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Investissement

Nos articles d’actualité et d’analyse sur les projets d’investissement d’un point de vue macro comme micro, au niveau des entreprises comme des acteurs financiers.

janvier 2017

26/01/2017

Gimv pilote un tour de table de suivi de 10,3 millions d'euros pour Itineris

Gimv et son fonds Gimv Arkiv Tech Fund II ont conjointement investi 7,8 millions d’euros dans Itineris, une société belge présente en Europe et aux Etats-Unis qui offre des solutions logicielles aux distributeurs et fournisseurs d'électricité, de gaz et d’eau. Outre Gimv, la société d’investissement flamande PMV et Edgard Vermeersch, PDG et fondateur d’Itineris, tous deux déjà présents au capital, ont conjointement apporté 2,5 millions d’euros supplémentaires, portant le total de ce financement à 10,3 millions d’euros. Après les précédents financements de novembre 2013 et mai 2015, il s’agit du troisième tour de table d’Itineris dans lequel Gimv intervient en tant qu’investisseur principal. Les fonds seront utilisés pour soutenir encore davantage la croissance de la société qui envisage de saisir des opportunités d’acquisition, selon un communiqué.
26/01/2017

Une OPCI de Ciloger acquiert un immeuble à Aix-en-Provence

Ciloger vient d’acquérir, pour le compte de son OPCI grand public « Immo Diversification », un ensemble de bureaux à Aix-en-Provence auprès de Commerz Real, agissant pour le compte du fonds allemand HausInvest. L’immeuble est situé 380 avenue Archimède, au sein de la zone de La Duranne qui offre une mixité logements-bureaux. Multilocataire depuis sa livraison en 2010, l’immeuble développe 10.206 m².Dans le cadre de cette opération, le vendeur était conseillé par l'étude Wargny Katz et l’acquéreur par l'étude ADDH. La transaction a été réalisée par le département Investissement Régions de BNP Paribas Real Estate.
26/01/2017

Harvard va revoir en profondeur sa stratégie d'investissement

L’université d’Harvard, aux Etats-Unis, va remanier en profondeur sa stratégie d’investissement et laisser plus de place aux gestionnaires externes, a annoncé le dirigeant de Harvard Management, N. P. Narvekar, qui gère le fonds de dotation de 35,7 milliards de dollars (33,2 milliards d’euros) de l’université. L’université va fermer ses hedge funds internes et remercier les traders qui y travaillaient d’ici le milieu de l’année. L'équipe en charge des investissements immobiliers sera quant à elle externalisée, mais devrait conserver des mandats de l’université. Au total, Harvard se séparera d’environ la moitié des 230 personnes employées par Harvard Management d’ici la fin de l’année.
25/01/2017

Rive Investment acquiert deux parcs éoliens en Espagne

La société de capital investissement Rive Private Investment a annoncé l’acquisition des parcs éoliens Sierra de Aguas et Sierra de Baños situés en Andalousie (Espagne). D’une puissance totale de 28,15 MW, les parcs sont en exploitation depuis 9 ans en moyenne. Les véhicules d’investissement conseillés par Rive Private Investment ont apporté aux côtés de JB Capital Markets les fonds propres nécessaires à l’acquisition des 2 parcs. Un refinancement bancaire a été mis en place avec Banco Sabadell. JB Capital Markets, co-investisseur à hauteur de 15%, assurera la supervision des parcs, équipés d’éoliennes Gamesa G52 et G87 qui seront entretenues par le turbinier.Pour mémoire, Rive Private Investment est issu de l’union de 123Investment Managers (ex- 123 Venture) et Elyseum Investment. Il intervient principalement dans 3 secteurs : infrastructure, asset finance et dette mezzanine, principalement en Europe et en Amérique du Nord.
25/01/2017

