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Fusions-acquisitions

Nos articles d’actualité et d’analyse portant sur les opérations de fusion-acquisition et de cessions menées par les grandes entreprises françaises et internationales, le classement M&A de L’Agefi.

décembre 2018

13/12/2018

Sainsbury's et Asda demandent du temps à l’antitrust britannique

Les deux groupes de supermarchés britanniques Sainsbury’s et Asda ont déclaré vouloir obtenir plus de temps dans le cadre de l’enquête ouverte par l’autorité de la concurrence en Grande-Bretagne (CMA) sur leur projet de fusion. La CMA a ouvert une enquête approfondie en septembre sur le rachat d’Asda, filiale de Walmart, par Sainsbury’s pour 7,3 milliards de livres (8,22 milliards d’euros).
13/12/2018

La BCE met fin au quantitative easing mais pas à sa politique accommodante

Sans surprise, la Banque centrale européenne (BCE) a annoncé qu’elle mettait fin à sa politique non conventionnelle d’achats nets d’actifs, dit de «quantitative easing». Depuis mars 2015, l’institution européenne a injecté au total près de 2.600 milliards d’euros sur les marchés. Les achats nets d’actifs composés à plus de 80% d’obligations souveraines, atteignaient encore 15 milliards d’euros par mois en octobre alors qu’ils s’élevaient à 80 milliards d’euros au démarrage entre mars 2015 et mars 2016. La taille du bilan de la BCE a ainsi doublé pour représenter plus de 4.500 milliards d’euros. Mais le soutien de la BCE au marché ne doit pas s’arrêter là. Le remboursement de titres acquis par la BCE et arrivant à échéance doit être réinvesti «en totalité (...) et pour une période prolongée après la date à laquelle il commencera à relever les taux d’intérêt directeurs de la BCE et, en tout cas, aussi longtemps que nécessaire pour maintenir des conditions de liquidité favorables et un degré élevé de soutien monétaire», indique la BCE. Cette politique accommodante devrait durer au moins jusqu’à l’été 2019, la BCE prévoyant de laisser ses taux directeurs à leurs niveaux actuels jusqu'à cette date et «aussi longtemps que nécessaire pour assurer la poursuite de la convergence durable de l’inflation vers des niveaux inférieurs à, mais proches de 2 % à moyen terme». La BCE laisse donc inchangés ses taux d’intérêt directeurs : taux d’intérêt des opérations principales de refinancement à 0%, taux d’intérêt de la facilité de prêt marginal à 0,25 % et taux d’intérêt de la facilité de dépôt à -0,40 %. TV
12/12/2018

Sainsbury's et Asda réclament du temps à l’antitrust britannique

Sainsbury’s et Asda ont déclaré aujourd’hui vouloir obtenir plus de temps pour fournir et examiner toutes les preuves dans le cadre de l’enquête ouverte par l’autorité de la concurrence en Grande-Bretagne (CMA) sur leur projet de fusion. Les deux groupes de supermarchés britanniques estiment que le délai proposé est insuffisant, y compris pour la CMA, au regard de l’ampleur et de la complexité sans précédent du dossier.
12/12/2018

Liberbank et Unicaja discutent fusion

Les banques espagnoles Unicaja et Liberbank ont confirmé mercredi avoir eu des discussions en vue d’une fusion. Elle donnerait naissance à la sixième banque espagnole en termes d’actifs avec près de 96 milliards d’euros, a rapporté le journal espagnol Expansion.
12/12/2018

L’hypothèse d’une fusion Deutsche Bank-Commerzbank se précise

Le gouvernement allemand étudie des moyens de faciliter une fusion entre les groupes bancaires Commerzbank et Deutsche Bank, a indiqué mercredi Bloomberg, en citant des personnes proches du dossier. Le ministre allemand des Finances, Olaf Scholz, et le président du directoire de Deutsche Bank, Christian Sewing, ont pris part à des discussions sur la façon dont l’Etat pourrait aider les deux groupes à se rapprocher. Parmi les pistes étudiées figure une modification de la législation fiscale allemande de façon à rendre une telle opération moins coûteuse, ont précisé les sources. Une levée de fonds auprès d’actionnaires nouveaux ou existants de Deutsche Bank fait également partie des options envisagées pour aider le groupe bancaire.
11/12/2018

