en outre permis à la France de concéder des niveaux de taux en baisse par rapport à l’adjudication précédente. Un montant de 4,855 milliards d’euros a été levé sur les obligations de maturité novembre 2028 (10 ans) à un rendement moyen de 0,68% (contre 0,82% précédemment), de 1,88 milliard sur les OAT mai 2034 à un rendement moyen de 1,11% (contre 1,23% précédemment), et de 1,501 milliards sur l’OAT mai 2048 à un rendement moyen de 1,60% (contre 1,70% précédemment).

Sujets d'actualité

Tous les sujets