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Investissement

Nos articles d’actualité et d’analyse sur les projets d’investissement d’un point de vue macro comme micro, au niveau des entreprises comme des acteurs financiers.

mai 2017

04/05/2017

GPEP et Universal Investment achètent des plateformes spécialisées

La société de gestion allemande GPEP, spécialisée dans l’immobilier a, conjointement avec la société de gestion Universal Investment, basée à Francfort, racheté un portefeuille de 32 plateformes spécialisées représentant au total quelque 40.000 m2 pour le compte d’un investisseur institutionnel. Le vendeur est un fonds institutionnel. Les plateformes se trouvent toutes en Allemagne, 50% à l’ouest, l’autre moitié à l’est. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué, indique un communiqué.
04/05/2017

Barclays lance de nouveaux indices "value" actions

Barclays vient de lancer une nouvelle série d’indices value dédiés aux actions en partenariat avec Robert Shiller, professeur de finance et prix Nobel qui a mis au point le ratio CAPE (PER ajusté des cycles), rapporte le site spécialisé Fund strategy. La nouvelle famille d’indices, Shiller Barclays CAPE Single Stock Index Family, est construite sur la base des indices lancés par Barclays et le professeur Shiller en 2012, Shiller Barclays CAPE Sector Index Family. Les nouveaux indices constituent une solution alternative aux indices pondérés par la capitalisation boursière et offriront dans un premier temps une exposition aux Etats-Unis et à la zone euro. Le Japon et l’Asie devraient suivre. Plutôt que de mettre en oeuvre une approche sectorielle, les nouveaux indices se concentreront sur les titres d’entreprises bien établies, les «Old Stantbys».
04/05/2017

Actiam exclut les entreprises liées au charbon

Le gestionnaire d’actifs néerlandais Actiam, spécialisé dans l’investissement responsable, a annoncé, ce 3 mai, sa décision avec effet immédiat d’exclure les entreprises exploitant des mines de charbon de l’ensemble de ses portefeuilles d’investissement et de ses fonds. L’objectif de la société de gestion est de s’aligner sur l’accord pour le climat conclu à Paris dans le cadre de la COP 21. Concrètement, Actiam va cesser d’investir dans des entreprises réalisant plus de 15% de leur chiffre d’affaires dans les mines de charbon. Par ailleurs, à travers une politique d’engagement et d’actionnariat actif, Actiam souhaite inciter les autres entreprises – à savoir celles réalisant moins de 15% de leur chiffre d’affaires dans des activités liées au charbon – à contribuer davantage à la transition énergétique.
04/05/2017

Union Investment lance son premier fonds d'obligations vertes

Le groupe allemand Union Investment a annoncé ce 3 mai le lancement de son premier fonds dédié aux obligations vertes. Le nouveau produit, Inilnstitutional Green Bonds, qui s’adresse aux investisseurs institutionnels, se concentrera sur les obligations vertes des émetteurs internationaux. Pour renforcer la diversification du portefeuille, le fonds investira également dans de la dette d’entreprise dont les activités respectent les principes des Nations Unies sur le développement durable.Pour son lancement, le fonds Unilnstitutional Green Bonds comprend près de 70% d’obligations vertes, la part minimale étant fixée à 51%. Ce pourcentage devrait progressivement monter entre 90% et 100% au cours des prochaines années. Les entreprises constituent le plus grand groupe d’émetteurs au sein du fonds, devant des émetteurs comme les banques publiques d’investissement. En termes de ventilation géographique, la France, l’Allemagne et les Pays-Bas occupent les premières places.Sur l’ensemble de ses fonds, Union Investment a déjà investi 1 milliard d’euros dans la classe d’actifs des obligations vertes.
03/05/2017

