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Investissement

Nos articles d’actualité et d’analyse sur les projets d’investissement d’un point de vue macro comme micro, au niveau des entreprises comme des acteurs financiers.

novembre 2016

28/11/2016

Barings Real Estate Advisers réalise sa première acquisition en France

Barings Real Estate Advisers, anciennement connu sous le nom de Cornerstone Real Estate Advisers, a annoncé l’acquisition d’un terrain dans le Centre Régional de Transport (CRT) de Lesquin, à Lille, en France, auprès de Norauto. La démolition du bâtiment vacant existant et la construction d’un nouvel entrepôt frigorifique de 10.292 m² seront réalisées par Virtuo Industrial Property avec lequel un contrat de promotion immobilière a été signé, indique la société dans un communiqué. Une fois terminé, dans un délai de 12 mois, le futur bien immobilier sera entièrement loué à XPO Logistics dans le cadre d’un bail fixe d’une durée de neuf ans. Barings Real Estate Advisers réalise ainsi sa première acquisition en France, dans la foulée de l’ouverture de son bureau de Paris et de la nomination de Séverine Laffineur en qualité de responsable de son activité en France en novembre 2015. L’opération a été réalisée pour le compte de sa stratégie d’investissement « core » paneuropéenne dont l’objectif est de générer des rendements attractifs en investissant dans des bureaux, des commerces et des biens industriels dans les principaux marchés européens.Barings Real Estate Advisers, filiale dédiée à l’immobilier du gestionnaire d’actifs Barings, affiche 50 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin septembre 2016.
28/11/2016

Les allocations en faveur des stratégies factorielles pourraient doubler d'ici cinq ans

Dans un contexte de développement fort des stratégies smart beta, 71% des investisseurs institutionnels, des banques privées et des consultants, envisagent d’augmenter leurs allocations de solutions d’investissement factoriel, selon une enquête de Invesco, justement un fournisseur de stratégies smart beta, en association avec le cabinet spécialisé NMG. Soixante-six décideurs issus du conseil en allocations d’actifs, des assureurs, des fonds de pension, des investisseurs souverains et des banques privées en Europe, en Amérique du Nord et en Asie Pacifique ont été interrogés.Selon l'étude baptisée «Invesco Global Factor Investing Study», les investisseurs prévoient de presque doubler leurs allocations en faveur de ces stratégies sur les cinq années à venir. Plus de deux tiers des répondants (70%) utilisent déjà des facteurs dans la construction de leurs portefeuilles, la réduction des risques étant le principal moteur de la décision, suivie d’une augmentation de l’alpha, précise le communiqué.La moitié des répondants n’ayant pas encore utilisé de produits factoriels examinent ces stratégies. Selon Invesco, de nombreux répondants ont expliqué qu’ils avaient réalisé des allocations peu importantes à ce jour dans le cadre d’une phase d’essai d’investissement factoriel, mais qu’ils prévoient d’augmenter ces allocations. Les stratégies quantitatives multi-factorielles, les modèles factoriels internes et les produits obligataires et alternatifs liquides devraient connaître une forte croissance, car les investisseurs continuent de chercher de nouvelles sources de rendement dans un environnement de faibles rendements persistant en raison de taux d’intérêt bas et d’une certaine volatilité des marchés
25/11/2016

Le Japon va investir 163 millions d’euros dans un superordinateur

Le Japon a l’intention de construire le superordinateur le plus rapide au monde dans le but de fournir aux industriels du pays une plate-forme de recherche susceptible de les aider à développer et à améliorer des voitures autonomes ainsi que des technologies dans la robotique et le diagnostic médical. Selon les grandes lignes du budget 2017-2018 que Reuters a pu consulter, le ministère de l’Economie, du Commerce et de l’Industrie va consacrer 19,5 milliards de yens (163 millions d’euros) à ce projet, évoqué pour la première fois. La procédure d’appel d’offres a commencé et devrait se terminer le 8 décembre.
25/11/2016

Deka vend de l'immobilier à Invesco Real Estate

Le groupe allemand Deka Immobilien a vendu un immeuble de bureaux et commerces situé à Barcelone à Invesco Real Estate qui a réalisé cette opération pour le compte du fonds immobilier ouvert WestInvest InterSelect. Le montant de la transaction s'élève à 29 millions d’euros, précise un communiqué.
25/11/2016

