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Fusions-acquisitions

Nos articles d’actualité et d’analyse portant sur les opérations de fusion-acquisition et de cessions menées par les grandes entreprises françaises et internationales, le classement M&A de L’Agefi.

août 2021

11/08/2021

Philips Morris remporte Vectura par abandon de Carlyle

Philip Morris a gagné la bataille pour Vectura. Alors que des enchères devaient s’ouvrir ce mercredi pour départager les deux candidats au rachat du groupe britannique d’inhalateurs médicaux, Carlyle a préféré jeter l'éponge en indiquant mardi qu’il ne relèverait pas sa dernière offre. Le fonds de capital investissement proposait 155 pence par action. Philip Morris avait porté sa proposition à 165 pence le week-end dernier, donnant une valeur de 1,02 milliard de livres sterling (1,2 milliard d’euros) à Vectura. Avant l’annonce de l’abandon de Carlyle, Philip Morris avait indiqué que son offre prendrait la forme d’une offre publique d’achat et non plus d’un accord entre les parties (‘scheme of arrangement’).
10/08/2021

CD&R a jusqu’au 20 août pour déposer une offre sur Morrisons

Le Takeover Panel britannique, le conseil qui réglemente les offres publiques, a annoncé lundi donner jusqu’au 20 août au fonds CD&R pour déposer une offre sur Morrisons ou renoncer à le faire. Vendredi, le groupe de supermarchés a accepté une offre du consortium dirigé par Fortress au prix de 270 pence par action, plus un dividende de 2 pence, supérieure aux 230 pence initialement proposés pat CD&R.
06/08/2021

Perceva négocie la vente de BPI Group à Adecco

La société d’investissement Perceva a annoncé être entrée en négociations exclusives avec LHH France, une filiale d’Adecco, en vue de la cession de BPI Group. Ce dernier est l’un des acteurs principaux du conseil en ressources humaines en France avec un chiffre d’affaires de 40 millions d’euros. Il emploie 300 personnes. LHH réalise pour sa part un chiffre d’affaires d’environ 450 millions. Perceva avait acquis BPI Group en 2012.
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05/08/2021

ESR rachète Ara pour former le troisième plus gros groupe de gestion immobilière au monde

La société de gestion immobilière ESR Cayman (ESR), spécialisée sur les actifs logistiques dans la région Asie-Pacifique, a annoncé l’acquisition totale d’Ara Asset Management pour un montant de 5,2 milliards de dollars. L’opération, dont la clôture est attendue fin 2021 ou début 2022, sera financée à 90% en actions émises par ESR (4,7 milliards de dollars) et 10% en cash (519 millions de dollars). Fondé en 2002 et anciennement cotée à la bourse de Singapour, Ara Asset Management est le plus gros gestionnaire d’actifs immobiliers de la région Asie-Pacifique avec 95 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Il couvre les trusts d’investissement immobiliers (REIT) et les fonds privés dans les classes d’actifs de l’immobilier classique, de l’infrastructure, des infrastructures d’énergies renouvelables et de la dette immobilière. Ara détient également une part majoritaire dans Logos, un gérant de fonds et développeur immobilier de la région APAC spécialisé sur les actifs logistiques et les data center. Une fois la transaction clôturée, les activités d’Ara seront combinées au sein de la plateforme d’ESR qui deviendra le troisième plus groupe de gestion immobilière au monde avec 129 milliards de dollars sous gestion et le principal gestionnaire immobilier de la région Asie-Pacifique. Sur ce montant, plus de 50 milliards de dollars seront gérés dans des actifs immobiliers liés à la thématique de la Nouvelle Economie. Le co-fondateur et président adjoint d’Ara, John Lim, ainsi que des représentants de CK Asset Holdings et Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) seront nommés au directoire d’ESR. SMBC va par ailleurs souscrire à un placement de nouvelles actions émises par ESR à hauteur de 250 millions de dollars pour renforcer son engagement dans ESR.
05/08/2021

Investcorp cherche à s'étendre aux Etats-Unis via une acquisition

Le gestionnaire d’actifs Investcorp Credit Management, filiale du fonds d’investissement bahreïni Investcorp, est en discussions avec plusieurs sociétés de gestion spécialisées dans le crédit alternatif, rapporte Bloomberg. Investcorp Credit Management veut ainsi se développer aux Etats-Unis, où la firme compte déjà un bureau à New York, et devenir l’un des plus gros gestionnaires au monde spécialisés sur les titres adossés à des prêts d’entreprises (collaterised loan obligation ou CLO en anglais) en termes d’encours. La société de gestion gère environ 13 milliards de dollars.
Thales aéronautique aérospatiale défense sécurité transport terrestre
04/08/2021

