06/07/2017
Le Nasdaq nie être responsable du bug sur les valeurs technologiques américaines
Des distributeurs de données auraient mal interprété des éléments envoyés par la Bourse.
juillet 2017
05/07/2017
SIX crée un nouvel indice sans pondération
SIX lance le SPI 20, un nouvel indice sans pondération. Cet indice comprend les mêmes 20 titres de l’indice SMI, mais sans pondération, alors que sur le SMI, dès l’automne prochain, un titre ne pourra plus «peser» que 18% au maximum de l’indice. Le SPI 20 est calculé et distribué depuis le 4 juillet, a indiqué SIX mardi soir dans un communiqué. En mai dernier, SIX avait annoncé que la pondération des plus gros poids lourds du SMI serait limitée à 18% à partir de septembre 2017. Cela concerne Nestlé et Novartis. A fin 2016, Nestlé pesait 22,7% du SMI et Novartis 19,3%.
04/07/2017
MSCI dévoile à son tour deux indices ESG sur le Japon
Après FTSE Russell (lire par ailleurs sur NewsManagers), c’est au tour du MSCI de lancer deux nouveaux indices ESG (environnement, social, gouvernance) axé sur le Japon. Ces deux indices sont le MSCI Japan Empowering Woman Index et le MSCI Japan ESG Select Leaders. A l’instar de FTSE Russell, ces deux indices ont été retenus par le fonds de pension japonais Government Pension Investment Fund (GPIF) comme « benchmark » pour sa stratégie d’investissement ESG. Dans le détail, le MSCI Japan Empowering Woman Index est constitué d’entreprises dont les initiatives en matière de diversité hommes/femmes, mises en lumière par la recherche ESG du MSCI, visent à encourager les femmes à entrer sur le marché du travail ou à reprendre le travail. Une récente étude a en effet souligné qu’une plus grande participation des femmes sur le marché du travail engendrerait des bénéfices pour l’économie japonais. Le gouvernement japonais s’est donc fixé des objectifs pour encourager les femmes à participer davantage au marché de l’emploi.Le deuxième indice, le MSCI Japan ESG Select Leaders, cible des entreprises ayant le meilleur profil ESG par rapport leurs pairs du secteur. L’indice est conçu en utilisant le modèle de notation ESG du MSCI et il vise des entreprises ayant la notation ESG la plus élevée au sein de l’indice MSIC Japan IMI Top 500 Index.
04/07/2017
FTSE Russell lance un nouvel indice ESG sur le Japon
Le fournisseur d’indices FTSE Russell a annoncé, ce 3 juillet, la création de l’indice FTSE Blossom Japan Index construit à partie de son modèle d’évaluation ESG (Environnement, social et gouvernance). Ce nouvel indice a été retenu par Government Pension Investment Fund (GPIF), le plus important fonds de pension japonais avec 1.300 milliards de dollars d’actifs, comme « benchmark » ESG pour son principal phare.Le FTSE Blossom Japan Index repose sur la base de données ESG de FTSE Russell qui intègre les standards ESG internationaux, dont les Objectifs de Développement Durable des Nations Unies. « Les seuils d’inclusion sont en ligne avec la gamme mondiale FTSE4Good Index, précise le fournisseur d’indices dans un communiqué. Ce nouvel indice peut être utilisé pour faciliter l’intégration des critères ESG dans une stratégie diversifiée. »
04/07/2017
L’AMF redoute que les marchés se départent brutalement de leur optimisme
Le régulateur estime dans sa cartographie des risques que les marchés ne tiennent pas assez compte du climat d'incertitudes actuel.
03/07/2017
Les fonds espagnols ont collecté 1,5 milliard d’euros en juin
Les fonds communs de placement espagnols ont enregistré une collecte nette de 1,51 milliard d’euros au cours du mois de juin, signant ainsi un seizième mois consécutif de flux nets positifs, selon des données provisoires publiées par Inverco, l’association professionnelle espagnole de la gestion d’actifs. Depuis le début de l’année 2017, la collecte nette s’établit à 11,65 milliards d’euros. Grâce à cette performance, les encours du secteur ressortent à 252,5 milliards d’euros à fin juin, en hausse de 0,7% par rapport au mois de mai et en progression de 7,3% par rapport à fin 2016.