Larry Fink invite les entreprises à penser davantage sur le long terme

Priorité à l’approche de long terme. Tel est le message central de Laurence D. Fink, PDG de BlackRock, adressé cette année aux dirigeants des entreprises du S&P 500 dans le cadre de sa lettre sur le gouvernement d’entreprise. Après avoir l’an dernier invité les entreprises à communiquer aux actionnaires leur stratégie pour la création de valeur sur le long terme, Larry Fink enfonce le clou en insistant sur l’importance de cette approche. «Les entreprises ont commencé à consacrer une plus grande attention à ces problématiques de soutenabilité sur le long terme, mais malgré des engagements rhétoriques de plus en plus présents, ils ont continué à s’engager dans des opérations de rachats d’actions à un rythme effréné. Sur les douze mois se terminant au troisième trimestre 2016, la valeur des dividendes et rachats d’actions des entreprises du S&P 500 ont dépassé les bénéfices d’exploitation de ces entreprises», relève Larry Fink.Le patron de BlackRock approuve ces pratiques mais estime qu’elles doivent être tempérées par des investissements dans la croissance à venir. «Les entreprises devraient s’engager dans des opérations de rachats seulement dans le cas où elles sont assurées que le retour sur ces rachats sera supérieur au coût du capital et aux rendements de long terme des investissements dans la croissance future», précise Larry Fink.Cela dit, le secteur privé ne peut seul modifier cette domination du court-termisme. Il serait souhaitable que la nouvelle administration américaine soutienne l’investissement de long terme avec une fiscalité adaptée qui récompense l’engagement à long terme, un programme d’investissement dans les infrastructures ainsi qu’un renforcement des systèmes de retraite. Larry Fink insiste notamment sur la nécessité d’aider les futurs retraités à mieux cerner les enjeux des évolutions actuelles avec l’importance croissante des régimes à contributions définies et affirme que le secteur de la gestion d’actifs n’a pas été jusqu’ici à la hauteur de ces problématiques nouvelles. Et la boucle est bouclée. Les entreprises peuvent mieux faire, mais les autorités publiques et, last but not least, les sociétés de gestion doivent aussi apporter leur contribution. Le long terme est l’affaire de tous!
25/01/2017

Colony Capital est totalement sorti de Carrefour

Le fonds Colony Capital a informé l’AMF dans un avis du 20 janvier que sa société Blue Partners a franchi en baisse le seuil de 5% du capital de Carrefour et ne plus détenir aucune action de la société. Groupe Arnault, la holding familiale de Bernard Arnault auquel Colony était allié depuis 2007, conserve quant à lui sa part de 8,74% du capital et de 11,46% des droits de vote du groupe, principalement via deux sociétés luxembourgeoises (Cervinia Europe et Bunt). Blue Partners et le Groupe Arnault avaient préalablement mis fin à leur action de concert à la suite du «dénouement de financements structurés préalablement conclus entre Blue Partners et un tiers», indique l’avis de l’AMF.
24/01/2017

Schroder IM aimerait fusionner deux groupes de BTP

Schroder Investment Management, actionnaire de Bovis Homes Group, a écrit à Berkeley Group Holdings, demandant au groupe de BTP d'étudier une fusion avec son concurrent, écrit le Sunday Times. Redrow, un autre groupe de construction, surveille la situation après que Schroders, deuxième actionnaire de Bovis avec une participation de 6,4%, eut lancé l’initiative de vendre ce dernier, ajoute le quotidien. Bovis a indiqué ce mois-ci que son directeur général David Ritchie avait démissionné à la suite d’un avertissement sur résultats.
24/01/2017

Blackstone veut lancer un fonds immobilier sur l'Asie

Le groupe Blackstone prépare un nouveau fonds immobilier centré sur l’Asie et destiné à lever au moins cinq milliards de dollars (4,67 milliards d’euros), a appris Reuters auprès de sources informées du projet. Blackstone devrait lancer ce fonds dans les 12 à 16 prochains moins et investir notamment dans des entrepôts et des centres commerciaux en Chine, en Inde, en Asie du Sud-Est et en Australie, a précisé l’une des sources. Un premier fonds immobilier en Asie a permis à Blackstone de lever plus de cinq milliards de dollars dont plus de 70% ont été investis.
24/01/2017

Warren Buffett continue d'investir en Allemagne

Warren Buffett, qui investit depuis 2015 dans les petites et moyennes entreprises allemandes, vient de réaliser une nouvelle transaction avec le rachat de la société Wilhelm Schulz, spécialisée dans les accessoires de tuyauterie, rapporte le Handelsblatt. La PME, rachetée par une filiale de Berkshire Hathaway, devrait devenir une division du groupe Precision Castparts Corporation (PCC), entré dans le giron de la société d’investissement de Warren Buffett en 2015 pour un montant de quelque 37 milliards de dollars.
24/01/2017

