EDF mise sur l’expert indépendant pour tenir compte de l’indemnité réclamée à l’Etat
Jean-Bernard Lévy répond à Colette Neuville. L’énergéticien ne déposera pas de recours contentieux avant la réponse de l’Etat, attendue au plus tard le 9 octobre.
Toute l'actualité Economies & Marchés
août 2022
Les consommateurs italiens pas encore démoralisés
La confiance des consommateurs italiens a augmenté de 3,5 points à 98,3 en août, après 94,8 en juillet, dépassant les attentes du marché (92,5), même si la jauge reste inférieure au niveau de 116 d’avant l’invasion russe en Ukraine. Depuis, la hausse des factures énergétiques et l’incertitude politique continuent de peser. Le climat économique (92,9 après 84,9 en juillet) s’améliore, de même le sentiment autour des finances personnelles (100,2 après 98,1) selon les données de l’Istat.
La Californie veut interdire les voitures à essence à partir de 2035
Comme l’Union européenne (UE), la Californie a décidé jeudi que les véhicules neufs vendus dans l’Etat américain à compter de 2035 devront être électriques ou hybrides, et non plus à essence. Ce projet annoncé par le gouverneur Gavin Newsom en septembre 2020 a été validé par la Commission des ressources atmosphériques, laquelle a mis en place un resserrement progressif de la réglementation sur les émissions de gaz à effet de serre dès 2026. L’administration fédérale doit cependant approuver ces nouvelles mesures.
Le Royaume-Uni est confronté à un nouveau mouvement de grève
Plus de 115.000 agents de Royal Mail, les services postaux britanniques, ont entamé vendredi une grève pour réclamer des hausses de salaire. D’autres débrayages sont prévus le 31 août, les 8 et 9 septembre. Le groupe postal britannique a déclaré que d’importantes perturbations étaient à craindre pour les usagers. Ce mouvement social est le dernier d’une série en Grande-Bretagne face à la flambée des cours de l'énergie et une inflation qui devrait dépasser 13% cette année.
Jerome Powell durcit à nouveau le ton contre l’inflation
Le président de la Fed a saisi l’occasion de Jackson Hole pour conforter sa crédibilité.
L'Autriche plaide pour un plafonnement des prix de l'électricité dans l'UE
Le chancelier autrichien Karl Nehammer s’est déclaré favorable, dimanche, à un plafonnement des prix de l'électricité au niveau de l’Union européenne. « Nous devons arrêter définitivement la folie qui prend place sur les marchés de l'énergie. Et cela ne peut être possible que grâce à une solution européenne », dit-il dans un communiqué, ajoutant vouloir convaincre les pays membres qui font obstacle. Il estime que « le marché ne se régulera pas de lui-même dans sa forme actuelle » et prône un découplage des prix du gaz et de l'électricité pour rapprocher ces derniers de leurs coûts de production. La République tchèque, qui assure la présidence du Conseil européen, va proposer la tenue d’une réunion extraordinaire des ministres de l'énergie dès que possible afin de débattre de l’envolée des prix, a déclaré vendredi le ministre de l’Industrie, Jozef Sikela.
Plus longue période de rachats depuis 2016 pour les fonds actions européennes
Le mouvement est à la retraite générale. Prises dans leur globalité, pas une seule classe d’actifs n’a pu enregistrer une collecte nette positive la semaine dernière au niveau mondial, selon le «Flow Show », le rapport hebdomadaire sur les flux dans les fonds de BofA Global Research. Sur les 7 jours se terminant au mercredi 24 août 2022, les investisseurs ont sorti plus d’argent qu’ils n’en ont mis des fonds actions (-5,1 milliards de dollars en net), des fonds monétaires (-4,3 milliards), des obligataires (- 800 millions) et des fonds sur l’or (-600 millions). La décollecte sur les fonds actions est toutefois à relativiser car les fonds indiciels cotés (ETF) attirent toujours autant (+3,8 milliards) au détriment des fonds mutuels classiques qui décollectent 9 milliards de dollars. D’un point de vue géographique, la classe d’actifs souffre particulièrement dans les fonds européens qui décollectent 2,6 milliards de dollars, soit leur 28ème semaine de sorties nettes. Selon BofA Global Research, c’est la plus longue période de rachats que les fonds d’actions européennes ont enregistré depuis 2016. Les rachats ont aussi pesé pour la première fois depuis trois semainessur les fonds en actions américaines (-1 milliard) ainsi que sur les fonds en actions japonaises (-1,9 milliard). Par secteurs d’activité, BofA Global Research note que la tech a affiché ses plus importants rachats depuis novembre 2021 (-1,3 milliard), tandis que le secteur financier retrouve des couleurs et engendre 2,2 milliards de dollars d’entrées nettes. Les fonds obligataires ont quant à eux décollecté sur tous les segments hormis celui des obligations de qualité (investment grade; +3,9 milliards) et celui des bons du Trésor américain (+2,9 milliards). A noter que la catégorie des obligations à haut rendement (high yield) a enregistré ses plus importants rachats depuis neuf semaines avec 4,8 milliards de dollars de sorties nettes.