03/07/2017
Les investisseurs préfèrent encore l'obligataire
La perspective de hausses des taux des deux côtés de l’Atlantique a surtout pénalisé Wall Street où les investisseurs continuent de bouder les actions américaines alors qu’ailleurs dans le monde, elles restent très recherchées, notamment en Europe. Toutes zones géographiques confondues, les fonds actions ont enregistré une collecte nette de 3 milliards de dollars durant la semaine au 28 juin, selon l'étude hebdomadaire Bank of America Merrill Lynch qui reprend des données communiquées par le spécialiste de l'évolution des flux dans le monde, EPFR Global. Les fonds d’actions européennes ont enregistré une quatorzième semaine consécutive de souscriptions nettes avec un montant de 2,4 milliards de dollars. Les fonds spécialisés sur les actions émergentes bouclent pour leur part une quinzième semaine consécutive d’entrées nettes, pour un montant cette fois de 1,9 milliard de dollars. Les fonds d’actions japonaises ne sont pas en reste avec des flux nets positifs de 600 millions de dollars et ainsi une troisième semaine consécutive de collecte. En revanche, les fonds dédiés aux actions américaines, qui ont subi des rachats au cours de sept des neuf dernières semaines, affichent des sorties nettes de 5,2 milliards de dollars.Côté obligataire, l’optimisme reste au rendez-vous, avec une collecte nette totale de 5,8 milliards de dollars, alors que la remontée des taux pourrait inciter à la prudence sur certaines classes d’actifs comme la dette émergente ou le high yield. Les fonds de dette émergente ont encore attiré 1,3 milliard de dollars alors que les fonds d’obligations high yield ont subi des rachats à hauteur de 200 millions de dollars. Les fonds d’obligations «investment grade» ont en revanche enregistré une vingt-septième semaine consécutive de flux positifs avec une collecte nette de 4,1 milliards de dollars. Les investisseurs se montrent par ailleurs circonspects sur un retour de la hausse des prix si bien que les fonds d’obligations indexées sur l’inflation affichent des sorties nettes de 300 millions de dollars.
03/07/2017
L’AMF redoute une correction sur les marchés
L’Autorité des marchés financiers (AMF) met en garde contre le risque d’une « correction brutale sur les marchés ». A l’occasion de la présentation ce matin de sa cartographie des risques 2017, le régulateur estime que « les valorisations élevées et la volatilité faible ne paraissent pas refléter le niveau de la croissance économique, ni l’incertitude ambiante, y compris géopolitique ».
03/07/2017
Le Panel Actions anticipe une hausse de 10% des indices européens sur un an
Lazard Frères, Cholet Dupont et CPR AM étaient les plus visionnaires en début d’année sur les indices à fin juin.
03/07/2017
Groupe Flo réussit son augmentation de capital
Groupe Flo a annoncé vendredi le succès de son augmentation de capital de 72,5 millions d’euros, au prix de 0,10 euro par action. La demande globale a été de plus de 105 millions d’euros, supérieure de 32,6 millions d’euros à l’objectif visé. Le taux de souscription représente environ 1,5 fois l’augmentation de capital, dont 53 millions d’euros souscrits par le Groupe Bertrand, qui contrôlera à l’issue de l’opération, directement et indirectement, 70,93% du capital de Groupe Flo. Le groupe ajoute que le succès de sa levée de fonds et la finalisation imminente de sa cession de Tablapizza lui apporteront environ 40 millions d’euros de liquidités complémentaires.
03/07/2017
La Banque de France relève le niveau des risques financiers
La Banque de France (BdF) a revu vendredi à la hausse le risque de marché et celui lié à l’endettement des entreprises et des ménages, les qualifiant désormais tous deux d'élevés dans son évaluation semestrielle des risques auxquels est confronté le secteur financier français. Le risque de marché «est considéré comme élevé et devrait le demeurer au cours du second semestre 2017». Selon la BdF la dé-corrélation inédite des marchés financiers par rapport au risque politique pourrait n'être que transitoire, et une éventuelle retarification brutale des primes de risques, en particulier en cas de choc non anticipé, aurait «des conséquences notables sur la valeur de marché des portefeuilles de titres des institutions financières». Le risque lié à l’endettement des entreprises et des ménages, qui a connu une progression marquée dans un environnement de taux bas, est également «considéré comme élevé et devrait le rester au second semestre».
juin 2017
30/06/2017
Le coût des engagements retraite en entreprise continue de progresser
Selon le dernier baromètre réalisé par le cabinet d’actuariat conseil Galea & Associés relatif au coût des engagements retraite dans les entreprises du CAC 40, le montant cumulé des dettes de retraite ( qui intègre notamment les retraites chapeau, les indemnités de fin de carrière ) a progressé de 16 % entre 2015 et 2016 dans les entreprises. «Il atteint au total 243 milliards d’euros au 31 décembre 2016. Les engagements de la majorité des groupes augmentent de 19 %, la dette moyenne passant de 5,3 milliards d’euros à 6,2 milliards sur cette période». Dans le même temps, le taux de financement des régimes continue de progresser. Il a augmenté de 4 % en moyenne par rapport à 2015. En revanche les provisions d’engagement retraite restent stables par rapport à l’année passée. « Elles représentent en moyenne 9 % des capitaux propres comme en 2015», précise Galea & Associés.