Mirova acquiert la société énergétique Aton

Mirova, filiale de Natixis Asset Management dédiée à l’investissement socialement responsable, a annoncé, ce 24 novembre, que son fonds MCIF (Mirova Core Infrastructure Fund) a finalisé une prise de participation majoritaire de 85% dans Aton, société concessionnaire italienne en charge de la construction et de l’exploitation d’une centrale de cogénération et d’un réseau de chauffage urbain alimentant l’Hôpital d’Udine et le nord-ouest de la ville d’Udine (Frioul-Vénétie Julienne, Italie). L’accord a été conclu avec l’actionnaire exploitant du projet, Siram S.p.a, filiale italienne détenue à 100% par Veolia Environnement Italie. Siram conservera les 15% du capital restant. « L’accord a été signé en juin dernier, et toutes les conditions suspensives à la cession ont été levées depuis », précise Mirova dans un communiqué.MCIF est le premier fonds dédié aux infrastructures régulées en Europe continentale en exploitation (brownfield). À ce jour, le montant combiné de ses engagements et investissements effectifs s’élève à 425 millions d’euros et se répartit entre 18 actifs – des partenariats publics-privés (PPP) européens et des concessions d’infrastructures dans les secteurs des transports, du numérique et des infrastructures sociales.
25/11/2016

Credit Suisse veut lever 2 milliards de dollars pour investir dans des hedge funds

Credit Suisse Group AG est en train de courtiser des investisseurs avec l’objectif de lever jusqu'à 2 milliards de dollars pour prendre des participations dans des hedge funds, selon deux sources proches de la transaction contactés par Bloomberg. L’entité qui va gérer le fonds, Anteil Capital Partners, prendra des participations minoritaires dans dix à douze hedge funds, ont précisé les sources. Anteil Capital est dirigée par John Powers, l’ancien patron du fonds de dotation de Stanford University, et Anthony Maniscalco, un ancien cadre de BlackRock. L’entité, qui fait partie de la division gestion d’actifs de Credit Suisse, a récemment recruté l’ancien patron du conseil stratégique du prime brokerage chez Barclays, Anurag Bhardwaj, en qualité de responsable de la stratégie.
25/11/2016

BrickVest lance son premier projet d’investissement commercial à Zurich

La plateforme d’investissement immobilier BrickVest, basée à Londres, étoffe sa gamme de produits de qualité institutionnelle avec le lancement de son premier projet d’investissement sous forme d’actions privilégiées en Suisse, en partenariat avec le promoteur suisse Steiner. Aux côtés de son partenaire helvète, BrickVest propose à ses utilisateurs de financer le développement de Manufakt8048, un nouveau centre d’affaires basé à Zurich comprenant 15.000 m² de bureaux. Le développement sera assuré par Steiner, précise BrickVest dans un communiqué. « Grâce à ce nouveau projet, BrickVest s’affirme comme une plateforme d’investissement immobilier offrant une réelle diversification par région, risque et structure de capital », avance la société londonienne. De fait, la plateforme poursuit ainsi son développement à travers la mise à disposition d’opportunités d’investissement représentant actuellement une enveloppe globale de plus de 50 millions de livres (environ 60 millions d’euros).
24/11/2016

A Plus Finance entre au capital de Thélem lors d'une opération de transmission

La société de gestion indépendante A Plus Finance a annoncé sa participation en tant qu’actionnaire de référence dans une opération de transmission auprès de la société Thélem, spécialisée dans la gestion de l’accueil téléphonique personnalisé. Dansle cadre du départ à la retraite de Bertrand Micolon, son président, Degroof Petercam a lancé au cours du premier semestre 2016 un processus d’enchère. «Partant du constat que le manager est une ressource rare dans une transmission, nous avons mis en concurrence une douzaine de porteurs de projets préalablement identifiés et sélectionnés par nos soins. Après avoir reçu 10 offres, nous avons sélectionné les 4 meilleurs dossiers. François Buchet a su faire la différence auprès des cédants par son pragmatisme et sa vision à long terme pour Thélem», explique Charles Caunesil, directeur chez Degroof Petercam.A l’issue de l’opération de transmission financée par de la dette senior intégralement apportée par la banque historique de Thélem, Banque Populaire Loire et Lyonnais ainsi que des fonds propres et quasi fonds propres de A Plus Finance et de Bpifrance, Véronique Traverse conserve son poste de Directrice Générale et François Buchet, préalablement directeur de la région Est de l’activité de services immobiliers aux particuliers chez Nexity, devient le Président de Thélem.
24/11/2016

