«Le crédit constitue une proposition de valeur attrayante pour les investisseurs»
Erik Keller, gérant Crédit Global chez Robeco
Toute l'actualité Economies & Marchés
février 2024
«L’euro-dollar devrait revenir à mi-chemin de sa valeur d’équilibre de long terme»
Athanasios Vamvakidis, directeur des stratégies forex, et Kamal Sharma, stratégiste spécialisé, chez Bank of America
«La Fed pourrait baisser ses taux plus prudemment face à la résistance de la conjoncture»
Marc de Muizon, économiste chez Deutsche Bank Research
Cette semaine, Christine Lagarde et l'inflation américaine seront scrutées
Plusieurs entreprises publieront également leurs résultats, dont Airbus, Michelin, Renault et Stellantis en France, Commerzbank en Allemagne, Eni en Italie ou Airbnb et Coca-Cola aux Etats-Unis.
Le S&P 500 clôture au-dessus de 5.000 points pour la première fois de son histoire
L’indice phare de la Bourse américaine inscrit un nouveau record malgré les doutes soulevés par les difficultés d’une banque régionale.
Le patron de la Bourse de Hong Kong part plus tôt que prévu
Le directeur général du Hong Kong Stock Exchange and Clearing, Nicolas Aguzin, a annoncé qu’il quitterait ses fonctions dès le 29 février prochain. Il sera remplacé par Bonnie Chan.
La SEC requalifie les hedge funds en «négociants» sur les bons du Trésor
Le régulateur américain a souhaité plus de transparence et un alignement des règles avec les courtiers traditionnels. L’industrie conteste ce qu’elle considère comme un amalgame.
Franck Poizat (BNPP Real Estate) : «L’investissement logistique sera le premier segment immobilier à rebondir»
Le co-directeur du pôle industriel de BNP Paribas Real Estate Transaction en France livre son analyse sur le redémarrage tardif des investissements.
L’économie chinoise reste empêtrée dans la déflation
Les mauvaises données de janvier ont toutefois subi un effet de base lié au décalage des vacances du Nouvel An lunaire.
Le marché du crédit euro tremble de nouveau avec les banques allemandes
Un an après le fiasco sur les AT1 de Credit Suisse, les investisseurs se focalisent sur la forte exposition à l’immobilier commercial américain de la banque allemande PBB. Ses obligations subordonnées ont connu une chute record.
Le Mexique, star des émergents, au défi d'élections sensibles
Le pays, qui figure parmi les préférés des investisseurs au sein des émergents, bénéficie de sa forte dépendance aux Etats-Unis. Le processus électoral devrait provoquer une certaine volatilité.
L'Insee maintient son anticipation de croissance en France à 0,5% pour le premier semestre
Le ralentissement de l'inflation couplée à la hausse des salaires devrait faire de la consommation le moteur du PIB sur les six prochains mois.
L’Europe indique un accord de principe sur la compensation des produits dérivés
Après les discussions de mardi 6 février, le trilogue européen a communiqué sur un accord politique sur la révision de la directive et le règlement Emir en vue de transférer de Londres vers l’UE la compensation des produits dérivés en euros. Un texte provisoire et peu clair qui ne devrait pas changer grand-chose.
En plein marasme, le gouvernement chinois débarque le gendarme de la Bourse
Le banquier Yi Huiman a été poussé vers la sortie, remplacé par «l’équarrisseur de courtiers».
L’Espagne devient un souverain favori des investisseurs en euros
Le pays a réussi une émission à 30 ans record, dépassant même les récents niveaux de souscription sur les syndications de la France et de l’Allemagne.
Les premières émissions de dettes financières laissent entrevoir une année record
En janvier 2024, les montants du marché primaire ont été similaires à ceux de janvier 2023, avec moins de volatilité et un appétit qui semble devoir durer plusieurs mois.
Notation ESG : l’Europe mise sur un choc de transparence
L’UE fait le pari de la transparence plutôt que celui d’imposer des normes méthodologiques aux agences de notation ESG. Celles-ci seront par ailleurs soumises à des règles assez strictes pour prévenir les conflits d’intérêts. Suffisant pour réhabiliter ce secteur clé de la finance verte aux yeux des investisseurs ?
Le budget des Etats-Unis reste bloqué au Congrès
Après l’accord de principe du 7 janvier, les négociateurs du Congrès américain n’avancent pas vraiment vers l’adoption des projets de loi nécessaires.
Les banques suédoises doivent être mieux dotées en capital
Le gouverneur de la Riksbank, la banque centrale du pays, s’inquiète des risques géopolitiques et de l’endettement, notamment dans l’immobilier.
Les actions chinoises rebondissent grâce à des soutiens publics
Les places boursières du pays ont enregistré leur plus forte hausse quotidienne depuis 2022. Le président chinois Xi Jinping va rencontrer le régulateur boursier. Les banques publiques et un fonds souverain du pays cherchent à stabiliser le marché.
Le marché high yield euro ouvre grand ses portes
Les nouvelles émissions d’obligations à haut rendement ont atteint près de 10 milliards d’euros en un mois, avec une forte demande.
L’Allemagne jette une ombre sur le devoir de vigilance européen
Ce vendredi, un vote serré devrait décider du projet de directive visant à rendre les grandes entreprises responsables des atteintes aux droits humains et à l’environnement sur l’ensemble de leur «chaîne d’activités».
Christophe Roupie (MarketAxess) : «Le trading obligataire progresse dans des années compliquées comme 2023»
MarketAxess est avec Bloomberg et Tradeweb l’une des trois principales plateformes obligataires RFQ (request-for-quotes), avec demande de prix auprès des banques. Son directeur EMEA et APAC revient pour L’Agefi sur la récente évolution du marché et des techniques de trading.
La gouverneure de la Banque de Turquie démissionne sur fond de rumeurs de favoritisme
Hafize Gaye Erkan, première femme à diriger la banque centrale du pays, a été remplacée par son adjoint Fatih Karahan, un ancien économiste de la Fed de New York.
Le poids des actions se renforce dans les portefeuilles
Les actions pèsent désormais 47% des portefeuilles, comme en avril 2022. Le Panel Allocation réduit sa poche de cash, qui retombe à 5%.
Les gestions anticipent une consolidation des marchés actions à court terme
Sur un an, la progression serait très réduite et les places américaines et japonaises resteraient au même niveau qu’aujourd’hui. Lazard anticipe une chute de 20% à 25% des indices sur un an.
Les gérants crédit confirment leur attentisme
Le Panel Crédit de L’Agefi reste positif mais renforce sa prudence sur les spreads après la poursuite du rallye en janvier.
Les gestions se calent sur la patience des banques centrales
Le Panel Taux s’attend désormais à de premières baisses de taux à partir de mai. La résistance de l’économie américaine entretient la volatilité sur ce marché.
Hausse spectaculaire des prix du riz : vers une crise alimentaire mondiale ?
Le riz a atteint un prix record de 650 dollars la tonne en 2023, notamment à cause de la baisse des exportations indiennes. Ces cours élevés devraient perdurer en 2024.
Le marché du travail américain affiche une insolente résistance
L’économie américaine a créé 353.000 emplois en janvier, plus que la prévision la plus élevée, malgré les fortes révisions en hausse des mois précédents. Le salaire moyen progresse plus que prévu. Les marchés de taux corrigent.