30/06/2017
Les actifs sous gestion dans la banque privée dépassent leur niveau d'avant-crise
Représentant quelque 7.000 emplois (+1,9% en un an), le secteur de la banque au Luxembourg a enregistré en 2016 une progression de 3% de ses actifs sous gestion, qui ont atteint 361 milliards d’euros, selon les résultats de l'étude sur le secteur publiée par le Private Banking Group, Luxembourg (PBGL) de l’Association des banques et banquiers, et réalisée avec l’aide de la CSSF, rapporte le magazine économique et financier Paperjam. Ce montant témoigne d’une consolidation du secteur, à un niveau supérieur de 35% à celui d’avant la crise financière de 2008. Dans le même temps, le secteur a aussi élargi sa couverture géographique au sein des pays de l’Union européenne – qui représentent 60% du total des actifs sous gestion – mais également ailleurs en Europe et même au-delà, notamment en Amérique du Sud et au Moyen-Orient.L’enquête dévoilée ce mercredi indique également que les personnes dont la fortune nette était supérieure à 20 millions d’euros représentent désormais plus de la moitié de l’ensemble des actifs gérés par les banques privées luxembourgeoises, alors qu’à l’inverse, le nombre de clients disposant d’actifs inférieurs à 50.000 euros a, quant à lui, continué de baisser pour ne plus représenter que 12% de ces actifs sous gestion. «Une réorientation des actifs du segment de la clientèle aisée vers celui des clientèles fortunées et très fortunées se confirme désormais depuis plusieurs années consécutives», note encore l’étude, ajoutant que cette situation illustre le fait qu’aujourd’hui le Luxembourg continue d’attirer une clientèle fortunée «exposée internationalement, mobile et sophistiquée, et requérant un accès immédiat et optimisé à des services financiers fiables et transparents».
30/06/2017
Réformes en vue
Deux réformes très attendues ont été annoncées cette semaine. Une concernant le secteur britannique de la gestion et l’autre l’ensemble de l’Europe. Outre-Manche tout d’abord, la FCA veut, entre autres, renforcer la concurrence sur les prix entre les sociétés de gestion. Pour le régulateur national, il existe trop peu d’incitations à baisser les prix des fonds actifs sur le marché des particuliers, même si les montants gérés atteignent des tailles conséquentes. En tout cas, c’est une évidence de dire qu’aucun asset manager, que ce soit là-bas ou à l’intérieur de nos frontières, ne songe à baisser sérieusement ses prix pour gagner des parts de marché auprès des particuliers. Soucieux de préserver leurs marges, les professionnels rétorquent depuis longtemps que l’efficacité d’une telle stratégie reste à démontrer.L’autre grande réforme attendue, et enfin détaillée, est celle de la création d’un label paneuropéen pour les produits d’épargne retraite. Une initiative de la Commission européenne qui fait l’unanimité auprès des professionnels au regard des communiqués de réjouissance de l’Efama ou de l’AFG, les associations de la gestion européenne et française. En parlant de l’Efama justement, elle s’est dotée d’un nouveau président en la personne de William Nott, le directeur général de M&G Securities. Un Britannique au moment des négociations sur le Brexit pourrait s’avérer utile pour défendre, s’il en est, les intérêts de ses pairs…Hasard du calendrier, la société de gestion M&G, équipée quasi uniquement avec des fonds de droit britannique, a officialisé le transfert des actifs de quatre fonds ouverts vers des fonds équivalents présents sur sa plate-forme luxembourgeoise d’ici à fin 2017. L’idée est de « protéger les intérêts de ses clients non domiciliés au Royaume-Uni alors que les négociations en vue de sa sortie de l’Union européenne sont en cours ».Quant à la société de gestion, Eleva Capital, elle a commencé son déménagement de Londres vers Paris après avoir obtenu l’agrément de l’AMF. Un témoignage des efforts de la Place de Paris pour attirer les sociétés de gestion britanniques ou, a minima, de faire revenir les expatriés français.Autre événement cette semaine, le lancement par Candriam d’une gamme d’ETF durables, sous la marque IndexIQ, du nom de celle appartenant à sa maison-mère New York Life Investment Management. Le monde de la gestion passive et celui de la gestion active ne cessent de s’entremêler. Sur la thématique de la gestion durable, Mirova a annoncé de son côté l’acquisition prochaine d’Althelia Ecosphère, une petite société de gestion britannique spécialisée dans « l’impact investing ».Enfin, on notera que NewAlpha Asset Management se montre toujours aussi actif, ce dernier ayant bouclé son fonds dédié aux fintech avec un montant de 56 millions d’euros.
