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Nos articles d'actualité et d'analyse sur le crédit dans les grandes économies, le taux d'usure, les pratiques de prêt des banques.
16 février 2023 à 10:36 AM

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mars 2012

06/03/2012

Morningstar annonce le lancement d' un service de traitement des codes CIC sous Solvency 2

Solvabilité II regroupe un ensemble de régulations européennes établissant de nouvelles exigences en matière de fonds propres. Cette réglementation impose notamment des obligations de transparence accrues et d’estimation des risques courus sur tous les actifs détenus par les compagnies d’assurance opérant dans l’Union européenne. Cela va notamment inclure l’obligation d’identifier chaque actif détenu à l’aide d’une codification standard (code CIC) - un code composé de quatre chiffres suivant le type d’investissement -, couvrant tous les fonds et les autres valeurs mobilières détenus. Morningstar va recourir à sa base de données mondiale portant sur plus de 8 millions de valeurs mobilières pour offrir un service de traitement des codes CIC aux compagnies d’assurance qui permettra d’identifier la totalité des actifs détenus en fonction des catégories standards définies par l’Autorité européenne des assurances et des retraites professionnelles (EIOPA). Cette solution utilise un système propriétaire développé par Morningstar et offre aux assureurs des données identifiant tous les types d’actifs avec un code CIC standard. Ce service vient étoffer 25 ans d’expérience dans la collecte, le traitement et la fourniture de données d’investissements chez Morningstar. « Concernant Solvabilité II, notre but est d’aider les acteurs de la gestion financière, gérants et investisseurs institutionnels, en optimisant l’emploi des données dont nous disposons », déclare Jean François Bay, directeur général de Morningstar France. « En travaillant avec Morningstar, nos clients sont assurés d’une solution d’identification de leurs actifs conforme à la nouvelle réglementation». « Il s’agit d’une étape supplémentaire dans le travail mené par Morningstar pour Solvabilité II tant au niveau de la donnée que de l’accompagnement des institutions par nos équipes de consultants », ajoute Christophe Tardy, directeur général adjoint de Seeds Finance, l’activité consulting de Morningstar en France.

février 2012

24/02/2012

Nomination d' un directeur chez Mercer Investment Consulting Suisse

Mercer annonce la nomination de Philippe Lüthy au poste de Senior Investment Consultant et de directeur adjoint du domaine Conseil en investissement en Suisse. Ce recrutement témoigne de la stratégie de croissance de Mercer sur le marché suisse. Philippe Lüthy dispose d’une expérience de près de 15 ans en tant que consultant en placements pour le compte de caisses de pension et autres investisseurs institutionnels. Il bénéficie en outre d’une expérience de longue date dans le domaine du développement de la clientèle. M. Lüthy est diplômé en sciences économiques à l’Université de Zurich. Philippe Lüthy déclare : « La Suisse, marché important pour Mercer, doit être suivi par des collaborateurs locaux ayant accès à un réseau d’expertise mondial. Les investisseurs institutionnels sont confrontés à des défis de plus en plus complexes en raison du processus avancé de globalisation des marchés financiers. Des systèmes innovants et pionniers sont mis à la disposition des consultants de Mercer dans le cadre de la relation avec la clientèle, notamment pour la modélisation des événements extrêmes («fat tail») dans le domaine ALM, ce qui permet de renforcer la compréhension des risques encourus chez le client. Je me réjouis, en tant que conseiller local, de faire bénéficier la clientèle suisse de nos connaissances globales».
14/02/2012