Vigeo Eiris révise ses indices

Euronext et Vigeo Eiris ont annoncé le 23 novembre avoir procédé à la révision bi-annuelle des indices de responsabilité sociale. La gamme des indices Euronext-Vigeo Eiris comprend huit indices, Euronext-Vigeo France 20, Euronext-Vigeo UK 20, Euronext-Vigeo Benelux 20, Euronext-Vigeo US 50, Euronext-Vigeo Eurozone 120, Euronext-Vigeo Europe 120, et Euronext-Vigeo World 120.L’actualisation de la gamme est marquée par l’entrée de 42 entreprises. A l’inverse, 31 entreprises ne font plus partie d’aucun indice Euronext-Vigeo Eiris. Les modifications des indices prendront effet à compter de la séance de Bourse du jeudi 1er décembre 2016.
24/11/2016

Edmond de Rothschild IP cède sa participation dans Chase Pharmaceuticals

Edmond de Rothschild Investment Partners annonce la cession de sa participation dans Chase Pharmaceuticals, une société américaine de biotechnologie du fonds BioDiscovery 4 spécialisée dans le développement de traitements pour la maladie d’Alzheimer, à la société pharmaceutique Allergan PLC. Le montant de la transaction inclut un paiement initial de 125 millions de dollars à l’ensemble des actionnaires cédants et des paiements complémentaires de 875 millions de dollars liés à l’atteinte d’objectifs règlementaires et commerciaux de sa molécule principale CPC-201.Le fonds BioDiscovery 4 a investi en 2014 dans Chase Pharmaceuticals, à travers le second tour de table de 22 millions de dollars, pour en devenir son actionnaire principal. « Nous sommes devenus le premier actionnaire de la société, avec environ 30% du capital, indique à L’Agefi ce matin, Raphaël Wisniewski, directeur associé d’Edrip. Nous y avons investi 7 millions d’euros et étions prêts à participer à un nouveau tour de façon significative ». Le fonds BioDiscovery 4, spécialisé dans les sciences de la vie et géré par Edmond de Rothschild Investment Partners, a été levé en 2012 et 13 investissements ont été réalisés depuis. La cession de Chase Pharmaceuticals à Allergan porte le nombre de sociétés cédées à deux après la vente de la société OncoEthix à Merck en 2014.
23/11/2016

Edhec-Risk Institute publie une nouvelle recherche sur le risque actions

La recherche de rendement reste plus que jamais à l’ordre du jour dans les portefeuilles en actions. Pour tenter une nouvelle approche sur ce sujet, l’Edhec-Risk Institue vient de publier les résultats de ses recherches. Ainsi, elle constate que les modèles multifactoriels sont devenus desoutils standards d’analyse de la performance et du risque des portefeuilles actions. Outre l’impact des facteurs ordinaires, les gérants de portefeuilles actions analysent également comment les attributs propres aux actions (value, momentum) peuvent expliquer les différences observées entre divers actifs et portefeuilles en matière de performance et de risque. Dans sa nouvelle publication, Multi-Dimensional Risk and Performance Analysis for Equity Portfolios, Edhec-Risk Institute propose une approche originale face aux pratiques d’investissement classiques qui considèrent les attributs comme des facteurs et aborde la meilleure façon d’analyser de manière cohérente la performance et le risque des portefeuilles actions au travers de multiples critères.Selon Lionel Martellini, coauteur de cette étude réalisée avec le soutien de Caceis et Directeur d’Edhec-Risk Institute, cette approche peut être utilisée par les asset managers pour construire des portefeuilles plus en ligne avec leur gestion, active ou non, des rendements factoriels. «Comprendre le risque sous toutes ses formes est un élément clé lorsque l’on souhaite atteindre les rendements corrigés du risque les plus élevés, un élément essentiel dans l’environnement de la gestion d’actifs hautement concurrentiel. Au travers de notre soutien à la chaire de recherche d’Edhec-Risk, nous espérions mettre au jour, pour nos clients, des avancées concrètes dans les techniques de gestion du risque et nous saluons les résultats de ce travail», déclare Cécile Falcon, responsable de la ligne métier Front Office Solutions à Caceis.
23/11/2016

Steve A. Cohen investit dans la gestion passive

Point72 Ventures, un fonds de capital risque adossé à Point72 Asset Management, la société de hedge funds de Steve A. Cohen, a investi 2 millions de dollars dans Acorns Grow, un fabricant d’applications destinées aux millenials qui encourage les utilisateurs à investir régulièrement de petits montants dans un panier d’ETF, rapporte le Wall Street Journal. Point72 Ventures, lancé en début d’année, se focalise sur les jeunes startups dans les fintechs. Pete Catella, associé au sein de Point72 Ventures, a déclaré que la participation n'était pas un «pari existentiel» sur l’avenir de la gestion passive.
23/11/2016

