octobre 2017
12/10/2017
« L’OFS peut investir dans tous les actifs visés par Eltif »
La parole à... Gilles Saint Marc, associé, Kramer Levin Naftalis & Frankel LLP
12/10/2017
Tinubu Square change de braquet
Levée. Spécialiste de la transformation digitale de l’assurance-crédit, la jeune société boucle un tour de table de 53 millions d’euros. Ce financement attribue la majorité du capital à Long Arc Capital, un fonds d’investissement américain créé en 2016 et dont les associés ont une connaissance approfondie du marché de Tinubu Square. Plusieurs d’entre eux sont issus du secteur de l’assurance-crédit et du trade, comme Vincent Fleury, ex-patron de la titrisation chez CACIB, ou Ranu Dayal, ex-responsable du pôle finance et assurance en Asie du BCG,et la jeune entreprise voulait être épaulée par des connaisseurs véritables des techniques à l’œuvre dans son métier de niche. Bpifrance reste au capital, comme actionnaire de référence et de long terme, outre une quinzaine d’actionnaires individuels présents depuis la création de Tinubu Square, en 2010.
12/10/2017
Oikocredit plante les graines du prêt agricole en Afrique
Soucieuse d’un développement à long terme, la coopérative a installé huit bureaux sur le continent africain pour suivre au plus près la réalité de terrain.
12/10/2017
Les convertibles retrouvent la faveur des midcaps
Les récentes émissions apportent de la variété à un marché porté depuis deux ans par des émetteurs « investment grade ».
12/10/2017
Genfit augmente sa marge de manœuvre pour financer sa R&D
La biopharmaceutique a bouclé hier une émission d’Oceane à 5 ans pour un montant final de 180 millions d’euros. Le coupon s’élève à 3,5%.
12/10/2017
Figeac Aero élargit sa palette de financement
Promu sur Euronext en 2016, l'équipementier aéronautique a émis pour 100 millions d'euros d'obligations remboursables en numéraire ou en actions.
12/10/2017
BIM, la holding d’Elior, profite de la souplesse de l’Euro PP
La société de Robert Zolade a émis pour 85 millions d'euros d'obligations. Le cadre est plus avantageux que les prêts structurés utilisés jusqu'à présent.
11/10/2017
Genfit lance une émission d’Océanes pour 150 millions d’euros
Genfit a lancé une émission d’obligations convertibles en actions (Océanes) d’un montant de 150 millions d’euros afin de financer la poursuite de son développement, en particulier la dernière phase de tests de son traitement phare elafibranor contre la NASH, une forme de cirrhose liée à l’abus de sucre plutôt que d’alcool. Les Océanes sont proposées avec une prime de 30% à 35% par rapport au cours de référence en Bourse. Elles porteront un coupon compris entre 3% et 3,50%, payable semi-annuellement. La fixation des modalités définitives des Océanes est prévue dans la journée.
11/10/2017
La situation financière des collectivités locales s’améliore
En dépit de la baisse des dotations de l’Etat, la situation financière des collectivités locales s’est nettement améliorée en 2016, affirme la Cour des comptes dans un rapport publié ce mercredi. Au total, elles ont dégagé une capacité de financement (après investissement) de 4,2 milliards d’euros. Une amélioration obtenue par la baisse des dépenses (-1,1%). Selon l’agence Standard & Poor’s, le taux d’endettement des collectivités s’est stabilisé depuis 2016 à un niveau équivalent à 74% de leurs recettes de fonctionnement. En 2017, une reprise modérée de l’investissement serait possible sans inflexion de cet endettement, estime S&P. La Cour des comptes relève toutefois la difficulté à terme, pour les départements, à financer leurs dépenses sociales, dont le RSA. Ces dépenses augmentent tendanciellement plus vite que les recettes.
10/10/2017
Altice a refinancé 4 milliards d’euros de dette
Altice a finalisé le refinancement de 4 milliards d’euros de dette, ce qui lui permettra d'économiser 36 millions d’euros de charges financières par an, indique le groupe de télécoms. La maturité moyenne de sa dette est allongée à 6,6 années avec un coût moyen annuel de 5,8% (contre 6,2% un an auparavant). Altice Financing SA, filiale d’Altice International, a signé un prêt à terme de 1,09 milliard d’euros d’une maturité de 8,25 années. Altice International a émis 675 millions d’euros à 10,25 ans, offrant un coupon de 4,75%. De son côté, SFR Group, filiale d’Altice, a obtenu de nouveaux term loans en dollar et en euro à 8,25 ans, pour un total de 2,88 milliards d’euros.