Les taux immobiliers pourraient atteindre 2% à la rentrée
L’augmentation probable du taux d’usure en octobre pourrait accélérer encore la hausse des taux des emprunts immobiliers.
La Fed est résolue à contrer l'inflation quitte à ralentir l'économie
Le président de la Fed, Jerome Powell, a affiché sa détermination à lutter contre l'inflation vendredi à Jackson Hole.
Les ETF gérés activement atteignent un encours record dans le monde
Les encours des ETF (fonds indiciels cotés) gérés de manière active ont atteint le chiffre record de 474 milliards de dollars à la fin du mois de juillet 2022 au niveau mondial, selon les chiffres du cabinet de recherche ETFGI. Ils ont ainsi augmenté de 7,1% par rapport à fin décembre 2021. Ils ont recueilli 8,22 milliards de dollars en net sur le mois de juillet 2022, ce qui porte la collecte depuis le début de l’année à 71,41 milliards de dollars. Il s’agit du 28ème mois de collecte nette positive.
Blackstone installe une équipe tech à San Francisco
Blackstone a annoncé que sa division Corporate Private Equity étendait sa présence avec le recrutement d’une nouvelle équipe basée à San Francisco. Ainsi Sachin Bavishi, Senior Managing Director chez BlackStone depuis 2013, s’installera à San Francisco (en provenance de New York) pour diriger et établir la présence de Blackstone Private Equity sur la côte ouest, avec d’autres membres de l'équipe, existants ou nouveaux. Sachin Bavishi est spécialisé sur les investissements dans le secteur des technologies, des médias et des télécommunications (TMT). «Nous soutenons depuis longtemps certaines des entreprises technologiques les plus innovantes du monde. L'établissement d’une présence dédiée à la côte ouest pour notre activité de capital-investissement nous aidera à améliorer encore notre offre pour les équipes de gestion et les entreprises avec lesquelles nous nous associons. Je suis ravi que Sachin Bavishi, l’un de nos investisseurs les plus talentueux, dirige cet effort pour nous.», commente Martin Brand, responsable de North America Private Equity et co-responsable mondial de Technology Investing. Blackstone dispose d’une équipe de 70 personnes à San Francisco spécialisées notamment sur des stratégies de croissance ou des sciences de la vie, parmi d’autres.
Les hedge funds ont bâti leur plus gros pari contre la dette italienne depuis 2008
Les hedge funds détiennent le plus gros pari contre les obligations gouvernementales italiennes depuis la crise financière, face aux inquiétudes grandissantes concernant la stabilité politique du pays et sa dépendance aux importations de gaz russe, rapporte le Financial Times. La valeur totale des obligations italiennes empruntées par les investisseurs pour parier sur une chute des cours a atteint son plus haut niveau depuis janvier 2008 ce mois-ci, à plus de 39 milliards d’euros, selon des données de S&P Global Market Intelligence.