La première obligation verte de la France aura pour échéance 2039

L’Agence France Trésor a annoncé le 23 janvier la création de l’OAT verte de maturité 25 juin 2039. Les caractéristiques de cette OAT verte seront similaires à celles des autres OAT émises par l’État français ; le taux de coupon sera précisé ultérieurement. Cette nouvelle obligation, qui s’appuie sur des dépenses identifiées en faveur de la transition énergétique et écologique, conduira l’État à publier dans un an un reporting des dépenses et investissements qui seront ainsi financés. «La nouvelle obligation sera émise par syndication dans un futur proche, en fonction des conditions de marché», indique un communiqué.Les chefs de file de cette opération seront Barclays, BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, Morgan Stanley, Natixis et Société Générale CIB, Crédit Agricole CIB étant responsable de la structuration de cette OAT verte. Tous les spécialistes en valeurs du Trésor feront partie du syndicat. Cette nouvelle obligation verte sera par la suite abondée pour répondre à la demande des investisseurs et pour garantir sa liquidité, dans la limite du volume de dépenses vertes éligibles identifiées par l’État.
24/01/2017

LaSalle acquiert Gravity au Luxembourg

LaSalle Investment Management vient d’acquérir Gravity au Luxembourg. Il s’agit d’un bâtiment moderne composé de plus de 14.100 mètres carrés de surface locative, répartis sur dix étages. Loué à 87% à trois locataires, Gravity est un actif Core+ proposant à la fois des bureaux et des locaux à usages multiples. Le bâtiment est situé dans le Kirchberg, quartier d’affaires établi offrant un emplacement stratégique entre le centre-ville et l’aéroport. « Il s’agit de notre première acquisition au Luxembourg et nous resterons à l’affût d’autres opportunités dans ce pays en 2017. Cette opération témoigne de notre capacité à identifier des opérations à fort potentiel au sein de notre réseau dans tous les pays du Benelux », a commenté Karim Habra, directeur France de LaSalle Investment Management. LaSalle Investment Management a été conseillé par Baker Mckenzie, KPMG, CBRE et Socotec dans le cadre de la transaction.
23/01/2017

Les flux ont été très modérés à l'approche de l'investiture de Donald Trump

Une semaine de transition pour les investisseurs dont l’appétit pour le risque a été très modeste à l’approche de l’investiture de Donald Trump à la présidence des Etats-Unis. Les incertitudes et les points d’interrogation sur la mise en oeuvre du programme de la nouvelle administration qui devra composer avec les exigences du Congrès ont même entraîné un retour sur l’or. Les fonds dédiés au métal jaune ont ainsi enregistré une collecte nette de près de 1 milliard de dollars durant la semaine au 18 janvier, selon les dernières données communiquées par le spécialiste de l'évolution des flux dans le monde EPFR Global.Toutes catégories confondues, les fonds obligataires ont attiré en net 4,4 milliards de dollars, soit la moitié seulement du montant observé la semaine précédente. Ces flux ont été investis pour l’essentiel dans les fonds d’obligations américaines. Les fonds d’obligations européennes ont toutefois terminé la semaine dans le vert, mais pour des montants modestes, tandis que les fonds d’obligations émergentes ont enregistré des entrées nettes pour la troisième semaine consécutive, les investisseurs privilégiant les stratégies en devises dures au détriment des mandats en monnaies locales dans la proportion de trois pour un.Côté actions, la semaine se solde par une collecte nette de seulement 1,67 milliard de dollars. Les fonds d’actions émergentes ont enregistré une deuxième semaine de flux nets positifs pour la première fois depuis fin octobre, les engagement dans les fonds dédiés à la région Europe, Afrique, Moyen-Orient et dans les fonds diversifiés (GEM) compensant les rachats dans les fonds d’actions Asie hors Japon. En Europe, les fonds d’actions russes se sont distingués avec des entrées nettes de 265 millions de dollars. Pour ce qui est des marchés développés, les investisseurs ont favorisé les fonds diversifiés qui ont engrangé au total un peu plus de 2 milliards de dollars. Les fonds d’actions européennes ont pour leur part subi leur plus importante décollecte depuis début décembre 2016, une décollecte qui aurait pu être plus importante sans les souscriptions enregistrées par les fonds spécialisés sur la Norvège.
20/01/2017