Les régimes de retraite canadiens incapables de se reprendre au 4e trimestre

Malgré un rebond des marchés des actions en octobre, la position financière sur base de solvabilité de la plupart des régimes de retraite canadiens n’a pu s’améliorer au cours du quatrième trimestre due à une autre baisse des taux de rendement des obligations fédérales. L’indice Mercer sur la santé financière des régimes de retraite* est demeuré inchangé en date du 31 décembre par rapport au trimestre dernier à 60 % et est en baisse de 13 % pour l’année. « Le taux de rendement des obligations à long terme du gouvernement fédéral a perdu environ 30 points de base au cours du trimestre pour une perte totale de 110 points de base depuis le début de l’année, affirme Scott Clausen, responsable professionnel du domaine Régimes de retraite, gestion des risques et finance de Mercer au Canada. Cette diminution du taux de rendement des obligations a fait augmenter le coût d’achat des rentes et a fait baisser l’indice d’environ 2 % au cours du trimestre. Les rendements positifs des marchés ont fait augmenter l’indice d’environ 2 %, résultant en un changement nul pour l’indice au cours du trimestre. » Clausen a ajouté que « sur une base comptable, la plupart des régimes de retraite ont aussi subi d’importantes pertes en 2011 et l’expérience de cette dernière année démontre encore l’importance d’avoir une organisation qui s’occupe activement du suivi et de la gestion du risque lié à son régime de retraite. » « Les principaux indices de marchés ont augmenté au cours du quatrième trimestre. Le marché américain est celui ayant le mieux performé avec un rendement de 9,3 %. L’indice S&P/TSX composé a augmenté de 3,6 % comparativement à 5,3 % pour les marchés mondiaux développés et 2,1 % pour les marchés émergents (en dollars canadiens), » ajoute Sebastien Naud, conseiller principal en gestion de placements chez Mercer. « Cependant, les actions ont généré des rendements négatifs au cours de l’année. Le Canada a enregistré une perte de 8,7 % comparativement à des pertes de 2,7 % pour les marchés mondiaux développés et de 16,1 % pour les marchés émergents (en dollars canadiens). Les obligations ont obtenu de bons rendements en raison de la chute des taux d’intérêt. Le taux de rendement des obligations à long terme du gouvernement fédéral a chuté à moins de 2,5 %. Quelques fonds ont diversifié leur portefeuille dans les placements alternatifs tel que l’immobilier. Les résultats préliminaires indiquent que le rendement du marché immobilier canadien en 2011 pourrait dépasser 10 %, permettant ainsi aux investisseurs de profiter des bénéfices provenant de la diversification. » Lire la suite: cliquez ici
14/02/2012

Régimes supplémentaires de retraite : les 10 préconisations 2012 pour les employeurs

Un point d’attention spécifique pour 2012 : La mise en place obligatoire d’un article 83 ou d’un Perco pour l’ensemble du personnel dans le cas où l’entreprise dispose d’un régime chapeau ouvert. Dans ce document, Mercer vous présente la liste des 10 préconisations pour les employeurs en matière de régimes supplémentaires de retraite. Pour lire la suite: cliquez ici
13/02/2012

Le marché du conseil en investissement en forte chute en France en 2011

Le montant des appels d’offres lancés par les investisseurs institutionnels pour choisir un gérant l’année dernière s’est chiffré à 13,5 milliards d’euros en 2011 contre un montant record de 30,5 milliards en 2010. Ce déclin s’explique par « la chute des marchés actions européens au deuxième semestre et par l'érosion continue de la gestion monétaire qui pâtit toujours de la concurrence des produits bancaires » comme les comptes à terme, les dépôts à terme, ou les certificats de dépôts, selon cette étude. Seuls les encours de gestion obligataire ressortent en légère hausse malgré les difficultés de financements de certains pays de la zone euro (Espagne, Italie, Portugal, Grèce). D’après le classement de bfinance, la société Amundi, détenue par le Crédit Agricole et la Société Générale, a été la première société de gestion d’actifs institutionnels français en 2011, suivie par BNP Paribas Investment Partners (IP), Natixis AM, Lyxor AM et Axa IM. Les encours institutionnels d’Amundi ont représenté 108 milliards d’euros, soit un recul de 16% sur un an, ceux de BNP Paribas IP ont totalisé 90 milliards (-11%) et ceux de Natixis AM 84 milliards (+5%). Dans le détail, Lyxor a été la première société de gestion par encours en actions, Amundi par encours obligataires et Natixis AM sur le plan monétaire.
02/02/2012