Ferrero pourrait racheter les activités internationales de Campbell Soup

Ferrero est intéressé par le rachat des activités internationales de Campbell Soup, qui comprennent notamment la marque de biscuits Arnott’s, selon Reuters. Le groupe agroalimentaire italien fabricant, entre autres produits, du Nutella, s’est adjoint les conseils de Rothschild en vue d’un éventuel accord, a précisé l’une des sources, confirmant une information initialement rapportée par II Sole 24 Ore. Selon le quotidien italien, l’opération pourrait représenter plus de 2 milliards de dollars (1,7 milliard d’euros).
10/12/2018

Ferrero s’intéresserait aux activités internationales de Campbell Soup

Ferrero est intéressé par le rachat des activités internationales de Campbell Soup, qui comprennent notamment la marque de biscuits Arnott’s, indique Reuters de deux sources proches du dossier. Le groupe agroalimentaire italien, fabricant notamment du Nutella, s’est adjoint les conseils de Rothschild en vue d’un éventuel accord, a précisé l’une des sources, confirmant une information initialement rapportée par II Sole 24 Ore.
10/12/2018

Thyssenkrupp et Tata Steel sont proches d'un accord

L’allemand Thyssenkrupp et l’indien Tata Steel sont proches d’un accord sur leur future coentreprise européenne dans l’acier, selon Reuters. Les deux groupes industriels sont de grands producteurs intégrés d’acier laminé au carbone et d’acier magnétique, dotés de sites de production importants en Allemagne, aux Pays-Bas et au Royaume-Uni. Ce rapprochement doit leur permettre de combiner leurs activités européennes. Mais le choix de la direction de cette coentreprise a été retardé en raison de la crise sur la stratégie de Thyssenkrupp. D’après les sources de Reuters, Andreas Goss, le patron de la division acier de Thyssenkrupp, est le mieux placé pour diriger cette coentreprise. Elle aura un effectif d’environ 48.000 salariés et quelque 17 milliards d’euros de revenus. Ce projet doit encore recevoir le feu vert de la Commission européenne, mi-2019.
07/12/2018

LFDE ouvre un bureau en Espagne

La Financière de l’Echiquier a ouvert un bureau en Espagne, qui sera dirigé par Mathias Blandin, responsable du développement de LFDE sur l’Espagne et le Portugal depuis 2015. Mathias Blandin sera désormais baséà Madrid. L’information a d’abord été dévoilée par Funds People.
07/12/2018

Baring PE Asia rachète le japonais Pioneer

Le fonds d’investissement Baring Private Equity Asia, basé à Hong Kong, va renflouer le groupe d'électronique japonais Pioneer, en difficulté, à hauteur de 102 milliards de yens (785 millions d’euros), selon un communiqué publié ce 7 décembre par les deux sociétés. Le fonds d’investissement va prendre le contrôle à 100% de Pioneer.Le fonds va dans un premier temps investir 77 milliards de yens pour assainir rapidement les comptes de la société et lui permettre de continuer ses opérations.Ensuite, il prévoit d’acquérir l’ensemble des actions en circulation pour environ 25 milliards de yens et de sortir Pioneer de la Bourse, selon le communiqué. «Une fois la transaction bouclée, des changements significatifs vont être apportés pour redynamiser Pioneer, y compris un examen de toutes les lignes d’activités ainsi que des réformes structurelles et un remaniement de l’équipe dirigeante», indique le communiqué.La transaction, qui doit être bouclée en mars 2019, est soumise à l’approbation des autorités de la concurrence ainsi que des actionnaires, qui se réuniront en assemblée générale extraordinaire le 25 janvier.Résultat des nombreuses restructurations, les effectifs de Pioneer s'élèvent actuellement à moins de 17.000 personnes. L’entreprise a conclu l’exercice 2017/18 dans le rouge, pour un chiffre d’affaires tombé à 365 milliards de yens (2,8 milliards d’euros).
07/12/2018

Lumentum obtient le feu vert de la Chine pour acquérir Oclaro

Lumentum, un fournisseur d’Apple de technologie de reconnaissance faciale, a annoncé jeudi avoir obtenu l’aval des autorités chinoises de la concurrence pour acquérir son concurrent américain Oclaro, pour 1,7 milliard de dollars (1,5 milliard d’euros). Le groupe compte boucler cette opération vers le 10 décembre. Lors de l’annonce de cette opération en mars, Lumentum avait souligné que cette acquisition devait lui permettre d'étoffer son portefeuille de produits laser, et de mieux se positionner sur le marché de la technologie 3D. Cette annonce intervient alors que l’arrestation au Canada, à la demande des Etats-Unis, de la directrice financière et fille du patron de Huawei fait craindre une aggravation des tensions commerciales sino-américaines.
06/12/2018