La Banque de Corée relève à nouveau son taux
La Banque de Corée (BoK) a relevé, lors de sa réunion de politique monétaire de jeudi, son taux directeur de 25 points de base (pb) à 2,5%, une décision largement attendue face aux pressions et anticipations inflationnistes persistantes. Le Conseil avait déjà annoncé une hausse de taux sans précédent de 50 pb en juillet, la banque centrale cherchant également à éviter des sorties de capitaux dans un contexte de nouvelles hausses de taux aux Etats-Unis. Il s’agit de la septième hausse de taux depuis que la BoK a initié ce mouvement en août 2021, la quatrième consécutive. Les décideurs ont estimé que le taux d’inflation atteindrait 5,2% en Corée du Sud cette année, contre 4,5% dans leurs prévisions de mai, soit un plus haut depuis 1998. Le gouverneur Rhee Chang-yong a déclaré que la lutte contre l’inflation restait la priorité, mais averti que cela devrait être revu si la croissance s’affaiblissait fortement. Dans le même temps, le PIB devrait croître de 2,6% en 2022, contre 2,7% dans les précédentes prévisions, en raison d’un ralentissement des exportations. En 2023, l’économie devrait progresser beaucoup plus lentement, autour de 2,1%.
Débat naissant autour de la démographie mondiale
Alors que l’Organisation des Nations unies (Onu) annonçait en juillet de nouveaux chiffres en hausse pour la démographie mondiale qui devrait dépasser les 8 milliards d’habitants cette année et plus de 10 milliards d’ici à la fin du siècle, ces prévisions ne colleraient pas à la réalité, dénonce dans une étude parue lundi un économiste de HSBC, James Pomeroy, relayé notamment par Les Echos. Sa thèse inverse est fondée sur une baisse du taux de fécondité qui se dégraderait davantage que ce qui est prévu par l’Onu, qui le voit passer de 2,3 en 2021 à 2,1 en 2050. Et elle renforce la probabilité d’une réduction de la population mondiale à partir d’un pic bien plus précoce, autour de 2045. Avec un taux de natalité qui baisserait de 20% plutôt que de 10% si les conditions économiques se durcissaient, et une population mondiale vieillissante donc une mortalité en hausse, les deux courbes pourraient se croiser entre 2080 et 2090 selon James Pomeroy, pour aboutir à une population mondiale de 4 milliards d’habitants en 2100 ! Une mauvaise nouvelle pour la croissance, mais une bonne nouvelle pour le climat.
Unibail-Rodamco-Westfield franchit un pas vers son exil américain
La foncière d’immobilier commercial cède, avec décote, un centre commercial californien valorisé 537,5 millions de dollars.
L’économie allemande échappe de peu à la stagnation
Mais tous les analystes restent persuadés des risques de récession pour la fin d’année.
Le climat des affaires chute dans l’industrie en France
L’indice du climat des affaires dans l’industrie a chuté pour le deuxième mois de suite en France, à 104 en août après 106 en juillet et 108 en juin, revenant à un plus bas depuis avril 2021 selon l’Insee, conformément aux attentes du marché. Les carnets de commandes globaux (-10 points après -5) et le bilan sur la production passée (+4 points après +8) ont été les principaux freins. En revanche, l’Institut observe une amélioration dans les perspectives générales de production (-2 contre -5) et l’incertitude économique ressentie s’est quelque peu atténuée (30 après 33). En revanche, selon les chefs d’entreprise interrogés en août, le climat des affaires est quasi stable dans les services, à 106 pour l’indicateur qui reste ainsi au-dessus de sa moyenne de longue période (100).
Sony augmente le prix de sa Playstation 5
Sony a annoncé jeudi qu’il augmentait le prix de sa console de jeux PlayStation 5 (PS5) sur certains marchés, dont l’Europe, le Japon et la Grande-Bretagne, en raison des pressions économiques mondiales, notamment la hausse de l’inflation. Le groupe japonais d'électronique a indiqué qu’il relevait le prix de la version de la console équipée d’un lecteur de disque à 549,99 euros, contre 499,99 euros précédemment en Europe, et qu’il procédait à une augmentation similaire au Japon. Sony a précisé qu’il n’y aurait pas de hausse de prix aux États-Unis.