Thales vend son activité de signalisation ferroviaire à Hitachi Rail

Thales a annoncé mercredi être entré en négociations exclusives avec Hitachi Rail, filiale du conglomérat japonais Hitachi, pour la cession de son activité Ground transportation Systems (GTS), spécialisée dans la signalisation ferroviaire, pour une valeur d’entreprise de 1,66 milliard d’euros. Afin de tenir compte de cette transaction, le groupe a révisé ses objectifs financiers pour l’exercice 2021.
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03/08/2021

Sanofi met les bouchées doubles dans l’ARN messager

Sanofi a annoncé mardi un projet d’offre publique d’achat sur Translate, une société américaine spécialisée dans le développement de médicaments à ARN messager (ARNm), au prix de 38 dollars par action. La transaction, entièrement libellée en numéraire, valorise Translate Bio à environ 3,2 milliards de dollars (2,7 milliards d’euros) sur une base entièrement diluée, a indiqué Sanofi dans un communiqué.
02/08/2021

Les actifs brésiliens de LafargeHolcim sont convoités

Les cimentiers brésiliens CSN Cimentos, filiale du sidérurgiste CSN, Cimentos Mizu et Cimento Apodi ont déposé des offres de reprise d’actifs mis en vente par LafargeHolcim, ont déclaré samedi à Reuters deux sources proches du dossier. Le vendeur espèrerait en retirer jusqu’à 1,5 milliard de dollars (1,25 milliard d’euros). Les trois groupes veulent acquérir une grande partie des activités de LafargeHolcim dans le pays, qui comprennent 10 usines. Les plus grands cimentiers brésiliens, Votorantim Cimentos et Intercement Brasil, ont aussi déposé des offres, mais ont dû se contenter d’une petite partie des activités en raison de la réglementation antitrust.
02/08/2021

Eramet a reçu une offre d'achat pour son usine de Sandouville

Le groupe minier français Eramet a annoncé vendredi dans un communiqué avoir reçu une promesse unilatérale d’achat de la part de son homologue sud-africain Sibanye-Stillwater, pour son usine hydro-métallurgique française de Sandouville (Seine-Maritime). «Le produit net de cession, payable à la date de réalisation de l’opération, s'élèverait à environ 65 millions d’euros, sous réserve des ajustements de closing», précisé le communiqué. En cas de succès de la transaction, Sibanye-Stillwater envisage de «poursuivre le plan de redressement» de ce site employant 190 salariés et de «lancer un programme d’investissement pour diversifier ses activités».
02/08/2021

CD&R compte surenchérir sur Morrisons

La société de private equity Clayton, Dubilier & Rice (CD&R) est appelée à faire une nouvelle offre sur Morrisons, faisant monter les enchères dans la bataille pour le contrôle de la chaîne britannique de supermarchés, rapporte le Sunday Times. Morrisons a rejeté une offre non sollicitée de 5,52 milliards de livres (6,5 milliards d’euros) de CD&R en juin, et accepté ce mois-ci une offre de 6,3 milliards de livres provenant d’un groupe mené par Fortress, propriété du japonais SoftBank. Selon le journal dominical, CD&R a préparé un plan de financement pour une contre-offre qui pourrait survenir dans les prochains jours. S’il remportait la mise, CD&R aurait l’intention d’ouvrir des magasins de proximité Morrisons dans les stations-service exploitées par sa filiale Motor Fuel et de conserver le management en place. La Commission britannique des fusions a donné à CD&R jusqu’au 9 août pour faire connaître ses intentions et les actionnaires de Morrisons doivent voter sur l’offre de Fortress le 16 août.

juillet 2021

30/07/2021

UniCredit discute avec Rome d’un rachat de Monte dei Paschi

UniCredit a annoncé jeudi qu’il allait engager des discussions avec le gouvernement italien pour le rachat de Monte dei Paschi, une démarche qui pourrait aboutir au retour dans le privé de la banque toscane, quatre ans après le sauvetage de celle-ci par l’Etat italien. Dans un communiqué, la banque a fait savoir qu’il avait défini avec le gouvernement à Rome une opération éventuelle concernant les opérations commerciales de Monte dei Paschi avec un «périmètre soigneusement défini». Si le gouvernement italien considère UniCredit comme l’option privilégiée dans ce dossier, le directeur général de la deuxième banque transalpine, Andrea Orcel, entré en fonction plus tôt cette année, s'était jusque-là montré peu enthousiaste à l'égard d’une telle opération.
29/07/2021