AXA IM -Real Assets investit 1 milliard d'euros dans la logistique

AXA Investment Managers - Real Assets a annoncé ce 2 mai la conclusion d’un accord pour l’acquisition, auprès de Gramercy Property Europe, d’un portefeuille de 39 actifs, principalement dans le secteur de la logistique, répartis dans cinq pays européens. Le montant de la transaction s'élève à environ 1 milliard d’euros. L’opération a été réalisée pour le compte d’un consortium de clients, à savoir AXA Insurance Companies et AXA CoRE Europe, géré par AXA REIM SGP, un fonds immobilier ouvert paneuropéen.A fin 2016, le portefeuille d’AXA Investment Managers - Real Assets dédié à la logistique représentait plus de 880 millions d’euros. La dernière transaction, constituée à hauteur de 86,5% d’actifs logistiques (le reliquat comprenant notamment des commerces et des bureaux), renforce donc considérablement ce portefeuille.
03/05/2017

Turenne Capital investit 3 millions d’euros dans un spécialiste de l’information professionnelle

Turenne Capital, spécialiste du capital-développement et transmission pour les PME, a annoncé ce 2 mai son entrée au capital de la société Nomination en investissant 3 millions d’euros. Connue pour ses rubriques « carnets nominations » publiés dans des journaux comme Les Echos ou Challenges, Nomination s’est spécialisée dans la production d’information B-to-B. Fondée par Serge Papo et Louis Barbeau, la société emploie 60 personnes et compte 450 entreprises clientes. « Cette levée de fonds va lui permettre de consolider son leadership, d’améliorer sa couverture du tissu économique français, de proposer de nouvelles fonctionnalités pour mieux exploiter la data et lancer de nouvelles offres », avance Turenne Capital dans un communiqué.
03/05/2017

Gimv entre au capital de ImCheck Therapeutics pour 5 millions d'euros

Gimv annonce un investissement de 5 millions d’euros dans l’entreprise française ImCheck Therapeutics. Cette entreprise émergente de l’immunothérapie des cancers et des maladies auto-immunes se focalise sur le développement de nouveaux anticorps permettant d’activer le système immunitaire pour lutter contre différents types de cancer. Cet investissement s’inscrit dans le cadre d’un financement de série A de 20 millions d’euros mené par un consortium d’investisseurs spécialisés en sciences de la vie, notamment Kurma, Boehringer Ingelheim Venture Fund (BIVF), Idinvest et Life Science Partners (LSP).
03/05/2017

Hivest Capital Partners lève 120 millions d'euros

Hivest Capital Partners, société de capital-investissement créée fin 2016, annonce dans un communiqué le lancement de Hivest I, son premier véhicule d’investissement dédié à l’accompagnement des entreprises françaises. Hivest I réalise aujourd’hui son deuxième et dernier closing atteignant son hard cap de 120 millions d’euros. Hivest I entend investir des montants unitaires de 5 à 25 millions d’euros dans des entreprises réalisant généralement entre 20 et 500 millions d’euros de chiffre d’affaires pour prendre des positions majoritaires ou minoritaires de référence. Le fonds Hivest I a été souscrit à 75% par des investisseurs institutionnels, tels que Bpifrance (pour compte propre et dans le cadre du Programme d’investissement d’avenir), Access Capital Partners, le Fonds Européen d’Investissement et Swen Capital Partners et à 25% par des entrepreneurs français et internationaux.
03/05/2017