Partners Group investit dans un projet de métro en Australie

Le gestionnaire d’actifs suisse Partners Group a annoncé, ce 22 novembre, un investissement de 2 milliards de dollars australiens dans le projet de métro à Melbourne en Australie, baptisé « High Capacity Metro Trains Public Private Partnership Project » (HCMT PPP). Ce partenariat public-privé a l’objectif de livrer 65 trains à l’Etat de Victoria. Le premier train devrait être en service à mi-2019.Avec une participation de 49,9%, Partners Group sera l’investisseur privé le plus important au sein du consortium Evolution Rail qui comprend des investisseurs tels que Downer Group, CRRC Changchun Railway Vehicles ou encore Plenary Group. « Les contrats ont été conclus aujourd’hui, précise Partners Group dans un communiqué. Nous devons maintenant travailler avec le consortium Evolution Rail sur la finalisation du financement. »Partners Group n’en est pas à son coup d’essai en Australie. La société de gestion suisse a en effet déjà réalisé quelques investissements dans le pays, notamment dans le projet du centre de Victoria de lutte contre le cancer ou dans le métro de Sydney, rappelle Partners Group.
23/11/2016

Le marché des microfinancements devrait croître de 10% à 15% en 2017.

Les marchés mondiaux de la microfinance devraient croître de 10% à 15% en 2017, selon la publication de référence de responsAbility qui vient de paraître sous le titre de «Micro- and SME Finance Market Outlook 2017" (1). Cette progression sera encore tirée par la locomotive que représente la région Asie-Pacifique où la croissance pourrait s’inscrire entre 25% et 30%, grâce notamment à l'évolution de la situation en Inde. La hausse se situerait entre 10 et 15% en Afrique du Nord et au Moyen-Orient, où le manque persistant de services financiers dans le segment des micro et moyennes entreprises (MPME) ouvre la voie à une forte augmentation de la demande.En Europe de l’Est et au Caucase, la progression de l’activité serait de 10%, les experts espérant un lent rétablissement de l'économie russe. En Afrique subsaharienne, la hausse devrait s’inscrire entre 5% et 10% dans la mesure où des marchés affichant un important rattrapage de croissance côtoient d’autres pays dans lesquels celle-ci est freinée par un contexte économique difficile. En Amérique latine, la progression serait de 5% à 10% également : la région, avec des marchés financiers orientés MPME très matures, devrait bénéficier d’une croissance solide, grâce en partie à la reprise aux Etats-Unis.Outre la microfinance classique, le financement des PME dans les pays en développement est en plein essor. En effet, 90% des experts s’attendent à une augmentation du financement des PME dans les cinq années à venir et un tiers d’entre eux tablent sur une hausse supérieure à 20%. «Pour la première fois depuis son lancement, notre étude s’est intéressée, outre la microfinance stricte, au financement des PME dans les pays où nous investissons. Il était naturel que élargissions notre sujet à la tendance qui voit le jour dans nos marchés, à savoir qu’en progressant et se professionnalisant, les prestataires de la microfinance offrent toujours plus de services à de nouveaux segments de clientèle, notamment les PME. Cette maturation des institutions est le signe de la réussite du développement des marchés financiers locaux. Or, cette réussite est l’objectif principal et la manifestation du succès des investissements servant au développement», commente Rochus Mommartz, CEO de responsAbility.(1) Publiée chaque année depuis 2010, l'étude de responsAbility analyse le développement à l'échelle mondiale du secteur de la microfinance, en présentant des prévisions portant sur les douze à quatorze mois suivants. Pour ce faire, la publication interroge des experts des principaux marchés et associe leurs estimations à des chiffres clés macroéconomiques ainsi qu'à la base de données récoltées par responsAbility. Pour l'édition 2017, l’univers de l’enquête a été étendu pour la première fois aux banques servant les PME.
23/11/2016

La Française REP International acquiert un actif à Lübeck

La Française Real Estate Partners International (anciennement La Française Forum Real Estate Partners) a racheté à Triuva un actif commercial dans la ville hanséatique de Lübeck, au 47-53 Breite Straße, pour le compte de deux SCPI (Europimmo Market et Multimmobilier 2) gérées par la Française. Lübeck, située dans le Land de Schleswig-Holstein, dispose du plus grand port de voyageurs d’Europe (ferries) ainsi que d’un réseau de transports publics très efficace.
23/11/2016