Bfinance recrute Michel Haski comme responsable institutionnel EMEA

Bfinance, cabinet de conseil international spécialisé en opérations financières pour les grandes entreprises et les investisseurs institutionnels, annonce la nomination de Michel Haski en tant que Responsable de la clientèle institutionnelle pour la région EMEA. Michel Haski était précédemment CEO de Allianz Global Investors Europe Gmbh ainsi que Directeur Général de Allianz Global Investors France. Il avait rejoint le Groupe Allianz en 1996 en tant que CEO de Dresdner RCM Gestion à Paris. En janvier 2002, il devient Directeur Général de AGF Asset Management après la fusion de Dresdner RCM Gestion et AGF Asset Management. En mai 2006, il rejoint Allianz Global Investors Europe en tant que Responsable du développement dans un premier temps, puis en tant que CEO à partir de juillet 2008. A partir de décembre 2009 et jusqu’en février 2011, Michel Haski était également co-responsable des ventes pour l’Europe. Avant de rejoindre le Groupe Allianz, Michel Haski a été en charge du développement commercial du Crédit Commercial de France (CCF), désormais HSBC France. Il a également occupé des fonctions de direction chez Framlington Asset Management et Foster & Braithwaite, deux filiales londoniennes de CCF Asset Management. Auparavant, il avait travaillé pour deux sociétés de conseil basées à Paris : Groupe Bernard Krief Consultants et Dorset Development.
01/02/2012

Debory Eres lance le blog partageduprofit.com

Pourquoi lancer un blog sur ce thème ? Le thème du partage du profit est un thème d’actualité permanent. Le succès populaire du livre « Les Indignés » et les manifestations à Wall Street ou en Espagne, les débats français autour de la prime Sarkozy en ont été une des signes forts. Les candidats à l'élection présidentielle vont débattre du sujet pendant la campagne de 2012 et les réflexions sur l'évolution de notre modèle social devront inclure ce thème. Mais son traitement dans les médias, dans le débat public ou les manuels scolaires est souvent caricaturé. Le discours est souvent dominé par les postures idéologiques et les a priori que ce soit chez les politiques, le patronat ou les syndicats alors que dans les entreprises, des accords sont signés, des compromis sont trouvés. L’enseignement à nos enfants sur ces thèmes est lui aussi inexistant ou très éloigné de la réalité comme le montreront nos analyses sur les manuels scolaires. Nous souhaitons donc montrer comment dans les entreprises, le partage du profit est une réalité, qu’il fonctionne, et expliquer de façon simple et objective comment. En rappelant ce qui existe, les possibilités de la loi française, en donnant des cas concrets, en parlant d’histoires vécues, nous montrerons que la France est en avance. Mais il ne faut pas s’en satisfaire, il faut aller plus loin, être force proposition. Un blog c’est aussi une liberté de ton, un contenu accessible et une fréquence de diffusion élevée. Quels sont les thèmes abordés ? Partage : le mot profit est désormais quasi tabou en France comme si faire des profits était répréhensible, mais en ajoutant partage à profit, le mot profit retrouve tout son sens. Le partage c’est aussi notre capacité collective à partager le savoir et l’expérience sur ces sujets en particulier avec les générations suivantes. Rémunération : immédiate ou différée, fixe ou variable elle est la première source du partage de la valeur. Actionnariat salarié : la réconciliation du capital et du travail est une réalité, tout du moins dans les grands groupes, elle est une source importante du partage du profit. Retraite : Le financement de la retraite est un partage entre les générations grâce au système par répartition, entre les salariés d’une entreprise dans les dispositifs collectifs par capitalisation. Epargne collective : les mécanismes d'épargne salariale, notamment la participation légale sont un autre moyen de partager les profits, mais que faire cet argent une fois qu’il est épargné ? Comment le placer ? Trouve-t-il à financer l'économie productive, créatrice de nouvelles richesses à partager ?