LVMH s’apprête à entrer au capital du lunetier Marcolin

LVMH est sur le point de prendre une participation susceptible d’atteindre 10% au capital du lunetier italien non coté Marcolin dans le but de s’assurer un meilleur contrôle sur la production pour ses propres marques, rapportait hier Reuters de source proche du dossier, ajoutant que la cible, propriété du fonds de capital investissement PAI Partners, s’est refusée à tout commentaire. Ce projet intervient trois jours après l’annonce du rachat du géant italien de l’optique Luxottica par le français Essilor, une opération de 46 milliards d’euros.
19/01/2017

AnaCap acquiert le spécialiste des paiements en ligne Heidelpay

La société de capital-investissement AnaCap Financial Partners, spécialisée dans les services financiers, a annoncé, ce 18 janvier, l’acquisition d’une participation de contrôle au capital de Heidelpay, un prestataire allemand de services de paiement en ligne. Dans le cadre de l’opération, les cofondateurs et la direction en place de Heildelpay conserveront une participation minoritaire. Fondée en 2003, la société Heidelpay propose ses services en ligne à plus de 14.500 entreprises au Benelux, en Allemagne, en Autriche et en Suisse.
19/01/2017

La Norvège prend la tête du classement de durabilité de Degroof Petercam

C’est à nouveau un pays scandinave qui occupe la tête du classement de durabilité de Degroof Petercam Asset Management, qui sert à déterminer les obligations souveraines pouvant être prises en compte dans les fonds d’investissement responsables de la société de gestion (1). Dans le dernier classement du second semestre 2016, la Norvège passe ainsi de la sixième à la première place, devant deux autres pays scandinaves, la Suède, précédemment numéro huit, et le Danemark qui perd la première position. «Comme l'économie norvégienne repose essentiellement sur l'énergie fossile qu’est le pétrole, la marge de progression en matière environnementale est importante, surtout au niveau du développement des énergies renouvelables, encore très peu présentes dans le mix énergétique du pays. L’efficacité énergétique est également encore perfectible étant donné l’importante d'énergie consommée par rapport à la croissance économique», explique un communiqué.On observe par ailleurs que la France améliore son classement, passant de la 23ème à la 18ème position et que les Etats-Unis affichent toujours une note inférieure à celle des autres pays de l’OCDE et pourraient bien encore rétrograder si les projets du nouveau président étaient mis en œuvre.(1) Le modèle repose sur cinq grands piliers de durabilité, à savoir la transparence et les valeurs démocratiques (1), la population, les soins de ssanté et la distribution des richesses (2), l’environnement (3), l'éducation et l’innovation (4) et l'économie (5)
19/01/2017

Omnes Capital achète un parc éolien à BayWa r.e.

BayWa r.e. a cédé le parc éolien de Saint-Fraigne, situé à près de 140 kilomètres au nord de Bordeaux, au fonds Capenergie 3, géré par Omnes Capital. Cette opération fait suite à la vente du parc éolien de St. Congard à Omnes Capital en août 2016. Il s’agit de la deuxième opération entre Omnes Capital et BayWa r.e.
19/01/2017

Rivage Investment octroie le premier prêt direct d'un FIPS

La société de gestion Rivage Investment, spécialisée dans le financement de projets d’infrastructure et du secteur public, a annoncé le 18 janvier la mise en place du premier prêt direct consenti par un fonds de dette français de type FIPS (fonds d’investissement spécialisé professionnel spécialisé). Le prêt d’un montant de 35 millions d’euros et d’une maturité de 35 ans est consenti à RIVP par Public Law Finance Fund, un FIPS de droit français géré par Rivage Investment et dédié au financement du secteur du logement social. Ce fonds, d’un montant de 300 millions d’euros, a déjà réalisé 246 millions d’euros d’investissements depuis sa création en octobre 2015.Pour mémoire, cette opération a été réalisée conformément à l’agrément pour l’octroi de prêts en direct délivré par l’AMF à Rivage Investment le 15 juin 2016 et à l'évolution de la réglementation résultant de la loi de finances rectificative pour 2015 et fixée par décret du 24 novembre 2016 précisant les conditions lesquelles certains fonds d’investissement peuvent octroyer des prêts aux entreprises.Rivage Investment gère, entre autres, une plateforme de 10 fonds de dette privée représentant près de 3 milliards d’euros, dans les domaines du financement de projets d’infrastructures et du secteur public.
19/01/2017

