La BCE assume son approche très restrictive
Le Conseil des gouverneurs ne «pivote» pas pour son rythme de hausses de taux et lance déjà sa réduction de bilan pour mars.
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décembre 2022
TotalEnergies et Aramco vont construire un site pétrochimique géant en Arabie saoudite
Le producteur d'énergies TotalEnergies a annoncé jeudi avoir pris, avec la compagnie pétrolière saoudienne Aramco, la décision finale d’investissement pour la construction en Arabie Saoudite d’un complexe pétrochimique qualifié de «géant».
Quelle est cette action inconnue grande gagnante de l’année ?
Le titre d'un groupe minier indonésien a été multiplié par 17 depuis le début de l'année. Des actions d'entreprises turques sont également bien placées mais leur performance est en partie biaisée par la forte inflation dans le pays.
Le Kosovo dépose officiellement sa demande d'adhésion à l'UE
Le Premier ministre du Kosovo, Albin Kurti, a présenté jeudi une demande d’adhésion officielle du pays à l’Union européenne, lançant ainsi un processus qui pourrait prendre des années, voire des décennies, et qui dépend de la normalisation des relations avec la Serbie. «Nous ne voulons pas entrer par la petite porte, ni par une procédure accélérée. Nous voulons construire l’UE dans notre pays avec notre peuple», a déclaré Albin Kurti après avoir remis la demande au ministre tchèque des affaires européennes, Mikulas Bek. Le Kosovo est le seul pays de sa région qui, jusqu'à présent, n’avait pas demandé à rejoindre l’UE.
La Banque d’Angleterre a vendu 10 milliards de livres d’obligations
Le bilan de la Banque d’Angleterre a déjà diminué de plus de 50 milliards de livres, a-t-elle indiqué jeudi dans le compte rendu de sa réunion de politique monétaire. Le stock de dette détenu au 14 décembre était de 844 milliards, dont 831 milliards d’obligations du gouvernement britannique (Gilts) et 13,6 milliards d’obligations d’entreprises non financières investment grade.
Les ventes au détail américaines reculent plus que prévu
Les ventes au détail aux Etats-Unis ont accusé en novembre une baisse plus importante qu’attendu, montrent les chiffres publiés jeudi par le département du Commerce. Ces ventes ont reculé de 0,6% le mois dernier après une augmentation de 1,3% en octobre.
L'Insee prévoit un recul du PIB de 0,2% au 4e trimestre
L'institut de statistique prévoit une croissance de 2,5% en 2022 et un acquis de croissance de 0,4% à la mi-2023.
La BCE annonce un rythme soutenu de hausse des taux
La Banque centrale européenne a annoncé une augmentation de ses taux de 50 points de base et le début de son resserrement quantitatif à hauteur de 15 milliards d'euros par mois dès mars 2023.
Les banques centrales suisse et norvégienne poursuivent leurs hausses de taux
La Banque nationale suisse (BNS) a relevé jeudi son taux directeur de 50 points de base (pb) à 1%, après l’avoir relevé de 75 pb en septembre. Elle n’exclut toutefois pas de procéder à de nouvelles hausses des taux en 2023, évoquant une diffusion des hausses de prix à l’ensemble des biens et services. «Il n’est pas exclu que de nouveaux relèvements de taux soient nécessaires pour assurer la stabilité des prix à moyen terme. La Banque nationale est en outre disposée à être active au besoin sur le marché des changes afin de garantir des conditions monétaires appropriées», a précisé l’institution dans un communiqué.
La Banque d’Angleterre limite sa hausse de taux à 50 points de base
La banque centrale n'exclut pas de nouvelles hausses de taux même si elle estime que l'inflation britannique pourrait avoir atteint un plafond.
Bruxelles approuve le projet de budget 2023 de l’Italie malgré des réserves
La Commission européenne a donné son vert mercredi au projet de budget pour 2023 de l’Italie, tout en relevant plusieurs points négatifs. Le projet révisé est dans l’ensemble «conforme aux recommandations du Conseil de juillet 2022 : l’Italie limite la croissance des dépenses courantes primaires financées par l’Etat et prévoit de financer les investissements publics pour les transitions verte et numérique, ainsi que pour la sécurité énergétique», a déclaré la Commission, relevant une certaine prudence du gouvernement de Giorgia Meloni.
« Le triptyque - garantie, liquidité, rendement - ne peut plus être réuni »
Alors que l'Observatoire de l'Epargne Européenne lance ce jour un indice trimestriel de performance de l'épargne financière des ménages français, NewsManagers s'est entretenu avec Eric Pinon, président d’honneur et Thomas Valli, directeur des études économiques de l’Association française de la gestion (AFG), qui a contribué à l'élaboration de cet indice. Ils reviennent sur la place de la gestion d'actifs dans cette épargne.