Klarna réalise une nouvelle acquisition

Après l’acquisition de la société allemande de shopping pour 113 millions d’euros il y a deux jours, le géant suédois vient d’acheter APPRL, une plateforme de SaaS basée à Stockolm, qui permet aux créateurs de contenus et aux détaillants de travailler ensemble sur des campagnes d’achat de consommateurs. Le prix de la transaction n’a pas été dévoilé. «En ajoutant APPRL à l’expertise existante de Klarna en matière d’assistance aux détaillants, nous voyons une énorme opportunité de créer une expérience d’achat enrichissante et informative pour les consommateurs du monde entier tout en accélérant la croissance des détaillants», a déclaré Sebastian Siemiatkowski, le patron de Klarna. En juin, Klarna a levé 639 millions de dollars lors d’un tour de table mené par le Vision Fund 2 de SoftBank.
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28/07/2021

iM Global Partner prend 45% d'une société de gestion aux Etats-Unis

Et de sept. iM Global Partner a annoncé ce 28 juillet sa septième prise de participation dans une société de gestion, la sixième aux Etats-Unis. La plateforme de multi-boutiques fondée par le français Philippe Couvrecelle vient en effet de signer pour l’acquisition de 45% de Richard Bernstein Advisors (RBA), une société de gestion basée à New York, fondée en 2009 par Richard Bernstein, et spécialisée dans l’allocation d’actifs, principalement entre actions et obligations avec une approche de gestion macro «top-down». «Nous cherchions un gérant en allocation d’actifs car ce type de spécialités, relativement rare, intéresse beaucoup les clients privés et les plateformes de gestion privée. Il nous fallait aussi une société complémentaire des expertises que nous avons déjà car nous ne souhaitions pas créer de la concurrence dans notre réseau de partenaires», explique à NewsManagers Philippe Couvrecelle. RBA gère près de 15 milliards de dollars et compte une trentaine de salariés. Elle a été découverte par les équipes d’iM Global Partner grâce à leur expertise de recherche et la première rencontre entre les dirigeants a eu lieu fin 2018. Ensuite, « plus on a creusé leur process d’investissement, plus ils nous ont plu», indique Philippe Couvrecelle. RBA a bénéficié d’une belle croissance organique ces dernières années et pourra désormais s’appuyer sur le réseau européen d’IM Global Partner pour grandir encore tout en gardant son indépendance de gestion (les équipes sont maintenues) et sans devoir investir massivement en forces commerciales puisqu’IM Global Partner est déjà doté d’une centaine de salariés. La plateforme, qui a accueilli deux nouveaux actionnaires en début d’année avec IK Investment Partners et Luxempart aux côtés d’Amundi et Eurazeo (Dassault et La Maison étant sortis), nourri toujours de fortes ambitions. Il y a quelques jours Philippe Couvrecelle n’avait pas caché son objectif de porter les encours de ses partenaires à 65 milliards de dollars d’ici à 2025 et 150 milliards d’ici à 2030, contre environ 26 milliards en juin. Il n’est pas impossible qu’il annonce encore une nouvelle prises de participation dans une autre société de gestion d’ici la fin de l’année.
27/07/2021

Allianz GI va racheter un gérant d'actifs indonésien

Allianz Global Investors (Allianz GI) a annoncé son intention d’acheter le gérant d’actifs indonésien RHB Asset Management auprès de RHB Banking Group et RHB Sekuritas Indonesia. La filiale de l’assureur éponyme voit dans l’Asie du Sud-Est le nouveau relai de croissance pour le monde de la gestion d’actifs, derrière la Chine. La cible comptait 480 millions de dollars (407 millions d’euros) d’encours sous gestion à la fin 2020. La transaction devrait être finalisée à la fin de l’année, et reste sujette à l’approbation de l’Indonesian Financial Services Authority.
26/07/2021

La CNMV valide l'entrée de Mutua dans Orienta Capital

Le régulateur espagnol des marchés financiers CNMV a donné son feu vert à l’acquisition par l’assureur MutuaMadrileña d’une part de 40% du capital de la société de gestion Orienta Capital. L’opération avait été annoncée fin décembre 2020. Mutua dispose d’une option pour acquérir au moins 40% supplémentaires du capital d’Orienta Capital d’ici fin 2023. Orienta Capital compte un peu plus de 2 milliards d’euros d’encours sous gestion ou conseillés.
26/07/2021

BlackFin boucle l’acquisition de Capfi

BlackFin Capital Partners a annoncé vendredi avoir finalisé l’acquisition de Cafpi, acteur de référence du courtage en crédits immobiliers et en assurances des emprunteurs, fondé en 1971 par Elie Assouline. Le fonds devient l’actionnaire majoritaire de Cafpi, aux côtés de Maurice Assouline, qui demeure un actionnaire significatif. Spécialiste des services financiers et de la fintech, BlackFin a investi au capital de plusieurs sociétés de courtage dans les domaines du crédit, de l’assurance et de l’épargne. La mise en commun des compétences de ces deux experts des services financiers permettra de valoriser et de capitaliser sur la relation privilégiée existante entre Cafpi et ses partenaires financiers, notamment les banques.

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