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Nos articles d’actualité et d’analyse sur l'évolution des dettes publiques des principaux pays et sur leurs incidences pour l'économie et le secteur financier.
Les ministres des Finances des Etats-membres de l’Union européenne (UE) dits «frugaux» (Pays-Bas, Autriche, Danemark, et Suède) et leurs homologues finlandais, tchèque, slovaque et letton ont cosigné une lettre pointant le niveau d’endettement jugé excessif de certains Etats-membres, en marge d’une réunion du Conseil Ecofin en Lituanie ce vendredi et ce samedi. «Les mesures budgétaires inédites ont aidé à combattre les effets économiques négatifs de la crise mais ont aussi affecté la soutenabilité de la dette dans plusieurs Etats-membres. En particulier (…) là où les niveaux d’endettement étaient déjà élevés auparavant», estiment ainsi les ministres, ciblant sans les nommer la France et les pays du sud de l’UE. Sans exclure une éventuelle réforme dans le futur, les ministres s’attachent à calmer les ardeurs des tenants d’une refonte rapide et profonde des règles budgétaires européennes. Les propositions de réformes s’étaient multipliées ces derniers mois, émanant notamment du milieu académique et plus récemment du Parlement européen.
Les ministres des Finances des Etats membres de l’UE dits « frugaux » (Pays-Bas, Autriche, Danemark, et Suède) et leurs homologues finlandais, tchèque, slovaque et letton ont cosigné une lettre pointant le niveau d’endettement jugé excessif de certains Etats membres, en marge d’une réunion du Conseil Ecofin en Lituanie ce vendredi et ce samedi.
L’Agence France Trésor (AFT) a lancé son processus de sélection des Spécialistes en valeurs du Trésor (SVT), les banques chargées de placer la dette de la France sur les marchés, pour la période 1er janvier 2022 - 31 décembre 2024. «Les établissements actuels ou potentiels qui le souhaitent doivent transmettre leur candidature d’ici à la fin du mois d’octobre», précise l’AFT dans son bulletin mensuel. «Le comité de sélection, dont la composition sera rendue publique en septembre, auditionnera l’ensemble des établissements candidats et rendra un avis consultatif pour les nouvelles demandes d’obtention du statut de SVT ou les renouvellements de mandat», ajoute l’AFT. L’AFT compte actuellement 15 SVT. Leur mandat pour la période 2019-2021 arrive à échéance le 31 décembre 2021.
L’Agence France Trésor (AFT) a lancé son processus de sélection des Spécialistes en valeurs du Trésor (SVT), les banques chargées de placer la dette de la France sur les marchés, pour la période 1er janvier 2022-31 décembre 2024.
L’Autriche prévoit d’émettre sa toute première obligation verte au premier trimestre 2022, a déclaré mardi le ministre des Finances Gernot Bluemel dans une interview à Alpbach. L’Autriche souhaite rejoindre les autres pays de la zone euro qui cherchent à émettre de la dette sur mesure pour les investisseurs ayant un mandat soucieux de l’environnement, même si elle n’a pas encore décidé des détails techniques, notamment le volume et la maturité.
Le bureau de gestion de la dette britannique (Debt Management Office, DMO) a annoncé vendredi que son premier gilt vert, destiné à financer des investissements environnementaux, aurait une échéance au 31 juillet 2033. Le bureau de gestion de la dette a déclaré que la syndication de cette première émission de green bond par le Royaume-Uni aurait lieu la semaine du 20 septembre. Le gouvernement avait lancé son virage écologique avec l’annonce du budget en mars et souhaite le conforter avant d’accueillir un sommet des dirigeants mondiaux pour la COP 26 en Ecosse, en novembre, afin de renouveler leurs engagements de l’accord négocié à Paris en 2015 en vue de stabiliser le climat de la planète.
Le bureau de gestion de la dette britannique (Debt Management Office, DMO) a annoncé vendredi que son premier gilt vert, destiné à financer des investissements environnementaux, aurait une échéance au 31 juillet 2033. Le bureau de gestion de la dette a déclaré que la syndication de cette première émission de green bond par le Royaume-Uni aurait lieu dans la semaine du 20 septembre.
L’agence de gestion de la dette portugaise procédera ce mercredi 25 août à un double échange de dette. Les obligations d’Etat arrivant à maturité en octobre 2023 et payant un coupon de 4,95% seront échangées contre des titres de maturité octobre 2028 avec un coupon annuel de 2,125%. Les obligations de maturité février 2024 (5,65%) seront échangées contre des titres avril 2037 (4,1%).
L’agence de gestion de la dette portugaise procédera ce mercredi 25 août à un double échange de dette. Les obligations d’Etat arrivant à maturité en octobre 2023 et payant un coupon de 4,95% seront échangées contre des titres de maturité octobre 2028 avec un coupon annuel de 2,125%. Les obligations de maturité février 2024 (5,65%) seront échangées contre des titres avril 2037 (4,1%).
La frustration face à la situation économique difficile de la Zambie a profité à Hakainde Hichilema, le chef de file de l’opposition qui a remporté lundi les élections dans le pays. La nouvelle a été saluée par les marchés : les eurobonds zambiens ont gagné 10% depuis le début de semaine. La Zambie a été le premier pays africain à faire défaut sur sa dette durant l’épidémie de Covid, en novembre dernier, mais le gouvernement sortant s’était montré réticent à s’accorder avec le FMI. Hakainde Hichilema a au contraire annoncé vouloir démarrer la restructuration de la dette dès que possible, en suivant le cadre commun de restructuration («common framework») mis en place par le G20 l’an dernier. Avec l’Ethiopie et le Tchad, la Zambie est l’un des rares pays émergents à avoir accepté d’étrenner ce cadre commun.
Un consensus semble se dégager à Bruxelles sur les grandes lignes d'une éventuelle réforme. Beaucoup dépendra toutefois du résultat des élections allemandes de septembre.
La dette publique française a atteint un niveau record, à 118,2% du PIB ou 2.739 milliards d’euros en valeur à la fin du premier trimestre, indique une note publiée par l’Insee ce vendredi. La progression est certes moins importante qu’en début de crise, puisqu’elle était passé de 97,6% du PIB (2.379 milliards) fin 2019 à 115,1% (2.650 milliards) fin 2020, mais elle reste soutenue. Le plan de relance alourdit également la note. Après avoir baissé de 23,7 milliards d’euros au quatrième trimestre 2020, la dette publique en France «augmente nettement» de 89 milliards au premier trimestre 2021, précise l’Insee. Mais du fait de la constitution de trésorerie, principalement par l’Etat et la sécurité sociale (Acoss), la dette publique nette augmente de seulement 48,3 milliards.
La dette publique française a atteint un niveau record, à 118,2% du PIB ou 2.739 milliards d’euros en valeur à la fin du premier trimestre, indique une note publiée par l’Insee ce vendredi.
La secrétaire d’Etat au Trésor, Janet Yellen, a averti mercredi le Congrès que les Etats-Unis risquaient un défaut de paiement de la dette et une nouvelle crise financière dès le mois d’août si les législateurs n’agissaient pas rapidement pour suspendre ou relever la limite d’emprunt fédéral. Elle a ajouté que, pour éviter toute incertitude pour les marchés financiers, le Congrès devrait adopter une nouvelle loi sur la limite de la dette - permettant au Trésor de continuer à emprunter - avant que la dernière suspension n’expire le 31 juillet.
La secrétaire d’Etat au Trésor, Janet Yellen, a averti mercredi le Congrès que les Etats-Unis risquaient un défaut de paiement de la dette et une nouvelle crise financière dès le mois d’août si les législateurs n’agissaient pas rapidement pour suspendre ou relever la limite d’emprunt fédéral. Dans son témoignage devant une sous-commission des crédits du Sénat, Janet Yellen a déclaré qu’un défaut de paiement des obligations liées à la dette américaine serait «impensable» et «aurait des conséquences économiques absolument catastrophiques».
Même si l’activité rebondit sensiblement en 2021, la crise du Covid-19 aura un impact durable sur l’économie et les finances publiques de la France, rappelle le rapport annuel de la Cour des comptes sur le sujet. Comme elle l’a souligné dans son rapport au Premier ministre sur la stratégie de finances publiques pour la sortie de crise, l’institution présidée par Pierre Moscovici estime «nécessaire de renforcer le niveau de la croissance économique potentielle et de fixer le rythme de progression des dépenses conduisant à une réduction du déficit public suffisante pour permettre une décrue de l’endettement public au plus tard à compter de 2027».
La poursuite de la politique de réduction de la dette sur 2021 sera liée aux conditions économiques des trimestres à venir, tandis que la réglementation continuera à encadrer davantage le crédit.
Le président argentin Alberto Fernandez a fait part de son «optimisme» après une rencontre vendredi à Rome avec la directrice du FMI, Kristalina Georgieva. «Je pense que c'était une réunion très constructive, c’est la première fois que je peux la voir en face à face. Une réunion très franche, où nous avons exprimé notre volonté de résoudre le problème de la dette argentine», a déclaré Alberto Fernandez, selon des propos rapportés par l’AFP. L’objectif est «de trouver un accord le plus rapidement possible», a-t-il ajouté. L’Argentine doit rembourser au cours des trois prochaines années la quasi-totalité des 45 milliards de dollars prêtés par le FMI au précédent gouvernement, celui de Mauricio Macri.