janvier 2012

31/01/2012

Nomination chez AAAIC

Vania Schleef est nommée Directeur des relations clients au sein de la société de conseil AAAIC. Son parcours professionnel: Analyste financier chez Moody’s Investor Services au sein du groupe Global Managed Investments au Royaume-Uni (1998-04) puis en Italie (2004). En poste chez Experian (2004-05) puis chez Scope Analysis GmbH (2006). Edhec-Risk Institute : directrice adjointe du développement (2007-09) puis Business Manager (2009-11). Directeur des relations clients chez AAAiC (depuis 2012).
12/01/2012

Cécile Astier va rejoindre d' équipe de conseil de Morningstar France

Suite au départ de Vianney Dubois, Morningstar avait annoncé le renforcement de l'équipe de conseil avec l’arrivée de deux collaborateurs. Il s’agirait de Christophe Tardy, jusqu’alors directeur de la stratégie de Morningstar France et de Cécile Astier, qui occupait le poste de Head of Fixed Income and Volatility Strategies chez Lyxor AM.
12/01/2012

Vincent Taupin démissionne du Crédit du Nord pour rejoindre Alma Consulting Group

Vincent Taupin, le fondateur de Boursorama, a démissionné de son poste de directeur général du Crédit du Nord (Société Générale) pour prendre la direction du cabinet de conseil Alma Consulting Group, a-t-on appris mercredi. Le conseil d’administration de Crédit du Nord, filiale du groupe bancaire Société Générale, a nommé mercredi pour le remplacer Philippe Aymerich, directeur délégué des risques du groupe depuis 2006. M. Taupin « a démissionné pour poursuivre un projet entrepreneurial en dehors du groupe », a indiqué dans un communiqué la banque, qui l’a remercié pour son engagement au sein de la Société Générale. Fondateur de Boursorama « Après avoir créé puis dirigé (la société de courtage et de banque en ligne) Boursorama pendant plus de dix ans, il a accéléré le développement du Crédit du Nord et conduit l’intégration de la Société Marseillaise de Crédit », a ainsi rappelé Jean-François Sammarcelli, directeur des réseaux de banque de détail de la SocGen. Philippe Aymerich, né en 1965, est diplômé de HEC. Il est entré à la Société Générale en 1987 au sein de l’inspection générale puis a intégré la division de banque de financement et d’investissement en 1997 en tant que DG adjoint de SG Espagne. Après avoir oeuvré pour le groupe à New-York de 1999 à 2004, il est devenu directeur de la division automobile, chimie et biens d'équipement au sein de la division Corporate & Institutions. Vincent Taupin remplacera Marc Eisenberg, le fondateur du groupe, à la tête du cabinet de conseil Alma. M. Eisenberg demeurera actionnaire et administrateur du groupe Alma.
06/01/2012

Nominations chez Optimind

Diplômée d’un DESS en actuariat, obtenu à l’EURIA, Isabelle Devine, 35 ans, rejoint Optimind pour intervenir sur des missions d’actuariat conseil, et participer activement à la croissance de la société. Après avoir commencé sa carrière chez Auria Vie, Isabelle rejoint en 2004 le service des travaux prospectifs d’AGF Partenariats Vie et Services Financiers, pendant 4 ans, avant de prendre un poste en Risk management, mesure du risque au sein de la direction du Pilotage Financier. Diplômée d’un Master 2, Gestion des Instruments Financiers, option Marché et Gestion de Capitaux, obtenu à l’Université de Cergy Pontoise, Anne-Florence Destombes rejoint Optimind pour renforcer le métier du Risk Management, branche de gestion qualitative des risques. En 2007, Anne-Florence débute sa carrière, au sein de la Société Générale Securities Services département Custody & Trustee Activites, en tant qu’analyste risques opérationnels pendant 4 ans où elle a pu mettre en oeuvre, sur le terrain, l’ensemble du dispositif.
02/01/2012

Réorganisation chez Morningstar Consulting France suite au départ de Vianney Dubois

Vianney Dubois, associé de Seeds Finance et directeur du conseil en investissements de Morningstar France, a décidé de prendre un congés de 6 mois, à partir de janvier 2012. Une nouvelle organisation va être prochainement mise en place, avec l’arrivée de 2 personnes sénior et la promotion de Tanguy de Lauzon qui devient responsable de l’activité de conseil proprement dite.
19/12/2011

Noël Amenc: « La gestion d' actifs est confrontée à une double peine réglementaire »

L’industrie de la gestion subit aussi les conséquences de la régulation censée y faire face. Elle est confrontée à « une double peine réglementaire » avec, d’une part, Solvabilité II qui rend difficile l’investissement en action, le private equity ou la gestion alternative et, d’autre part, les nouvelles exigences de liquidité de Bâle III qui conduisent les réseaux bancaires à ré-intermédier l'épargne au détriment de l’assurance-vie et des OPCVM monétaires. Un rapprochement entre la banque d’investissement et la gestion d’actifs pour le développement de nouvelles offres de benchmark qui peuvent constituer une réelle réponse aux questionnements sur la pérennité et le coût de la génération d’alpha. Par ses compétences en gestion quantitative et par son organisation, l’industrie financière française a de réels atouts et peut tenir une place privilégiée dans le développement de nouveaux produits indiciels. Enfin, il faut reconnaître que le financement des retraites va devenir un enjeu essentiel pour de nombreux pays européens. Dans cette perspective, la mise en place de solutions individuelles et collectives de retraite par capitalisation va s’imposer en France. Pour lire l’article complet: cliquez ici

novembre 2011

22/11/2011

Un nouveau conseil pour d' AACIF

A propos de l’AACIF L’AACIF regroupe les conseillers en Investissements Financiers ??uvrant notamment dans le domaine du haut de bilan des entreprises. Agréée par l’AMF le 18 octobre 2005, l’AACIF est forte de 116 sociétés et 10 indépendants représentant 128 membres. Elle fédère ainsi les spécialistes en fusions-acquisitions, analyse et expertise indépendantes, conseil en gestion de patrimoine et family office. Pour accompagner les évolutions de la place financière de Paris, l’association s’ouvre aujourd’hui à de nouveaux métiers, tels que le conseil auprès d’institutionnels, le conseil aux employeurs pour leurs dispositifs d'épargne salariale, d’actionnariat des salariés et de retraite d’entreprise, le financement de projets .... Formation, réflexions de Place avec les Autorités de tutelle autour des projets d’enregistrement unique auprès de l’ORIAS, statut de l’IOBSP, lutte contre le blanchiment, application des directives MIFID et Abus de Marché et contrôles ont constitué les thèmes majeurs de l’Assemblée réunie ce 7 novembre 2011. A propos de Sylvie MALECOT Sylvie Malécot est membre de l’AACIF depuis 2010. Elle dirige Millenium - Actuariat & Conseil, société qu’elle a fondée en juin 2009, spécialisée dans le conseil aux investisseurs institutionnels, sur les thématiques de l’allocation d’actifs, de la construction et la sélection de fonds ou de produits, la gestion actif-passif et les enjeux de la Directive Solvabilité II. Elle était auparavant Directeur de Stratégie, ALM et Crédit, au sein d’AGICAM, société de gestion du Groupe AG2R-La Mondiale. Elle a été préalablement en charge des investissements ou de la gestion d’actifs dans différents groupes d’assurance. Elle est diplômée de l’ESSEC (1985), titulaire d’une Maîtrise de Droit des Affaires de Paris II-Assas (1987), et actuaire de l’IAF (1993). Elle est en outre correspondant SFAF (2010). A propos de Manuèle PENNERA Membre de l’AACIF depuis décembre 2009, Manuèle Pennera dirige Karente, une société de conseil en ingénierie sociale et financière dans les domaines de l'épargne salariale et des retraites d’entreprise. Elle a fondé Karente en 2000, après avoir exercé pendant une quinzaine d’années des responsabilités techniques et commerciales dans diverses banques et compagnies d’assurance. Elle est diplômée de l’Institut d'Études Politiques de Paris (1984), du Centre de Formation à l’Analyse Financière de la SFAF (1986) et de l’Université de Northumbria (1996). A propos de Arnaud SANTOIRE Arnaud Santoire, membre de l’AACIF depuis 2007, est directeur à la direction générale de BPCE. Il est expert en opérations de haut de bilan et management stratégique. A l’origine ingénieur dans les systèmes d’information après avoir fait l’X et HEC, il est passé par IBM aux Etats-Unis puis au ministère de la Défense. Il a ensuite été appelé à la direction du Trésor et à la commission de privatisation dont il est devenu secrétaire général. Banquier d’affaires à partir de 2000, c’est en 2008 qu’il a pris en charge l'équipe de développement corporate de la CNCE, devenue BPCE à l’issue de la fusion menée avec la BFBP.
10/11/2011

Les fondateurs d' Intersélection ont lancé une société de gestion

Créée en 1996, la société de conseil aux institutionnels, Intersélection est dirigée par Daniel et Emmanuelle Gérino. Le 4 mai 2011, les deux associés d’Intersélection ont reçu l’agrément AMF pour le lancement d’une nouvelle société de gestion: Carlton Sélection. Société de gestion indépendante et spécialisée dans la gestion de taux et dans la Multigestion pour les Institutionnels, Corporate et Family office, les encours sous gestion de Carlton sélection s'élèvent déjà à 100 millions d’euros exclusivement investis dans des fonds dédiés (avec une vingtaine de porteurs différents au maximum). Carlton Sélection compte actuellement deux fonds de gestion active, Carlton Trésorerie Dynamique avec un objectif de performance égal à Eonia + 100 points de base et Carlton Obligation Dynamique qui vise à surperformer l’Euro MTS 3-5 ans. Les deux fonds sont composés de 90% de gestion en direct sur les taux et 10% de sélection de fonds externes, ETF et gestion des couvertures (futures). Un projet de lancement d’un troisième fonds est actuellement à l'étude pour les prochaines semaines.

octobre 2011

25/10/2011

Nominations de deux nouveaux directeurs au sein d' EVEHO Conseil

Cabinet de conseil spécialisé dans les évolutions réglementaires, organisationnelles et technologiques des acteurs de l’Assurance et de la Protection Sociale, EVEHO Conseil annonce les nominations au sein de son pôle EVEHO services d’Hervé Dusart au poste de Directeur Général et d’Olivier Milon au poste de Directeur Associé. Diplômé de l’Ecole d’Ingénieur SUP AERO, Hervé Dusart, 41 ans, débute sa carrière en 1994 en tant qu’Ingénieur d’Etudes au sein d’Onera. En 1996, il entre chez IMRglobal, en 2001 il intègre la filiale française de CGI. Olivier Milon, 42 ans, entre en 1999 chez LM Informatique, puis chez APSIDE en 2000. Il occupait, depuis 2010, un poste de consultant dans un cabinet spécialisé AMO/MOA dans l’Assurance.
21/10/2011

Oxéa Conseil se réorganise

Oxéa Conseil, société de conseil spécialisée dans la gestion des risques, en France et à l’International, nomme Sylvie Lépicier en qualité de Directeur général. Après une solide expérience dans le secteur bancaire, d’abord en tant qu’Auditrice spécialisée banque chez Deloitte puis en charge de la Direction des Opérations de la Banque Impériale Canadienne (CIBC), Sylvie Lépicier crée LGB Finance, Cabinet de Conseil en Organisation bancaire et financière qu’elle dirige de 1993 à 2006 puis devient Directrice générale Adjointe du Groupe Informatique Viveo de 2004 à 2006. Fortement impliquée dans les évolutions réglementaires impactant la Place financière européenne, elle co-fonde et dirige ensuite Hégoa-Solutions, éditeur d’une solution de valorisation des produits dérivés OTC. Sylvie Lépicier remplace aujourd’hui Cyril Vegni, co-fondateur d’Oxéa Conseil, à la Direction générale de l’entreprise. Désireux de donner un nouveau sens a sa carrière en s’orientant sur des missions de coaching, de management de transition et une activité de talent up management, Cyril Lépicier quitte l’entreprise après 5 années durant lesquelles il a su développer, animer et positionner son entreprise comme l’une des sociétés de conseil leaders sur son marché en matière de gestion des risques.

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