Un fonds de Mirova acquiert une participation dans des concessions de parking

Mirova, filiale de Natixis Asset Management dédiée à l’investissement responsable, annonce que son fonds MCIF a fait le 20 décembre 2016 l’acquisition d’une participation majoritaire dans des concessions de parking françaises comprenant près de 4.478 places de stationnement en intérieur et 2.030 places en extérieur. Le montant de la transaction n’est pas dévoilé. Le fonds MCIF est un fonds d’une valeur de 700 millions d’euros dédié à des infrastructures «brownfield» en Europe continentale. La transaction concerne quatre concessions de parking dans les communes de Bordeaux, Marseille, Asnières et Versailles, acquises auprès d’Urbis Park, une société d’exploitation de taille moyenne détenue par Foncière des Régions (59,5 %) et Predica (40,5 %). Ces parcs de stationnement constituent des actifs «brownfield» matures, précise le communiqué.Ces quatre actifs, qui enregistrent un EBITDA d’environ 8,7 millions d’euros en 2016, font l’objet d’une gestion de trésorerie centralisée (cash pooling) par une société holding, Urbis Park Infrastructures, et sont refinancés via une ligne de financement de projet à long terme de 102 millions d’euros, divisée en deux tranches : une ligne de refinancement senior et une ligne de financement sur fonds propres. Les deux lignes de financement ont été finalisées le même jour. La structure d’actionnariat d’Urbis Park Infrastructures se décompose comme suit : MCIF (85 %), Transdev Stationnement (10 %), Caisse d’Epargne CEPAC (3 %) et Caisse d’Epargne Aquitaine Poitou-Charentes (2 %).En parallèle de cette transaction, Transdev Group, filiale de la Caisse des Dépôts et leader mondial de la mobilité, a finalisé l’acquisition d’Urbis Park Services, la société d’exploitation du groupe Urbis Park, par le biais de sa filiale Transdev Stationnement. Urbis Park Services restera l’opérateur de ces quatre concessions de parking. Mirova et Transdev Stationnement, quant à elles, ont conclu un partenariat commercial de long terme afin de collaborer sur d’autres projets.
18/01/2017

Bonne fin d'année pour les indices immobiliers

Au mois de décembre, les indices immobiliers tout comme les indices de référence notamment européens ont participé au rally de fin d’année. En effet, l’indice de performance globale Euronext IEIF REIT Europe a gagné 6,9% sur le mois de décembre, tandis que l’indice Dow Jones Stoxx Europe 50 affiche un bond de 6,4%, selon les données communiquées par l’Institut de l’Epargne Immobilière et Foncière (IEIF). L’indice Euronext IEIF SIIC France a une performance de 5,1%, alors que l’indice CAC 40 augmente de +6,4% de performance sur le mois. Sur l’ensemble de l’année, l’indice immobilier français Euronext IEIF SIIC France a une performance positive de +10,9% alors que l’indice CAC 40 gagne 8,9%. Les autres indices conservent des performances négatives ou proches de zéro. L’indice Euronext IEIF REIT Europe perd ainsi 10% sur un an, l’indice Dow Jones Stoxx Europe 50 gagne seulement 0,7%.
18/01/2017

Eurazeo accélère le développement d'Europcar et de Neovia en Chine

Deux sociétés dont Eurazeo est actionnaire, Europacar et Neovia, ont annoncé la signature de nouveaux accords pour leur développement futur avec des groupes chinois. Réalisées avec le soutien actif du bureau d’Eurazeo à Shanghaï, ces nouvelles stratégies confirment la pertinence de la stratégie d’accompagnement initiée en Chine par Eurazeo dès 2013, souligne la société. Europcar a signé un partenariat commercial mondial avec le chinois Shouqi Car Rental. De son côté, Neovia, spécialisée dans la nutrition et la santé animale, vient d’entrer en négociation exclusive pour devenir l’actionnaire majoritaire (60%) de Sanpo, le numéro cinq du marché chinois de la nutrition animale.

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