Economie
Tribune
Défaillances d’entreprises : de bons chiffres en trompe-l’œil
La faiblesse relative des défaillances d'entreprises cette année cache des chiffres plus inquiétants au niveau des TPE et des PME. L'analyse d'Alain Tourdjman, directeur des études économiques de BPCE.
« Cette fois, c’est différent »… mais pas vraiment !
Alexandre Hezez, stratégiste, Groupe Richelieu
« Le niveau d’endettement global a atteint un seuil critique »
La parole à... Paul Jackson, responsable mondial de la recherche en allocation d’actifs chez Invesco
Microsoft au capital du LSE
Cloud. Microsoft va faire son entrée au capital du London Stock Exchange à hauteur de 4 %, a indiqué la Bourse de Londres. Des titres acquis auprès du consortium composé de Blackstone et Thomson Reuters. L’opération cimente le partenariat stratégique de dix ans annoncé concomitamment entre le LSE et Microsoft. L’accord vise à transférer la plateforme de données de l’opérateur boursier vers le service de stockage distant du géant technologique américain, Microsoft Azure. Le LSE s’est engagé à un minimum de dépenses liées à ce cloud sur la durée de l’accord, de quelque 2,8 milliards de dollars, auprès de Microsoft. Le LSE, qui a bouclé, début 2021, le rachat de Refinitiv, pointe que ses clients « pourront accéder aux données plus rapidement, à tout moment et de partout, permettant résilience et adaptabilité alors que les marchés de capitaux continuent d’évoluer ».
Camping urbain
Finie la mode de la tech ou des cryptos ! Les investisseurs feraient bien de s’orienter désormais vers le matériel de camping ! Dans la perspective redoutée de coupures de courant pendant l’hiver, le magasin spécialisé Au Vieux Campeur a remarqué en décembre une explosion des ventes de réchauds, batteries portables, lampes frontales et autres matériels. « Les ventes de tables de cuisson et réchauds typés camping sont multipliées par dix ! », annonce son directeur général, précisant que l’enseigne en vend d’ordinaire très peu à cette période de l’année mais n’oubliant pas de rappeler les prix de ces différents objets. Après celle des pâtes et de l’huile, la pénurie de lampes torches guette.
Citation
« L’AMF doit être un soutien résolu aux journalistes financiers car leur rôle peut être clé pour prévenir les abus de marché. »
La France présente des comptes de crise
Ralentissement, choc énergétique et coût de la dette guettent le pays en 2023.
La vigilance sur les marchés des changes s’impose aux banques centrales
Risque. Suite à son enquête triennale publiée en octobre dernier sur les risques des marchés des changes et des dérivés de taux d’intérêt de gré à gré, la Banque des règlements internationaux (BRI) identifie des sujets nouveaux de surveillance. En change, l’institution montre que, chaque jour, 2.200 milliards de dollars de transactions de change sont exposés à un risque de règlement. Ces montants sont en hausse par rapport à il y a trois ans (1.900 milliards) et représentent environ un tiers des volumes de change livrables totaux. L’étude pointe également la croissance des emprunts en dollars et notamment les emprunts hors bilan, qui sont contenus dans une opérations de swap de change, de swap de devises ou de change à terme. Un acteur va alors, par exemple, emprunter des dollars et prêter des euros au comptant et s’engager à rembourser les dollars et recevoir des euros à l’issue de l’opération. En croissance, ces dettes, enregistrées hors bilan, sont estimées à 26 milliers de milliards de dollars pour les acteurs non bancaires hors Etats-Unis, ce qui pose un risque de liquidité. Au total, en incluant les dettes des acteurs américains et bancaires, les encours atteignent 80 milliers de milliards de dollars, plus que l’encours combiné des bons du Trésor, du repo et du papier commercial américain. La BRI rappelle la fragilité de la liquidité sur le marché des swaps de change, comme les crises de 2008 et de 2020 l’ont montré, les banques centrales ayant dû apporter leur soutien sans claire vision des emprunteurs.
La production industrielle a chuté plus que prévu en zone euro
La production industrielle a chuté de 2% en rythme mensuel en octobre en zone euro, après une croissance révisée à la baisse de 0,8% en septembre selon Eurostat et alors que le consensus attendait une baisse de 1,5%. La production d’énergie a baissé pour un deuxième mois consécutif (-3,9% après -1,9%), et la production de biens intermédiaires a baissé pour un cinquième mois consécutif (-1,3% après -0,7%). La production a également baissé pour les biens de consommation durables (-1,9% après -0,5%) et les biens d’équipement (-0,6% après +2%). Parallèlement, la production de biens de consommation non durables a augmenté pour le quatrième mois de suite (+0,3% après +3,3%), ce qui implique une production agricole nationale plus forte alors que les prix mondiaux des denrées alimentaires tendent à monter. En rythme annuel, la croissance de la production industrielle a ralenti à 3,4% en octobre, après 5,1% en septembre.