NextStage devient actionnaire de NaturaBuy

La plateforme d’investissement cotée NexStage a annoncé, hier, s’être associée aux fondateurs de NaturaBuy afin d’accélérer le développement de cette plateforme dédiée aux loisirs liés à la nature (chasse, pêche, outdoor…). Emmenée par NextStage, en co-investissement avec un autre fonds géré par NextStage AM – ils investissent ensemble 10,3 millions d’euros –, l’opération permet aux deux entrepreneurs-fondateurs, Oliver Occelli (directeur général) et Olivier Maury (CTO), de continuer à conduire le développement de la société, indique la société d’investissement dans un communiqué. Dominique Papin, responsable technique de NaturaBuy depuis 2012, et Antoine Freysz, co-fondateur de NaturaBuy et directeur général de Kerala Ventures (Doctolib, Privateezer…), investissent également dans l’opération. Enfin, Olivier van den Broek et Louis Duclert (fondateurs d’Effilab) et Jean-Hugues Loyez (Ex-Président de Castorama) complètent le tour de table en apportant chacun leur expertise de la distribution online et partageant également une passion personnelle pour la chasse et la pêche, précise NextStage.Créée en 2007, NaturaBuy développe et anime une marketplace d’enchères et d’annonces de vente de produits et de services autour de la chasse, la pêche et l’outdoor. Disponible sur web et mobile, la plateforme regroupe aujourd’hui la première communauté de chasseurs et de pêcheurs en France et réalise un volume d’affaires de 37 millions d’euros pour 270.000 transactions en 2016.
03/05/2017

Union Investment rachète un centre commercial à Nuremberg

Le groupe allemand Union Investment a annoncé le 2 mai l’acquisition du centre commercial « Mercado » à Nuremberg qui compte 80 magasins sur une superficie de 43.500 m2. Cet actif immobilier a été racheté auprès du fonds immobilier ouvert CS Euroreal pour un montant non divulgué. Il sera intégré au sein du fonds immobilier ouvert Unilmmo: Europa.
02/05/2017

Omnes Capital entre au capital de Batiweb

La société de capital-investissement Omnes Capital a annoncé, ce 28 avril, la signature d’un accord portant sur l’acquisition d’une participation minoritaire de référence dans Batiweb, la plateforme digitale spécialisée dans le bâtiment qui met en relation professionnels des travaux et particuliers. Dans le cadre de cette opération, Ardian a cédé sa participation dans la société.En parallèle de cette transaction, Batiweb fait l’acquisition de la société Habitat Trade, donnant ainsi naissance au Groupe Batiweb. Le nouvel ensemble affiche un chiffre d’affaires de près de 10 millions d’euros.Concrètement, Omnes Capital organise un LBO minoritaire sur le Groupe Batiweb du fait de la connaissance sectorielle de la société et de sa proximité avec le dirigeant et d’Ardian Growth, le fonds d’Ardian actionnaire historique de Batiweb. Les fonds « Small Cap » d’Omnes Capital, avec l’appui de Matmut Innovation et d’autres co-investisseurs, accompagnent cette opération de LBO et le fort renforcement au capital de son fondateur et dirigeant, Nicolas Ricart, désormais actionnaire majoritaire de la société.
02/05/2017

Le fondateur d’Oaktree Capital alerte sur les risques systémiques du capital-investissement

Les techniques d’ingénierie financière utilisées par les gérants de private equity pour dynamiser leurs retours sur investissement pourraient poser des risques systémiques à la stabilité des marchés financiers, juge Howard Marks, co-président et fondateur d’Oaktree Capital, cité dans le Financial Times. De fait, la faiblesse historique des taux d’intérêt a encouragé un grand nombre de gérants de capital-investissement à utiliser des prêts bancaires plutôt que le capital des clients pour payer pour leurs investissements dans des entreprises. Pour Howard Marks, cette pratique peu connue pourrait en effet devenir une source de risques significatifs pour les banques en cas de baisse ou de retournement des marchés financiers.
02/05/2017