Tesla divise par trois le prix de son action
Le constructeur de voitures électriques a divisé par trois le nominal de son action qui a ouvert à 302 dollars le 25 août après avoir clôturé la séance précédente à 891 dollars. Ce «split» n’a aucune incidence sur la valorisation boursière de Tesla, chaque actionnaire ayant reçu deux nouveaux titres pour chaque action détenue. Diminuer le cours de Bourse permet de rendre une valeur plus accessible, notamment aux investisseurs particuliers. Ce type d’opération a toutefois perdu en intérêt avec le développement de sociétés de courtage autorisant l’achat de fractions d’actions. Tesla avait déjà procédé à une division par cinq du nominal de son action en août 2020. Ces derniers mois, Alphabet (Google) et Amazon ont également mis en place un «split» de leur titre.
Les «minutes» de la BCE montrent sa préoccupation sur l’inflation
Les membres du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) semblent de plus en plus inquiets de voir l’inflation s’installer à un niveau élevé à moyen terme, un risque qui a été jugé suffisamment important pour justifier une remontée de taux de 50 points de base (pb) plus importante qu’annoncé initialement, rapporte le compte-rendu de la réunion monétaire du 21 juillet publié jeudi. Ces «minutes» indiquent que les membres du board ont soutenu «à l’unanimité» l’instrument de protection de la transmission (Transmission Protection Instrument, TPI) pour limiter la fragmentation financière entre Etats de la zone euro, et «à une grande majorité» la hausse de taux de 50 pb. Elles confirment que le Conseil n’a pas modifié son évaluation concernant le taux terminal dans le cycle de resserrement monétaire : malgré le risque de récession, les marchés anticipent donc que l’institution devrait à nouveau relever ses taux de 50 pb en septembre, alors que l’inflation se rapproche désormais de 10%.
La contraction du PIB américain révisée à -0,6% au deuxième trimestre
La contraction de l’économie américaine a été un peu moins importante qu’estimé initialement au deuxième trimestre, malgré le contexte de durcissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed). Le PIB de la première puissance économique mondiale a reculé de 0,6% en rythme annualisé sur la période avril-juin, selon la deuxième estimation du département du Commerce publiée jeudi, contre une baisse de 0,9% en première estimation. Les analystes espéraient plutôt mieux, après un premier trimestre en repli de 1,6%. L’indice des prix de base, dit «core PCE» et très surveillé par la Réserve fédérale (Fed), a été confirmé à +4,4% en rythme annuel, après une progression de même ampleur au premier trimestre. Les indices PMI de S&P Global publiés faisaient ressortir les risques pour le troisième trimestre : l’indice PMI des services est tombé à 44,1 en août, après 47,3 en juillet, soit la plus forte contraction depuis mai 2020, tandis que l’indice PMI manufacturier est ressorti à 51,3 en août, toujours en légère croissance après 52,2 en juillet, mais au-dessous des prévisions de 52.
Joe Biden signe le décret d’application sur les semi-conducteurs
Le président américain Joe Biden a signé jeudi le décret d’application de la loi visant à relancer la production de semi-conducteurs via une enveloppe de subventions de 52,7 milliards de dollars. Ce texte, adopté en juillet par le Congrès et promulgué en début de mois par le chef de l’Etat, vise à favoriser les investissements et le développement de la recherche afin de rivaliser avec la Chine dans un contexte persistant de pénurie des semi-conducteurs. La nouvelle loi prévoit notamment un crédit d’impôt à l’investissement de 25% pour les usines de puces, pour un montant total estimé à 24 milliards de dollars.
Le Parlement espagnol ratifie le décret sur les économies d’énergie
Le Parlement espagnol a ratifié, jeudi par 187 voix contre 161, le décret gouvernemental visant à réduire la consommation d’énergie, un texte impopulaire dévoilé le 10 août qui vise notamment à réduire de 7% la consommation de gaz. Décidé dans le cadre des efforts de l’Union européenne (UE) pour s’affranchir de sa dépendance au gaz russe, le décret introduit des mesures allant de restrictions sur la climatisation ou le chauffage à des dispositions sur l’éclairage des bâtiments publics et des vitrines. Il reste à voir si ces mesures, qui ont permis de réduire la consommation d’électricité de 6% la première semaine, permettront à l’Espagne d’honorer ses engagements envers l’UE, car les fournisseurs ont utilisé davantage de gaz après que la sécheresse a limité la production hydroélectrique.
