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Financement

Nos articles d’actualité et d’analyse sur le financement des entreprises par dette obligataire (marché primaire, DCM, obligations hybrides) ou bancaire.

septembre 2017

19/09/2017

Artémis émet des obligations échangeables non dilutives

Artémis, la holding non cotée de la famille Pinault, a lancé une émission d’obligations échangeables en actions Kering sans effet dilutif pour un montant nominal d’environ 375 millions d’euros. Ces titres, émis par la filiale Archer Obligations, seront remboursables uniquement en numéraire. Elles arriveront à échéance le 31 mars 2023. En parallèle, Archer Obligations achètera auprès de CA CIB, l’une des trois banques en charge du placement, avec SG CIB et Natixis, des options d’achat à dénouement monétaire en vue de couvrir son exposition économique liée au paiement en numéraire, le cas échéant, de la performance des actions Kering.
19/09/2017

Le trade finance est au plus bas depuis sept ans

Le dernier indice publié par la société d’analyse Coalition pointe un repli des revenus du financement du commerce international de 5% sur un an au premier semestre, à 2,8 milliards de dollars.
Markit 3
19/09/2017

Interoute refinance 640 millions d’euros

Interoute (opérateur de centres de données et de plates-formes cloud en Europe) a annoncé un refinancement de 640 millions d’euros de sa filiale Interoute Finco. Credit Suisse et Deutsche Bank sont teneurs de livres sur l’opération, qui prend la forme d’un term loan B d’échéance six ans. Selon LCD News, une réunion avec les banques est programmée aujourd’hui. Le produit de l’opération servira à refinancer un prêt de 275 millions d’euros contracté en novembre 2016, ainsi qu’à rembourser une ligne obligataire de 350 millions arrivant à échéance en 2020.
18/09/2017

Interoute lance un refinancement de 640 millions d’euros

Interoute a annoncé le lancement par sa filiale Interoute Finco d’un refinancement de 640 millions d’euros. Credit Suisse et Deutsche Bank sont teneurs de livres associés sur l’opération, qui prend la forme d’un term loan B d’échéance six ans. Selon LCD News, une réunion avec les banques est programmée ce mardi, tandis que les engagements devraient être arrêtés le 28 septembre.
15/09/2017

L’Etat néerlandais réduit encore sa part dans ABN Amro

Le gouvernement néerlandais a annoncé hier soir son intention de vendre par construction accélérée d’un livre d’ordres jusqu’à 65 millions de certificats d’actions d’ABN Amro, correspondant à environ 7% de son capital. Cette opération, qui représente 1,6 milliard d’euros, réduira la part du gouvernement à environ 56% du capital de la banque néerlandaise, a précisé NL Financial Investments, qui gère les participations financières du royaume. En juin dernier, il avait placé 7% du capital. Sauvée par l’Etat à suite de la crise financière de 2008, la banque a été réintroduite en Bourse sur Euronext Amsterdam en novembre 2015. L’action est en hausse de 14% depuis le début de l’année.
15/09/2017

Pirelli compte lever jusqu'à 3,3 milliards d’euros en Bourse

Le fabricant italien de pneumatiques Pirelli pense pouvoir lever jusqu'à 3,3 milliards d’euros lors de son retour en Bourse de Milan le mois prochain, dans le cadre d’une IPO qui lui donnera une valorisation moins élevée que les projections attendues. Pirelli a précisé dans un document remis hier qu’il allait émettre jusqu'à 350 millions d’actions dans une fourchette indicative de prix de 6,30 à 8,30 euros par titre, ce qui le valoriserait entre 6,3 et 8,3 milliards d’euros. Cette IPO devrait intervenir au cours de la première moitié du mois d’octobre.
14/09/2017

Pirelli pense lever en Bourse jusqu'à 3,3 milliards d’euros

Le fabricant italien de pneumatiques Pirelli pense pouvoir lever jusqu'à 3,3 milliards d’euros lors de son retour en Bourse de Milan le mois prochain, dans le cadre d’une IPO qui lui donnera une valorisation moins élevée que les projections attendues. Pirelli a précisé dans un document remis jeudi qu’il allait émettre jusqu'à 350 millions d’actions dans une fourchette indicative de prix de 6,30 à 8,30 euros par titre, ce qui le valoriserait entre 6,3 et 8,3 milliards d’euros.
13/09/2017