09/10/2017
Altice a refinancé 4 milliards d’euros de dette
Altice a finalisé le refinancement de 4 milliards d’euros de dette, ce qui lui permettra d'économiser 36 millions d’euros de charges financières par an, indique le groupe de télécoms. La maturité moyenne de la dette est allongée à 6,6 années avec un coût moyen annuel de 5,8% (contre 6,2% un an auparavant).
09/10/2017
La holding du fondateur d’Elior émet un Euro PP
BIM, holding de Robert Zolade, l’actionnaire de référence d’Elior, a émis son son premier Euro PP obligataire pour 85 millions d’euros. L’émission, arrangée par CA CIB, a été structurée en deux tranches de 6 et 7 ans, à coupons fixes et assorties de sûretés. «La structure de l’Euro PP permet à BIM de gérer activement son bilan et réduire son exposition aux variations du cours de l’action d’Elior Group», indique le holding. Gide Loyrette Nouel était conseil de BIM, CMS Bureau Francis Lefebvre de CA CIB. La participation de 25% dans Elior représente plus de 75% des actifs de BIM, estimés à 1,2 milliard d’euros.
06/10/2017
La holding du fondateur d’Elior émet un Euro PP
BIM, la holding de Robert Zolade, le fondateur et actionnaire de référence d’Elior Group, a émis son son premier Euro PP sous format obligataire pour un montant de 85 millions d’euros. L’émission, arrangée par CA CIB, a été structurée en deux tranches de 6 et 7 ans avec des coupons fixes, assorties de sûretés. « La structure de l’Euro PP permet à BIM de gérer activement son bilan et réduire son exposition aux variations du cours de l’action d’Elior Group », indique un communiqué. Gide Loyrette Nouel a agi comme conseil juridique de BIM. CMS Bureau Francis Lefebvre était conseil de CA CIB.
06/10/2017
La transition numérique devrait favoriser l’ouverture du capital des PME-ETI
Pour rattraper leur retard, les PME-ETI devraient mieux valoriser leurs actifs immatériels et ouvrir leur capital, selon l’OFE.
06/10/2017
Banca Popolare di Vicenza s’allège dans l’assureur Cattolica
La banque italienne a annoncé hier avoir cédé un peu plus de 9% du capital de Cattolica Assicurazioni à Berkshire Hathaway pour un montant de 115,9 millions d’euros. Le groupe contrôlé par Warren Buffett a acquis cette participation au prix de 7,35 euros par action.
05/10/2017
Iliad revient sur le marché obligataire
Iliad a lancé ce matin une nouvelle émission obligataire non notée, d’une taille dite benchmark et d’une maturité de 7 ans. Crédit Agricole CIB et SG CIB sont coordinateurs globaux, avec BNP Paribas, HSBC et Natixis comme arrangeurs actifs. Cet emprunt devrait contribuer au financement du développement de l’opérateur de télécoms en Italie. Iliad avait placé en novembre 2015 pour 650 millions d’euros d’obligations à 7 ans, à un coupon de 2,125%, après un emprunt inaugural de 500 millions d’euros en 2011.
05/10/2017
Le capital-venture français se professionnalise
Grandir. Les start-up françaises sont de mieux en mieux financées. Une étude d’Avolta Partners, qui analyse 1.481 levées de fonds réalisées en France entre 2014 et 2016, montre que la France est en passe de devenir le premier marché européen du venture capital. Les montants investis sont passés de 926 millions d’euros en 2014 à 2,5 milliards l’an dernier (x2,7), classant l’Hexagone juste derrière le Royaume-Uni. L’arrivée de nouveaux fonds dirigés par de vrais spécialistes de l’investissement dans les start-up se traduit par une standardisation des valorisations via notamment la méthode des multiples de transactions comparables. En conséquence, le multiple médian est passé de 5,4x les revenus en 2014 à 4,2x en 2016. A l’inverse, le ticket moyen a progressé à 4,1 millions l’an dernier, contre 2,4 millions deux ans plus tôt. La tendance est à la concentration des deals, 10 % des opérations ayant attiré 60 % des montants levés.
05/10/2017
« La réglementation européenne est suffisante pour l’appliquer aux ICO »
La parole à Anne Choné, analyste risques senior à l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma)