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07/11/2016
Capital investissement

La trésorerie de Berkshire frôle les 85 milliards de dollars

Berkshire Hathaway a annoncé vendredi une baisse de 23,7% sur un an de son bénéfice net trimestriel à 7,2 milliards de dollars (6,46 milliards d’euros) en raison d’un gain exceptionnel de 4,4 milliards réalisé au troisième trimestre 2015, mais son résultat d’exploitation a progressé de 6,6% à 4,85 milliards grâce à ses acquisitions. Le chiffre d’affaire du groupe fondé par Warren Buffett est demeuré pratiquement inchangé à 59,1 milliards et la valeur comptable par action a augmenté de 2,4% entre fin juin et fin septembre, à 163.783 dollars. Sa trésorerie atteint 84,8 milliards de dollars au 30 septembre dernier, contre 72,7 milliards trois mois plus tôt. La société d’investissement a laissé entendre qu’elle n’avait pas réduit sa participation dans la banque Wells Fargo, dont la réputation a souffert du scandale des millions de comptes fictifs ouverts par ses commerciaux à l’insu de leurs titulaires.
Sébastien Galy - Senior Macro Strategist
07/11/2016
Capital investissement

Meridiam va moderniser une autoroute américaine

Meridiam a annoncé vendredi avoir remporté le projet de modernisation de l’autoroute 66 aux Etats-Unis, avec les autres membres du consortium I-66 Express Mobility Partners dont il fait partie. Cet appel d’offres lancé par l’Etat de Virginie concerne une section de 22 miles (35 km) qui relie le Nord de la Virginie et Washington DC, dont les autorités locales ont estimé le coût à 2,1 milliards de dollars (1,9 milliard d’euros). Il s’agit du 11ème partenariat public-privé signé par le gestionnaire français en Amérique du Nord depuis 2009. L’autoroute 66 n’a pas de lien avec la mythique Route 66 qui travers les Etats-Unis.
04/11/2016
Capital investissement

Meridiam remporte le PPP d’une autoroute américaine

Meridiam annonce ce matin avoir remporté le projet de modernisation de l’autoroute 66 aux Etats-Unis, avec les autres membres du consortium I-66 Express Mobility Partners dont il fait partie. Cet appel d’offres lancé par l’Etat de Virginie concerne une section de 22 miles (35 km) qui relie le Nord de la Virginie et Washington DC, dont les autorités locales ont estimé le coût à 2,1 milliards de dollars (1,9 milliard d’euros). Il s’agit du 11e partenariat public-privé signé par le gestionnaire français en Amérique du Nord depuis 2009.
04/11/2016
Capital investissement

Oméga

La réorganisation du capital d’Oméga a donné lieu à une opération quasi sponsorless originale. Epaulé par une participation en fonds propres très minoritaire de GSO Capital, Siparex a apporté l’essentiel de l’investissement via une dette mezzanine structurée en obligations convertibles. Complété par une dette senior apportée par CA Toulouse 31 et LCL, ce cash-in permet la sortie de M Capital Partners, entré en 2011, et le renforcement au capital du fils du fondateur de ce spécialiste de la prise en charge de personnes âgées (Ehpad). Diversifié depuis 2013 dans la location de matériel médical et plus récemment les résidences pour seniors, le groupe veut acquérir 100 lits par an dans le quart Sud-Ouest, en plus de ses 860 répartis dans 14 résidences. La première résidence senior ouvrira début 2017 à Pau.
04/11/2016
Capital investissement

Pinova / DRT

Le fabricant landais de résines DRT (Dérivés résiniques terpéniques) s’implante aux Etats-Unis en rachetant la société Pinova pour 150 millions de dollars. Elle est cédée par le chimiste allemand Symrise qui l’avait rachetée l’an dernier pour sa division parfums Renessenz, qu’il conserve. L’opération est financée par une nouvelle dette senior et une augmentation de capital. Après avoir pris 5% de DRT fin 2014 pour 5 millions d’euros, Salvepar injecte 35,5 millions d’euros supplémentaires. Au côté de la holding cotée de Tikehau, une partie de la centaine d’actionnaires familiaux participe à l’opération. Les 111 millions de dollars de chiffre d’affaires attendus chez Pinova cette année renforceront le poids de l’international, qui pèse déjà 80% des 350 millions d’euros de revenus 2015 de DRT.
04/11/2016
Capital investissement

Val de Seine / DGF

Deux ans après le rachat de DGF, 21 Partners refinance la société et signe une septième acquisition pour ce distributeur de produits et ingrédients pour la boulangerie. DGF obtient une dette unitranche de 62 millions d’euros et une ligne de capex non tirée de 30 millions auprès de Permira Debt Managers. Cette nouvelle enveloppe, qui rembourse la dette senior résiduelle, permet notamment de financer le rachat de Val de Seine, un grossiste grâce auquel DGF prend pied en Ile-de-France où il va ouvrir un entrepôt de 12.000 m² l’an prochain. Ce fournisseur lui apporte 22 millions d’euros de chiffre d’affaires et porte ses ventes totales à 220 millions contre 170 millions en 2014. Le groupe vise désormais 300 millions de revenus d’ici à trois ou quatre ans, via la croissance organique et externe.
04/11/2016
Capital investissement

Minafin

Constitué en 2005 à l’occasion d’un MBI soutenu par CM-CIC Investissement, le spécialiste de la chimie fine Minafin a profité de la baisse des taux pour se refinancer. Un pool de banques a rechargé 65 millions d’euros de dette et de lignes de capex pour rembourser les passifs contractés en 2011 à l’occasion de l’entrée de Cathay Capital dans le tour de table. Outre l’allongement des maturités, cette manne permettra aussi à Minafin de relancer sa politique historique de croissance externe. Issu du rachat de la société Seac à l’australien Nufarm, le groupe s’est développé à coup d’acquisitions en Allemagne puis aux Etats-Unis et en France, où il avait mis la main sur l’usine dunkerquoise d’AstraZeneca en 2009. Depuis sa création, Minafin a multiplié ses revenus par quatre, à 136 millions d’euros.
03/11/2016
Capital investissement

Salvepar augmente son investissement dans DRT

Salvepar a annoncé ce matin avoir injecté 35,5 millions d’euros dans DRT, portant son investissement total dans le fabricant de dérivés résiniques à 40,5 millions d’euros. La holding cotée de Tikehau investit en capital au côté des familles fondatrices de ce groupe basé à Dax pour financer notamment l’acquisition de la société Pinova auprès de l’américain Symrise pour 150 millions de dollars, une opération également dévoilée ce matin. DRT a réalisé l’an dernier un chiffre d’affaires de 350 millions d’euros. Pour l’année fiscale 2016, Pinova devrait générer un chiffre d’affaires proche de 111 millions de dollars.
02/11/2016
Capital investissement

HIG entre au capital du groupe de recyclage Ecore

HIG Capital a annoncé ce matin avoir signé un accord avec le groupe de recyclage Ecore en vue d’une « prise de participation stratégique significative à son capital ». Basé aux Pays-Bas, Ecore est connu en France via sa filiale GDE (ex-Guy Dauphin Environnement). Il emploie 1.360 salariés en Europe et en Asie et a réalisé l’an dernier un chiffre d’affaires de 1,1 milliard d’euros, principalement dans le recyclage des métaux ferreux.
02/11/2016
Capital investissement

Salvepar injecte 35 millions d’euros dans le fabricant de résines DRT

Salvepar a annoncé ce matin avoir injecté 35,5 millions d’euros dans DRT, portant son investissement total dans le fabricant de dérivés résiniques à 40,5 millions d’euros. La holding cotée de Tikehau investit en capital au côté des familles fondatrices de ce groupe basé à Dax pour financer notamment l’acquisition de la société Pinova auprès de l’américain Symrise pour 150 millions de dollars, une opération également dévoilée ce matin.
26/10/2016
Capital investissement

La BEI met 40 millions d’euros dans un fonds infrastructure de Quaero

La Banque européenne d’investissement (BEI) a annoncé hier sa participation à la levée de fonds de Quaero European Infrastructure Fund, dans le cadre du Plan Juncker, à hauteur de 40 millions d’euros. Cette enveloppe doit aider le gestionnaire suisse Quaero Capital (ex-Argos Investment Managers) à atteindre la taille cible de 250 millions d’euros visée pour ce véhicule. Quaero European Infrastructure Fund finance en fonds propres des projets européens d’infrastructures sociales, de transport, de télécoms, d’énergie et des équipements publics ou privés, de taille petite à moyenne.
25/10/2016
Capital investissement

Investcorp acquiert la division dette de 3i

Investcorp a annoncé mardi l’acquisition de l’activité de gestion de dette de la société d’investissement britannique 3i (3iDM) pour 222 millions de livres (250 millions d’euros). Cette opération, qui demeure soumise à des autorisations réglementaires et devrait être bouclée au premier semestre 2017, permettra au fonds d’investissement alternatif basé à Bahreïn de doubler ses actifs sous gestion à 23 milliards de dollars (21,1 milliards d’euros).
25/10/2016
Capital investissement

Le fonds Ginkgo 2 boucle son premier investissement

Dans le sillage de son premier closing annoncé en mai dernier, le fonds Ginkgo 2 du groupe Edmond de Rothschild a bouclé son premier investissement en acquérant une friche industrielle de 1,2 hectare à Saint-Denis. Spécialiste de la réhabilitation de sites pollués en milieu urbain en France et en Belgique, le véhicule a évalué le coût des travaux de dépollution à 1,6 million d’euros. Ces opérations seront préparatoires à un futur développement immobilier mixte de l’ordre de 35.000 mètres carrés. Alors que son prédécesseur totalise 80 millions d’euros, Ginkgo 2 affiche pour l’heure 120 millions d’engagements.
25/10/2016
Capital investissement

Unexo se diversifie dans les fonds de dette

La filiale de capital-investissement des neuf caisses régionales de Crédit Agricole de l’Ouest, Unexo, a lancé un fonds de dette à destination des ETI et des coopératives. Doté de 100 millions d’euros, le véhicule sera alimenté par les caisses et aura vocation à proposer des sources de financement complémentaires aux prêts bancaires et aux investissements en fonds propres. «Unexo Fonds de dette» ciblera en priorité des entreprises du Grand Ouest pour des montants de 5 à 15 millions d’euros, sous la forme d’Euro PP d’une durée de 5 à 10 ans. Jusque-là spécialisé dans l’accompagnement en fonds propres, Unexo s’appuyera sur Vincent Lhermenier. Directeur de la succursale de Crédit Agricole CIB en Bretagne depuis 2013, ce dernier rejoint Unexo en tant que directeur d’investissement.
24/10/2016
Capital investissement

Unexo se diversifie dans les fonds de dette

La filiale de capital-investissement des neuf caisses régionales de Crédit Agricole de l’Ouest, Unexo, a annoncé lundi le lancement d’un nouveau fonds de dette à destination des ETI et des coopératives. Doté dans un premier temps de 100 millions d’euros, le véhicule sera alimenté par les neuf caisses et aura vocation à proposer des sources de financement complémentaires aux prêts bancaires traditionnels et aux investissements en fonds propres. Unexo Fonds de dette ciblera en priorité des entreprises du Grand Ouest lors d’opérations d’acquisition ou d’investissements pour des montants de 5 à 15 millions d’euros, sous la forme d’Euro PP et sur une durée de 5 à 10 ans.
24/10/2016
Capital investissement

Le fonds Ginkgo 2 boucle son premier investissement

Dans le sillage de son premier closing annoncé en mai dernier, le fonds Ginkgo 2 du groupe Edmond de Rothschild a bouclé son premier investissement en acquérant une friche industrielle de 1,2 hectare à Saint-Denis. Spécialiste de la réhabilitation de sites pollués en milieu urbain en France et en Belgique, le véhicule a évalué le coût des travaux de dépollution à 1,6 million d’euros. Ces opérations seront préparatoires à un futur développement immobilier mixte de l’ordre de 35.000 mètres carrés. « Ce premier investissement du fonds Ginkgo 2 a été réalisé en partenariat avec le groupe ADN Promotion qui, depuis plus de 10 ans, a développé en région parisienne des activités de promotion immobilière », précise un communiqué.
21/10/2016
Capital investissement

Capzanine boucle un fonds de 350 millions d’euros

Capzanine a annoncé ce matin le closing à 350 millions d’euros de son nouveau fonds, Capzanine 4, destiné au financement des PME et ETI. « Le fonds souhaite également développer sa présence auprès d’entreprises en forte croissance, avec un chiffre d’affaires avéré et un début de rentabilité, prenant ainsi le relais de fonds de capital risque », précise le communiqué. La société de gestion a atteint son hard cap en six mois et dépasse son objectif initial de 300 millions d’euros. Son nouveau véhicule interviendra à la fois en capital (majoritaire ou minoritaire) et en arrangeur de dette mezzanine.
21/10/2016
Capital investissement