Bayer réduit encore sa part dans Covestro

Bayer a annoncé hier la vente d’actions Covestro pour un montant de 1,2 milliard d’euros, réduisant encore sa participation dans sa filiale de plastiques dont il compte se séparer complètement à moyen terme. Une procédure accélérée de constitution du livre d’ordres destinée à des investisseurs institutionnels a été lancée après la clôture de la Bourse de Francfort. Barclays et Citigroup sont les teneurs de livres. L’action Covestro, qui avait terminé en hausse de 1,23%, perdait 3,4% dans les échanges d’après-Bourse.
12/09/2017

Edify double sa capacité de financement

La holding industrielle, qui détient des participations majoritaires ou minoritaires dans des ETI et PME françaises, espagnoles et suisses, a annoncé hier avoir porté sa ligne de crédit disponible à 120 millions d’euros, contre 63 millions jusqu’à présent. L’opération a été arrangée par le groupe Crédit Mutuel-CM11. Elle repose sur le pool bancaire initial, constitué de Banque Européenne du Crédit Mutuel, BNP Paribas, Crédit Agricole des Savoie, LCL et la Société Générale. Après paiement de l’acquisition de Thermo Technologies (holding de Thermocompact), qui est prévu dans les prochaines semaines, les fonds mobilisables par Edify s’élèveront à environ 90 millions d’euros. Ils lui permettront de poursuivre ses investissements et d’envisager des acquisitions plus importantes, souligne le groupe.
12/09/2017

Vivendi vient d’émettre pour 850 millions d’euros d’obligations à 7 ans

Vivendi a placé un emprunt obligataire de 850 millions d’euros, d’une durée de 7 ans. Le coupon a été fixé à 0,875%. Les obligations ont été émises à un prix de 99,367%, soit un rendement total de 0,969%. «Reflet de la confiance des marchés dans Vivendi, l’emprunt a été sursouscrit près de 3 fois», se félicitait hier le groupe de médias. Après cette opération, la maturité moyenne de sa dette obligataire ressort à 5,3 ans, précise Vivendi.
Markit 3
11/09/2017

Vivendi a émis 850 millions d’euros d’obligations à 7 ans

Vivendi a placé un emprunt obligataire de 850 millions d’euros, d’une durée de 7 ans. Le coupon a été fixé à 0,875%. Les obligations ont été émises à un prix de 99,367%, soit un rendement total de 0,969%. «Reflet de la confiance des marchés dans Vivendi, l’emprunt a été sursouscrit près de 3 fois», se félicite le groupe de médias. Après cette opération, la maturité moyenne de la dette obligataire du groupe ressort à 5,3 ans, précise Vivendi.
11/09/2017

Eramet travaille sa dette

Eramet prépare une nouvelle émission obligataire non notée d’un montant minimum de 300 millions d’euros, avec une maturité de 6 ou 7 ans, indique Bloomberg de sources de marché. Ce financement servira à refinancer la souche qui arrive à maturité en 2020 et dont le coupon s'élève à 4,5%. BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, Natixis et la Société Générale ont été chargés d’organiser un road-show avec les investisseur.
11/09/2017

Bercy prépare un projet de loi pour les entreprises

Le gouvernement prévoit de présenter un texte sur les entreprises devant le Parlement au deuxième trimestre 2018. Il traitera des grandes mesures pour aider les entreprises françaises, souvent trop petites, à croître en évitant de passer sous pavillon étranger. Parmi les sept à huit grands thèmes identifiés, Benjamin Griveaux, secrétaire d’Etat auprès du ministre de l’Economie et des Finances, a cité, dans une conversation privée, le financement, le passage au numérique et le développement à l’international. L’idée est de construire un « Mittelstand » à la française. Rien de très nouveau, à part que, en plus de légiférer, l’idée est de changer la culture française pour la rendre plus favorable aux entreprises. Dans cet esprit, le ministère prévoit de s’entourer de la collaboration de personnalités du monde de l’entreprise : des binômes d’entrepreneurs et de parlementaires seraient en cours de constitution pour interroger les acteurs de terrain et plancher sur des réformes adaptées.

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