30/06/2017
La Banque de France s’inquiète davantage des risques financiers
La Banque de France a revu vendredi à la hausse le risque de marché et celui lié à l’endettement des entreprises et des ménages, les qualifiant désormais tous deux d'élevés dans son évaluation semestrielle des risques auxquels est confronté le secteur financier français.
30/06/2017
Eleva Capital ouvre le «bal» des retours à Paris
La société de gestion en actions fondée à Londres en 2014 pourrait être la première d’une série de retours intéressants pour la Place financière.
29/06/2017
Les fonds passifs toujours très recherchés aux Etats-Unis
Les fonds d’actions américaines gérés passivement ont enregistré au mois de mai une collecte nette de 13,1 milliards de dollars contre 17,1 milliards de dollars le mois précédent, selon des données communiquées par Morningstar. Du côté de la gestion active en revanche, les fonds d’actions américaines ont affiché des sorties nettes de 16,2 milliards de dollars contre déjà 16,8 milliards en avril. Cela dit, les fonds obligataires ont été les plus demandés au mois de mai, avec une collecte de 36,9 milliards de dollars, devant les fonds d’actions internationales (35,7 milliards de dollars).
29/06/2017
Des chutes brutales secouent la Bourse de Hong-Kong
La plupart des sociétés ayant récemment dévissé, parfois de plus de 90%, avaient été précédemment mises à l’index par l’activiste David Webb pour leurs participations croisées.
28/06/2017
Fidelity s’attaque aux salaires des patrons européens
Le gestionnaire d’actifs Fidelity estime à 5 ans et non à 3 ans le temps minimum durant lequel les patrons des entreprises européennes doivent conserver les actions qui leur ont été octroyées dans le cadre de plans d’intéressement de long terme, rapporte le quotidien Les Echos. Si cette consigne n’est pas respectée, la grande société de gestion d’actifs américaine ne vote pas, aux assemblées générales, en faveur des résolutions liées aux rémunérations des dirigeants. Depuis quatre ans, la société de gestion est en effet entrée en campagne pour que les entreprises allongent la durée des plans d’intéressement. Son objectif était de réduire la tentation pour les dirigeants de maximiser les performances financières à court terme tout en favorisant l’investissement et la croissance.Au Royaume-Uni, 179 entreprises (soit 58 %) du FTSE 350 présentent déjà des plans d’intéressement de long terme de plus de 5 ans, contre 118 l’année dernière, et seulement 6 début 2013. En revanche, en Europe continentale, le rythme de ces changements est nettement plus lent. Alors que 45 % des entreprises dans l’Eurotop 100 disposent maintenant de plans de 5 ans ou plus, ce chiffre tombe à 31 % une fois les entreprises britanniques exclues.Depuis le début de 2017, Fidelity s’est exprimé contre 29 % des politiques de rémunération du FTSE 350 et plus de 70 % des politiques de rémunération en France, en Allemagne et en Suisse dans les entreprises où le gestionnaire d’actifs a émis un vote.
28/06/2017
Les fonds italiens accélèrent leur collecte en mai
En mai, les fonds ouverts commercialisés en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de 12,4 milliards d’euros, après 7,1 milliards d’euros en avril, selon Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Plus de la moitié de la collecte s’est faite sur les fonds obligataires, qui ont levé 7,2 milliards d’euros. Les fonds flexibles, actions et diversifiés ont chacun recueilli plus de 2 milliards d’euros. Seuls les hedge funds et les fonds monétaires sont dans le rouge, avec -44 millions d’euros et -2,2 milliards d’euros respectivement. Depuis le début de l’année, les fonds ont engrangé 35,8 milliards d’euros.A fin mai, les encours du secteur des fonds ouverts ressortaient à 959 milliards d’euros, contre 943 milliards fin avril. En ajoutant les fonds fermés et les gestions sous mandat, les encours franchissent la barre des 2.000 milliards d’euros.Dans ce contexte porteur, le groupe Generali est celui qui affiche la plus forte collecte avec 3,1 milliards d’euros. Amundi arrive deuxième, avec 2,5 milliards d’euros de souscriptions nettes et Intesa Sanapolo troisième avec 1,2 milliard d’euros. Le trio de tête reste ainsi le même que le mois dernier.Côté décollecte, Allianz se distingue avec des sorties nettes de 775,1 millions d’euros, devant Pioneer, qui continue d’être dans le rouge, avec -274,6 millions d’euros et State Street Global Advisors, avec -172,6 millions d’euros.