Collecte hebdomadaire record des fonds d'actions européennes depuis fin 2015

Sur fond de marchés boursiers euphoriques, d’une première manche des élections présidentielles françaises qui a rassuré au moins momentanément les investisseurs et dans l’attente d’une réforme fiscale aux Etats-Unis qui devrait redonner un coup de pouce à l'économie, les fonds d’actions ont retrouvé des couleurs pour enregistrer une collecte nette de 21 milliards de dollars, la plus élevée depuis l’arrivée de Donald Trump à la Maison Blanche, selon l'étude hebdomadaire de Bank of America Merrill Lynch qui reprend des données du spécialiste de l'évolution des flux dans le monde EPFR Global. Il faut dire aussi que la capitalisation boursière mondiale s’est accrue de 3.300 milliards de dollars depuis le début de l’année.Les fonds d’actions européennes, notamment, ont affiché des entrées nettes de 2,4 milliards de dollars, les plus importantes depuis décembre 2015. Les fonds d’actions américaines n’ont pas été en reste puisqu’ils ont attiré 13,8 milliards de dollars, le montant le plus élevé des 19 dernières semaines. Les fonds d’actions émergentes ont pour leur part enregistré des entrées nettes de 1,8 milliard de dollars, alors que les fonds d’actions japonaises ont encore engrangé 0,8 milliard de dollars.De leur côté, les fonds obligataires ont enregistré, toutes catégories confondues, une collecte nette de près de 11 milliards de dollars, affichant ainsi des flux nets positifs sur 17 des 18 dernières semaines. Les fonds d’obligations notées en catégorie d’investissement («investment grade») ont ainsi affiché des entrées nettes de 5,6 milliards de dollars tandis que les fonds d’obligations high yield ont enregistré des entrées nettes de 1,1 milliard dollars, les premières en trois semaines. Les fonds de dette émergente continuent d’attirer les investisseurs, cette semaine pour un montant d’un peu plus de 2 milliards de dollars. Les fonds de prêts bancaires restent également dans la faveur des investisseurs avec une collecte nette de 1,3 milliard de dollars.

avril 2017

28/04/2017

NNP IP surpondère davantage les actions européennes

Les perspectives sur les marchés actions se sont récemment améliorées, assure NN IP dans sa dernière note d’analyse globale, poussant la société de gestion à revoir à la hausse son exposition à cette classe d’actifs. Elle met en exergue l’amélioration des perspectives liées à l'élection présidentielle française ainsi que l’espoir renouvelé d’importantes réductions d’impôt aux Etats-Unis. Un soutien supplémentaire provient des bons chiffres des résultats des entreprises au premier trimestre. Ainsi, avec plus de 75% des entreprises qui ont jusqu’ici battu les prévisions du consensus et une croissance des ventes (+ 5% en glissement annuel) et des bénéfices (+ 12,5%) les plus importantes depuis 2009, on peut comprendre l’appétit croissant des investisseurs pour les actions. Enfin, l’exposition des investisseurs aux actions s’est effectivement beaucoup modérée depuis le début du mois de mars après avoir été un peu renforcée et les perceptions du sentiment des investisseurs, de l’incertitude et du risque politique (retransmis par les médias sociaux et les media financiers) ont aujourd’hui recommencé à s’améliorer. «Par conséquent, nous avons décidé de changer notre exposition aux actions d’une conviction de «surpondération faible» à une «surpondération moyenne», explique Valentijn van Nieuwenhuijzen, en charge du Multi Asset.
28/04/2017

Plusieurs fonds entrent au capital d'European Homes

Le tour de table d’European Homes évolue, rapporte L’Agefi. Le promoteur immobilier français fait entrer à son capital Société Générale Capital Partenaires, Idinvest, Capzanine, Siparex et Alliance Entreprendre pour prendre le relais d’Edmond de Rothschild Investment Partners, entré en 2011. L’opération, qui permet aux dirigeants majoritaires de s’alléger, va donner des moyens supplémentaires au groupe pour accélérer son développement dans le grand collectif en centre urbain. En six ans, le chiffre d’affaires du constructeur, initialement spécialisé dans l’individuel et le résidentiel intermédiaire, est passé de 146 à 241 millions d’euros grâce à une pure croissance organique. L’investissement de 60 millions d’euros des nouveaux entrants, réalisé sans levier, devrait à terme s’accompagner d’une levée de dette.
28/04/2017