Le climat des affaires se dégrade au Japon
Selon l’enquête Tankan publié mercredi par la Banque du Japon, la confiance des grands fabricants s’est détériorée au cours des trois mois précédant décembre pour le quatrième trimestre consécutif. L’indice global du sentiment des manufacturiers était de plus 7 en décembre, contre plus 8 en septembre. Les récentes subventions au tourisme et au carburant devraient stimuler les activités de services et le climat des affaires, mais les entreprises s’inquiètent surtout de l’inflation du prix des intrants. L’enquête a également montré que les grandes entreprises prévoient d’augmenter leurs dépenses d’investissement de 19,2 % sur l’année comptable 2022, contre une augmentation de 20,9% attendue par les économistes et un gain de 21,5% prévu par l’enquête précédente.
La dette de l’Union européenne souffre d’un manque de liquidité
Les titres émis par le bloc européen traitent à des niveaux plus proches des emprunts espagnols qu'allemands.
L’inflation britannique marque à son tour le pas
La hausse des prix dans le pays a ralenti à 10,7% en novembre alors que le consensus anticipait 10,9%.
La Concurrence sanctionne Audiens SP à hauteur de 800.000 euros
Après s’être autosaisie à la suite d’un rapport d’enquête établi par la Brigade interrégionale d’enquête de concurrence d’Auvergne-Rhône-Alpes et transmis par la DGCCRF, l’Autorité de la concurrence sanctionne Audiens Santé Prévoyance (Audiens SP), institution de prévoyance active dans le secteur de la protection sociale complémentaire collective des intermittents du spectacle, pour avoir utilisé son image de marque et les moyens et données dont elle dispose au titre de ses activités de protection sociale complémentaire pour développer l’activité de sa filiale Movinmotion, active sur le marché des prestations de gestion de la paie des intermittents du spectacle. Audiens SP n’a pas contesté les faits reprochés par l’Autorité de la concurrence et a bénéficié de la procédure de transaction. L’Autorité inflige à Audiens SP une amende de 800 000 euros.
HSBC ne financera plus de nouveaux champs pétroliers et gaziers
Les projets existants ne sont pas concernés et la banque continuera à financer les groupes énergétiques afin de les aider dans leur transition.
L’Allemagne va émettre un record de 539 milliards de dette en 2023
Les 200 milliards d’aides face à la crise énergétique seront logés dans un Fonds spécifique.
Les investisseurs rejouent le pari sur l’or
La Fed et le dollar ont offert un rebond au métal jaune, qui pourrait durer. Mais certains estiment la hausse trop rapide.
Muddy Waters s’attaque à la société immobilière Vivion Investments
Le fonds activiste Muddy Waters s’attaque à son tour au secteur immobilier. Après les assauts de Viceroy sur l’allemand Adler et le suédois SBB, entre autres, Muddy Waters vend à découvert les obligations de la société d’investissement immobilier Vivion Investments, a-t-il indiqué mercredi dans un rapport publié son site internet. Muddy Waters soupçonne que les portefeuilles d’actifs immobiliers en Allemagne de Vivion d’être surévalués et non basés sur des taux d’occupation réels, ce qui ne donne pas une vision réaliste des flux de trésorerie de l’entreprise. Il en est de même du portefeuille hôtelier britannique. Le rapport estime également que les actionnaires majoritaires ont accordé des prêts à Vivion et à ses filiales, mais que les valeurs des prêts dans les dépôts des filiales ne correspondent pas toujours à ceux de la société principale. Le prix de l’obligation Vivion arrivant à échéance en 2024 est tombé à 77,356 contre 88,228 après l’annonce de la position vendeuse de Muddy Waters.
La demande de pétrole s’érode au quatrième trimestre
La demande mondiale de pétrole devrait se contracter de 0,11 million de barils par jour (mbpj) au quatrième trimestre, selon les chiffres publiés mercredi par l’Agence internationale de l’énergie (AIE). La demande s’établirait à 100,8 mbpj. La croissance de la demande de pétrole devrait atteindre 2,3 mbpj en 2022 et 1,7 mbpj l’année prochaine pour atteindre 101,6 mbpj. Côté offre, la production a diminué de 0,19 mbpj en novembre pour atteindre 101,7 mb/j suite aux coupes de production de l’OPEP+. Après des gains annuels de 4,7 mbpj cette année, une croissance de 0,77 mbpj en 2023 portera l’offre à 100,8 mbpj. Enfin, les prix élevés ont pesé sur les stocks mondiaux observables, qui ont diminué de 23,2 millions de barils en octobre, en particulier pour les produits raffinés.