Le marché du capital-innovation continue de progresser en France

La France est le premier marché européen du capital-innovation avec 758 millions d’euros investis en 2015, d’après les chiffres publiés hier par l’Association française des investisseurs pour la croissance (AFIC). L’Allemagne arrive en deuxième position avec 720 millions et le Royaume-Uni troisième avec 610 millions. Au cours du premier semestre 2016, 507 millions d’euros ont été investis dans 359 entreprises, ce qui marque un record semestriel en France. L’AFIC note une amélioration de la performance du capital-innovation. A fin 2015, la performance nette annuelle est de 2,6% sur dix ans, contre 2,1% à fin 2014. L’augmentation est plus sensible sur des horizons plus courts : 5,7% sur 5 ans (3,1% à fin 2014), et 8,5% sur 3 ans (5,6% à fin 2014).
22/11/2016

Les salariés s'intéressent de plus en plus au Perco

Le Plan d’Epargne pour la Retraite Collectif ou Perco intéresse de plus en plus les salariés, tant au sein des entreprises de taille intermédiaire (ETI) que des grandes entreprises (GE), selon la deuxième édition du Bilan Retraite Collective publié par Amundi (1). L'étude montre notamment une augmentation de 5% du taux de souscription au sein du Perco entre 2013 et 2015. Désormais, 43% des salariés des ETI et 41% des salariés des GE souscrivent au Perco. Le niveau de versement moyen approche 1.400 euros, ce qui représente une hausse de 55% pour les ETI dont le versement moyen n'était que de 900 euros en 2013. Amundi souligne ainsi un rattrapage pour les ETI dont les chiffres convergent vers ceux des grandes entreprises. Le montant de capital constitué atteint désormais, en moyenne, 4.538 euros pour les ETI (+23%) et 8.298 euros pour les GE (+14%).Elément nouveau depuis la loi Macron, une étude complémentaire montre une forte augmentation des versements moyens par salarié, une orientation plus importante des versements vers la gestion pilotée du Perco, et une baisse marquée des flux vers les placements monétaires. Réalisée sur le premier semestre 2016 par rapport au premier semestre 2015, l'étude complémentaire montre ainsi que le versement moyen par salarié au sein du Perco a augmenté de 12% chez les ETI et de 22% chez les GE. L’affectation de ces versements est par ailleurs passée globalement de 25% à 35% dans la gestion pilotée du Perco, avec une orientation plus marquée vers les grilles prudentes, notamment chez les ETI qui passent de 24% à 63%.L’abondement, facteur déclenchant d'épargne retraite pour les épargnants, demeure la première source d’alimentation du Perco dans les GE avec 33% des flux au premier semestre 2016. Cette tendance est moins prononcée chez les ETI, avec 24% des flux provenant de l’abondement. La formation et la communication sont également des facteurs clés du succès du Perco. Ces éléments confirment les tendances déjà mises en avant à l’occasion de la première édition du Bilan Retraite Collective (2013).Les campagnes de sensibilisation réalisées en 2015 sur la baisse des rendements monétaires semblent avoir eu un impact sur les versements des salariés qui ont recherché un supplément de performance par une prise de risque mesurée. Sur le premier semestre 2016, les salariés des ETI ont investi 37% de leurs avoirs en monétaire, contre 51% au premier semestre 2015. Ceux des GE ont investi 28% en 2016 contre 41% l’an dernier.(1) Au sein de ses entreprises clientes, proposant un Perco au 31 décembre 2015, la ligne métier Epargne Salariale et Retraite d’Amundi a collecté et analysé les données anonymisées d’un panel de 71 grandes entreprises (soit 385.000 porteurs) d’une part, et d’un panel de 461 ETI (soit 115.000 porteurs) d’autre part.
22/11/2016

Invesco Real Estate cède un portefeuille d’hôtels européens

Pandox, un opérateur immobilier suédois, a annoncé l’acquisition auprès d’Invesco Real Estate d’un portefeuille de sept hôtels en Europe pour un montant total de 415 millions d’euros. Ce portefeuille comprend 4 hôtels en Allemagne, 2 en Autriche et 1 aux Pays-Bas et ils totalisent 1.744 chambres, sous les marques NH, Radisson Blu et Park Hotel Amsterdam. Ce portefeuille immobilier était géré par le fonds European Hotel Real Estate Fund II d’Invesco.

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