La Chine augmente ses mesures de relance
Les économistes doutent que cela suffise pour rallier les objectifs de croissance annuelle.
La Bourse de Singapour veut attirer les cotations chinoises
Le Singapore Exchange (SGX) espère davantage de cotations d’entreprises chinoises dans les mois à venir, notamment d’émetteurs qui proposent déjà des certificats de dépôt américains (ADR), lesquels permettent d’investir sur des actions non américaines depuis les marchés boursiers US. Après le «listing» technique de Nio Inc. en mai, les investisseurs peuvent s’attendre à ce que d’autres suivent, a déclaré Loh Boon Chye, directeur général du SGX. Pour des levées de fonds si les conditions du marché redeviennent favorables, ou de simples cotations secondaires sinon. La Bourse locale, qui compte une douzaine d’entreprises chinoises cotées à la fois aux Etats-Unis et à Singapour selon Bloomberg, a signé le mois dernier un accord avec le Nyse pour faciliter la double cotation. Elle courtise les entreprises chinoises confrontées à de plus grands risques réglementaires aux Etats-Unis, alors qu’elle n’a plus connu d’introductions depuis trois mois. Des noms comme Thai Beverage Plc., Olam Group Ltd., Grab Holdings Ltd. et Sea Ltd. ont été cités.
La BCE défend la pertinence «durable» de sa stratégie
L’institution tente de justifier sa revue stratégique 2021 même si «le monde a changé» depuis.
Olli Rehn vante les avantages d’un euro numérique
La création éventuelle d’un euro numérique, sujet sur lequel travaille la Banque centrale européenne (BCE), pourrait avoir plusieurs avantages en facilitant les paiements transfrontaliers et en assurant la présence d’un instrument de paiement numérique sûr et neutre dans une économie de plus en plus dématérialisée, a rappelé mercredi Olli Rehn, membre finlandais du Conseil des gouverneurs, dans un discours à l’université de Californie. Son homologue italien Fabio Panetta avait tenu les mêmes arguments lors d’une conférence mardi. La phase d’étude doit se conclure en octobre 2023, et la BCE devra ensuite décider si elle lance le processus de création d’un tel instrument censé offrir plus d’options dans les paiements, notamment face au développement des cryptomonnaies.
… et le Japon sur le nucléaire
Le Premier ministre japonais Fumio Kishida doit appeler au développement de centrales nucléaires nouvelle génération, a rapporté mercredi le journal Nikkei, dans ce qui pourrait constituer un virage politique majeur en matière d’énergie pour le pays. Le Japon a maintenu à l’arrêt la plupart de ses réacteurs nucléaires depuis la catastrophe de Fukushima en 2011. Si l’opinion publique est, depuis lors, largement opposée au redémarrage des centrales nucléaires, un vent de changement souffle avec la flambée des prix de l’énergie, sur fond d’appels à limiter la consommation du fait de la canicule estivale. Le gouvernement a fait part de son intention de redémarrer des réacteurs nucléaires à temps pour éviter toute pénurie d’énergie durant l’hiver. Sur 33 réacteurs nucléaires théoriquement opérables, 7 étaient en service fin juillet, 3 à l’arrêt pour maintenance, et les autres dans l’attente d’une nouvelle autorisation réglementaire aux normes plus strictes en vigueur depuis la catastrophe.
Le télétravail influe sur la politique monétaire
Mais l’effet notable du changement sur les prix immobiliers ne sera pas forcément répété.
Les commandes de biens durables calent aux Etats-Unis
Les nouvelles commandes de biens durables manufacturés sont restées stables entre juillet et juin, décevant les attentes du marché qui tablait sur une augmentation de 0,6% après une hausse révisée à 2,2% entre mai et juin. C’est le premier rapport de l’US Census Bureau décevant en cinq mois, tiré par une baisse de 0,7% des commandes de matériel de transport. Hors transport, les nouvelles commandes ont augmenté de 0,3%, et hors défense, les nouvelles commandes ont augmenté de 1,2%. Les commandes de biens d’équipement non militaires hors aéronefs, un indicateur indirect de l’investissement en équipement, ont augmenté de 0,4%, en baisse par rapport à la progression de 0,9% en juin, mais légèrement supérieure aux prévisions de 0,3%.