MS Vacances

La famille fondatrice du groupe vendéen MS Vacances reprend la totalité du capital de ses trois campings 5 étoiles, à l’occasion d’un management buy-out sponsorless avec ActoMezz. Le mezzaneur permet à la famille de maximiser sa relution, au lieu de faire appel à de nouveaux fonds minoritaires. Une première tranche de dette mezzanine finance la sortie d’Océan Participations, Arkéa Capital et Volney Développement, arrivés en 2010 pour financer le rachat de deux établissements. La seconde tranche sera consacrée à l’acquisition de deux nouveaux campings, le premier site de 400 emplacements devant être signé en fin d’année. MS Vacances a réalisé l’an dernier un chiffre d’affaires de 11 millions d’euros, pour un Ebitda de 5 à 6 millions d’euros.
21/10/2016
Capital investissement

ContentSquare lève 20 millions de dollars auprès de Highland Europe

Fondée en 2012, la plate-forme d’optimisation de l’expérience utilisateur a annoncé hier réaliser un tour de table de 20 millions de dollars (18,3 millions d’euros) mené par Highland Europe, société de capital-risque qui investit dans les secteurs de l’internet, du mobile et du logiciel. ContentSquare, implantée à Paris et à Londres, utilisera les fonds pour soutenir son développement international et attirer de nouveaux talents. Elle compte actuellement plus d’une centaine de clients de toutes tailles et de tous secteurs.
21/10/2016
Capital investissement

Splio

Après 15 ans de développement autofinancé, l’éditeur de logiciels clients Splio lève 10 millions d’euros auprès de Bpifrance via le Fonds ambition numérique (5 millions d’euros), de BNP Paribas Développement et d’Amundi PEF. Tous trois prennent une participation minoritaire, au côté des deux fondateurs. L’opération doit permettre à Splio de développer sa nouvelle plate-forme d’aide à la vente qui propose aux distributeurs et e-commerçants une vision complète du parcours de leurs clients (campagnes marketing, points de fidélité, aide à la vente en magasin, etc). La société souhaite aussi faire croître ses ventes à l’étranger, qui représentent déjà 30% de ses 16 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2015. Ses ventes totales atteignaient seulement 3 millions d’euros en 2011.
21/10/2016
Capital investissement

Vulcanic

Qalium Investissement signe son premier investissement depuis fin 2014 en menant le LBO quaternaire de Vulcanic, cédé par Abénex et Cathay Capital. La filiale de la CDC est accompagnée par le fonds Future French Champions, le partenariat de CDC International Capital avec le fonds souverain du Qatar. Fabricant de systèmes de chauffage et de refroidissement électriques pour l’industrie, Vulcanic souhaite en effet accroître sa présence au Moyen-Orient, mais aussi en Asie du Sud-Est et en Chine, où il s’est implanté cette année. Le groupe, qui avait refinancé sa dette LBO l’an dernier, vise 80 millions d’euros de chiffre d’affaires cette année. Si la croissance de ses ventes reste modérée, Vulcanic est très diversifié, avec huit sites industriels en Europe et plus de 30.000 clients.
21/10/2016
Capital investissement

Bien à la Maison

Après le rachat de Nouvel Horizon Services en début d’année, les maisons de retraite Colisée s’offrent Bien à la Maison, une autre enseigne d’agences de maintien à domicile des personnes âgées. Le groupe d’Ehpad, contrôlé par Eurazeo PME depuis 2014, reprend de gré à gré la totalité du capital de Bien à La Maison auprès de son fondateur majoritaire, de Turenne Capital et de quelques business angels. Bien à la Maison occupe, avec 54 agences, la deuxième place du marché français des soins à domicile derrière le réseau de franchisés Adhap Services, qui affichait 159 implantations lors de son rachat par Orpéa début 2015. Après avoir levé un nouvelle dette fin 2015, Colisée devrait réaliser cette année un chiffre d’affaires total d’au moins 300 millions d’euros, contre 215 millions l’an dernier.
19/10/2016
Capital investissement

Le Collège de l’AMF demande 150.000 euros de sanction contre LMBO

La société de capital-investissement LMBO, qui comptait 58 millions d’actifs en 2014, et ses dirigeants Gérard Favarel et Pierre Favarel, ont été entendus ce matin par la Commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers (AMF). Quatre griefs leur ont été reprochés : l’insuffisance de moyens financiers, matériels et humains, et la méthode de valorisation des actifs.
Markit 3

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