IK Investment Partners rachète Colisée auprès d'Eurazeo PME

La société européenne de capital-investissement IK Investment Partners a annoncé ce 27 avril la conclusion d’un accord avec Eurazeo PME et l’équipe de management en vue de l’acquisition d’une participation majoritaire dans Colisée Groupe, acteur de la prise en charge globale de la dépendance en France. L’équipe de management ainsi que la famille fondatrice réinvestiront aux côtés d’IK. La réalisation de l’opération reste soumise à l’approbation des autorités de la concurrence.De son côté Eurazeo PME a communiqué sur un montant de cession de sa participation pour 236 millions d’euros. Acteur dans les maisons de retraite, le groupe Colisée a également développé une nouvelle activité de services à domicile pour les personnes âgées. Avec plus de 90 établissements et 70 agences de service à domicile, il a ouvert aussi son activité en Italie, Espagne, et plus récemment en Chine. Colisée emploie environ 6.700 personnes pour un chiffre d’affaires prévu de plus de 390 millions d’euros en 2017.
28/04/2017

Eurazeo PME cède le groupe Colisée pour 236 millions d'euros

La société d’investissement Eurazeo PME, filiale d’Eurazeo spécialisée dans les entreprises de taille moyenne, annonce la cession au fonds d’investissement IK Investment Partners du groupe Colisée, acteur de la prise en charge globale de la dépendance et 4ème acteur français du secteur des maisons de retraite. Eurazeo PME a réalisé son premier investissement dans ce secteur en mars 2013. Le closing de l’opération est prévu avant fin juillet 2017 et reste soumis à l’autorisation de l’Autorité de la Concurrence. Le prix de cession pour Eurazeo PME est de 236 millions d’euros.Colisée a entamé une internationalisation en Italie, en Espagne et en Chine. En 2014, la société comptait 46 établissements et 200 salariés. Elle dispose aujourd’hui de 90 établissements, près de 7 000 lits et 6700 salariés et plus de 70 agences de services à la personne âgée à domicile. Le chiffre d’affaires pro forma 2017 est attendu à 390 millions d’euros, soit un doublement de taille depuis 2014
28/04/2017

Le fonds Catella Wohnen Europa acquiert 10 biens immobiliers allemands

L’équipe résidentielle de la société de gestion Catella Real Estate a acquis un portefeuille de biens immobiliers résidentiels composé de 10 biens allemands pour son fonds Catella Wohnen Europa pour un montant de 118 millions d’euros. Le portefeuille acquis détient des biens dans les régions métropolitaines de Düsseldorf, Hambourg et Francfort, de même qu’à Göttingen et Reutlingen. La surface totale acquise représente 62.000 mètres carrés. Cette acquisition porte les encours sous gestion de Catella Wohnen Europa à environ 450 millions d’euros, un an seulement après son lancement.
27/04/2017

UBS publie un guide pour la clientèle fortunée

Le groupe suisse UBS vient de lancer un guide stratégique, le « Family Office Compass », à destination de la clientèle familiale très fortunée. UBS a écrit ce guide dans le cadre d’un partenariat avec le Cambridge Institute for Family Enterprises. Cette initiative constitue une sorte de réponse à un rapport paru récemment, le Global Family Office Report 2016. Ce document indique notamment que 70% des family offices seront confrontés à un changement de génération au cours des quinze prochaines années alors que seulement 37% d’entre eux estiment que la nouvelle génération sera prête à s’engager davantage dans les activités financières familiales.De nombreuses familles indiquent que la prise en charge de ces activités financières constitue un véritable défi que nombre d’entre elles ne sont pas disposées à relever. D’où le Family Office Compass qui peut offrir une partie au moins des solutions. Il faut dire aussi que les services aux familles fortunées représentent une source de revenus substantielle. Selon des données du cabinet de recherche londonien Campden Wealth, on compte actuellement dans le monde 5.300 single family offices, dont 740 ont la responsabilité d’un patrimoine investissable d’au moins 1 milliard de dollars. Plus de 75% de ces single family offices se trouvent en Europe et en Amérique du Nord, 17% dans la région Asie-Pacifique et 8% environ dans des pays en développement.

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