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Fusions-acquisitions

Nos articles d’actualité et d’analyse portant sur les opérations de fusion-acquisition et de cessions menées par les grandes entreprises françaises et internationales, le classement M&A de L’Agefi.

juillet 2022

27/07/2022

Le rapprochement entre TF1 et M6 semble compromis

TF1 et M6 vont répondre dans les trois semaines à l’Autorité de la concurrence, dont les services de l’instruction ont considéré dans un rapport que le projet de rapprochement entre les deux chaînes soulevait des «problèmes de concurrence significatifs», en particulier dans la publicité, ont annoncé mardi soir les deux groupes. Bouygues, qui contrôle TF1, a indiqué dans un communiqué que les parties entendaient maintenir leur projet tel qu’il a été présenté et que les auditions devant le collège de l’Autorité étaient prévues les 5 et 6 septembre. «La nature et l'étendue des remèdes requis dans le rapport d’instruction feraient perdre toute pertinence au projet des parties qui, dans ce cas, l’abandonneraient», a ajouté le groupe. Un communiqué identique a été publié par M6. Selon le projet prévu, Bouygues prendrait le contrôle du nouvel ensemble avec une participation de 30%, tandis que RTL, filiale de l’allemand Bertelsmann, conserverait 16% de la nouvelle entité.
25/07/2022

Eutelsat négocie l’acquisition du britannique OneWeb

L’opérateur satellitaire français est sur le point de prendre le contrôle de son concurrent britannique OneWeb, valorisé environ 3,3 milliards d’euros, dans le cadre d’une opération susceptible d'être annoncée lundi, selon des sources de presse concordantes. La capitalisation boursière d’Eutelsat s’élève actuellement à 2,4 milliards d’euros. Eutelsat, dont 20% du capital appartient à Bpifrance, est déjà le deuxième actionnaire de OneWeb avec une participation de 23%, derrière l’indien Bharti Global qui a 30% du capital. L’Etat britannique, qui détient près de 18% de OneWeb, deviendrait alors actionnaire minoritaire du nouvel ensemble tout en conservant des droits spéciaux.
25/07/2022

Schaeffler renforce sa division industrielle

L'équipementier automobile allemand Schaeffler a annoncé dimanche un accord en vue d’acquérir le suédois Ewellix auprès de la société d’investissement Triton Partners pour une valeur d’entreprise de 702 millions d’euros, incluant une reprise de dette de 120 millions d’euros. Schaeffler a déclaré que la transaction, qui devrait être bouclée fin 2022, lui permettra de poursuivre l’expansion de sa division industrielle et qu’elle aurait un effet relutif d’environ 5% sur son bénéfice par action dès 2024. Ewellix, qui fabrique des composants dont des colonnes de levage télescopiques, emploie près de 1.200 personnes et son chiffre d’affaires devrait dépasser 250 millions d’euros cette année.
25/07/2022

Orange et MasMovil ont signé leur accord de fusion en Espagne

A l’issue de négociations exclusives dévoilées en mars dernier, Orange et MasMovil ont signé un accord en vue de fusionner leurs activités en Espagne via la création d’une coentreprise détenue à parité, pour une valeur d’entreprise totale de 18,6 milliards d’euros, ont annoncé samedi les deux opérateurs télécoms dans un communiqué. L’opération, dont la finalisation est attendue au plus tard au second semestre 2023, donne une valeur d’entreprise de 7,8 milliards d’euros à Orange Espagne et de 10,9 milliards pour MasMovil. Aux termes de cet accord, Orange dispose d’une option pour prendre le contrôle de la coentreprise en cas d’introduction en Bourse.
20/07/2022

Utac entre chez AVSimulation, la filiale de Renault et Sogeclair

Utac relance la machine à fusions-acquisitions. Dix-huit mois après le rachat du britannique Millbrook, le spécialiste de l’homologation et des tests de véhicules vient de signer son entrée au capital d’AVSimulation, la filiale de Renault et Sogeclair. Cette dernière a été créée il y a cinq ans pour concevoir des simulateurs de conduite performants. Utac prévoit de lui apporter son expertise en simulation opérationnelle et d’enrichir le catalogue de scénarios de Scaner, la plateforme logicielle de simulation modulaire permettant de modéliser des terrains, des véhicules, des capitaux et des trafics. A l’issue de cette opération, le capital d’AVSimulation se répartit entre Sogeclair (via Oktal), à 55,25%, Utac à 15%, Renault à 14,75% et Dassault Systèmes à 15%. Ce dernier actionnaire était entré au capital en 2020, pour accélérer le développement R&D et la commercialisation de l’entité. L’an dernier, AVSimulation a affiché un chiffre d’affaires de 13,3 millions d’euros.
13/07/2022

Parole à la dérive

Elon Musk va-t-il encore arriver à donner dans l’exceptionnel pour sortir du guêpier de Twitter ? L’entrepreneur à la tête d’entreprises aussi innovantes que Tesla et SpaceX renonce au rachat du réseau social qu’il s’était engagé à reprendre pour rien moins que 44 milliards de dollars (43,2 milliards d’euros). Il se dit victime d’informations « fausses et trompeuses » sur le nombre de comptes actifs et dormants. Venant d’un esprit réputé visionnaire, le motif semble un peu décevant de banalité. La défection intervient en outre dans un contexte de forte baisse des valeurs technologiques, comme si le dirigeant se mordait les doigts d’une affaire décidée sans avoir pris en compte le phénomène de bulle en pleine formation. Les critiques formulées par M. Musk à l’égard de la gestion de Twitter dès le début de son OPA au printemps ne signalent pas non plus une habileté stratégique. Plutôt une parole impulsive telle que Twitter l’encourage…
11/07/2022

Dufry officialise le rachat d’Autogrill

Le groupe suisse de magasins hors-taxes (travel retail) Dufry vient d’officialiser le rachat du groupe de restauration italien Autogrill. Le nouveau Dufry dégagera un chiffre d’affaires pro-forma de 13,6 milliards de francs suisses (13,7 milliards d’euros) et un Ebitda pré-IFRS 16 de 1,4 milliard de francs (1,4 milliard d’euros).
11/07/2022

Un groupe thaïlandais envisage la vente de sa gestion d'actifs

Alors que plusieurs gestionnaires d’actifs dont Amundi cherchent à s'étendre en Thaïlande entre autres marchés asiatiques, le groupe financier thaïlandais SCB X (auparavant Siam Commercial Bank) envisage la vente de sa gestion d’actifs, SCB Asset Management, rapporte Bloomberg. L’activité, qui gérait des encours de 1.600 milliards de bahts (44 milliards d’euros) à fin mai, serait valorisée à hauteur de 1 à 1,5 milliard de dollars. Des sources anonymes interrogées par Bloomberg évoquent un intérêt préliminaire de la part d’autres acteurs de l’industrie de la gestion d’actifs pour SCB Asset Management.
08/07/2022

Elliott s’invite au capital du fabricant de tabac Swedish Match

Le fonds activiste américain Elliott Management est en train de prendre une participation au capital du fabricant de tabac Swedish Match en vue de contrer l’acquisition du groupe suédois par l’américain Philip Morris, selon Bloomberg qui citait jeudi soir des sources proches du dossier. Ce rapprochement, annoncé en mai pour un montant de 16 milliards de dollars (15,8 milliards d’euros), était déjà contesté par un autre fonds d’arbitrage, Bronte Capital Management, basé en Australie, qui jugeait le prix «inacceptable». En vertu de la loi suédoise, 90% des actionnaires doivent approuver la transaction pour qu’elle puisse avoir lieu.

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