Lumentum obtient l’aval de la Chine pour acquérir Oclaro

Lumentum, un fournisseur d’Apple en matière de technologie de reconnaissance faciale, a annoncé ce jeudi avoir obtenu l’aval des autorités chinoises de la concurrence à l’acquisition de son concurrent américain Oclaro pour 1,7 milliard de dollars (1,5 milliard d’euros). Le groupe s’attend désormais à finaliser cette opération aux alentours du 10 décembre. Lors de l’annonce de cette opération en mars, Lumentum avait souligné que cette acquisition devait lui permettre d'étoffer son portefeuille de produits laser et de mieux se positionner sur le marché en forte croissance de la technologie 3D.
05/12/2018

Les actionnaires de Takeda approuvent l’acquisition de Shire

Les actionnaires de Takeda Pharmaceutical ont approuvé aujourd’hui l’acquisition de Shire pour 62 milliards de dollars (54 milliards d’euros), donnant naissance à un laboratoire pharmaceutique mondial doté d’un portefeuille de médicaments plus important mais lourdement endetté. Réunis en assemblée générale extraordinaire à Osaka, dans l’Ouest du Japon, près de 90% des actionnaires de Takeda ont voté en faveur de l’accord. Un petit groupe d’investisseurs a cependant vivement exprimé son opposition à ce rapprochement
05/12/2018

Tibco Software acquiert le français Orchestra Networks

Le fournisseur californien de logiciels d’entreprise Tibco Software a annoncé hier l’acquisition du français Orchestra Networks, propriétaire du logiciel de données de référence EBX, afin de renforcer sa position dans ce segment d’activité. Tibco, basé à Palo Alto, ne précise pas le montant de la transaction, mais une source, citée par Reuters, a évoqué une valorisation d’Orchestra de quelques centaines de millions de dollars.
04/12/2018

Tibco Software s’empare du français Orchestra Networks

Le fournisseur californien de logiciels d’entreprise Tibco Software a annoncé ce matin l’acquisition du français Orchestra Networks, propriétaire du logiciel de données de référence EBX, afin de renforcer sa position dans ce segment d’activité, confirmant ce qu’avait dit une source à Reuters. Tibco, basé à Palo Alto, ne précise pas le montant de la transaction mais la source a évoqué une valorisation d’Orchestra de quelques centaines de millions de dollars.
04/12/2018

Altria vise un rachat du producteur de cannabis Cronos

Le cigarettier américain Altria a ouvert des discussions avec Cronos en vue de l'éventuel rachat du producteur de cannabis canadien. Le Canada a légalisé cette année l’usage récréatif de la marijuana et Altria, propriétaire entre autres de la marque Marlboro, cherche à diversifier ses activités. L’action Cronos cotée sur le Nasdaq gagnait 23% à 11,32 dollars lundi, le groupe était alors valorisé 2 milliards de dollars (1,76 milliard d’euros). Un accord constituerait l’une des opérations de rapprochement les plus importantes entre le secteur traditionnel du tabac et le secteur en plein essor mais plus risqué de la marijuana. L’action Altria a perdu plus de 20% depuis début 2018.
04/12/2018

Qualcomm exclut de refaire une offre sur NXP

L’Américain Qualcomm, premier fabricant mondial de puces pour smartphones, a écarté lundi toute relance de son projet de rachat du chinois NXP Semiconductors, opération de 44 milliards de dollars (38,7 milliards d’euros), à laquelle il a renoncé en juillet dernier faute de feu vert des autorités chinoises de la concurrence. Suite à un entretien samedi entre les présidents américain Donald Trump et chinois Xi Jinping, la Maison Blanche a déclaré que la Chine était disposée à approuver ce projet «s’il devait être soumis à nouveau». Le groupe a déjà versé une indemnité de deux milliards de dollars à NXP pour la non-réalisation de cette opération et lancé un programme de rachats d’actions de 30 milliards de dollars pour apaiser ses actionnaires.
03/12/2018

Unilever s’empare des activités de nutrition de GlaxoSmithKline en Inde

Unilever a annoncé aujourd’hui la conclusion d’un accord en vue de racheter les activités de nutrition de GlaxoSmithKline en Inde pour un montant de 3,3 milliards d’euros. L’accord comprend une fusion en numéraire et en actions entre Hindustan Unilever Ltd. (HUL) et la société cotée GSK Consumer Healthcare India. Le produit net de cette opération rapportera au laboratoire britannique environ 2,4 milliards de livres sterling (2,7 milliards d’euros). Il détiendra alors une participation de 5,7% de HUL qu’il a l’intention de céder par tranches.

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